Нийтэлсэн огноо: 2026-01-29
2026 онд алт арилжаачдын хувьд үл тоомсорлоход улам хэцүү болж байна. АНУ-ын доллар огцом сулран, аюулгүй хөрөнгийн эрэлт нэмэгдсэний дараа алтны үнэ $5,300-ыг давлаа. Зах зээл одоо $5,000-ыг зүгээр нэг сэтгэлзүйн босго биш, харин өмнөх дээд хязгаар гэж харж байна.
Нийтлэлийг бичиж буй мөчид XAU/USD ойролцоогоор $5,531 дээр арилжаалагдаж байсан бөгөөд тухайн өдрийн ханшийн хүрээ $5,417–$5,595 орчимд хэлбэлзэв.
Энэ нөхцөл байдлын хүрээнд “2026 онд алт $6,000/унц-д хүрч чадах уу?” гэсэн асуулт захын гарчиг байхаа больсон. $5,531 түвшнээс харахад $6,000 гэдэг нь ойролцоогоор 8.5%-ийн нэмэлт өсөлт гэсэн үг бөгөөд өдөр тутам олон хувийн савлагаа үзүүлж буй зах зээлийн хувьд энэ нь онцгой зүйл биш юм.
Асуултад бодитой хариулах хамгийн зөв арга бол боломжтой зүйл ба шаардлагатай нөхцөлийг ялгаж харах явдал. Алт 2026 онд $6,000-д хүрч чадна, гэхдээ үүнд хоёр нөхцлийн аль нэг нь хэрэгтэй байх магадлалтай: цаасан хэлбэрийн аюулгүй хөрөнгүүдэд итгэх итгэл илүү гүнзгий алдагдах, эсвэл институцийн хөрөнгө оруулагчид болон төв банкуудын шинэ худалдан авалтын давалгаа хүчтэй трендийг мөчлөгийн сүүлчийн импульсийн үе шат руу түлхэх.
Тийм, боломжтой. Өнөөгийн түвшнээс харахад алт $6,000-д хүрэхийн тулд макро эдийн засгийн “гайхамшиг” шаардлагагүй. Доллар сул хэвээр байх, төв банкууд тогтвортой худалдан авагч байх, хөрөнгө оруулагчдын урсгал буурахгүй байх орчин хангалттай.
$6,000-ыг хүндрүүлж буй зүйл нь тооцоолол биш. Харин хэт өндөр үнэд хүрэх үед алт өөрөө өөртэйгөө өрсөлдөж эхэлдэгт оршиж байна. Дараагийн өсөлтийн шат бүр ашгийн түгжих, бодлогын хариу арга хэмжээ, савлагааг дагуулж, сул гаруудыг зах зээлээс гаргах хандлагатай.
Хэрэв одоогийн макро орчин үргэлжилбэл $6,000 нь “болох уу” гэхээсээ илүү “хэзээ” гэсэн асуулт болж харагдана. Харин нөхцөл байдал рефляци, өндөр өгөөж, илүү чангарсан доллар руу шилжвэл алт 2026 оны ихэнх хугацаанд консолидаци хийх боломжтой.
Алтны алдарт 1980 оны оргил үнэ ойролцоогоор $850/унц байсан.
CPI өгөгдлийг ашиглавал, 1980 оны 1-р сарын CPI 77.8, 2025 оны 12-р сарын CPI 324.054 байна. Тиймээс инфляцийн хүчин зүйл ойролцоогоор 4.17.
Ингэснээр 1980 оны оргил үнэ өнөөгийн мөнгөөр:
$850 × 4.17 ≈ $3,540/унц
Тиймээс $5,500-оос дээших алт нь зүгээр нэг “шинэ дээд түвшин” биш юм. Энэ нь инфляцид тохируулсан хуучин оргилоос бодитойгоор давсан түвшин юм. Энэ нь савлагаа яагаад нэмэгдсэнийг тайлбарлаж өгнө. Мөн зах зээл дараагийн макро эргэлтийн цэгт яагаад ингэж анхаарч байгааг ойлгуулна.
Алт энэ долоо хоногт аль хэдийн шинэ дээд амжилтууд тогтоолоо. Жишээлбэл, 1-р сарын 28-нд алт $5,301.60 дээр түүхэн хаалтын үнэд хүрсэн бөгөөд геополитикийн хурцадмал байдал, долларын сулрал, бодлогын итгэлцэлтэй холбоотой болгоомжлолын дунд сүүлийн жилүүдийн хамгийн хүчтэй нэг өдрийн өсөлтүүдийн нэгийг үзүүлэв.
Алт хүү төлдөггүй. Тиймээс инфляцид тохируулсан өгөөж өндөр үед алтанд илүү хүндрэлтэй орчин үүсдэг. Харин бодит өгөөж буурах үед алт “амьсгалах” боломжтой болдог.
10 жилийн инфляцид индексжүүлсэн АНУ-ын Засгийн газрын бондын өгөөж сүүлийн үед ойролцоогоор 1.90% орчим байна.
Энэ нь бага тоо биш. Гэсэн ч алт өссөн хэвээр байгаа нь нэг чухал зүйлийг харуулж байна: зах зээл алт худалдан авч буй шалтгаан нь зөвхөн хүү биш. Итгэлцэл болон төрөлжүүлэлтийн зорилго давамгайлж байна.
Гэсэн ч $6,000 руу тогтвортой ахихын тулд бодит өгөөж эндээс зөөлөрвөл алтанд илүү таатай.
2026 онд бодит өгөөжийг юу бууруулж болох вэ?
Инфляц үнэхээр саарч байгааг илтгэх илүү тодорхой нотолгоо
Эдийн засгийн өсөлт удааширч, Холбооны нөөцийн сан илүү дэмжих байр суурь баримтлах
Эрсдэлийн сэтгэл зүй өөрчлөгдөж, хугацаат хөрөнгийн эрэлт нэмэгдэх
Алт доллароор үнэлэгддэг тул доллар сулрах үед алтны үнэ ихэвчлэн өсдөг (бусад нөхцөл ижил бол).
Жишээлбэл, алтны сүүлийн дээд амжилтууд АНУ-ын долларын огцом сулрал болон аюулгүй хөрөнгийн урсгал нэмэгдсэнтэй холбоотой.
Арилжаачдын хувьд гол санаа энгийн: хэрэв долларын тренд ажлыг нь хийж байвал алтанд тусдаа “түүх” хэрэггүй. Харин доллар тогтворжих эсвэл огцом эргэх үед алт хурдан импульсээ алдаж чадна.
Анхаарах долларын дохио
Dollar Index-ийн тренд, доод дээдүүд үргэлжилж байгаа эсэх
АНУ-ын хүүгийн хүлээлт Европ, Японтой харьцуулахад
“Хүчтэй доллар” гэх мессеж бодит бодлоготой зөрж эхэлж байгаа эсэх
Дэлхийн Алтны Зөвлөл (WGC)-ийн мэдээлснээр төв банкууд 2024 онд ойролцоогоор 1,045 тонн алт нөөцөлсөн байна. Энэ нь гурав дахь жилдээ дараалан худалдан авалт 1,000 тонноос давсан тохиолдол юм.
Энэ нь чухал, учир нь төв банкны эрэлт ихэвчлэн:
Том хэмжээтэй
Үнэд бага мэдрэмтгий
Удаан хугацаанд тогтвортой
Нийлүүлэлтийн талд, WGC-ийн мэдээллээр 2024 онд нийт алтны нийлүүлэлт ойролцоогоор 4,974 тонн байсан. Үүнд уурхайгаас олборлосон 3,661 тонн, дахин боловсруулсан нийлүүлэлт 1,370 тонн орчим багтана.
Энгийнээр хэлбэл, нийлүүлэлт удаан хөдөлдөг, харин эрэлт хурдан өсөж чадна. Ийм үед тэнцвэрийг үнэ л тогтоодог.
6000 доллар руу шилжих нь янз бүрийн замаар явж болох ч хамгийн цэвэр арга бол дэмжих хүчин зүйлсийг "овоолж" авах явдал юм.
| Жолооч | Таны үзэж байгаа зүйл | 6000 долларын хувьд яагаад чухал вэ |
|---|---|---|
| Долларын найдвартай байдал болон бодлогын тодорхойгүй байдал | Долларын чиг хандлага болон бодлогын гарчиг | Гулсаж буй доллар нь алтыг механикаар өргөж, мөн хувилбаруудын эрэлтийг дохио өгдөг. |
| Төв банкны хуримтлал | Нөөцийн удирдлагын дохио болон бүтцийн худалдан авалтын чиг хандлага | Албан ёсны салбарын тасралтгүй худалдан авалт нь нийлүүлэлтийг шингээж, хөрвөх чадварын уналтыг бууруулж болзошгүй. |
| Хөрөнгө оруулагчдын урсгал | ETF-ийн урсгал болон байршлын үзүүлэлтүүд | Хөрөнгө оруулагчид хөөцөлдөх үед алт "шударга үнэ цэнэ"-ийн тооцооллоос хурдан давж гарах боломжтой. |
| Хувь хэмжээ болон бодит өгөөж | Хоол тэжээлийн өнгө аяс болон урт хугацааны өгөөжийн зан төлөв | Хэрэв бодит өгөөж огцом өсвөл алтны үнийн өсөлтийг хадгалахад илүү хэцүү болно. |
Алт 2025 болон 2026 оны эхний таамаглалуудыг аль хэдийн давсан тул прогнозууд хурдан өөрчлөгдөж байна.
Goldman Sachs Research 2026 оны 12-р сарын таамаглалаа $5,400/унц болгож өсгөсөн (өмнө нь $4,900/унц байсан)
Bank of America ойрын зорилтот үнийг $6,000 болгож нэмэгдүүлсэн
Гэсэн ч алт арилжаалах эсвэл хөрөнгө оруулахын тулд хэн нэгний прогнозтой заавал санал нийлэх шаардлагагүй. Хамгийн чухал нь аль макро орчин ямар прогнозыг логиктой болгодгийг ойлгох явдал юм.
Энэ нь үнийн таамаглал биш. Харин аль нөхцөлд ямар үр дүн гарах хандлагатайг харуулсан триггер зураглал юм.
| 2026 оны сценар | Мэдээлэл юу харуулах вэ | Алт ихэвчлэн яах вэ |
|---|---|---|
| Консолидаци | Доллар тогтворжино, бодит өгөөж өндөр хэвээр | Хүрээнд арилжаалж, огцом таталт хийнэ |
| Аажмаар өсөх | Доллар удаанаар суларна, бодит өгөөж доош гулсана | Дээдүүд өснө, гэхдээ савлагаатай |
| $6,000 руу түлхэлт | Доллар сул хэвээр, бодит өгөөж буурна, эрэлт хүчтэй | Импульсийн эвдрэл, шинэ бүс рүү орно |
| Үзүүлэлт | Түвшин | Арилжаачид хэрхэн ашигладаг вэ |
|---|---|---|
| Спот | $5,531 | Одоогийн гол тулалдааны бүс, гарчгуудад мэдрэмтгий |
| MA20 | 5,330.80 | Импульс хөрөх үед эхний “трендийн дэмжлэг” |
| MA50 | 5,197.25 | Хүчтэй трендэд таталт худалдан авагчдыг татдаг бүс |
| MA200 | 4,918.37 | Урт хугацааны трендийн суурь |
| RSI (14) | 87.252 | Хэт их худалдан авалт, засвар хийх эрсдэлийг нэмэгдүүлнэ |
Техникийн хувьд тренд хүчтэй хэвээр байгаа ч зах зээл илт хэт их худалдан авалтын байдалд байна.
Өдрийн техникийн үнэлгээ “Strong Buy” гэж гарч байгаа бөгөөд MA5-аас MA200 хүртэлх бүх гол дундажууд худалдан авах дохио өгч байна.
Үүний зэрэгцээ RSI (14) 87.252 түвшинд байгаа нь хэт их худалдан авалтын бүсэд гүн орсныг харуулж, тренд эвдрэхгүй ч хурдан таталт хийх сонгодог нөхцөлийг бүрдүүлж байна.
| Түвшин | Үнэ |
|---|---|
| Support 1 | $5,474.21 |
| Pivot | $5,500.63 |
| Resistance 1 | $5,547.32 |
| Resistance 3 | $5,620.43 |
Хэрэв алт $5,500 pivot бүсээс дээш хэлбэлзлээ хадгалж, савлагаа өндөр хэвээр байвал зах зээл ихэвчлэн дугуй тоон зорилтууд руу “соронзлогдох” хандлагатай болдог.
Харин дэмжлэгээс доош орж, RSI хөрвөл таталтууд огцом байж болно, учир нь бөөгнөрсөн импульсийн байршуулалтууд хурдан задрана.
Өсөлтийн зах зээлд ч гэсэн дараах эрсдлүүд алтны үнийг буцааж чадна:
Долларын тогтвортой сэргэлт, алт барих яаралтай байдлыг бууруулах
Өгөөж өсөж, бондыг дахин хамгаалалтын хэрэгсэл болгож харах
Сэтгэл зүйн огцом задрал, учир нь өдөр тутмын RSI аль хэдийн туйлдаа хүрсэн
Рефляцийн өсөлт сэргэж, хөрөнгө циклтэй активууд руу шилжих (WGC-ийн доошлох сценарид багтсан)
1. 2026 онд алт $6,000 хүрэх бодитой юу?
Тийм, өнөөгийн түвшнээс харахад бодитой. Учир нь $6,000 нь одоогийн спот түвшнээс 10%-иас бага зайтай. Доллар сул хэвээр, төв банк болон хөрөнгө оруулагчдын эрэлт 2026 оны турш хүчтэй байвал илүү бодитой болно.
2. Фед хүү бууруулахгүй байсан ч алт $6,000 хүрч чадах уу?
Тийм, ялангуяа долларын сулрал, аюулгүй хөрөнгийн эрэлт хүчтэй байвал боломжтой. Гэхдээ бодит өгөөж буурч байх үед алтанд илүү амар байдаг.
3. $6,000 гэсэн таамаглалын хамгийн том эрсдэл юу вэ?
АНУ-ын долларын тогтвортой сэргэлт эсвэл бодит өгөөж өндөр хэвээр байж, цааш өсөх үе.
Дүгнэж хэлбэл, 2026 онд алт $6,000 хүрэх нь одоо хэт хийсвэр таамаглал байхаа больсон. Учир нь зах зээл аль хэдийн $5,500-оос дээш арилжаалагдаж байгаа бөгөөд үлдсэн зай нь хувийн хувьд боломжийн.
Гол асуудал нь алт $6,000 хүрч чадах эсэх биш. Харин тэр түвшинд хүрэхэд дэмжих нөхцөлүүд хангалттай удаан хадгалагдаж чадах эсэх юм.
Бодит өгөөж, долларын тренд, мөн төв банкууд болон хөрөнгө оруулагчдын томоохон худалдан авалт — эдгээр нь анхаарах гурван тулгуур. Хэрэв эдгээрээс хоёулаа зэрэг суларвал алт үнэтэй хэвээр байж болох ч цааш өсөхөө зогсоож магадгүй.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүүгийн, хөрөнгө оруулалтын болон бусад зөвлөгөөнд тулгуурлах зорилгогүй (мөн тийм гэж үзэх ёсгүй). Материалд өгсөн санал бодол нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, үнэт цаас, гүйлгээ эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
