प्रकाशित तिथि: 2025-12-04
इंटेल (INTL) के शेयर ने आखिरकार वही कर दिखाया है जिसे ज़्यादातर निवेशकों ने दो साल पहले ही खारिज कर दिया था: यह फिर से एक मोमेंटम स्टॉक की तरह व्यवहार कर रहा है। अपने 2025 के निचले स्तर से दोगुना ऊपर जाने के बाद, शेयर 52 हफ़्तों के नए उच्चतम स्तर $44 पर पहुँच गए हैं, और बुधवार को बंद भाव $43.76 के आसपास रहा।
यह कदम यूँ ही नहीं उठा है। आपके पास ठोस बुनियादी बातों (मार्जिन में सुधार और फिर से सकारात्मक ईपीएस), बड़ी रणनीतिक धनराशि (अमेरिकी सरकार, एनवीडिया, सॉफ्टबैंक), और सट्टा लाभ (ऐपल 18ए फाउंड्री की अफवाहें, मलेशिया विस्तार) का एक साफ़-सुथरा मिश्रण है, जो सब एक साथ आ रहा है।
अब असली सवाल सरल है: इस तरह की तेजी के बाद, क्या इंटेल का स्टॉक अभी भी खरीदने लायक है, या आप इसमें देर से आए हैं?
नीचे इंटेल के हालिया स्टॉक ट्रेडिंग डेटा की एक सरल तालिका दी गई है:
| मीट्रिक | मूल्य (लगभग) | स्रोत / टिप्पणी |
|---|---|---|
| अंतिम बंद | $43.76 | 3 दिसंबर तक. |
| 52-सप्ताह का उच्चतम स्तर | $44.02 | इस सप्ताह नई ऊंचाई हासिल की। |
| 52-सप्ताह का निम्नतम स्तर | $17.67 | 2025 के आरम्भ में स्थापित। |
| 50-दिवसीय चलती औसत | ~$36.7 | स्पॉट से काफी नीचे, मजबूत अपट्रेंड की पुष्टि करता है। |
| 200-दिवसीय चलती औसत | ~$25–26 | दीर्घकालिक रुझान निर्णायक रूप से तेजी की ओर मुड़ गया है। |
| 12 महीने का प्रदर्शन | +90–110% | 2025 की बेहतर लार्ज-कैप रिकवरी में से एक। |
अब आप किसी शांत मूल्य वाले स्टॉक की तलाश में नहीं हैं। आप एक उच्च-बीटा टर्नअराउंड नाम की तलाश में हैं जो अपनी हालिया रेंज के ठीक ऊपर है।
23 अक्टूबर को जारी इंटेल के Q3 2025 परिणाम इस रैली की रीढ़ हैं:
राजस्व : 13.7 बिलियन डॉलर, वर्ष दर वर्ष ~3% की वृद्धि तथा मार्गदर्शन से अधिक।
GAAP सकल मार्जिन : 38.2% (एक वर्ष पहले 15.0% बनाम)।
गैर-GAAP सकल मार्जिन : 40.0% (एक वर्ष पहले 18.0% बनाम)।
गैर-जीएएपी ईपीएस : $0.23, लगभग $0.01 की आम सहमति से आगे तथा सकारात्मक क्षेत्र में स्पष्ट वापसी।
परिचालन नकदी प्रवाह : ~2.5 बिलियन डॉलर, भारी पूंजीगत व्यय के बावजूद ~900 मिलियन डॉलर का सकारात्मक समायोजित मुक्त नकदी प्रवाह।
2025 की चौथी तिमाही के लिए मार्गदर्शन सतर्क है, लेकिन विनाशकारी नहीं:
राजस्व संभावना $12.8-$13.8 बिलियन, तीसरी तिमाही की तुलना में लगभग स्थिर या थोड़ी कम।
फाउंड्री निर्माण जारी रहने के कारण गैर-जीएएपी ईपीएस $0.08 पर अनुमानित है, तथा सकल मार्जिन लगभग 36.5% है।
निष्कर्ष : इंटेल अब नकदी और मार्जिन की कमी से जूझ नहीं रहा है। इसने सकारात्मक प्रति शेयर आय (EPS) दर्ज की है, फाउंड्री में घाटा कम हो रहा है, और कोर पीसी और डेटा सेंटर व्यवसाय स्थिर हो रहा है।
हाल ही में एक और उत्प्रेरक जिसने फ्यूज जलाया, वह है एप्पल फाउंड्री की बातचीत:
शीर्ष एप्पल विश्लेषक मिंग-ची कुओ को अब उम्मीद है कि एप्पल वर्ष 2027 के आसपास अपने सबसे निचले स्तर के एम-सीरीज चिप्स के लिए टीएसएमसी के साथ दूसरे स्रोत के रूप में इंटेल की 18ए प्रक्रिया का उपयोग करेगा।
सभी तकनीकी आउटलेट्स ने इस खबर को उठाया है, और बताया है कि एप्पल ने 18A प्रोसेस डिजाइन किट ले ली है और नोड को सक्रिय रूप से योग्य बनाने का काम कर रहा है।
जिन दिनों ये अफवाहें फैलीं, उन दिनों आउटलेट्स ने शेयरों में दोहरे अंकों में प्रतिशत उछाल को उजागर किया, जिसमें इंटेल एसएंडपी और नैस्डैक में सबसे आगे था।
यह अभी भी सिर्फ़ एक अफवाह और विश्लेषकों की उम्मीद ही है क्योंकि ऐप्पल और इंटेल ने अभी तक इसकी पुष्टि नहीं की है। लेकिन ऐप्पल के फाउंड्री ग्राहक बनने की संभावना भी इंटेल के 18A रोडमैप में एक बड़ा विश्वास जगाती है।
इंटेल अकेले इस बदलाव का वित्तपोषण नहीं कर रहा है:
अमेरिकी सरकार ने लगभग 8.9 बिलियन डॉलर में इंटेल में 9.9-10% इक्विटी हिस्सेदारी ले ली है, जिससे वादा किए गए CHIPS अधिनियम के समर्थन में तेजी आएगी और राष्ट्रीय सुरक्षा से जुड़ी फंडिंग बढ़ेगी।
ओउलेट्स ने हाल की तिमाहियों में सॉफ्टबैंक से 2 बिलियन डॉलर और एनवीडिया से 5 बिलियन डॉलर प्राप्त होने का भी उल्लेख किया है, जो एआई और विनिर्माण के आसपास व्यापक रणनीतिक साझेदारी का हिस्सा है।
वह पूंजी दो काम करती है:
आक्रामक पूंजीगत व्यय चक्र के दौरान बैलेंस शीट को मजबूत करना।
इससे संकेत मिलता है कि सरकारें और प्रमुख एआई खिलाड़ी चाहते हैं कि इंटेल दूसरी प्रमुख पश्चिमी फाउंड्री के रूप में सफल हो।
पेनांग, मलेशिया में 7 बिलियन डॉलर का उन्नत पैकेजिंग प्लांट बनाने के 2021 के निर्णय के अलावा, इंटेल ने मलेशियाई असेंबली और परीक्षण में 208 मिलियन डॉलर (RM860 मिलियन) के अतिरिक्त निवेश की घोषणा की है।
यह इसलिए महत्वपूर्ण है क्योंकि:
उन्नत पैकेजिंग उच्च-स्तरीय एआई चिप्स और सीपीयू के उत्पादन में एक महत्वपूर्ण बाधा बनी हुई है।
अमेरिका, मलेशिया और यूरोप में विविध विनिर्माण पदचिह्न, एकल-क्षेत्रीय फैब रणनीति की तुलना में भू-राजनीतिक जोखिमों को कम करता है।
निवेशक इसे इस बात के प्रमाण के रूप में देख रहे हैं कि इंटेल की फाउंड्री और एआई योजनाएं केवल स्लाइडों से नहीं, बल्कि जमीन में मौजूद असली स्टील से समर्थित हैं।
मूल्यांकन वह स्थान है जहां कहानी विभाजित होती है:
कुछ अनुमानों के अनुसार, फॉरवर्ड पी/ई 60-70x पर ऊंचा बना हुआ है, जो इंटेल के पर्याप्त बाजार पूंजीकरण के सापेक्ष वर्तमान में न्यूनतम आय से प्रेरित है।
इंटेल का मूल्यांकन मूल्य-से-बिक्री के आधार पर 3.3-3.9 गुना है, जो कि कई एआई और सेमीकंडक्टर प्रतिस्पर्धियों की तुलना में काफी कम है, जो दोहरे अंकों में हैं।
दूसरे शब्दों में, बाजार बदलाव और फाउंड्री वैकल्पिकता के लिए भुगतान कर रहा है, लेकिन आप अभी भी एनवीडिया शैली के मूल्यांकन क्षेत्र में नहीं हैं।
| संकेतक / स्तर | अनुमानित मूल्य | व्याख्या |
|---|---|---|
| अंतिम मूल्य | $43.76 | 52 सप्ताह के उच्चतम स्तर पर/निकट; बहुत मजबूत टेप। |
| 52-सप्ताह का उच्च/निम्न | $44.02 / $17.67 | कीमत न्यूनतम स्तर से दोगुनी से भी अधिक हो गई है। |
| 50-दिवसीय चलती औसत | ~$36.7 | कीमत 50-DMA से लगभग 20% ऊपर। विस्तारित लेकिन अभी भी ट्रेंडिंग। |
| 200-दिवसीय चलती औसत | ~$25–26 | दीर्घकालिक रुझान तेजी की ओर मुड़ गया है; हाजिर बाजार से काफी नीचे। |
| आरएसआई (14-दिन) | कुछ फ़ीड पर ~75–80; अन्य पर ~70 | लगातार अधिक खरीददारी , पुलबैक जोखिम की चेतावनी देती है। |
| एमएसीडी (12,26) | ~0.6–1.4, सकारात्मक | तेजी की गति; प्रवृत्ति-अनुयायी अभी भी लंबे समय तक। |
| एडीएक्स (14) | ~53 | मज़बूत रुझान। कमज़ोर, अस्थिर चाल नहीं। |
| विलियम्स %R / स्टोचैस्टिक्स | ओवरबॉट ज़ोन | अल्पावधि बढ़ाया गया। |
प्रमुख स्तर जिन पर व्यापारी नजर रख रहे हैं:
समर्थन : $40 (गैप/ब्रेकआउट क्षेत्र), तत्पश्चात 50-दिवसीय मूविंग एवरेज के निकट मध्य-$30।
प्रतिरोध : $44-45 बैंड (नया उच्च स्तर)। एक स्पष्ट ब्रेकआउट और उससे ऊपर बने रहना शॉर्ट्स को फिर से सोचने पर मजबूर करेगा।
रुझान : मज़बूत, पुष्ट अपट्रेंड। इंटेल ने इस साल की शुरुआत में एक "गोल्डन क्रॉस" छापा था, जब 50-दिवसीय मूविंग एवरेज (MA) 200-दिवसीय मूविंग एवरेज (MA) से ऊपर चला गया था, और तब से कीमत दोनों से काफ़ी ऊपर चल रही है।
गति : आरएसआई और अन्य ऑसिलेटर्स क्लासिक "अत्यधिक गर्म" क्षेत्र में हैं; कई सेवाएं दैनिक समय-सीमा पर आईएनटीसी को ओवरबॉट के रूप में टैग करती हैं।
अस्थिरता : एटीआर मध्यम है; स्टॉक में उतार-चढ़ाव हो रहा है, लेकिन यह मीम-स्टॉक अराजकता नहीं है।
शुद्ध चार्ट के नज़रिए से, इंटेल एक मज़बूत अपट्रेंड में है जो फ़िलहाल ओवरबॉट है। यह आमतौर पर गिरावट के समय खरीदारी की सलाह देता है, न कि "तेज़ी के समय पूरी तरह से निवेश करने" की।
आइये इसे मानसिकता के आधार पर तोड़ें, न कि यह मान लें कि इसका एक ही उत्तर है।
आप क्या खरीद रहे हैं :
एक कंपनी जो एक क्रूर गिरावट के दौर से बच निकली है, अपनी बैलेंस शीट को दुरुस्त कर लिया है, और अब सकारात्मक ईपीएस और बेहतर मार्जिन दर्ज कर रही है।
अमेरिकी सरकार और प्रमुख एआई उद्योग के खिलाड़ियों द्वारा समर्थित एक रणनीतिक परिसंपत्ति, एक पूर्ण पतन को अत्यधिक असंभव बनाती है।
2027 के बाद से एक प्रमुख एप्पल फाउंड्री सौदे और व्यापक 18A/उन्नत पैकेजिंग पारिस्थितिकी तंत्र पर विकल्प।
आप क्या जोखिम उठा रहे हैं :
आप एक ऐसे बदलाव के लिए भुगतान कर रहे हैं जो अभी तक आय में पूरी तरह से प्रतिबिंबित नहीं हुआ है, जिसका अर्थ है कि यदि कार्यान्वयन में उतार-चढ़ाव होता है तो कई संपीड़न जोखिम होंगे।
एप्पल की अफवाहें शायद कभी भी बड़े, लाभदायक अनुबंध में तब्दील नहीं हो पाएंगी, या यदि इंटेल तकनीकी मील के पत्थर हासिल करने में चूक जाता है तो अनुबंध को कम किया जा सकता है।
टीएसएमसी, एनवीडिया, एएमडी और एआरएम से प्रतिस्पर्धा हर प्रमुख उत्पाद लाइन में कड़ी बनी हुई है।
इस प्रकार के निवेशक के लिए, इंटेल अभी भी एक दीर्घकालिक स्थिति के रूप में समझ में आ सकता है, लेकिन चरणों में सोचना अधिक बेहतर होगा:
चरण 1 (अब) : स्वीकार करें कि आप आसान विपरीत प्रवेश के बाद खरीद रहे हैं; आकार छोटा रखें, पुलबैक जोड़ने के लिए जगह छोड़ दें।
चरण 2 (अगले 12-24 महीने) : 18A की उपलब्धियों, एप्पल की पुष्टि या खंडन, तथा यह देखना कि क्या फाउंड्री घाटा कम हो रहा है।
यदि आपका क्षितिज वर्षों के बजाय महीनों का है, तो तर्क अलग है:
आप एक ऐसे चार्ट पर व्यापार कर रहे हैं जहां गति मजबूत है लेकिन खिंची हुई है।
आरएसआई, स्टोचैस्टिक्स और 50-दिवसीय मूविंग एवरेज से विचलन जैसे तकनीकी संकेतक निकट भविष्य में उथल-पुथल या समेकन की संभावना का संकेत देते हैं।
अत्यधिक स्वामित्व वाले, हेडलाइन-संचालित सेमीकंडक्टर स्टॉक किसी भी नकारात्मक अफवाह या कमजोर आय मार्गदर्शन पर 10-20% तक तेजी से वापस आ सकते हैं।
उस भीड़ के लिए, इंटेल अक्सर एक ताजा उच्च-विश्वास प्रविष्टि की तुलना में "होल्ड / ट्रिम / खरीद डिप्स" नाम की तरह अधिक दिखता है।
साधारण पी/ई के हिसाब से, हाँ। 60-70 गुना के आसपास का फॉरवर्ड मल्टीपल बहुत ज़्यादा लग रहा है क्योंकि कमाई अभी भी कम है।
यदि इंटेल $40-$41 से ऊपर बना रहता है और ब्रेकआउट जारी रहता है, तो निकट अवधि का प्रतिरोध $45-$46 के आसपास होगा, जिसके बाद व्यापक $49-$50 लक्ष्य क्षेत्र होगा।
हाँ। व्यापारी CFD द्वारा EBC के माध्यम से इंटेल (INTC) तक पहुँच सकते हैं।
निष्कर्षतः, 52 हफ़्तों के उच्चतम स्तर पर इंटेल अब वही इंटेल नहीं है जो आपको $18 में दिया गया था। बैलेंस शीट मज़बूत है, मार्जिन वापस आ गए हैं, अमेरिकी सरकार और बड़ी एआई कंपनियों ने असली चेक काटे हैं, और एक गंभीर फाउंड्री बनने का एक विश्वसनीय (हालांकि अभी भी अप्रमाणित) रास्ता है। इस लिहाज़ से, यह तेज़ी सिर्फ़ प्रचार से कहीं ज़्यादा है।
लेकिन कीमत में बढ़ोतरी रिपोर्ट की गई कमाई से कहीं ज़्यादा तेज़ी से हुई है। तकनीकी रूप से शेयर ज़्यादा ख़रीदा गया है, आम सहमति के लक्ष्य पीछे हैं, और अब कई लोगों की उम्मीदें 18A के क्रियान्वयन और अभी भी काल्पनिक एप्पल सौदे पर टिकी हैं।
कई निवेशकों के लिए, यह तर्क दिया जाता है कि बदलाव का सम्मान किया जाना चाहिए, लेकिन प्रवेश पर अनुशासित रहना चाहिए।
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