ตอนนี้เป็นเวลาที่ดีที่จะซื้อทองคำหลังจากราคาดีดตัวขึ้นหรือไม่?

ราคาทองคำฟื้นตัวอย่างรวดเร็วหลังจากร่วงลงอย่างหนักครั้งหนึ่งในรอบหลายทศวรรษ ราคาทองคำสปอตปรับตัวสูงขึ้นเหนือ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยราคาทองคำสปอตซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 5,090 ดอลลาร์ในการฟื้นตัวครั้งล่าสุด

การดีดตัวขึ้นเกิดขึ้นหลังจากราคาลดลงอย่างรวดเร็วจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่สูงกว่า 5,500 ดอลลาร์ ทำให้เทรดเดอร์ระยะสั้นจำนวนมากขายตำแหน่งการลงทุนของตนออกไป

การดีดตัวขึ้นนั้นให้ความรู้สึกสบายใจหากคุณเชื่อว่าการเทขายเป็นการตอบสนองที่มากเกินไป อย่างไรก็ตาม มันก็อาจเป็นอันตรายได้เช่นกัน เพราะการดีดตัวขึ้นครั้งแรกหลังจากถูกบังคับให้ขายทิ้งมักดู "ชัดเจน" ก่อนที่ความผันผวนจะกลับมาอีกครั้ง

คำถามที่นักลงทุนหลายคนกำลังถามอยู่ในขณะนี้ก็คือ: การซื้อทองคำหลังจากราคาดีดตัวขึ้นนั้นฉลาดหรือไม่ หรือผู้ซื้อที่เข้ามาช้ากำลังติดกับดัก? ไม่มีคำตอบที่แน่นอนตายตัว มันขึ้นอยู่กับกรอบเวลาของคุณ ขีดจำกัดความเสี่ยง และสิ่งที่คุณเชื่อว่าจะเป็นตัวขับเคลื่อนราคาทองคำในปี 2026

ตอนนี้เป็นเวลาที่ดีที่จะซื้อทองคำหลังจากการปรับตัวขึ้นครั้งล่าสุดหรือไม่?

ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์ที่น่าซื้อหลังจากราคาดีดตัวขึ้น หากคุณไม่ได้ไล่ตามการเคลื่อนไหวเพียงวันเดียว และหากปัจจัยหลักๆ ยังคงสนับสนุนอยู่

การฟื้นตัวดูเหมือนจะเป็นของจริง หลังจากถูกกดดันขาย การกดดันด้านมาร์จิน และการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ซึ่งส่งผลให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นเร็วเกินไปทั้งสองทิศทาง

ปัจจัยหลักที่ควรพิจารณาก่อนซื้อทองคำในขณะนี้

1. การเทขายทองคำรุนแรงขึ้นเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของเลเวอเรจและมาร์จิน ซึ่งมักทำให้เกิดการพุ่งขึ้นเกินจริงก่อนที่จะดีดตัวขึ้นในภายหลัง

2. ผลตอบแทนที่แท้จริงยังคงเป็นบวก ซึ่งอาจจำกัดศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำ

3. ปัจจัยขับเคลื่อนความต้องการในระยะยาวยังคงแข็งแกร่ง โดยเฉพาะกระแสการลงทุนและแนวโน้มการซื้อของธนาคารกลาง

4. ความผันผวนสูง ดังนั้นจังหวะเวลาและขนาดของตำแหน่งการลงทุนจึงมีความสำคัญมากกว่าปกติ

อะไรเป็นสาเหตุให้ราคาทองคำดีดตัวขึ้น?

การฟื้นตัวล่าสุดมีเรื่องราวที่ตรงไปตรงมา โดยมีศูนย์กลางอยู่ที่การวางตำแหน่งและการแข็งค่าของดอลลาร์

• ราคาทองคำร่วงลงอย่างหนักหลังจากตลาดตอบสนองต่อการรับรู้ว่าเฟดมีการเปลี่ยนแปลงท่าทีที่แข็งกร้าวมากขึ้นภายหลังการเสนอชื่อเควิน วอร์ชโดยประธานาธิบดีทรัมป์เป็นประธานเฟดคนต่อไป ซึ่งส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและกระตุ้นให้เกิดการขายทางเทคนิค

• ราคาดีดตัวขึ้นเมื่อการพุ่งขึ้นของดอลลาร์หยุดชะงัก ผู้ซื้อที่รอซื้อเมื่อราคาตกเข้ามา และแรงกดดันจากการขายโดยใช้เลเวอเรจลดลง

• กลไกที่เกี่ยวข้องกับมาร์จินก็เป็นส่วนหนึ่งของการเฟดเช่นกัน ซึ่งจะขยายการเคลื่อนไหวในทั้งสองทิศทางเมื่อมีผู้เล่นจำนวนมากอยู่ในตลาด

เรื่องนี้สำคัญต่อการตัดสินใจ "ซื้อหลังจากราคาดีดตัวขึ้น" ของคุณ เพราะการดีดตัวขึ้นที่เกิดจากความมั่นคงของเงินทุนและการวางตำแหน่งทางการตลาดอาจยืดเยื้อได้ อย่างไรก็ตาม การดีดตัวขึ้นเหล่านั้นก็อาจล้มเหลวได้อย่างรวดเร็วเช่นกัน หากไม่มีแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานที่มั่นคง

ซื้อตอนนี้หรือรอดีกว่า?

นี่คือจุดที่เทรดเดอร์ส่วนใหญ่ติดกับดัก การดีดตัวขึ้นทำให้รู้สึกว่าคุณต้องซื้อทันที มิฉะนั้นจะพลาดโอกาส ซึ่งโดยปกติแล้วเป็นความคิดที่ผิด

วิธีที่ดีกว่าคือการตัดสินใจว่าคุณเป็นผู้ซื้อ "ประเภท" ใด

1) ผู้จัดสรรระยะยาว (6 ถึง 24 เดือน)

หากคุณต้องการทองคำเพื่อเป็นประกันภัย คุณมักจะให้ความสำคัญกับการสร้างฐานการลงทุนมากกว่าการเลือกวันที่เหมาะสมที่สุด

แนวทางปฏิบัติระยะยาวทั่วไป :

• ซื้อทีละน้อยๆ ในระยะเวลาหนึ่ง

• เพิ่มการลงทุนในจังหวะดึงกลับแทนที่จะไล่ตามจังหวะพุ่งขึ้นสูงๆ

• ควรมีเงินสดสำรองเพียงพอเพื่อใช้ในการปรับตัวหากเกิดความผันผวนขึ้นอีกครั้ง

อะไรบ้างที่อาจผิดพลาดได้ :

• ซื้อมากเกินไปและเร็วเกินไปในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

• จะตื่นตระหนกหากราคาผันผวน 5% ถึง 10% ภายในหนึ่งสัปดาห์

2) นักลงทุนระยะกลาง (4 ถึง 12 สัปดาห์)

หากคุณทำการซื้อขายในช่วงเวลาหลายสัปดาห์ถึงหลายเดือน การเข้าซื้อกิจการของคุณจะมีความสำคัญมากขึ้น เพราะคุณต้องทำให้การเคลื่อนไหวนั้นได้ผลภายในกรอบเวลาที่คุณกำหนดไว้

แนวทางทั่วไป:

• รอให้ราคาดีดตัวขึ้นลดลงก่อน แล้วค่อยซื้อเมื่อราคาลดลงต่ำกว่าเดิม

• กำหนดระดับการยกเลิกที่ชัดเจน เพื่อไม่ให้วันแย่ๆ วันเดียวกลายเป็นความเสียหายใหญ่

• ควรหลีกเลี่ยงการซื้อเพิ่มหากราคาร่วงลงต่ำกว่าแนวรับสำคัญ

3) นักลงทุนระยะสั้น (ชั่วโมงถึงวัน)

หากคุณซื้อขายเป็นรายชั่วโมงหรือรายวัน คุณไม่ได้ "ลงทุนในทองคำ" แต่คุณกำลังทำการซื้อขายเพื่อเก็งกำไรจากความผันผวนของราคา

แนวทางการแก้ปัญหาระยะสั้นทั่วไป:

• ซื้อขายตามแนวรับและแนวต้าน

• ควรจำกัดขนาดพอร์ตการลงทุนให้เล็ก เพราะการเปลี่ยนแปลงอาจเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากมีการเปลี่ยนแปลงมาร์จินและการบังคับขายสินทรัพย์

ภาพรวมพื้นฐาน: อะไรบ้างที่ยังคงสนับสนุนราคาทองคำในปี 2026?

เพื่อช่วยให้คุณตัดสินใจได้ดียิ่งขึ้น เรามาดูปัจจัยสำคัญที่ยังคงสนับสนุนราคาทองคำในช่วงต้นปี 2026 กัน

1. ธนาคารกลางยังคงซื้อพันธบัตรอยู่ แม้ในราคาสูงเป็นประวัติการณ์

หนึ่งในเสาหลักที่มั่นคงที่สุดของราคาทองคำคือความต้องการจากธนาคารกลาง สภาทองคำโลกรายงานว่าธนาคารกลางซื้อทองคำสุทธิรวม 863.3 ตันในปี 2025 โดยการซื้อสุทธิในไตรมาสที่สี่เพิ่มขึ้นเป็น 230 ตัน

แม้ว่าปริมาณนี้จะน้อยกว่าประมาณ 1,000 ตันที่พบในช่วงสามปีที่ผ่านมา แต่ก็ยังสูงกว่าค่าเฉลี่ยรายปีที่บันทึกไว้ตั้งแต่ปี 2010 ถึง 2021 ตามรายงานของ WGC อย่างมาก

ประเด็นสำคัญไม่ได้อยู่ที่ความสมบูรณ์แบบ ประเด็นสำคัญคือความต้องการจากภาครัฐยังคงมีอยู่ต่อเนื่องแม้ราคาจะสูงขึ้น ซึ่งไม่ใช่พฤติกรรมปกติของทองคำในช่วงปลายวัฏจักร

2. ผลตอบแทนที่แท้จริงไม่ได้ลดลงอย่างรวดเร็ว แต่ก็ไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องอีกต่อไป

ราคาทองคำมักอ่อนตัวลงเมื่อผลตอบแทนที่แท้จริงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากนักลงทุนสามารถได้รับผลตอบแทนที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อแล้วจากพันธบัตรรัฐบาล ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี (TIPS) ล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 1.88%

ในปัจจุบัน ราคาทองคำอยู่ในสถานการณ์ที่ไม่เอื้ออำนวยเมื่อเทียบกับก่อนหน้านี้ เนื่องจากผลตอบแทนที่แท้จริงติดลบ อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่าราคาทองคำยังคงปรับตัวสูงขึ้นแม้ว่าผลตอบแทนที่แท้จริงจะยังคงเป็นบวก ซึ่งบ่งชี้ว่าปัจจัยอื่นๆ นอกเหนือจากอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวมีอิทธิพลต่อความต้องการซื้อทองคำ

3. กระแสเงินทุนไหลเข้า ETF แสดงให้เห็นว่าความต้องการกำลังขยายตัว แต่ความเสี่ยงจากความแออัดก็เพิ่มสูงขึ้นเช่นกัน

รายงานระบุว่า กองทุน ETF โลหะมีค่าที่จดทะเบียนในเอเชียมียอดเงินไหลเข้าสุทธิ 7.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนมกราคม โดยบางผลิตภัณฑ์ที่จดทะเบียนในจีนมียอดเงินไหลเข้าสูงเป็นประวัติการณ์

แม้ว่ากระแสเงินทุนไหลเข้าเหล่านี้จะช่วยหนุนราคาได้ แต่ก็ก่อให้เกิดข้อกังวลที่สมเหตุสมผลเช่นกัน กล่าวคือ การไหลเข้าอย่างรวดเร็วของเงินทุนจากนักลงทุนรายย่อยอาจเกิดขึ้นพร้อมกับความคึกคักในช่วงปลายของตลาด ซึ่งจะเพิ่มความเสี่ยงต่อการลดลงอย่างฉับพลันเมื่อความผันผวนกลับมา

การวิเคราะห์ทางเทคนิคทองคำ

ในทางเทคนิคแล้ว ราคาทองคำฟื้นตัวกลับมาแข็งแกร่งอย่างรวดเร็ว

จากข้อมูลทางเทคนิครายวันของ XAU/USD สัญญาณบ่งชี้ถึง "ซื้ออย่างแข็งแกร่ง" โดย RSI 14 วันอยู่ที่ 71.757 ใกล้ระดับ "ซื้อมากเกินไป" นอกจากนี้ ตัวชี้วัดทางเทคนิคหลายตัวก็แสดงสภาวะ "ซื้อมากเกินไป" เช่นกัน

นั่นไม่ได้หมายความว่าราคาทองคำจะต้องลดลงในวันพรุ่งนี้ แต่หมายความว่าการเข้าซื้อครั้งต่อไปจะมีความอ่อนไหวต่อจังหวะเวลาและการปรับตัวขึ้นลงมากขึ้น

วิธีการตีความตาราง:

หากราคาทองคำยังคงอยู่เหนือแนวรับสำคัญและมีผู้ซื้อเข้ามาซื้อเมื่อราคาปรับตัวลงเล็กน้อย โมเมนตัมก็จะสามารถเพิ่มขึ้นต่อไปได้

อย่างไรก็ตาม หากราคาผันผวนและพยายามดิ้นรนอย่างต่อเนื่องเพื่อรักษาระดับเหนือแนวต้าน ในขณะที่ดัชนี RSI ยังคงอยู่ในระดับสูง ตลาดอาจเปลี่ยนจาก "การดีดตัวขึ้น" ไปสู่ "การกระจายตัว" อย่างรวดเร็ว

แผนที่สถานการณ์ทองคำสำหรับอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

นี่ไม่ใช่การคาดการณ์ แต่เป็นวิธีหลีกเลี่ยงการตัดสินใจโดยใช้อารมณ์เมื่อตลาดมีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

คำถามที่พบบ่อย

1. ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์ที่น่าซื้ออยู่หรือไม่ หลังจากที่ราคาดีดตัวกลับขึ้นเหนือ 5,000 ดอลลาร์?

ทองคำยังคงน่าสนใจ แต่ความเสี่ยงจะสูงขึ้นหลังจากราคาดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว ราคาทองคำสปอตซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 5,090 ดอลลาร์ในช่วงที่ราคาดีดตัวขึ้น ดังนั้นผู้ซื้อควรหลีกเลี่ยงการซื้อในปริมาณมากเกินไปและควรพิจารณาซื้อทีละน้อยๆ

2. ธนาคารกลางยังคงให้การสนับสนุนราคาทองคำในระดับนี้อยู่หรือไม่?

ใช่แล้ว สภาทองคำโลกรายงานว่าธนาคารกลางทั่วโลกซื้อทองคำสุทธิรวม 863.3 ตันในปี 2025 โดยการซื้อในไตรมาสที่ 4 เพิ่มขึ้นเป็น 230 ตัน

3. การซื้อขายทองคำในตอนนี้มีความเสี่ยงสูงเกินไปหรือไม่?

ราคาทองคำอยู่ในช่วงผันผวนสูงหลังจากร่วงลงอย่างหนักเป็นประวัติการณ์และดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว การเปลี่ยนแปลงของมาร์จินและการปิดสถานะด้วยเลเวอเรจอาจทำให้ความผันผวนรุนแรง ดังนั้นการรักษาสัดส่วนการลงทุนให้เหมาะสมและกำหนดขีดจำกัดความเสี่ยงที่ชัดเจนจึงมีความสำคัญ

4. ถ้าอยากซื้อทองคำ ควรดูอะไรต่อดี?

จับตาดูอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง แนวโน้มของดอลลาร์สหรัฐ และดูว่าราคาทองคำจะสามารถรักษาระดับสำคัญ เช่น 5,000 ดอลลาร์ ในช่วงที่ราคาปรับตัวลงได้หรือไม่ เมื่อวันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2569 อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงอยู่ที่ประมาณ 1.94% ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญต่อราคาทองคำ

สรุป

โดยสรุปแล้ว การจะซื้อทองคำตอนนี้ได้หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับว่าคุณวางแผนจะบริหารความเสี่ยงอย่างไร วิธีการที่เหมาะสมในการรับมือกับทองคำหลังจากราคาดีดตัวขึ้น คือการมองว่ามันเป็นช่วงที่มีความผันผวนสูง

โดยทั่วไปแล้ว เทรดเดอร์จะคอยตรวจสอบว่าราคายังคงอยู่เหนือจุดหมุนรายวันและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นที่กำลังเพิ่มขึ้นหรือไม่ จากนั้นจึงปรับตำแหน่งการลงทุน โดยสันนิษฐานว่าการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วสามารถกลับตัวได้อย่างรวดเร็ว กระบวนการนี้ช่วยแยกแยะการมีส่วนร่วมในแนวโน้มออกจากการไล่ตามอารมณ์

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาให้เป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปใช้เป็นหลักในการตัดสินใจ ความเห็นใดๆ ที่ปรากฏในเนื้อหานี้ไม่ได้เป็นการแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ