รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค US PCE ประจำวันนี้: เวลาประกาศผล การคาดการณ์ และระดับสำคัญ

ในปัจจุบัน ตลาดไม่ได้ตอบสนองต่อข้อมูลอัตราเงินเฟ้อเพียงอย่างเดียว แต่ยังตอบสนองต่อความเชื่อมั่นอีกด้วย

ในช่วง 48 ชั่วโมงที่ผ่านมา นักลงทุนได้รับผลกระทบจากข่าวเรื่องภาษีนำเข้าที่กลับมาอีกครั้ง และคำถามใหม่ๆ เกี่ยวกับกฎระเบียบการค้าโลก หุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงอย่างหนัก ผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้น และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยผลักดันให้ราคาทองคำทำสถิติสูงสุดใหม่

นั่นคือเหตุผลที่รายงาน US PCE ในวันนี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง หากอัตราเงินเฟ้อทรงตัว อาจทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรสูงและหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ หากอัตราเงินเฟ้อลดลงเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ อาจจุดประกายความหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยและปรับปรุงสภาวะทางการเงิน ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะเป็นประโยชน์ต่อสินทรัพย์เสี่ยง

เวลาวางจำหน่าย US PCE วันนี้

สำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจจะเผยแพร่รายงานรายได้และรายจ่ายส่วนบุคคล ซึ่งรวมถึงดัชนีราคา PCE และดัชนีราคา PCE หลัก ในเวลา 10:00 น. ตามเวลาภาคตะวันออก ในวันพฤหัสบดีที่ 22 มกราคม 2569

ช่วงเวลาดังกล่าวสะท้อนถึงตารางกำหนดการที่แก้ไขใหม่หลังจากการปิดระบบ และแตกต่างจากช่วงเวลาปกติ 8:30 น. ตามเวลาตะวันออก ซึ่งตลาดมักเชื่อมโยงกับการเผยแพร่ข้อมูลหลักของสหรัฐฯ

เหตุใดรายงาน US PCE ฉบับนี้จึงแตกต่างออกไป

สำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจจะเผยแพร่สถิติสองเดือนในรายงานฉบับเดียว เนื่องจากรายงานเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน 2025 ถูกรวมเข้าด้วยกันเนื่องจากความล่าช้าที่เกิดจากการปิดทำการชั่วคราวและการขาดข้อมูลแหล่งที่มาของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI)

โครงสร้างนี้สามารถสร้างกลไก "การกำหนดราคาซ้ำสองครั้ง" ในตลาดได้ โดยรายละเอียดในเดือนแรกจะส่งผลต่อราคา และรายละเอียดในเดือนที่สองจะยืนยันหรือเปลี่ยนแปลงราคาเหล่านั้น

การคาดการณ์ค่าใช้จ่ายต่อหัวของสหรัฐฯ และราคาที่ตลาดประเมินจริง

ความคาดหวังที่เป็นเอกฉันท์เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ

ความเห็นส่วนใหญ่ในปัจจุบันบ่งชี้ว่า ตัวเลขเศรษฐกิจจะทรงตัว ทำให้เงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ในช่วง 2 เปอร์เซ็นต์ปลายๆ และคงไว้ซึ่งสถานการณ์พื้นฐานของการลดลงของเงินเฟ้ออย่างค่อยเป็นค่อยไป แทนที่จะเป็นการเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง

เหตุใดนักลงทุนจึงให้ความสำคัญกับ PCE มากกว่า CPI

ธนาคารกลางสหรัฐตั้งเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อไว้ที่ 2% โดยวัดจากค่าใช้จ่ายส่วนบุคคล (PCE) แทนที่จะเป็นดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI)

การเปลี่ยนแปลงราคาต่อหัว (PCE) มักส่งผลต่อราคาในตลาด เนื่องจากสามารถเปลี่ยนแปลงความคาดหวังในเรื่องต่างๆ ได้แก่:

• การปรับอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปของเฟด

• อัตราสูงสุด

• อัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับเข้มงวดไปอีกนานแค่ไหน?

รายงานฉบับนี้มีเนื้อหาอะไรบ้าง

การเผยแพร่ครั้งนี้รวบรวมชิ้นส่วนสำคัญหลายชิ้นที่ส่งผลต่อตลาดไว้ในชุดตารางเดียว:

• อัตราเงินเฟ้อ PCE (โดยรวม) และอัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐาน (ไม่รวมอาหารและพลังงาน)

• รายได้ส่วนบุคคล

• การใช้จ่ายส่วนบุคคล (ความต้องการของผู้บริโภค)

• BEA เผยแพร่อัตราเงินเฟ้อ PCE ในรายงานรายได้และรายจ่ายส่วนบุคคล

ความเสี่ยงด้านจังหวะเวลา: รายงานฉบับนี้เผยแพร่ก่อนช่วงเวลาที่เฟดจะตัดสินใจครั้งต่อไป

ตารางการประชุมของเฟดมีความสำคัญ เนื่องจากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่ใกล้เคียงกับการประชุมสามารถส่งผลต่อแนวทางการกำหนดนโยบายและราคาในตลาดได้

นอกจากนี้ ยังมีการติดตามความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยผ่านเครื่องมือต่างๆ เช่น CME FedWatch ซึ่งสรุปความน่าจะเป็นที่บ่งชี้โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคาร (fed funds futures)

ระดับสำคัญที่ต้อง จับตา ในวันนี้

ระดับเหล่านี้เป็นระดับที่นักเทรดมักใช้เป็นจุดอ้างอิง เนื่องจากเป็นจุดเปลี่ยนล่าสุด ตัวเลขกลมๆ หรือช่วงราคาล่าสุด

อัตราแลกเปลี่ยน: EUR/USD และ USD/JPY

อัตราดอกเบี้ย: ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี

หุ้น: ดัชนี S&P 500

ทอง

โดยทั่วไปแล้ว ตลาดมีปฏิกิริยาอย่างไรต่อดัชนีราคาผู้บริโภค (PCE)?

หากค่า PCE สูงกว่าที่คาดไว้

โดยปกติแล้ว ตัวเลขเศรษฐกิจที่ร้อนแรงกว่าปกติจะผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรให้สูงขึ้นและหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่าเฟดจะดำเนินนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น

การผสมผสานดังกล่าว มักจะสร้างแรงกดดันต่อตลาดหุ้น และอาจทำให้ราคาทองคำชะงักงันได้ แม้ว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะเอื้ออำนวยก็ตาม เนื่องจากอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่สูงขึ้นมักจะมีอิทธิพลเหนือกว่าในช่วงแรกของการตอบสนอง

หากค่า PCE ต่ำกว่าที่คาดไว้

โดยปกติแล้ว ตัวเลขเศรษฐกิจที่ลดลงจะส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรลดลงและทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่านโยบายเศรษฐกิจจะกลับสู่ภาวะปกติเร็วขึ้น

สภาพแวดล้อมเช่นนั้นมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนตลาดหุ้น และอาจส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นได้ หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลงมากพอที่จะปรับปรุงสภาวะอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงให้ดีขึ้น

คำถามที่พบบ่อย（FAQ）

1. รายงาน US PCE จะประกาศเวลาใดในวันนี้?

สำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจจะเผยแพร่รายงานรายได้และรายจ่ายส่วนบุคคลในเวลา 10:00 น. ตามเวลาภาคตะวันออก ในวันพฤหัสบดีที่ 22 มกราคม 2569

2. การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของ PCE เป็นอย่างไร?

โดยทั่วไปแล้วนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core PCE) จะเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า นอกจากนี้ ตลาดยังจับตาดูอัตรา Core PCE เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยคาดการณ์อยู่ที่ประมาณ 2.8% ซึ่งยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ

3. ความแตกต่างระหว่าง Headline PCE และ Core PCE คืออะไร?

ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบเหมาจ่าย (Headline PCE) ครอบคลุมทุกหมวดหมู่ รวมถึงอาหารและพลังงาน ซึ่งอาจผันผวนอย่างมากในแต่ละเดือน ในขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบพื้นฐาน (Core PCE) ไม่รวมอาหารและพลังงาน เพื่อให้เห็นภาพที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อที่แท้จริง ซึ่งเป็นเหตุผลที่มักถูกนำมาใช้เป็นตัวชี้วัดนโยบายที่ดีกว่า

4. ตลาดใดบ้างที่ตอบสนองต่อ PCE มากที่สุด?

โดยปกติแล้ว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังมักจะเคลื่อนไหวเป็นอันดับแรก ตามด้วยคู่สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ เช่น ดอลลาร์สหรัฐ/เยน จากนั้นจึงเป็นทองคำ และสุดท้ายคือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้น ปฏิกิริยาอาจรุนแรงมากขึ้นเมื่อตลาดมีความอ่อนไหวต่อความเสี่ยงอยู่แล้ว เช่นเดียวกับในสัปดาห์นี้

สรุป

โดยสรุป รายงาน US PCE มีกำหนดเผยแพร่เวลา 10:00 น. ตามเวลาภาคตะวันออกของสหรัฐอเมริกา ในวันที่ 22 มกราคม 2026 ซึ่งกำหนดเวลาดังกล่าวค่อนข้างผิดปกติเนื่องจากตารางการเผยแพร่ข้อมูลที่ปรับปรุงใหม่ของ BEA

ผลการคาดการณ์โดยทั่วไปชี้ว่า อัตราการเติบโตของภาคการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์หลัก (Core PCE) จะอยู่ที่ 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 2.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งบ่งชี้ถึงการชะลอตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป

ระดับสำคัญที่ควรจับตาดู ได้แก่ EUR/USD ที่ 1.1600 และ 1.1750, USD/JPY ที่ 157.50 และ 159.30, S&P ที่ 6,800 และราคาทองคำที่ 4,800 ดอลลาร์

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาให้เป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปใช้เป็นหลักในการตัดสินใจ ความเห็นใดๆ ที่ปรากฏในเนื้อหานี้ไม่ได้เป็นการแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ