Giá vàng cao nhất mọi thời đại so với lạm phát: Giá trị thực là gì?

Vàng thường được ca ngợi là hàng rào chống lạm phát và là nơi lưu trữ giá trị trong thời kỳ bất ổn. Với các tiêu đề thường xuyên tuyên bố rằng vàng đã đạt mức cao nhất mọi thời đại (ATH), nhiều nhà đầu tư tự hỏi: Vàng thực sự có giá trị bao nhiêu khi bạn điều chỉnh theo lạm phát?

Do đó, bài viết này sẽ tìm hiểu về mức giá cao nhất mọi thời đại của vàng, lạm phát ảnh hưởng đến giá trị thực của vàng như thế nào, xu hướng lịch sử của vàng và lạm phát, cũng như những điều nhà đầu tư nên cân nhắc khi đánh giá hiệu suất dài hạn của vàng.

Giá vàng cao nhất mọi thời đại (danh nghĩa) là bao nhiêu?

Tính đến ngày 29 tháng 5 năm 2025, giá vàng ở mức khoảng 3.316,51 đô la một ounce, đánh dấu mức tăng đáng kể so với những năm trước. Vào tháng 4 năm 2025, vàng đạt mức cao nhất trong ngày là 3.500,05 đô la một ounce, lập kỷ lục danh nghĩa mới.

Sự gia tăng này là do các yếu tố như bất ổn kinh tế, lo ngại lạm phát và nhu cầu tăng từ các ngân hàng trung ương.

Điều chỉnh theo lạm phát: Giá trị thực của vàng

Trong khi giá danh nghĩa cung cấp một bức ảnh chụp nhanh, việc điều chỉnh theo lạm phát cung cấp một bức tranh chính xác hơn về giá trị của vàng theo thời gian. Năm 1980, vàng đạt đỉnh ở mức 850 đô la một ounce, khi điều chỉnh theo lạm phát, tương đương với khoảng 3.493 đô la theo đô la ngày nay.

Do đó, mức cao gần đây nhất vào năm 2025 vừa vượt qua mức đỉnh điểm điều chỉnh theo lạm phát từ năm 1980, cho thấy một kỷ lục thực tế mới.

Xu hướng lịch sử của Vàng so với Lạm phát

1. Những năm 1970: Vàng như một hàng rào chống lạm phát cổ điển

Những năm 1970 là một trong những giai đoạn được ghi chép rõ ràng nhất khi vàng thể hiện danh tiếng là hàng rào chống lạm phát hàng đầu. Trong thập kỷ này, Hoa Kỳ phải đối mặt với tình trạng đình lạm - sự kết hợp của lạm phát cao, thất nghiệp gia tăng và tăng trưởng kinh tế trì trệ. Các sự kiện chính bao gồm:

- Sự sụp đổ của hệ thống Bretton Woods năm 1971 đã chấm dứt chế độ bản vị vàng.

- Cuộc khủng hoảng dầu mỏ năm 1973 và 1979 đã làm giá năng lượng tăng vọt.

 -Tỷ lệ lạm phát hai chữ số - đạt đỉnh 13,5% vào năm 1980.

Trong giai đoạn này, giá vàng tăng vọt từ khoảng 35 đô la một ounce vào năm 1971 lên 850 đô la một ounce vào tháng 1 năm 1980, tăng hơn 2.300%. Sự gia tăng mạnh mẽ này chủ yếu là do nhu cầu của các nhà đầu tư về nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh giá tiêu dùng tăng vọt và sự bất ổn của tiền tệ.

2. Những năm 1980–1990: Kỷ nguyên giảm phát

Sau khi lạm phát được kiểm soát bằng cách tăng lãi suất mạnh mẽ từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang lúc bấy giờ là Paul Volcker, Hoa Kỳ đã bước vào giai đoạn lạm phát tương đối thấp. Trong những năm 1980 và 1990:

- Lạm phát trung bình khoảng 3-4% mỗi năm.

- Tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ nhờ vào toàn cầu hóa và đổi mới công nghệ.

- Các ngân hàng trung ương là bên bán ròng vàng trong thời gian này.

Kết quả là giá vàng giảm và sau đó trì trệ, giảm từ mức cao nhất năm 1980 là 850 đô la xuống dưới 300 đô la một ounce vào cuối những năm 1990. Các nhà đầu tư chuyển hướng tập trung sang cổ phiếu, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ, vốn mang lại lợi nhuận cao hơn trong môi trường lạm phát thấp.

3. Những năm 2000: Sự trở lại của vàng trong bối cảnh kinh tế bất ổn

Vào đầu những năm 2000, vàng bắt đầu được ưa chuộng trở lại do một số yếu tố tích cực:

- Bong bóng dot-com vỡ vào năm 2000.

- Vụ tấn công ngày 11/9 năm 2001 đã làm gia tăng rủi ro địa chính trị.

- Chính sách tiền tệ nới lỏng và lãi suất thấp kỷ lục.

- Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 đã làm dấy lên nỗi lo sợ về sự sụp đổ của hệ thống.

Giá vàng tăng vọt từ khoảng 275 đô la vào năm 2001 lên mức đỉnh điểm là 1.900 đô la vào năm 2011, do cả sự bất ổn kinh tế và đồng đô la Mỹ suy yếu. Thập kỷ này đã khẳng định lại sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ khó khăn về tài chính và nợ quốc gia gia tăng.

4. 2011-2018: Ổn định sau khủng hoảng

Sau mức cao nhất năm 2011, vàng đã bước vào thị trường giá xuống kéo dài nhiều năm do:

- Ổn định nền kinh tế toàn cầu.

- Sự kết thúc của chính sách nới lỏng định lượng (QE) của Cục Dự trữ Liên bang.

- Lãi suất tăng và đồng đô la Mỹ mạnh.

Giá vàng giảm xuống còn khoảng 1.050 đô la một ounce vào cuối năm 2015 trước khi phục hồi chậm. Trong thời gian này, lạm phát vẫn ở mức thấp và nhu cầu của nhà đầu tư chuyển sang cổ phiếu.

5. 2019-2021: Sự gia tăng đột biến của đại dịch

Đại dịch COVID-19 đã làm bùng nổ đợt tăng giá vàng:

- Các ngân hàng trung ương toàn cầu đã cắt giảm lãi suất xuống gần bằng 0.

- Hàng nghìn tỷ tiền kích thích tài chính đã được bơm vào nền kinh tế.

- Lạm phát bắt đầu tăng mạnh vào giữa năm 2021.

Giá vàng tăng vọt lên mức kỷ lục mới là hơn 2.070 đô la một ounce vào tháng 8 năm 2020. Mặc dù lạm phát vẫn chưa đạt đỉnh, nhưng dự đoán của các nhà đầu tư về sự mất giá tiền tệ và bất ổn tài chính đã đẩy giá vàng lên cao hơn.

6. 2022–2023: Lạm phát đạt đỉnh, lãi suất tăng bắt đầu

Đến năm 2022, lạm phát tại Hoa Kỳ đạt mức cao nhất trong 40 năm, đạt đỉnh ở mức hơn 9% vào tháng 6. Để ứng phó, Cục Dự trữ Liên bang đã bắt đầu chiến dịch tăng lãi suất mạnh mẽ:

- Đến năm 2023, lãi suất được nâng lên trên 5%.

- Điều này làm tăng giá đồng đô la Mỹ và tăng lợi suất trái phiếu, gây áp lực lên các tài sản không sinh lời như vàng.

- Vàng vẫn kiên cường nhưng không phá vỡ mức cao mới, dao động trong khoảng 1.800 - 2.000 USD một ounce trong hầu hết năm 2022 và 2023, khi các nhà đầu tư cân bằng giữa nỗi lo sợ và chính sách tiền tệ mạnh mẽ.

7. 2024-2025: Vàng đột phá một tầm cao mới

Đầu năm 2024, giá vàng bắt đầu tăng trở lại nhờ:

- Căng thẳng địa chính trị gia tăng (ví dụ như ở Đông Âu và Trung Đông).

- Nỗi lo về sự suy thoái kinh tế ở Trung Quốc và một số khu vực ở Châu Âu.

- Lạm phát cơ bản vẫn dai dẳng mặc dù chỉ số CPI chính thức giảm.

- Các ngân hàng trung ương tiếp tục tích lũy, đặc biệt là ở các nước BRICS.

Đến tháng 4 năm 2025, giá vàng đạt mức cao kỷ lục là 3.500,05 đô la một ounce, phá vỡ cả mức cao danh nghĩa và thực tế (đã điều chỉnh theo lạm phát) lần đầu tiên kể từ năm 1980.

Nhu cầu vàng toàn cầu năm 2025

Vào năm 2025, nhu cầu vàng toàn cầu đã tăng vọt. Hội đồng Vàng Thế giới báo cáo nhu cầu vàng thỏi tăng 13% so với cùng kỳ năm trước trong quý đầu tiên của năm 2025, đạt 257 tấn.

Các ngân hàng trung ương, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, là những người mua đáng kể, tìm cách đa dạng hóa dự trữ và phòng ngừa biến động tiền tệ. Nhu cầu của tổ chức này đã hỗ trợ mạnh mẽ cho giá vàng.

Chiến lược đầu tư vàng: ETF và cổ phiếu khai thác vàng

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp cận vàng, các quỹ giao dịch trên sàn (ETF) cung cấp một lựa chọn thuận tiện. Các ETF tập trung vào vàng đáng chú ý bao gồm:

- SPDR Gold Shares (GLD) : Hiện đang giao dịch ở mức 305,61 đô la, GLD là một trong những ETF vàng lớn nhất và thanh khoản nhất.

- iShares Gold Trust (IAU) : Với mức giá 62,54 đô la, IAU cung cấp tỷ lệ chi phí thấp hơn, hấp dẫn đối với các nhà đầu tư quan tâm đến chi phí.

- VanEck Gold Miners ETF (GDX) : Giao dịch ở mức 50,28 đô la, GDX cung cấp thông tin về các công ty khai thác vàng, có thể mang lại lợi nhuận đòn bẩy.

Các ETF này cho phép các nhà đầu tư tham gia vào hoạt động của vàng mà không cần phải chịu sự phức tạp của quyền sở hữu vật lý.

Phần kết luận

Tóm lại, hiệu suất gần đây của vàng, cả về mặt danh nghĩa và điều chỉnh lạm phát, khẳng định lại vị thế của vàng như một tài sản có giá trị trong thời kỳ kinh tế hỗn loạn. Vượt qua mức cao thực tế trước đó cho thấy sự tin tưởng mạnh mẽ của nhà đầu tư vào vai trò của vàng như một hàng rào chống lại lạm phát và phá giá tiền tệ.

Trong khi biến động giá trong tương lai sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố kinh tế vĩ mô, vàng vẫn là thành phần quan trọng của danh mục đầu tư đa dạng.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.