प्रकाशित तिथि: 2025-10-13
EUR/USD 1.16 के करीब कारोबार कर रहा है, क्योंकि व्यापारी केंद्रीय बैंक की उभरती अपेक्षाओं के विरुद्ध ताजा अमेरिकी व्यापार सुर्खियों को संतुलित कर रहे हैं।
डॉलर की हालिया नरमी ने यूरो को वर्ष-दर-वर्ष वृद्धि के बाद सुदृढ़ होने की गुंजाइश दी है, लेकिन जब तक बाजार को ताजा वृहद आंकड़े या नीतिगत संकेत नहीं मिलते, तब तक स्पष्ट दिशात्मक गति अनुपस्थित है।
हाजिर स्तर और तात्कालिक संदर्भ। यूरो/यूएसडी यूरोपीय समय में 1.16 के आसपास कारोबार कर रहा है, जबकि इंट्राडे रेंज सीमित है क्योंकि प्रतिभागी प्रमुख आंकड़ों और केंद्रीय बैंक की टिप्पणियों का इंतजार कर रहे हैं। व्यापक डॉलर सूचकांक (DXY) 98.9 के आसपास है। हाल की सुर्खियों के बाद यह थोड़ा कमजोर हुआ है।
वर्ष-दर-वर्ष संदर्भ। इस वर्ष यूरो डॉलर के मुकाबले काफी मजबूत हुआ है, रॉयटर्स ने वर्ष-दर-वर्ष लगभग +13-14% की वृद्धि दर्ज की है, जो डॉलर की कमजोरी और सापेक्ष यूरोपीय लचीलेपन, दोनों को दर्शाता है।
मुख्य जोखिम: व्यापार और भू-राजनीति। अमेरिका द्वारा टैरिफ संबंधी नए सिरे से की गई बयानबाजी और संबंधित व्यापार उपायों ने जोखिम वाली संपत्तियों में बाज़ार में अनिश्चितता और आकस्मिक अस्थिरता को फिर से जन्म दिया है; इन घटनाक्रमों का अल्पकालिक EUR/USD प्रवाह पर सीधा और तेज़ प्रभाव पड़ता है।
मौद्रिक नीति की अपेक्षाएँ। बाजार मूल्य निर्धारण में आने वाले महीनों में फेड की नरमी और अधिक सतर्क ईसीबी रुख की अपेक्षाओं को प्रतिबिंबित किया जा रहा है; इन अपेक्षाओं का परस्पर प्रभाव यूरो/यूएसडी के लिए प्रमुख मध्यम अवधि का चालक बना रहेगा।
यह खंड उन प्रमुख समष्टि आर्थिक और नीतिगत कारकों का सारांश प्रस्तुत करता है जो वर्तमान में EUR/USD को प्रभावित कर रहे हैं।
अमेरिका में मुद्रास्फीति के हालिया आंकड़े और रोज़गार के आँकड़े मिले-जुले संकेत दे रहे हैं। कोर मुद्रास्फीति में नरमी ने निकट भविष्य में फेड की आक्रामक सख्ती के दबाव को कम कर दिया है, जिससे डॉलर की मज़बूती में कुछ कमी आई है।
बाजार प्रतिभागी अब इस चक्र में बाद में फेड द्वारा संभावित कटौती की संभावना पर विचार कर रहे हैं, जो कि यदि पुष्टि हो जाती है तो डॉलर के लिए नकारात्मक हो सकती है।
यूरोज़ोन के आँकड़े असमान हैं: विनिर्माण क्षेत्र में अस्थायी स्थिरता दिखाई दे रही है, जबकि सेवा क्षेत्र और कुछ दक्षिणी अर्थव्यवस्थाएँ पिछड़ रही हैं। ईसीबी आँकड़ों पर निर्भर और सतर्क बना हुआ है; यूरोज़ोन की मुद्रास्फीति या वृद्धि में कोई भी अप्रत्याशित वृद्धि यूरो की स्थिति को मज़बूत करेगी।
टैरिफ या निर्यात नियंत्रणों पर अचानक की गई घोषणाओं ने वैश्विक जोखिम धारणा और मुद्राओं में तेज़ी से बदलाव लाए हैं। हाल के अमेरिकी उपायों और उसके बाद बाज़ार की प्रतिक्रिया दर्शाती है कि EUR/USD मुख्य जोखिम के प्रति कितना संवेदनशील है।
जब व्यापार के संकेत वायर पर आएंगे तो व्यापारियों को अस्थिरता के छोटे-छोटे दौर की उम्मीद करनी चाहिए।
बांड प्रतिफल प्रसार (विशेष रूप से अमेरिकी 10-वर्षीय बनाम जर्मन बंड प्रतिफल), इक्विटी जोखिम प्रवृत्ति और कमोडिटी मूल्य में बदलाव महत्वपूर्ण फिल्टर बने हुए हैं, जिनके माध्यम से एफएक्स बाजार वृहद समाचारों को दिशात्मक चालों में परिवर्तित करते हैं।
तकनीकी विश्लेषण से पता चलता है कि EUR/USD एक स्पष्ट रूप से परिभाषित बैंड के भीतर समेकित हो रहा है। व्यापारियों को उस बैंड के बाहर ब्रेकआउट को सशर्त मानना चाहिए जब तक कि वॉल्यूम और फॉलो-थ्रू किसी बदलाव की पुष्टि न कर दें।
| क्षेत्र | स्तर (लगभग) | दलील |
|---|---|---|
| तत्काल प्रतिरोध | 1.1655 – 1.1730 | 20-दिवसीय ईएमए और हाल के स्विंग उच्च निकट अवधि की छत के रूप में कार्य करते हैं। |
| द्वितीयक प्रतिरोध | 1.1835 – 1.1910 | उच्च पिवट क्षेत्र; यहां से ऊपर ब्रेकआउट मध्यम अवधि में तेजी की गति का संकेत देगा। |
| तत्काल सहायता | 1.1550 – 1.1600 | 50-दिवसीय ईएमए और इंट्राडे मांग क्षेत्र। |
| संरचनात्मक समर्थन | ~1.1500 | दीर्घावधि नकारात्मक पक्ष और मनोवैज्ञानिक समर्थन। |
20-दिवसीय ईएमए ने हाल की तेजी को थाम लिया है। आरएसआई तटस्थ के करीब है, जो आसन्न प्रवृत्ति पूर्वाग्रह के बजाय संतुलन का संकेत देता है। एमएसीडी रीडिंग सीमित गति दर्शाती है। 1.1730 से ऊपर निरंतर बंद होना - बढ़ती मात्रा के साथ - पहला तकनीकी संकेत होगा कि तेजड़ियाँ फिर से नियंत्रण स्थापित कर रही हैं।
ब्रेकआउट पर प्रवेश: बैंड के बाहर दैनिक क्लोज तथा औसत दैनिक वॉल्यूम से अधिक की प्रतीक्षा करें।
पुलबैक पर प्रवेश: 1.1550 से नीचे स्टॉप के साथ 1.1600 की ओर गिरावट खरीदें; लाभ के सापेक्ष जोखिम कम रखें।
अस्वीकृति ट्रेड: ज़ोन से थोड़ा ऊपर स्टॉप के साथ 1.1730 से निरंतर अस्वीकृति को शॉर्ट करने पर विचार करें।
नीचे सुझाए गए बाजार ट्रिगर्स के साथ तीन सशर्त परिदृश्य दिए गए हैं।
आधार मामला - रेंज निरंतरता (संभावना ~ 55%).
जब तक बाजार CPI/PCE प्रिंट और ECB मिनट्स को पचा नहीं लेते, EUR/USD 1.1550–1.1730 के दायरे में बना रहेगा। किसी बड़े डेटा आश्चर्य के अभाव में यही सबसे संभावित परिणाम है।
तेजी की स्थिति - यूरो में 1.18-1.19 की ओर वृद्धि (संभावना ~25%)।
ट्रिगर: अमेरिका में मुद्रास्फीति में उल्लेखनीय नरमी या फेड का स्पष्ट मार्गदर्शन जो नरम रुख की पुष्टि करता है; यूरोज़ोन में सीमित कमज़ोरी। इससे प्रतिफल अंतर कम होगा और यूरो में संतुलित बढ़त को समर्थन मिलेगा।
मंदी की स्थिति - 1.14-1.15 की ओर डॉलर की मजबूती में पुनः वृद्धि (संभावना ~20%)।
ट्रिगर: अमेरिका में अपेक्षा से अधिक मजबूत विकास या रोजगार संबंधी आंकड़े, या भू-राजनीतिक जोखिम में अचानक वृद्धि, जो बाजारों को सुरक्षित निवेश के रूप में डॉलर की ओर धकेलती है।
नीतिगत आश्चर्य: फेड या ईसीबी की ओर से अप्रत्याशित आक्रामक या नरम रुख।
व्यापार वृद्धि: नए या व्यापक टैरिफ और नियंत्रण जो वैश्विक जोखिम भावना को तेजी से बदल देते हैं।
घटना जोखिम: प्रमुख यूरोजोन देशों में अप्रत्याशित राजनीतिक झटके या ऊर्जा-मूल्य में तीव्र उतार-चढ़ाव जो मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण को नया रूप देते हैं।
तरलता झटके: निश्चित आय या व्युत्पन्न बाजारों में अचानक तरलता की कमी से विदेशी मुद्रा में बड़े पैमाने पर उतार-चढ़ाव हो सकता है।
अल्पावधि (इंट्राडे से 1 सप्ताह तक)।
बैंड के साथ ट्रेड करें: 1.1600 के आसपास खरीदें और जहाँ उपयुक्त हो, 1.1730 के आसपास बेचें, टाइट स्टॉप का उपयोग करें। इवेंट जोखिम विंडो को प्राथमिकता दें; प्रमुख रिलीज़ में आकार कम करें।
मध्यम अवधि (1-8 सप्ताह).
यदि मैक्रो रीडिंग यूरो-अनुकूल हो जाती है, तो निश्चित गिरावट पर चरणबद्ध संचय पर विचार करें; प्रमुख घटना जोखिम से बचाव के लिए विकल्पों का उपयोग करें।
रूढ़िवादी / संस्थागत.
फ़ॉलो-थ्रू के साथ निश्चित ब्रेकआउट की प्रतीक्षा करें। सीपीआई और ईसीबी मिनटों के आसपास कैलेंडर पर हेजिंग एक्सपोज़र रखें।
| दिनांक (यूके) | आयोजन | संभावित प्रभाव |
|---|---|---|
| इस सप्ताह* | अमेरिकी CPI / PCE पूर्वावलोकन और रिलीज़ | उच्च - USD और EUR/USD को भौतिक रूप से आगे बढ़ा सकता है। |
| इस सप्ताह* | ईसीबी कार्यवृत्त / चयनित केंद्रीय बैंक भाषण | मध्यम - ईसीबी झुकाव को स्पष्ट करता है। |
| चल रहे | व्यापार/टैरिफ सुर्खियाँ | उच्च - शीर्षक जोखिम; तेजी से कदम संभव। |
* सटीक तिथियां वर्तमान कैलेंडर पर निर्भर करती हैं; व्यापारियों को स्थिति निर्धारण से पहले स्थानीय रिलीज समय की पुष्टि कर लेनी चाहिए।
तत्काल रुख। EUR/USD एक सीमा में बंधा हुआ है और जब तक बाज़ार को नई नीति या व्यापक दिशा नहीं मिलती, तब तक इसमें स्पष्ट रुझान का अभाव है। ब्रेकआउट को सशर्त मानें और वॉल्यूम की पुष्टि पर भरोसा करें।
मध्यम अवधि की निगरानी सूची। अमेरिकी मुद्रास्फीति के आँकड़ों और फेड की भाषा पर नज़र रखें ताकि नीतिगत दरों में ढील के संकेत मिल सकें; लचीलेपन के संकेतों के लिए ईसीबी के कार्यवृत्त और यूरोज़ोन के आँकड़ों पर नज़र रखें। ये दो नीतिगत धाराएँ इस जोड़ी के मार्ग को आकार देंगी।
जोखिम प्रबंधन। हेडलाइन की उच्च संवेदनशीलता को देखते हुए, व्यापारियों को अपनी पोजीशन का आकार सावधानी से रखना चाहिए और स्पष्ट रूप से परिभाषित स्टॉप लॉस का उपयोग करना चाहिए। प्रमुख रिलीज़ के आसपास हेजिंग के लिए विकल्पों का उपयोग किया जा सकता है।
क्योंकि विरोधी ताकतें एक-दूसरे को संतुलित करती हैं - अमेरिका में कम मुद्रास्फीति डॉलर की मजबूती को सीमित करती है, जबकि यूरोजोन के कमजोर आंकड़े यूरो की बढ़त को सीमित करते हैं।
मुद्रास्फीति के रुझान के लिए अमेरिकी CPI और PCE
नीति संकेतों के लिए ईसीबी कार्यवृत्त
विकास की गति के लिए यूरोज़ोन गतिविधि डेटा
नरम रुख वाला फेड डॉलर को कमजोर करता है और EUR/USD को ऊपर उठाता है; आक्रामक रुख वाला रुख डॉलर को मजबूत करता है और इस जोड़ी पर दबाव डालता है।
सतर्क या नरम रुख अपनाने वाला ईसीबी यूरो की बढ़त को सीमित करता है, जबकि मजबूत मुद्रास्फीति या विकास में विश्वास इसे समर्थन देता है।
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