Đăng vào: 2025-10-13 Cập nhật vào: 2025-10-14
EUR/USD đang giao dịch gần mức 1,16 khi các nhà giao dịch cân bằng giữa các tiêu đề thương mại mới của Hoa Kỳ với kỳ vọng đang thay đổi của ngân hàng trung ương.
Sự suy yếu gần đây của đồng đô la đã tạo điều kiện cho đồng euro củng cố sau mức tăng giá đáng kể từ đầu năm đến nay, nhưng vẫn chưa có động lực định hướng rõ ràng cho đến khi thị trường nhận được dữ liệu vĩ mô hoặc tín hiệu chính sách mới.
Mức giá giao ngay và bối cảnh hiện tại. Tỷ giá EUR/USD đang giao dịch quanh mức 1,16 trong giờ giao dịch châu Âu, với biên độ dao động trong ngày thu hẹp do các bên tham gia thị trường đang chờ đợi dữ liệu quan trọng và bình luận từ các ngân hàng trung ương. Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đang ở mức gần 98,9, giảm nhẹ sau những tin tức gần đây.
Bối cảnh từ đầu năm đến nay. Đồng euro đã tăng giá đáng kể so với đồng đô la trong năm nay, với Reuters ghi nhận mức tăng giá khoảng +13–14% từ đầu năm đến nay, phản ánh cả sự yếu kém của đồng đô la và khả năng phục hồi tương đối của châu Âu.
Rủi ro chính: thương mại và địa chính trị. Những tuyên bố mới về thuế quan của Hoa Kỳ và các biện pháp thương mại liên quan đã khơi lại sự bất ổn thị trường và biến động từng đợt trên các tài sản rủi ro; những diễn biến này có tác động trực tiếp và nhanh chóng đến dòng tiền EUR/USD ngắn hạn.
Kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Giá thị trường ngày càng phản ánh kỳ vọng Fed sẽ nới lỏng chính sách trong những tháng tới và lập trường thận trọng hơn của ECB; sự tương tác giữa những kỳ vọng này sẽ vẫn là động lực trung hạn chủ đạo cho cặp EUR/USD.
Hiện tại, xu hướng chung trên thị trường tiền tệ đang đặt ra nhiều câu hỏi về khả năng phục hồi của đồng Euro. Để có cái nhìn toàn diện về diễn biến của cặp tiền tệ Euro so với Đô la Mỹ, các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các báo cáo kinh tế và sự kiện địa chính trị. Những yếu tố này thường là những động lực chính tác động đến biến động tiền tệ và có thể tạo ra những thay đổi đáng kể trong tâm lý thị trường toàn cầu.
Phần này tóm tắt các yếu tố chính sách và kinh tế vĩ mô quan trọng hiện đang ảnh hưởng đến cặp EUR/USD.
Dữ liệu lạm phát và số liệu việc làm gần đây của Hoa Kỳ đã tạo ra những tín hiệu trái chiều. Lạm phát cơ bản yếu hơn đã làm giảm áp lực ngắn hạn đối với việc Fed thắt chặt chính sách tiền tệ, từ đó làm giảm bớt sức mạnh của đồng đô la.
Những người tham gia thị trường hiện đang chuẩn bị cho khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào giai đoạn sau của chu kỳ, điều này có xu hướng gây bất lợi cho đồng đô la nếu được xác nhận.
Dữ liệu của Khu vực đồng euro không đồng đều: các lĩnh vực sản xuất cho thấy sự ổn định tạm thời trong khi dịch vụ và một số nền kinh tế phía Nam vẫn còn chậm. ECB vẫn phụ thuộc vào dữ liệu và thận trọng; bất kỳ sự gia tăng bất ngờ nào về lạm phát hoặc tăng trưởng của khu vực đồng euro đều sẽ củng cố vị thế của đồng euro.
Những thông báo đột ngột về thuế quan hoặc kiểm soát xuất khẩu đã tạo ra những biến động nhanh chóng trong tâm lý rủi ro toàn cầu và tiền tệ. Các biện pháp gần đây của Hoa Kỳ và phản ứng tiếp theo của thị trường cho thấy cặp EUR/USD nhạy cảm như thế nào với rủi ro chính trị.
Các nhà giao dịch nên dự đoán những đợt biến động ngắn hạn khi có thông tin giao dịch được công bố.
Chênh lệch lợi suất trái phiếu (đáng chú ý là lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ so với lợi suất trái phiếu Chính phủ Đức), khẩu vị rủi ro cổ phiếu và sự thay đổi giá hàng hóa vẫn là những yếu tố quan trọng mà thị trường ngoại hối sử dụng để chuyển đổi tin tức vĩ mô thành các động thái theo hướng.
Đặc biệt, chính sách tiền tệ từ các ngân hàng trung ương lớn đóng vai trò tối quan trọng trong việc định hình giá trị của các đồng tiền. Chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang thường có ảnh hưởng sâu rộng đến giá trị của đồng bạc xanh, trong khi vai trò quan trọng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu đối với đồng Euro cũng không thể bỏ qua. Mọi tuyên bố hay quyết định từ các cơ quan này đều được thị trường tài chính theo dõi sát sao để đánh giá tác động tiềm tàng.
Phân tích kỹ thuật cho thấy EUR/USD đang củng cố trong một biên độ được xác định rõ ràng. Các nhà giao dịch nên coi việc phá vỡ biên độ này là có điều kiện cho đến khi khối lượng giao dịch và tín hiệu theo dõi xác nhận sự thay đổi.
| Khu vực | Mức độ (xấp xỉ) | Cơ sở lý luận |
|---|---|---|
| Kháng cự ngay lập tức | 1,1655 – 1,1730 | Đường EMA 20 ngày và mức đỉnh gần đây đóng vai trò là mức trần trong ngắn hạn. |
| Điện trở thứ cấp | 1.1835 – 1.1910 | Vùng trục cao hơn; đột phá trên đây sẽ báo hiệu đà tăng giá trung hạn. |
| Hỗ trợ ngay lập tức | 1,1550 – 1,1600 | Đường EMA 50 ngày và vùng cầu trong ngày. |
| Hỗ trợ cấu trúc | ~1,1500 | Điểm xoay chiều giảm dài hạn và hỗ trợ tâm lý. |
Đường EMA 20 ngày đã chặn đứng các đợt tăng giá gần đây. Chỉ báo RSI đang gần mức trung lập, cho thấy trạng thái cân bằng hơn là xu hướng sắp xảy ra. Chỉ báo MACD cho thấy động lượng hạn chế. Việc giá đóng cửa duy trì trên mức 1,1730 - kèm theo khối lượng tăng - sẽ là tín hiệu kỹ thuật đầu tiên cho thấy phe mua đang giành lại quyền kiểm soát.
Vào lệnh khi đột phá: đợi giá đóng cửa ngoài biên độ cộng với khối lượng giao dịch hàng ngày cao hơn mức trung bình.
Vào lệnh khi giá giảm: mua khi giá giảm về mức 1,1600 với mức dừng lỗ dưới 1,1550; giữ rủi ro ở mức nhỏ so với phần thưởng.
Giao dịch bị từ chối: hãy cân nhắc bán khống khi giá bị từ chối liên tục ở mức 1,1730 với mức dừng lỗ cao hơn một chút so với vùng đó.
Dưới đây là ba kịch bản có điều kiện với các yếu tố kích hoạt thị trường được đề xuất.
Trường hợp cơ bản - tiếp tục phạm vi (xác suất ~55%)
EUR/USD vẫn duy trì trong khoảng 1,1550–1,1730 trong khi thị trường tiếp nhận dữ liệu CPI/PCE và biên bản cuộc họp của ECB. Đây là kết quả có khả năng xảy ra nhất nếu không có bất ngờ lớn nào về dữ liệu.
Trường hợp tăng giá - đồng euro tăng giá theo hướng 1,18–1,19 (xác suất ~25%)
Yếu tố kích hoạt: lạm phát tại Mỹ giảm đáng kể hoặc hướng dẫn rõ ràng của Fed xác nhận xu hướng ôn hòa; hạn chế sự suy yếu của khu vực đồng euro. Điều này sẽ thu hẹp chênh lệch lợi suất và hỗ trợ đà tăng trưởng của đồng euro.
Trường hợp giảm giá - đồng đô la tăng giá trở lại hướng tới mức 1,14–1,15 (xác suất ~20%)
Nguyên nhân: dữ liệu tăng trưởng hoặc việc làm của Hoa Kỳ mạnh hơn dự kiến, hoặc rủi ro địa chính trị đột ngột leo thang khiến thị trường hướng tới đồng đô la như một nơi trú ẩn an toàn.
Chính sách bất ngờ: Fed hoặc ECB bất ngờ chuyển sang quan điểm cứng rắn hoặc ôn hòa.
Leo thang thương mại: thuế quan và biện pháp kiểm soát mới hoặc rộng hơn làm thay đổi mạnh mẽ tâm lý rủi ro toàn cầu.
Rủi ro sự kiện: các cú sốc chính trị không lường trước được ở các nước lớn trong khu vực đồng euro hoặc giá năng lượng biến động nhanh chóng làm thay đổi triển vọng lạm phát.
Cú sốc thanh khoản: sự thắt chặt thanh khoản đột ngột trên thị trường trái phiếu hoặc thị trường phái sinh có thể gây ra những biến động ngoại hối lớn.
Ngắn hạn (trong ngày đến 1 tuần).
Giao dịch theo dải: mua gần 1,1600 và bán gần 1,1730 khi cần thiết, sử dụng lệnh dừng lỗ chặt chẽ. Ưu tiên các khung thời gian rủi ro sự kiện; giảm quy mô vào các phiên phát hành lớn.
Trung hạn (1–8 tuần).
Cân nhắc tích lũy theo từng giai đoạn khi giá giảm đã được xác nhận nếu các chỉ số vĩ mô trở nên có lợi hơn cho đồng euro; sử dụng các quyền chọn để phòng ngừa rủi ro trước các sự kiện lớn.
Bảo thủ / thể chế.
Chờ đợi sự đột phá được xác nhận và theo dõi. Phòng ngừa rủi ro dựa trên lịch xung quanh CPI và biên bản ECB.
| Ngày (Anh) | Sự kiện | Tác động tiềm ẩn |
|---|---|---|
| Tuần này* | Bản xem trước và công bố CPI / PCE của Hoa Kỳ | Cao — có thể tác động đáng kể đến USD và EUR/USD. |
| Tuần này* | Biên bản ECB / bài phát biểu được chọn của ngân hàng trung ương | Trung bình — làm rõ độ nghiêng của ECB. |
| Đang diễn ra | Tiêu đề thương mại / thuế quan | Cao — rủi ro tiêu đề; có thể di chuyển nhanh. |
* Ngày chính xác phụ thuộc vào lịch hiện tại; các nhà giao dịch nên xác nhận thời gian phát hành tại địa phương trước khi định vị.
Tư thế tức thời. EUR/USD đang dao động trong biên độ hẹp và thiếu xu hướng rõ ràng cho đến khi thị trường nhận được chính sách hoặc định hướng vĩ mô mới. Hãy coi sự bứt phá là có điều kiện và dựa vào xác nhận khối lượng.
Danh sách theo dõi trung hạn. Theo dõi các chỉ số lạm phát của Hoa Kỳ và ngôn ngữ của Fed để tìm dấu hiệu nới lỏng; theo dõi biên bản cuộc họp của ECB và dữ liệu khu vực đồng euro để tìm dấu hiệu phục hồi. Hai luồng chính sách này sẽ định hình đường đi của cặp tỷ giá.
Quản lý rủi ro. Do tính nhạy cảm cao của các thông tin tiêu cực, các nhà giao dịch nên thận trọng trong việc xác định khối lượng vị thế và sử dụng các điểm dừng lỗ được xác định rõ ràng. Quyền chọn có thể được sử dụng để phòng ngừa rủi ro xung quanh các thông tin quan trọng.
Để đưa ra các dự báo chính xác, nhiều nhà giao dịch áp dụng phương pháp phân tích dựa trên dữ liệu kinh tế vĩ mô nhằm đánh giá sức khỏe nền kinh tế khu vực. Trong bối cảnh này, việc nắm vững khái niệm về lạm phát và giảm phát trở nên cần thiết, bởi chúng là những chỉ số quan trọng mà các ngân hàng trung ương thường dựa vào để điều chỉnh chính sách, từ đó ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị của tiền tệ.
Bởi vì các lực lượng đối lập cân bằng lẫn nhau — lạm phát yếu hơn ở Hoa Kỳ hạn chế sức mạnh của đồng đô la, trong khi dữ liệu yếu của Khu vực đồng tiền chung châu Âu hạn chế mức tăng của đồng euro.
CPI và PCE của Hoa Kỳ cho xu hướng lạm phát
Biên bản ECB về các tín hiệu chính sách
Dữ liệu hoạt động của Khu vực đồng tiền chung châu Âu cho động lực tăng trưởng
Quan điểm ôn hòa của Fed làm đồng đô la suy yếu và nâng giá EUR/USD; quan điểm cứng rắn hơn sẽ làm đồng đô la mạnh hơn và gây áp lực giảm giá cho cặp tiền này.
Một ECB thận trọng hoặc ôn hòa sẽ hạn chế đà tăng của đồng euro, trong khi lạm phát mạnh hơn hoặc niềm tin vào tăng trưởng sẽ hỗ trợ điều này.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
