Đăng vào: 2026-07-20
Cập nhật vào: 2026-07-20
Giá vàng SJC giảm còn 144,2 đến 147,2 triệu đồng/lượng lúc 09:58 ngày 20/7, trong khi XAU/USD phục hồi lên $4.022,08/oz sau khi chạm $3.983,04. Chênh lệch giữa giá bán SJC và giá thế giới quy đổi hiện lên tới 18,74 triệu đồng/lượng.
Giá vàng trong nước mở đầu tuần bằng một nhịp điều chỉnh đồng loạt. SJC và DOJI giảm 300.000 đồng/lượng ở cả hai chiều, còn giá bán tại PNJ thấp hơn nhóm vàng miếng SJC 1 triệu đồng/lượng.
Trên thị trường quốc tế, vàng đã lấy lại mốc $4.000/oz sau khi xuyên thủng ngưỡng này trong phiên châu Á. Tuy nhiên, việc phục hồi chưa đủ xác nhận một xu hướng tăng mới. Để tìm kiếm lợi nhuận tối ưu, nhà đầu tư nên quan tâm đến thời điểm tốt nhất để giao dịch XAUUSD Forex bởi US Dollar, giá dầu và lợi suất thực vẫn tạo ra chi phí cơ hội đáng kể đối với tài sản không sinh lãi.
SJC và DOJI: 144,2 đến 147,2 triệu đồng/lượng, cùng giảm 300.000 đồng/lượng so với ngày trước.
Giá thấp nhất: PNJ niêm yết bán ra 146,2 triệu đồng/lượng, thấp hơn giá bán SJC 1 triệu đồng/lượng.
XAU/USD: $4.022,08/oz, cao hơn giá đóng cửa trước $4,48, tương đương 0,11%.
Biên độ thế giới: $3.983,04 đến $4.028,72/oz. Giá đã phục hồi $39,04 từ đáy phiên.
Premium SJC: 18,74 triệu đồng/lượng, tương đương 14,59% so với giá quốc tế quy đổi.
Động lực chính: Nhu cầu trú ẩn hỗ trợ vàng, nhưng dầu tăng, US Dollar mạnh và lợi suất thực cao đang giới hạn đà phục hồi.
Đơn vị: triệu đồng/lượng. Dữ liệu cập nhật lúc 09:58 ngày 20/07/2026.
| Thương hiệu | Sản phẩm | Mua vào | Bán ra | Thay đổi mua/bán | Spread |
|---|---|---|---|---|---|
| SJC | Vàng miếng SJC | 144,2 | 147,2 | -0,3/-0,3 | 3,0 |
| DOJI Hà Nội | Vàng miếng SJC | 144,2 | 147,2 | -0,3/-0,3 | 3,0 |
| DOJI TP.HCM | Vàng miếng SJC | 144,2 | 147,2 | -0,3/-0,3 | 3,0 |
| Bảo Tín Mạnh Hải | Vàng 9999 | 142,4 | 146,4 | -0,2/-0,2 | 4,0 |
| BTMC | Vàng Rồng Thăng Long | 142,4 | 146,4 | -0,2/-0,2 | 4,0 |
| BTMC | Vàng miếng SJC | 142,4 | 147,2 | -0,2/-0,3 | 4,8 |
| Phú Quý | Vàng miếng SJC | 143,7 | 147,2 | -0,3/-0,3 | 3,5 |
| PNJ | Vàng 9999 | 142,2 | 146,2 | -0,3/-0,3 | 4,0 |
SJC và DOJI có giá mua vào cao nhất, ở mức 144,2 triệu đồng/lượng. PNJ có giá bán thấp nhất, ở mức 146,2 triệu đồng/lượng. Tuy nhiên, đây không phải là phép so sánh hoàn toàn đồng nhất vì sản phẩm, điều kiện thu mua lại, hóa đơn và địa điểm giao dịch có thể khác nhau.
Spread thấp nhất là 3 triệu đồng/lượng tại SJC và DOJI, tương đương 2,04% giá bán. BTMC SJC có spread rộng nhất, 4,8 triệu đồng/lượng, tương đương 3,26%. Người mua một lượng vàng tại mức giá bán và bán lại ngay tại mức mua sẽ ghi nhận khoản suy giảm tương ứng, chưa tính các chi phí khác.
XAU/USD được ghi nhận ở $4.022,08/oz, so với mức đóng cửa trước đó là $4.017,60/oz. Mức tăng tuyệt đối là $4,48, tương đương 0,11%.
Diễn biến trong phiên quan trọng hơn mức tăng nhỏ này. Vàng từng giảm xuống $3.983,04/oz trước khi phục hồi lên trên $4.020. Từ đáy phiên, giá đã tăng $39,04, tương đương 0,98%, nhưng vẫn thấp hơn đỉnh ngày $4.028,72/oz khoảng $6,64.
Cấu trúc đó cho thấy mốc $4.000 đang hoạt động như vùng cân bằng. Lực mua xuất hiện khi giá xuống dưới ngưỡng này, nhưng người mua chưa đủ mạnh để tạo một cú phá vỡ phía trên. Giá đóng cửa quanh biên trên hoặc biên dưới của vùng $3.983 đến $4.029 sẽ cung cấp tín hiệu đáng tin cậy hơn biến động trong phiên.
Giá hợp đồng tương lai không được dùng thay thế cho giá giao ngay trong phép quy đổi, vì mỗi hợp đồng có tháng đáo hạn, chi phí vốn và thời điểm thanh toán riêng.
Căng thẳng địa chính trị đang tạo ra hai tác động trái chiều.
Tác động trực tiếp là nhu cầu phòng thủ. Khi rủi ro an ninh và thị trường tài chính tăng, vàng nhận được dòng tiền trú ẩn. Đây là lực mua đã xuất hiện khi XAU/USD giảm xuống dưới $4.000.
Tác động gián tiếp lại gây bất lợi. Dầu Brent tăng lên $90,97/thùng trong đầu phiên châu Á, còn chỉ số US Dollar tăng lên 100,84. Dầu cao hơn làm gia tăng rủi ro lạm phát. Kỳ vọng lạm phát cao hơn khiến thị trường giảm kỳ vọng nới lỏng tiền tệ, qua đó hỗ trợ lợi suất và đồng Dollar.
Lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm ở 4,57% ngày 16/7, trong khi lợi suất thực TIPS 10 năm đạt 2,35%. Mức lợi suất thực này tạo ra một lựa chọn cạnh tranh với vàng, vì nhà đầu tư có thể nắm giữ tài sản an toàn và nhận lợi suất sau lạm phát.
Dữ liệu lạm phát cũng chứa hai tín hiệu đối lập. CPI tháng 6 giảm 0,4% so với tháng trước, còn lạm phát lõi không tăng. Tuy nhiên, CPI vẫn cao hơn 3,5% so với cùng kỳ và giá năng lượng tăng 15,7% trong 12 tháng. Lạm phát lõi ở 2,6%, vẫn cao hơn mục tiêu 2%.
Trong bối cảnh hiện tại, fed là gì và lộ trình thắt chặt của cơ quan này luôn được theo dõi sát sao khi họ giữ lãi suất ở 3,50% đến 3,75% và đánh giá lạm phát vẫn cao. Cuộc họp tiếp theo diễn ra ngày 28 đến 29/7. Vì vậy, XAU/USD khó hình thành đà tăng bền vững nếu lợi suất thực và US Dollar chưa hạ nhiệt.
Dòng vốn dài hạn cung cấp lực đỡ, nhưng chưa đủ đảo ngược áp lực ngắn hạn. Các ETF vàng bị rút $8,9 tỷ trong tháng 6, song dòng vốn nửa đầu năm vẫn dương $8 tỷ. Châu Á hút ròng $12 tỷ, trong khi Bắc Mỹ bị rút $7,7 tỷ. Sự phân hóa này giải thích vì sao vàng vẫn có lực mua khi giảm sâu dù dòng tiền phương Tây thận trọng.
Phép quy đổi sử dụng XAU/USD ở $4.022,08/oz và tỷ giá bán 26.490 đồng/$:
$4.022,08 × 26.490 × 37,5 ÷ 31,1034768 = 128,46 triệu đồng/lượng.
Đây là mức quy đổi lý thuyết, chưa bao gồm thuế, phí, chi phí vốn, bảo hiểm, gia công và các yếu tố cung cầu trong nước.
So với giá bán SJC 147,2 triệu đồng/lượng:
Premium tuyệt đối: 18,74 triệu đồng/lượng
Premium tương đối: 14,59%
Premium không đồng nghĩa với lợi nhuận kỳ vọng. Việc đánh giá kỹ lưỡng mức chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới là rất quan trọng, vì người mua SJC chịu đồng thời ba rủi ro: XAU/USD giảm, tỷ giá thay đổi và mức chênh nội địa thu hẹp.
Một ví dụ cho thấy chi phí thực tế lớn hơn biến động niêm yết. Người mua SJC ngày trước tại 147,5 triệu đồng/lượng và bán lại hôm nay ở 144,2 triệu đồng sẽ lỗ 3,3 triệu đồng/lượng, tương đương 2,24%, dù giá bán niêm yết chỉ giảm 300.000 đồng.
XAU/USD cần đóng cửa trên đỉnh phiên $4.028,72 và tiếp tục vượt $4.050. Tín hiệu sẽ đáng tin cậy hơn nếu US Dollar và lợi suất thực cùng giảm. Kịch bản tăng mất hiệu lực nếu giá trở lại dưới $3.983.
Vùng $3.983 đến $4.029 là biên tích lũy hiện tại. Vàng có thể tiếp tục dao động trong vùng này khi nhu cầu trú ẩn cân bằng với áp lực lãi suất. Một nhịp xuyên biên trong ngày chưa đủ xác nhận phá vỡ, đặc biệt nếu giá đóng cửa quay lại bên trong vùng.
Một phiên đóng cửa rõ dưới $3.983 sẽ xác nhận lực mua tại mốc $4.000 suy yếu. Khi đó, $3.950 trở thành vùng theo dõi tiếp theo trong các đánh giá kỹ thuật hiện tại. Kịch bản giảm mất hiệu lực nếu giá nhanh chóng lấy lại $4.029.
Trước hết, cần kiểm tra thời gian cập nhật. Giá vàng trong nước và XAU/USD có thể thay đổi nhiều lần trong ngày.
Thứ hai, spread phải được xem là chi phí đầu tiên. Với SJC, người mua chịu khoảng 3 triệu đồng/lượng nếu mua rồi bán lại ngay.
Thứ ba, rút ra từ nhiều kinh nghiệm mua vàng tích trữ thực tiễn, bạn không nên so sánh các thương hiệu chỉ bằng giá. Chính sách mua lại, mã sản phẩm, hóa đơn và tình trạng vàng có thể ảnh hưởng đến số tiền thực nhận.
Cuối cùng, giá SJC không vận động hoàn toàn theo XAU/USD. Premium nội địa 14,59% tạo thêm rủi ro ngay cả khi dự báo giá thế giới chính xác.
Lúc 09:58 ngày 20/7, SJC và DOJI niêm yết 144,2 triệu đồng/lượng mua vào và 147,2 triệu đồng/lượng bán ra. PNJ niêm yết 142,2 đến 146,2 triệu đồng/lượng. Giá có thể thay đổi sau thời điểm khảo sát.
Một lượng bằng 10 chỉ. Theo giá bán PNJ 146,2 triệu đồng/lượng, một chỉ tương đương 14,62 triệu đồng. Theo giá bán SJC 147,2 triệu đồng/lượng, một chỉ tương đương 14,72 triệu đồng, trước các điều kiện giao dịch cụ thể.
Chênh lệch phản ánh nguồn cung, nhu cầu vật chất, cấu trúc thị trường, chi phí vốn và thanh khoản trong nước. Với dữ liệu hiện tại, giá bán SJC cao hơn giá quốc tế quy đổi 18,74 triệu đồng/lượng, tương đương 14,59%.
Đó là khoản suy giảm giá trị tức thời nếu mua tại giá bán và bán lại tại giá mua. Spread SJC hiện là 3 triệu đồng/lượng. Giá vàng phải tăng hơn mức này thì người mua mới bù được khoảng cách niêm yết ban đầu.
XAU/USD thể hiện giá một ounce vàng tính bằng US Dollar. XAU/USD tăng nghĩa là vàng đắt hơn theo đồng Dollar. Chỉ số này không phải giá SJC và không phản ánh đầy đủ premium, tỷ giá cùng các yếu tố cung cầu tại Việt Nam.
Nhiều yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng có tác động lớn gồm US Dollar, lợi suất thực, kỳ vọng chính sách Fed, giá dầu, dữ liệu lạm phát, rủi ro địa chính trị và dòng vốn ETF. Tác động phải được đánh giá theo chuỗi truyền dẫn, không nên chỉ dựa vào một tiêu đề tin tức.
Giá vàng đang giằng co quanh mốc $4.000/oz, trong khi SJC giảm về 147,2 triệu đồng/lượng ở chiều bán. Lực mua trú ẩn và dòng vốn châu Á tạo nền hỗ trợ, nhưng lợi suất thực 2,35%, US Dollar mạnh và rủi ro lạm phát từ năng lượng vẫn giới hạn đà phục hồi. Với người mua trong nước, premium 18,74 triệu đồng/lượng và spread 3 triệu đồng/lượng là hai rủi ro cần được đặt ngang với dự báo XAU/USD. Các mốc quan trọng tiếp theo là $3.983, $4.029 và cuộc họp Fed ngày 28 đến 29/7.
