เผยแพร่เมื่อ: 2026-02-20
ตลาดน้ำมันดิบได้เปลี่ยนนิยามของสองสัปดาห์ข้างหน้าให้เป็นช่วงเวลาแห่งเหตุการณ์สำคัญ แทนที่จะเป็นช่วงเวลาสำหรับการคาดการณ์ หลังจากความผันผวนและการปรับตัวลงในเดือนมกราคม ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ได้กลับมาอยู่ที่ระดับกลางๆ 60 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งสูงกว่าแนวต้านช่วงปลายเดือนที่เคยจำกัดการปรับตัวขึ้นก่อนหน้านี้ การเคลื่อนไหวนี้สะท้อนให้เห็นถึงพลวัตด้านอุปทาน รวมถึงความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นว่า การพัฒนาด้านนโยบายและการทหารอาจกระตุ้นให้ตลาดประเมินราคาโดยคำนึงถึงภาวะช็อกด้านอุปทานในระยะสั้นและรุนแรงด้วย
ปัจจัยกระตุ้นคือเส้นตาย 10-15 วันที่เกี่ยวข้องกับการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งมาพร้อมกับการเสริมกำลังทางทหารที่เห็นได้ชัดและการขยายมาตรการคว่ำบาตร เมื่อระยะเวลาสั้นลง ค่าความเสี่ยงจะเปลี่ยนจากแนวคิดเชิงทฤษฎีไปเป็นปัจจัยที่จับต้องได้ โดยแสดงให้เห็นในสัญญาซื้อขายระยะสั้น ส่วนต่างระหว่างราคาน้ำมันเบรนท์และดับเบิลยูทีไอ และความผันผวนระหว่างวันที่เพิ่มขึ้น ซึ่งจะลงโทษการบริหารความเสี่ยงที่ไม่เพียงพอ
ตัวชี้วัดตลาด |
บทความอ่านล่าสุด |
เหตุใดจึงสำคัญสำหรับนักลงทุน |
| ราคาน้ำมัน WTI ล่วงหน้า (กุมภาพันธ์ 2020) | 66.61 เหรียญสหรัฐ | หากราคาbreakทะลุเหนือระดับราคาปิดปลายเดือนมกราคมที่ใกล้ 66.50 ดอลลาร์ จะทำให้แนวต้านก่อนหน้านี้กลายเป็นจุดตัดสินใจสำหรับการต่อเนื่องของแนวโน้ม |
| การเปลี่ยนแปลงราคาน้ำมัน WTI ในรอบ 1 เดือน (ม.ค. 2020 ถึง ก.พ. 2020) | +6.27 ดอลลาร์ (+10.39%) | การเปลี่ยนแปลงราคาเป็นตัวเลขสองหลักภายในสี่สัปดาห์ จะเพิ่มความจำเป็นในการหยุดการขาดทุน และเพิ่มโอกาสที่จะเกิดกับดักการกลับตัวสู่ค่าเฉลี่ย |
| ช่วงราคา WTI 52 สัปดาห์ | 54.98 ถึง 78.40 ดอลลาร์ | ตลาดยังคงซื้อขายอยู่ภายในกรอบราคาของปีที่แล้ว ซึ่งทำให้ระดับราคา 70 และ 78 ดอลลาร์เป็นระดับดึงดูดใจหากความเสี่ยงเพิ่มสูงขึ้น |
| เบรนท์ (20 กุมภาพันธ์) | 71.86 เหรียญสหรัฐ | ราคาน้ำมันเบรนต์สะท้อนถึงความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ทางทะเล และเป็นตัวบ่งชี้ความเสี่ยงด้านการขนส่งทางทะเลในตะวันออกกลางได้อย่างชัดเจนที่สุด |
| ส่วนต่างราคาน้ำมันเบรนท์-ดับเบิลยูที (โดยใช้ราคาเดือนกุมภาพันธ์ 2020) | 5.25 ดอลลาร์ | ส่วนต่างราคาที่กว้างขึ้นบ่งชี้ถึงความเสี่ยงในระดับโลกมากกว่าความตึงเครียดภายในประเทศสหรัฐอเมริกา ซึ่งมักจะเอื้อประโยชน์ต่อการซื้อหุ้น Brent มากกว่าการซื้อหุ้น WTI |
| ปริมาณสำรองน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ (สัปดาห์สิ้นสุด 13 กุมภาพันธ์) | 419.8 ล้านบาร์เรล (−9.0 ล้าน w/w) | แรงดึงดูดมหาศาลจะทำให้สมดุลของราคาแคบลง และกระตุ้นให้เกิดการทะลุแนวต้านเมื่อมีข่าวสำคัญเกิดขึ้น |
| อัตราการใช้กำลังการผลิตโรงกลั่นในสหรัฐฯ (สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 13 กุมภาพันธ์) | 91.0% | ปริมาณน้ำมันดิบที่ไหลเข้ามาอย่างแรงจะดึงน้ำมันดิบผ่านระบบและอาจทำให้ภาวะราคาย้อนกลับ (backwardation) รุนแรงขึ้นเมื่อผลิตภัณฑ์มีราคาคงที่ |
| กระแสน้ำในช่องแคบฮอร์มุซ | ประมาณ 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน (≈20% ของปริมาณการบริโภคของเหลวทั่วโลก) | นี่คือจุดคอขวด แม้แต่การหยุดชะงักเพียงบางส่วนก็ส่งผลให้มีการปรับราคาแบบไม่ต่อเนื่อง |
| ความจุของท่อส่งบายพาสฮอร์มุซ | ~2.6 ล้านบาร์เรลต่อวัน | ความสามารถในการบายพาสที่จำกัดหมายความว่า "วิธีแก้ปัญหาเฉพาะหน้า" นั้นมีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น |
| นโยบายของกลุ่ม OPEC+ (กุมภาพันธ์–มีนาคม 2026) | การเพิ่มกำลังการผลิตตามแผนถูกระงับไว้ชั่วคราว การกลับมาผลิตที่ 1.65 ล้านบาร์เรลต่อวันยังคงขึ้นอยู่กับเงื่อนไข | การดำเนินนโยบายอย่างระมัดระวังจะช่วยลดความเสี่ยงที่จะตามมาเมื่อแรงผลักดันทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลง |
| สภาพคล่องของอนุพันธ์ WTI | สัญญามากกว่า 1 ล้านสัญญาต่อวัน; ปริมาณสัญญาคงค้างประมาณ 4 ล้านสัญญา | สภาพคล่องสูงช่วยให้สามารถป้องกันความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์ได้ แต่ก็หมายความว่าสถานะการลงทุนอาจเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วเมื่อสถานการณ์พลิกผัน |
กำหนดเวลาที่กระชับขึ้นส่งผลกระทบอย่างมากต่อพฤติกรรมของเทรดเดอร์ แทนที่จะคาดการณ์ถึงการเจรจาอย่างค่อยเป็นค่อยไป ตลาดกลับมองในมุมมองแบบสองทาง คือ ไม่ลดระดับความเสี่ยงลงพร้อมกับการลดลงของค่าพรีเมียมความเสี่ยง หรือเพิ่มระดับความเสี่ยงขึ้นพร้อมกับการเพิ่มขึ้นของความเสี่ยงจากช่องว่างราคา พลวัตนี้กระตุ้นให้มีการใช้เครื่องมือและโครงสร้างที่กำหนดความเสี่ยงล่วงหน้าและกระจุกตัวสภาพคล่องไว้ที่ส่วนต้นของเส้นโค้ง ซึ่งเป็นจุดที่ผลกระทบจากข่าวสารต่างๆ ชัดเจนที่สุด
ช่องทางการจัดส่งนั้นตรงไปตรงมา ช่องแคบฮอร์มุซไม่ใช่เพียงแค่จุดผ่านแดนเท่านั้น น้ำมันดิบประมาณ 20 ล้านบาร์เรลต่อวันไหลผ่านช่องแคบนี้ และมีเพียงประมาณ 2.6 ล้านบาร์เรลต่อวันเท่านั้นที่สามารถเปลี่ยนเส้นทางผ่านท่อส่งที่มีอยู่ได้ ความไม่สมดุลนี้เองที่เป็นสาเหตุให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นเมื่อมีภัยคุกคาม แม้ว่าปริมาณสำรองจะไม่ได้อยู่ในระดับวิกฤตก็ตาม ตลาดไม่จำเป็นต้องมีการหยุดชะงักอย่างสมบูรณ์เพื่อปรับราคา เพียงแค่มีการแทรกแซงที่น่าเชื่อถือ ต้นทุนประกันภัยความเสี่ยงจากสงครามที่สูงขึ้น การขนส่งที่ช้าลง หรือการลดลงของปริมาณการขนส่งในช่วงสั้นๆ ก็เพียงพอแล้ว
แรงกดดันทางนโยบายยังเพิ่มความเสี่ยงให้สูงขึ้นอีกด้วย มาตรการคว่ำบาตรและการบังคับใช้ที่เข้มงวดมากขึ้นสามารถลดปริมาณอุปทานที่มีประสิทธิภาพได้โดยการจำกัดด้านโลจิสติกส์ การชำระเงิน และคู่สัญญา แม้ว่าการผลิตทางกายภาพจะไม่เปลี่ยนแปลงในทันทีก็ตาม การดำเนินการล่าสุดของสหรัฐฯ รวมถึงคำสั่งบริหารในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ที่เพิ่มอำนาจต่อรองด้านภาษีศุลกากรต่อประเทศที่ซื้อสินค้าหรือบริการจากอิหร่าน ซึ่งเป็นการขยายขอบเขตของเครื่องมือที่สามารถส่งผลกระทบต่อการค้าและการขนส่งสินค้าได้
การเปลี่ยนแปลงครั้งนี้ได้รับอิทธิพลจากมากกว่าปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ ข้อมูลรายสัปดาห์ล่าสุดของสหรัฐฯ บ่งชี้ว่าปริมาณน้ำมันดิบถูกดึงออกมาใช้มากถึง 419.8 ล้านบาร์เรล ลดลง 9.0 ล้านบาร์เรลในรอบสัปดาห์ โดยอัตราการใช้กำลังการผลิตของโรงกลั่นอยู่ที่ 91.0% การเดินเครื่องโรงกลั่นที่สูงขึ้นจะเร่งให้ข่าวความเสี่ยงต่างๆ ส่งผลต่อราคา เมื่อโรงกลั่นทำงานที่กำลังการผลิตสูง ปริมาณน้ำมันสำรองที่เหลืออยู่เพื่อรองรับการหยุดชะงักที่ไม่คาดคิดก็จะน้อยลง ทำให้จำเป็นต้องมีการปรับราคาเพื่อรักษาสมดุลของตลาด
กลุ่ม OPEC+ ได้ลดความเชื่อมั่นของตลาดต่อสถานการณ์ที่ราคาน้ำมันจะลดลงอย่างต่อเนื่อง กลุ่มดังกล่าวได้ยืนยันการระงับการเพิ่มกำลังการผลิตตามแผนสำหรับเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคม 2026 และคงความยืดหยุ่นเกี่ยวกับการทยอยกลับมาผลิต 1.65 ล้านบาร์เรลต่อวัน พร้อมทั้งเน้นย้ำถึงความสามารถในการระงับหรือยกเลิกการปรับเปลี่ยนโดยสมัครใจเพิ่มเติม รวมถึงการเพิ่มกำลังการผลิต 2.2 ล้านบาร์เรลต่อวันที่ได้ดำเนินการไปก่อนหน้านี้ แนวทางนี้เป็นการสร้างฐานราคาขั้นต่ำในระหว่างช่วงเวลาที่เศรษฐกิจมหภาคมีความไม่แน่นอน
ความตึงเครียดในตลาดและกิจกรรมการทะลุแนวต้านในปัจจุบันเกิดขึ้นในบริบทที่กว้างขึ้นซึ่งต้องใช้ความระมัดระวัง แนวโน้มที่แพร่หลายสำหรับปี 2026 ชี้ให้เห็นว่ากำลังการผลิตทั่วโลกและการเติบโตของอุปทานนอกกลุ่ม OPEC อาจแซงหน้าความต้องการ ส่งผลให้สินค้าคงคลังสูงขึ้นและแรงกดดันด้านราคาลดลงเมื่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลง ดังนั้น การซื้อขายนี้จึงควรถูกมองว่าเป็นโอกาสเชิงกลยุทธ์มากกว่าการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง แม้ว่าข่าวสารต่างๆ อาจขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้น แต่ผลลัพธ์ในระยะยาวนั้นถูกกำหนดโดยงบดุลและเศรษฐศาสตร์ด้านการจัดเก็บ
นับตั้งแต่ปลายเดือนมกราคม การเคลื่อนไหวของราคาน้ำมัน WTI ได้แสดงให้เห็นถึงรูปแบบทางเทคนิคที่ชัดเจน คือ การลดลงสู่ระดับสูงกว่า 50 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการสร้างฐาน และการทดสอบระดับ 66.50 ดอลลาร์อีกครั้ง ซึ่งก่อนหน้านี้ทำหน้าที่เป็นแนวต้าน ในวันที่ 20 กุมภาพันธ์ ราคาน้ำมัน WTI ปิดที่ 66.61 ดอลลาร์ โดยมีราคาสูงสุดระหว่างวันอยู่ที่ 66.85 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึงการเคลื่อนไหวเล็กน้อยแต่มีความสำคัญเหนือแนวต้านนี้ ในการซื้อขายแบบทะลุแนวต้าน การเคลื่อนไหวขึ้นลงเล็กน้อยเช่นนี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง คำสั่งหยุดขาดทุนมักจะสะสมอยู่ที่ระดับสำคัญ และเมื่อถูกกระตุ้นแล้ว ก็สามารถผลักดันการเคลื่อนไหวของราคาให้เกินกว่าที่ปัจจัยพื้นฐานเพียงอย่างเดียวจะรองรับได้ในรอบการซื้อขายเดียว
แผนที่แสดงระดับความยากง่ายสำหรับ 15 วันข้างหน้า:
แนวต้านสำคัญในระยะสั้น: 66.50 ถึง 67.00 ดอลลาร์ การปิดเหนือระดับนี้ในแต่ละวัน และได้รับการยอมรับ จะสนับสนุนการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องไปสู่ระดับสภาพคล่องที่เป็นตัวเลขกลมๆ
แรงดึงดูดขาขึ้นถัดไป: 70.00 ดอลลาร์ เป็นแรงดึงดูดทางจิตวิทยา มีปัจจัยเรื่องราคาใช้สิทธิของออปชั่นเข้ามาเกี่ยวข้อง และโดยทั่วไปแล้วผู้ขายจะคอยปกป้องราคา เว้นแต่จะมีปัจจัยกระตุ้นใหม่เกิดขึ้น
แนวรับแรก: 64.00 ถึง 64.50 ดอลลาร์ หากราคาทะลุแนวรับนี้ขึ้นไปแล้วก็ร่วงลงอย่างรวดเร็ว นั่นคือสัญญาณการทะลุแนวรับที่ล้มเหลวแบบคลาสสิก
แนวรับที่แข็งแกร่งกว่า: 62.00-62.50 ดอลลาร์ การปรับตัวลงมาอยู่ในช่วงนี้จะบ่งชี้ว่าตลาดกำลังตัดราคาพรีเมียมของเหตุการณ์นี้ออกไป
ในบริบทนี้ การดำเนินการอย่างมีประสิทธิภาพมีความสำคัญมากกว่าการคาดการณ์ ข้อผิดพลาดที่เกิดขึ้นบ่อยในการซื้อขายน้ำมันดิบที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์คือ การกำหนดขนาดตำแหน่งที่มากเกินไปโดยอิงจากความแน่นอนที่รับรู้ ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดการขาดทุนอย่างมากหลังจากข่าวพลิกผันอย่างไม่คาดคิด ควรพิจารณาความเสี่ยงโดยการตั้งระยะหยุดขาดทุนที่สอดคล้องกับความผันผวนที่เกิดขึ้น กำหนดขนาดตำแหน่งให้เหมาะสม และคาดการณ์ช่องว่างราคาที่อาจเกิดขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์และการประกาศนโยบาย
แม้ว่าราคาน้ำมันดิบจะยังคงเป็นจุดสนใจหลัก แต่ผลกระทบนั้นกระจายตัวอย่างไม่เท่ากันในตลาดหุ้นและกองทุนรวมดัชนี (ETFs)
กองทุน ETF ที่เชื่อมโยงกับราคาน้ำมัน: กองทุน United States Oil Fund (USO) มักใช้เป็นตัวแทนนักลงทุนรายย่อยสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาน้ำมัน WTI แต่ผลตอบแทนอาจแตกต่างกันไปในช่วงระยะเวลาการเปลี่ยนสัญญาและช่วงการเปลี่ยนแปลงของเส้นโค้งราคา กองทุนนี้มีประโยชน์สำหรับการลงทุนที่เน้นทิศทาง แต่ไม่ค่อยมีประโยชน์สำหรับการลงทุนที่แม่นยำ
บริษัทพลังงานขนาดใหญ่แบบครบวงจร: Exxon Mobil และ Chevron มักแสดงความแข็งแกร่งของราคาน้ำมันผ่านความยืดหยุ่นของกระแสเงินสดอิสระมากกว่าค่าเบต้าเพียงอย่างเดียว พวกเขาสามารถเข้าร่วมในการปรับตัวขึ้นของราคาได้ในขณะที่ยังคงมีความเปราะบางน้อยกว่าหากค่าพรีเมียมลดลง จากการวิเคราะห์ล่าสุด ทั้งสองบริษัทปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในวันนี้ ซึ่งสอดคล้องกับแรงซื้อที่เน้นความเสี่ยงมากกว่าความตื่นตระหนกในตลาดหุ้น
บริษัทผู้ผลิตน้ำมันและก๊าซจากหินดินดาน: บริษัทอย่าง ConocoPhillips, EOG Resources, Occidental, Devon และ Diamondback มักจะอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันมากกว่า แต่ก็มีความเสี่ยงที่จะขาดทุนสูงกว่าหากราคาน้ำมันดิบปรับตัวลงสู่ค่าเฉลี่ย สำหรับนักลงทุนแล้ว ควรพิจารณาบริษัทเหล่านี้ในฐานะที่เป็นตัวบ่งชี้เชิงกลยุทธ์ของราคาน้ำมัน WTI มากกว่าที่จะมองว่าเป็นกลยุทธ์ทางการเมืองระดับโลกแบบ "ตั้งค่าแล้วปล่อยทิ้งไว้"
ธุรกิจบริการด้านน้ำมันและการขนส่งกลางน้ำ: บริษัท Schlumberger, Halliburton, Baker Hughes, Kinder Morgan และ Williams จะได้รับประโยชน์หากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นช่วยยืดระยะเวลาของกิจกรรมทางธุรกิจ แต่ปัญหาอยู่ที่จังหวะเวลา ธุรกิจบริการและการขนส่งกลางน้ำมักจะตามหลังการปรับตัวขึ้นครั้งแรก เนื่องจากนักลงทุนต้องการการยืนยันว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะคงอยู่ยาวนานพอที่จะส่งผลกระทบต่อการลงทุนและปริมาณการขนส่ง
โรงกลั่นน้ำมันเป็นโอกาสในการซื้อขายรอง เนื่องจากราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นอาจบีบกำไรได้หากราคาผลิตภัณฑ์ไม่ปรับตัวตาม โดยทั่วไปแล้วสายการบินเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงเชิงลบที่มีประสิทธิภาพ เนื่องจากต้นทุนน้ำมันเชื้อเพลิงเครื่องบินจะสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อราคาน้ำมันดิบเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลัน
สำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในน้ำมันโดยไม่ต้องส่งมอบสินค้าจริง EBC Financial Group ให้บริการเข้าถึงสินค้าโภคภัณฑ์ผ่านการซื้อขายสัญญาซื้อขายส่วนต่าง (CFD) ที่เชื่อมโยงกับราคาอ้างอิง รวมถึงเครื่องมือบนแพลตฟอร์มที่ออกแบบมาสำหรับตลาดที่มีเหตุการณ์สำคัญเปลี่ยนแปลง ข้อได้เปรียบหลัก ได้แก่ ความเร็วในการดำเนินการ ความยืดหยุ่นในการกำหนดขนาดตำแหน่ง และความสามารถในการจัดการความเสี่ยงในช่วงที่มีการปล่อยสินค้าคงคลังและการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์
นี่คือเส้นตายทางการทูตที่กระชับ ซึ่งบังคับให้ตลาดต้องประเมินความเสี่ยงของการทวีความรุนแรงในระยะสั้น สำหรับน้ำมันดิบนั้น กรอบเวลาที่สั้นที่สุดมีความสำคัญที่สุด เพราะส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังด้านอุปทานในทันที พฤติกรรมการขนส่ง และความต้องการรับความเสี่ยงในช่วงสุดสัปดาห์และการประกาศนโยบาย
เนื่องจากปริมาณการขนส่งมีความเสี่ยงมหาศาล ประมาณ 20 ล้านบาร์เรลต่อวันผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ในขณะที่ท่อส่งที่มีอยู่สามารถเลี่ยงได้เพียงประมาณ 2.6 ล้านบาร์เรลต่อวันเท่านั้น แม้แต่การหยุดชะงักเพียงบางส่วนก็เปลี่ยนแปลงราคาน้ำมันดิบส่วนเพิ่มทั่วโลกและทำให้ความเสี่ยงในการขนส่งทางทะเลเพิ่มสูงขึ้น
การปิดตลาดรายวันที่สูงกว่าระดับสูงสุดก่อนหน้าใกล้ 66.50 ดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง ตามด้วย "การยอมรับ" ที่การปรับตัวลงยังคงอยู่เหนือระดับการทะลุแนวต้าน การกลับตัวอย่างรวดเร็วลงมาต่ำกว่า 64 ดอลลาร์หลังจากทะลุแนวต้าน มักเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงการทะลุแนวต้านที่ล้มเหลวและการสูญเสียค่าพรีเมียม
โดยทั่วไปแล้ว ราคาน้ำมันเบรนต์จะสะท้อนสัญญาณทางภูมิรัฐศาสตร์ได้ชัดเจนกว่า เนื่องจากสะท้อนถึงอุปทานทางทะเลทั่วโลกและความเสี่ยงด้านการขนส่ง ในขณะที่ราคาน้ำมัน WTI นั้นอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลังในสหรัฐฯ และโลจิสติกส์ทางท่อมากกว่า ซึ่งอาจทำให้ส่วนต่างราคาน้ำมันจากตะวันออกกลางลดลงได้
ควรจัดการกับช่องว่างราคาให้ดีที่สุด ปรับขนาดตำแหน่งให้เหมาะสมกับระยะหยุดขาดทุน และหลีกเลี่ยงการสร้างความเสี่ยงที่ใช้ได้ผลเฉพาะเมื่อความผันผวนอยู่ในระดับต่ำเท่านั้น ช่วงเวลาของเหตุการณ์สำคัญจะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าสำหรับโครงสร้างความเสี่ยงที่กำหนดไว้และการออกจากการลงทุนอย่างมีวินัย มากกว่าการเฉลี่ยตามความเชื่อมั่น
โดยทั่วไปแล้ว ผู้ผลิตต้นน้ำและบริษัทสำรวจและผลิตปิโตรเลียมขนาดเล็กมักมีค่าเบต้าสูงที่สุด บริษัทปิโตรเลียมขนาดใหญ่แบบครบวงจรมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวน้อยกว่า แต่สามารถทรงตัวได้ดีกว่าในช่วงที่ราคาผันผวน โรงกลั่นอาจตามหลังหากราคาน้ำมันดิบสูงขึ้นเร็วกว่าราคาผลิตภัณฑ์ ในขณะที่สายการบินมักได้รับผลกระทบในเชิงลบจากราคาน้ำมันดิบ
การที่ราคาน้ำมัน WTI ทะลุระดับกลางๆ 60 ดอลลาร์ ถือเป็นการทะลุแนวต้านทางเทคนิค โดยมีปัจจัยเร่งจากสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ ช่วง 10-15 วันข้างหน้ามีความสำคัญ เพราะเป็นช่วงเวลาที่ความเสี่ยงด้านลบกระจุกตัวอยู่ในช่วงเวลาสั้นๆ ซึ่งตลาดต้องปรับราคาความน่าจะเป็นอยู่ตลอดเวลา อย่างไรก็ตาม การซื้อขายครั้งนี้ไม่ใช่การรับประกันว่าราคาจะสูงขึ้นอย่างไม่มีเงื่อนไข การลดลงของปริมาณสินค้าคงคลังและความระมัดระวังของกลุ่ม OPEC+ ให้การสนับสนุนในระยะสั้น ขณะที่ดุลการค้าในปี 2026 ยังคงบ่งชี้ว่าการปรับตัวขึ้นอย่างยั่งยืนนั้นต้องอาศัยมากกว่าแค่ข่าวสารต่างๆ
ในทางปฏิบัติแล้ว ข้อได้เปรียบไม่ได้อยู่ที่การคาดการณ์เหตุการณ์ข่าว แต่เป็นการซื้อขายในระดับราคาตลาดที่กำหนดไว้แล้ว การกำหนดความเสี่ยงเพื่อป้องกันไม่ให้การกลับตัวส่งผลกระทบอย่างมากต่อพอร์ตการลงทุน และการรักษาความยืดหยุ่นในการเปลี่ยนจากกลยุทธ์โมเมนตัมไปสู่การกลับสู่ค่าเฉลี่ยเมื่อเบี้ยประกันความเสี่ยงลดลง
ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาให้เป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปใช้เป็นหลักในการตัดสินใจ ความเห็นใดๆ ที่ปรากฏในเนื้อหานี้ไม่ได้เป็นการแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
( วารสารรัฐบาลกลาง ) ( โอเปก ) ( สำนักงานข้อมูลพลังงานแห่งสหรัฐอเมริกา )
