Sliver สามารถทะลุ 60 ดอลลาร์ได้หรือไม่ หลังจากทะลุ 50 ดอลลาร์ไปแล้ว?

ภาพรวมของสัปดาห์ที่แล้ว:

• ทองคำ: $4,060, +3.2% รายสัปดาห์, +54% YTD

• S&P 500: −2.4% ต่อสัปดาห์ (ช็อกจากภาษีของทรัมป์)

• น้ำมันดิบ WTI: 62 ดอลลาร์, -4% ต่อสัปดาห์

ราคา Sliver แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 51.60 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 13 ตุลาคม ส่งผลให้ราคาโลหะพุ่งทะลุ 50 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกในรอบ 45 ปี

ขณะนี้ ผู้ทำนายหลายคนคาดการณ์ว่าราคา Sliver อาจพุ่งไปถึง 60 เหรียญสหรัฐและสูงกว่านั้น หากราคา Sliver ยังคงรักษาโมเมนตัมในปัจจุบัน โดยนักวิเคราะห์ที่ Emkay Global คาดการณ์ราคาไว้ที่ 60-62 เหรียญสหรัฐภายในต้นปี 2569 และ HSBC เพิ่มการคาดการณ์ในระยะยาวเกี่ยวกับภาวะขาดแคลนอุปทานเชิงโครงสร้าง

ราคาโลหะพุ่งขึ้นมากกว่า 70% ในปีนี้ แซงหน้าราคาทองคำที่เพิ่มขึ้น 54% อย่างมาก เนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดด้านการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่เพิ่มมากขึ้น และความคาดหวังว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง [1]

ข่าวล่าสุด: ราคา Sliver พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 51.60 ดอลลาร์ เมื่อวันที่ 13 ตุลาคม

ราคา Sliver พุ่งขึ้นมากกว่า 2% ในวันจันทร์ที่ 13 ตุลาคม และทำสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาลที่ 51.60 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในการซื้อขายในเอเชีย โดยขยายการทำสถิติใหม่ เนื่องจากการบีบชอร์ตในลอนดอนทวีความรุนแรงขึ้น และความตึงเครียดด้านการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนกระตุ้นให้มีความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้นอีกครั้ง

การทะลุผ่านครั้งนี้ถือเป็นครั้งที่สามในรอบห้าวันที่โลหะนี้ได้สร้างจุดสูงสุดใหม่ โดยราคาพุ่งขึ้นจากระดับ 50 ดอลลาร์สหรัฐฯ ครั้งแรกเมื่อวันที่ 9 ตุลาคม สู่ระดับ 51.30 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในวันพุธ สู่ระดับสูงสุดใหม่ในวันนี้ ณ เวลาเที่ยงวัน ราคา Sliver สปอตซื้อขายอยู่ที่ 51.27 ดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 1.9% ในช่วงเวลาดังกล่าว และเพิ่มขึ้นมากกว่า 64% นับตั้งแต่ต้นปี

เหตุใดราคา Sliver จึงพุ่งสูงใหม่ในวันนี้:

• ตลาดเอเชียเปิดตลาดด้วยความกังวลสงครามการค้าอีกครั้งหลังจากทรัมป์ขู่ขึ้นภาษีสินค้านำเข้าจากต่างประเทศเมื่อวันศุกร์ ส่งผลให้กระแสเงินทุนปลอดภัยไหลเข้าสู่โลหะมีค่า

• การบีบสั้นของลอนดอนทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงข้ามคืน โดยอัตราเช่า Sliver พุ่งสูงขึ้นและความตึงตัวทางกายภาพบังคับให้ครอบคลุม

• การที่ราคาทองคำทะลุ 4,060 ดอลลาร์สหรัฐฯ ส่งผลให้ราคาโลหะมีค่าทั้งหมดปรับตัวสูงขึ้น

• ความต้องการภาคอุตสาหกรรมจากการผลิตแผงโซลาร์เซลล์และภาคเทคโนโลยียังคงตึงตัวในการจัดหาทางกายภาพ

การชุมนุมเกิดขึ้นแม้ว่าทรัมป์จะพูดจาอ่อนลงเมื่อเย็นวันอาทิตย์ โดยโพสต์ว่า "ทุกอย่างจะเรียบร้อย" เกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และจีน ซึ่งกระตุ้นให้ราคาหุ้นฟิวเจอร์สฟื้นตัวเล็กน้อย แต่ก็ไม่สามารถลดความต้องการทองคำแท่งที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยได้

ทรัมป์ขู่ขึ้นภาษี ทำให้เกิดการเทขาย 2 ล้านล้านดอลลาร์

สัปดาห์ที่สิ้นสุดในวันที่ 12 ตุลาคม สิ้นสุดลงด้วยการเทขายอย่างรุนแรงในวันศุกร์ ส่งผลให้มูลค่าหายไป 2 ล้านล้านดอลลาร์จากตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในเซสชั่นเดียว หลังจากที่ประธานาธิบดีทรัมป์ขู่ว่าจะ "เพิ่มภาษีศุลกากรครั้งใหญ่" ต่อสินค้าจีน โดยอัตราภาษีอาจเพิ่มขึ้นถึง 100% มีผลตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน

ผลกระทบจากภาษีศุลกากรทำให้บรรดานักลงทุนแห่กันไปซื้อพันธบัตร ทองคำ และ Sliver โดยโลหะมีค่าทำสถิติใหม่อีกครั้ง ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลดลง เนื่องจากการเสนอซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มมากขึ้น

ดัชนี S&P 500 ร่วงลงอย่างหนัก ถือเป็นวันที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน โดยลบล้างกำไรที่ปรับตัวขึ้นติดต่อกัน 7 วัน ซึ่งผลักดันดัชนีให้แตะระดับใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงต้นสัปดาห์

ตลาดหุ้นเอเชียเปิดตัวในวันจันทร์ร่วงลงอย่างรวดเร็ว เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับสงครามการค้าแพร่กระจาย โดยหุ้นจีนร่วงลงจากระดับสูงสุดในรอบ 10 ปีซึ่งเกิดขึ้นเมื่อต้นเดือนตุลาคม

Sliver ทะลุ 50 ดอลลาร์: ต่อไปจะไปถึง 60 ดอลลาร์ได้หรือไม่?

การที่ราคา Sliver ทะลุ 50 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในช่วงสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 12 ตุลาคม ถือเป็นครั้งแรกที่โลหะชนิดนี้มีการซื้อขายในระดับนี้นับตั้งแต่เดือนมกราคม พ.ศ. 2523 เมื่อความพยายามของ Hunt Brothers ผลักดันให้ราคาขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อที่ใกล้ 140 ดอลลาร์

เป้าหมายราคา Sliver และแผนงาน:

• การสนับสนุนในระยะใกล้: 50 ดอลลาร์ (ระดับพื้นฐานทางจิตวิทยา) 48-49 ดอลลาร์ (โซนย่อตัวลงหากเกิดการเทขายทำกำไร)

• แนวต้านถัดไป: $52 (ระดับการยืนยันการทะลุ), $55-57 (เป้าหมายส่วนขยาย Fibonacci)

• เป้าหมายกรณีกระทิง: 60-62 ดอลลาร์ภายในไตรมาสแรกของปี 2569 (การคาดการณ์ของ Emkay Global ถือว่าอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมยังคงอยู่)

• สถานการณ์ขยาย: 65-70 ดอลลาร์ หากทองคำแตะ 4,500 ดอลลาร์ และอุปทานภาคอุตสาหกรรมยังคงขาดดุล (สถานการณ์ HSBC)

การเคลื่อนไหวดังกล่าวได้รับการขยายผลโดยการบีบสั้นในตลาด Sliver ของลอนดอน ซึ่งผู้ค้าที่เดิมพันในราคาที่ต่ำลงถูกบังคับให้ปิดตำแหน่ง ส่งผลให้แรงกดดันให้ขาขึ้นเพิ่มมากขึ้น

ความต้องการภาคอุตสาหกรรมจากการผลิตแผงโซลาร์เซลล์ในจีนและการใช้งานภาคเทคโนโลยีทำให้มีอุปทานทางกายภาพตึงตัว ขณะที่เงินทุนไหลเข้าจาก ETF พุ่งสูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนรายย่อยพยายามหาจุดทะลุแนวต้าน

นักวิเคราะห์จาก Emkay Global Financial Services คาดการณ์ว่าราคา Sliver อาจเพิ่มขึ้นอีก 20% จากระดับปัจจุบัน ขณะที่ HSBC ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคา Sliver สำหรับปี 2568-2570 โดยอ้างถึงการขาดดุลโครงสร้างอุปทานและการบริโภคภาคอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่งเป็นปัจจัยสนับสนุนหลัก

Sliver เทียบกับปี 1980: อะไรที่แตกต่างในปัจจุบัน

สถิติสูงสุดในปัจจุบันเกิดขึ้นภายใต้เงื่อนไขที่แตกต่างกันโดยพื้นฐานจากจุดสูงสุดในปี 1980 ซึ่งชี้ให้เห็นถึงความยั่งยืนที่มากขึ้น

การพุ่งขึ้นในปัจจุบันได้รับการสนับสนุนจากความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ที่แท้จริง มากกว่าการเก็งกำไรที่มากเกินไป แม้ว่านักวิเคราะห์จะเตือนว่าโดยทั่วไปแล้ว Sliver จะเคลื่อนไหวเร็วกว่าทองคำ 1.7 เท่าในทั้งสองทิศทางเนื่องจากขนาดตลาดที่เล็กกว่า ซึ่งหมายความว่าการย่อตัวลงอย่างรวดเร็วจึงยังคงเป็นไปได้

ราคาทองคำที่ 4,060 ดอลลาร์หนุนราคา Sliver

ความแข็งแกร่งที่ต่อเนื่องของทองคำช่วยสนับสนุนการเคลื่อนไหวของ Sliver โดยโลหะสีเหลืองนี้โพสต์กำไรสัปดาห์ที่แปดติดต่อกัน

• ราคาทองคำเพิ่มขึ้น 3.2% ในสัปดาห์ที่สิ้นสุดในวันที่ 12 ตุลาคม ปิดที่ระดับสูงกว่า 4,060 ดอลลาร์ต่อออนซ์

• กำไรรายสัปดาห์ติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่แปด ขับเคลื่อนโดยความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด การซื้อของธนาคารกลาง และความกังวลเกี่ยวกับสงครามการค้า

• อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่ลดลงต่ำกว่า 1.5% สนับสนุนการเสนอซื้อทองคำและ Sliver

• อัตราส่วนทองคำ/Sliver ที่ 78 (ลดลงจาก 85 ในเดือนกันยายน) แสดงให้เห็นว่า Sliver กำลังไล่ตาม โดยมีค่าเฉลี่ยในอดีตใกล้ 60 ชี้ให้เห็นถึงศักยภาพในการปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อไป

ผลการดำเนินงานรายสัปดาห์ข้ามสินทรัพย์

สินค้าโภคภัณฑ์ สกุลเงิน และพันธบัตร:

• น้ำมันดิบ: น้ำมันดิบ WTI ร่วง 4% เหลือ 62 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เหตุกังวลอุปสงค์สงครามการค้าและความกังวลภาวะเศรษฐกิจถดถอย

• ดอลลาร์: ดัชนี USD ลดลง 0.8% ในสัปดาห์นี้ เนื่องจากกระแสเงินทุนปลอดภัยเอื้อต่อโลหะมีค่ามากกว่า Sliver

• พันธบัตรรัฐบาล: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลงประมาณ 12 จุดพื้นฐานเหลือ 4.03% จากการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงไปสู่การซื้อพันธบัตรที่มีคุณภาพ

• Bitcoin: สกุลเงินดิจิทัลลดลงประมาณ 3% เนื่องจากสินทรัพย์เสี่ยงถูกขายระหว่างที่เกิดเหตุการณ์ช็อกจากภาษี [ประมาณการจากแนวโน้มตลาด]

รายงานการประชุมเฟดส่งสัญญาณลดอัตราดอกเบี้ย แม้จะปิดทำการ

รายงานการประชุม FOMC ระหว่างวันที่ 16-17 กันยายน ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันพุธที่ 8 ตุลาคม ระบุว่าผู้กำหนดนโยบายเห็นพ้องต้องกันว่า "ความเสี่ยงด้านลบต่อการจ้างงานเพิ่มขึ้น" และนโยบายควรได้รับการ "ปรับเทียบใหม่เพื่อรองรับสภาวะตลาดแรงงาน" ซึ่งจะยิ่งตอกย้ำความคาดหวังในทิศทางขาลง

ภาษาดังกล่าวได้ยืนยันการสนับสนุนของคณะกรรมการอย่างกว้างขวางสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดยตลาดกำหนดอัตราต่อรอง 96% ของการลดลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมวันที่ 28-29 ตุลาคมไว้ที่ 3.75-4.00%

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากรัฐบาลปิดทำการเข้าสู่สัปดาห์ที่สามแล้ว การเผยแพร่ข้อมูลสำคัญต่างๆ รวมถึงรายงานการจ้างงานเดือนกันยายนและดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนตุลาคมยังคงล่าช้า ส่งผลให้เฟดต้องพึ่งพาข้อมูลตัวแทนจากภาคเอกชน เช่น การจ้างงานของ ADP และการยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก แทนที่จะใช้ข้อมูลอย่างเป็นทางการจากสำนักงานสถิติแรงงาน

การปิดกั้นข้อมูลทำให้เกิดความไม่แน่นอนของนโยบายมากขึ้น แต่ไม่ได้เปลี่ยนแปลงอคติผ่อนคลายของคณะกรรมการ ซึ่งยังคงสนับสนุนให้ผลตอบแทนที่แท้จริงลดลงและความต้องการโลหะมีค่า

สัปดาห์หน้า: รายได้ธนาคารและข้อมูลการค้าจีน

ฤดูกาลรายได้ไตรมาสที่สามเริ่มต้นอย่างจริงจังในวันอังคารที่ 14 ตุลาคม โดย JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Wells Fargo และ Citigroup ทั้งหมดจะรายงานผลก่อนที่ตลาดสหรัฐฯ จะเปิดทำการ

หัวข้อหลักสำหรับสัปดาห์ที่ 14-17 ตุลาคม:

• กำไรของ JPMorgan และ Goldman Sachs จะสามารถเอาชนะความคาดหวังและยกระดับภาคการเงินได้หรือไม่หลังจากการเทขายเมื่อวันศุกร์ [2]

• ข้อมูลการค้าเดือนกันยายนของจีนจะแสดงให้เห็นความอ่อนแอของการส่งออกก่อนกำหนดเส้นตายภาษีวันที่ 1 พฤศจิกายนหรือไม่?

• GDP ของสหราชอาณาจักรส่งสัญญาณถึงการชะลอตัวของเศรษฐกิจยุโรปโดยรวมหรือไม่ ซึ่งอาจกระตุ้นให้ ECB ดำเนินการหรือไม่

• ทรัมป์จะชี้แจงจุดยืนเรื่องภาษีของเขาหรือจะยังคงโจมตีจีนต่อไป?

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า JPMorgan จะรายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่ง ซึ่งได้รับแรงหนุนจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและกิจกรรมของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง โดยคาดการณ์กำไรเพิ่มขึ้น 2.1% ในเดือนที่ผ่านมา คาดว่า Goldman Sachs จะได้รับประโยชน์จากรายได้จากธนาคารเพื่อการลงทุนที่แข็งแกร่งและกำไรจากการทำตลาดในช่วงไตรมาสที่ 3 ที่มีความผันผวน แม้ว่าค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นยังคงเป็นปัญหาที่น่ากังวล

4 ความเสี่ยงต่อเส้นทาง $60 ของ Sliver

1. การเพิ่มภาษีศุลกากร (มีความน่าจะเป็นสูง ผลกระทบสูง): การขู่ขึ้นภาษี 100% ของทรัมป์ที่กำหนดไว้ในวันที่ 1 พฤศจิกายนอาจกระตุ้นให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย ส่งผลให้ความต้องการเงินในภาคอุตสาหกรรมลดลงเร็วกว่าที่การซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยจะชดเชยได้

2. ความผันผวนของราคา Sliver (ความน่าจะเป็นปานกลาง ผลกระทบปานกลาง): โลหะนี้เคลื่อนไหวเร็วกว่าทองคำ 1.7 เท่าในทั้งสองทิศทาง การเทขายทำกำไรหลังจากที่ทะลุ 50 ดอลลาร์อาจทดสอบแนวรับที่ 48-49 ดอลลาร์ แม้จะอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นก็ตาม

3. การแก้ไขปัญหาการปิดระบบ (มีความน่าจะเป็นต่ำที่จะส่งผลกระทบต่อ Sliver): การคืนค่าข้อมูลจะช่วยลดแหล่งที่มาของความไม่แน่นอนหนึ่งแหล่ง แต่จะไม่เปลี่ยนแนวทางการผ่อนคลายของเฟดหรือตัวขับเคลื่อนความต้องการที่ปลอดภัยเชิงโครงสร้าง

4. การเปลี่ยนแปลงนโยบายของเฟด (มีความน่าจะเป็นต่ำ): การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินแบบเข้มงวดที่ไม่คาดคิดใดๆ จะส่งผลกระทบต่อโลหะมีค่าโดยเพิ่มผลตอบแทนที่แท้จริง แต่การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินแบบผ่อนปรน รายงานการประชุมและการปิดระบบที่ต่อเนื่องบ่งชี้ว่าการผ่อนคลายนโยบายการเงินยังคงมีอยู่

บทสรุป

สำหรับสัปดาห์ข้างหน้า คาดว่าผลประกอบการของธนาคารใหญ่ในวันอังคารจะมีความผันผวนเพิ่มขึ้น ซึ่งจะกำหนดทิศทางสำหรับการคาดการณ์กำไรขององค์กรในไตรมาสที่ 3 และให้เบาะแสเกี่ยวกับสุขภาพของผู้บริโภคและธุรกิจก่อนสิ้นปี

ข้อมูลการค้าของจีนในวันศุกร์จะมีความสำคัญอย่างยิ่งในการประเมินผลกระทบของภัยคุกคามจากภาษีศุลกากรต่อกิจกรรมการส่งออก โดยการเสื่อมลงใดๆ ก็ตามอาจส่งผลให้ราคาโลหะมีค่าเพิ่มขึ้น ขณะเดียวกันก็กดดันสินค้าโภคภัณฑ์อุตสาหกรรมและหุ้นด้วย

ทองคำและ Sliver ยังคงเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่ต้องการใช้ในการรับมือกับสงครามการค้าที่รุนแรงขึ้นและความไม่แน่นอนของนโยบาย โดยเงินนั้นมีประโยชน์มากกว่าในการปรับตัวขึ้น แต่ก็มีความเสี่ยงขาลงที่สูงกว่าเช่นกันหากแนวโน้มดีขึ้น

เทรดเดอร์ควรจับตาดูระดับ 50 ดอลลาร์ในฐานะแนวรับสำคัญ โดยการทะลุลงอย่างต่อเนื่องจะเป็นสัญญาณการขายทำกำไร ในขณะที่หากทะลุ 52 ดอลลาร์ขึ้นไป ราคาจะมุ่งเป้าไปที่โซนแนวต้านถัดไปที่ 55-57 ดอลลาร์ ซึ่งอยู่ระหว่างทางไปยัง 60 ดอลลาร์ [3]

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ

แหล่งที่มา

[1] https://edition.cnn.com/2025/10/09/investing/silver-record-high

[2] https://www.cnbc.com/2025/10/12/earnings-playbook-gs-jpm-kick-off-the-season.html

[3] https://economictimes.indiatimes.com/news/international/us/silver-price-today-silver-price-sees-unprecedented-surge-above-51-now-experts-warn-silver-may-swing-1-7x-faster-than-gold-what-investors-should-know-about-silver-price-predictions/articleshow/124453312.cms