แนวโน้ม EUR ต่อ USD: แนวต้านที่ 1.1730 ทดสอบความเชื่อมั่นของตลาด

คู่เงินยูโรต่อดอลลาร์สหรัฐยังคงดึงดูดความสนใจจากตลาดอย่างมาก ขณะที่นักลงทุนกำลังสร้างสมดุลระหว่างข้อมูลเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ มาตรการผ่อนคลายทางการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่ระมัดระวัง และสัญญาณความเปราะบางทางเศรษฐกิจในยูโรโซน ในการซื้อขายสกุลเงินยูโรเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ค่าเงินยูโรฟื้นตัวเล็กน้อย แต่ยังคงต่ำกว่าระดับ 1.1700 ซึ่งยังคงห่างจากระดับสูงสุดของสัปดาห์ที่ 1.1730 อยู่บ้าง ระดับนี้กลายเป็นแนวต้านที่แข็งแกร่ง โดยราคายังคงยืนนิ่งอยู่ใต้ระดับดังกล่าวซ้ำแล้วซ้ำเล่า

การฟื้นตัวของค่าเงินยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐเมื่อเร็วๆ นี้ ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการอ่อนค่าลงของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่นักลงทุนกำลังพิจารณาผลกระทบของดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ที่ออกมาอย่างร้อนแรงเมื่อวันพฤหัสบดี การปรับตัวสูงขึ้นของราคาขายส่งดังกล่าวตอกย้ำถึงผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากภาษีการค้า ก่อให้เกิดคำถามยากๆ สำหรับผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่อยู่ระหว่างการเติบโตที่ชะลอตัวและแรงกดดันด้านราคาที่สูงอย่างต่อเนื่อง

ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และปัญหาเชิงนโยบายของเฟด

ตัวเลขล่าสุดเผยให้เห็นว่าราคาขายส่งของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบสามปี ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.9% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และ 3.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.2% และ 2.5% ตามลำดับ ดัชนีราคาผู้ผลิตพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน ก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นกันที่ 0.9% รายเดือน และ 3.7% ต่อปี ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมาก

ต้นทุนปัจจัยการผลิตที่พุ่งสูงขึ้นนี้ในช่วงแรกกระตุ้นให้เกิดความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจต่อต้านการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่เข้มงวดมากขึ้น เครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่า ความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายนลดลงอย่างมากหลังจากการเผยแพร่ข้อมูล แม้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานจะยังคงสะท้อนถึงปัจจัยดังกล่าวได้อย่างชัดเจน จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ก็ช่วยถ่วงดุลเช่นกัน โดยลดลง 3,000 ราย มาอยู่ที่ 224,000 ราย ช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง

สำหรับ EUR ต่อ USD เหตุการณ์นี้สร้างฉากหลังที่ซับซ้อน: ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์โดยลดความคาดหวังในการผ่อนคลายนโยบายอย่างรวดเร็ว ความรู้สึกเสี่ยงของตลาดซึ่งยังคงเดิมพันในระดับหนึ่งของการผ่อนปรนของเฟด ได้จำกัดโมเมนตัมขาขึ้นของเงินดอลลาร์

ความกังวลเรื่องการเติบโตของยูโรโซนรุนแรงขึ้น

ฝั่งตรงข้ามมหาสมุทรแอตแลนติก ข้อมูลของยูโรโซนกลับให้ภาพที่น่าผิดหวังน้อยกว่ามาก ตัวเลขสุดท้ายของ GDP ไตรมาสที่สองยืนยันว่า GDP ของยูโรโซนเติบโตเพียง 0.1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และ 1.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ 0.6% และ 1.5% อย่างมาก การผลิตภาคอุตสาหกรรมก็น่าผิดหวังเช่นกัน โดยลดลง 1.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนมิถุนายน เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ว่าจะลดลง 1% เมื่อเทียบเป็นรายปี ผลผลิตหดตัว 0.2% เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 1.7%

ข้อมูลการจ้างงานไม่ได้ช่วยบรรเทาปัญหามากนัก โดยการเติบโตของงานทรงตัวอยู่ที่ 0.1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และ 0.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เมื่อพิจารณาโดยรวมแล้ว ตัวเลขเหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงการขาดแรงขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจของยูโรโซน ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อค่าเงินยูโรให้อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง

โฟกัสทางภูมิรัฐศาสตร์: การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-รัสเซียและความเสี่ยงด้านพลังงาน

นอกเหนือจากตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคแล้ว ตลาดยังจับตาสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์อย่างใกล้ชิด การประชุมสุดยอดที่รอคอยกันมานานระหว่างประธานาธิบดีโจ ไบเดน ประธานาธิบดีสหรัฐฯ และประธานาธิบดีวลาดิเมียร์ ปูติน ของรัสเซีย อาจส่งผลต่อความเชื่อมั่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับความขัดแย้งที่กำลังดำเนินอยู่ในยูเครน แม้ว่าจะมีคนจำนวนไม่มากนักที่คาดหวังว่าจะบรรลุผลสำเร็จในทันที แต่สัญญาณใดๆ ที่บ่งชี้ถึงการลดความตึงเครียดอาจช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับวิกฤตพลังงานของยุโรป และช่วยให้เงินยูโรผ่อนคลายลงได้บ้าง

นอกจากนี้ ตัวเลขยอดขายปลีกของสหรัฐฯ จะมีการเปิดเผยในวันนี้ โดยคาดการณ์ว่ายอดขายปลีกเดือนกรกฎาคมจะขยายตัว 0.5% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน (0.3% ไม่รวมรถยนต์) ตัวเลขเหล่านี้จะช่วยให้เข้าใจถึงความยืดหยุ่นของการใช้จ่ายของผู้บริโภคในสหรัฐฯ ท่ามกลางแรงกดดันจากภาษีศุลกากร

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: 1.1730 ยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญ

จากมุมมองทางเทคนิค ค่าเงินยูโรต่อดอลลาร์สหรัฐยังคงถูกจำกัดให้ต่ำกว่าแนวต้านเส้นแนวโน้มขาลงที่ 1.1730 ซึ่งเป็นระดับที่ปิดกั้นการพยายามขึ้นหลายครั้งนับตั้งแต่ต้นเดือนกรกฎาคม ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) บนกราฟสี่ชั่วโมงทรงตัวใกล้ระดับ 50 แต่การเกิดสัญญาณขาลงบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังจางหายไป

ในทางกลับกัน แนวรับเริ่มต้นอยู่ที่ 1.1590 ซึ่งสอดคล้องกับราคาต่ำสุดล่าสุด หากราคาปรับตัวลดลงมาก อาจมีโอกาสทะลุแนวต้าน 1.1530 และ 1.1460 ในทางกลับกัน หากราคาทะลุผ่าน 1.1735 อย่างต่อเนื่อง จะเป็นสัญญาณสิ้นสุดของการปรับฐาน และมีโอกาสปรับตัวลงต่อที่ 1.1789 และ 1.1830

ในปัจจุบัน คู่เงินนี้ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1680/81 โดยอยู่ระหว่างเศรษฐกิจยูโรโซนที่เปราะบางและแนวทางที่ไม่แน่นอนของนโยบายการเงินของสหรัฐฯ

บทสรุป

แนวโน้มค่าเงินยูโรต่อดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่ในภาวะสมดุลระหว่างปัจจัยที่แข่งขันกัน ได้แก่ ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งเกินคาด นโยบายเฟดที่ระมัดระวังแต่ยังคงผ่อนคลาย และเศรษฐกิจยูโรโซนที่เปราะบางมากขึ้น อุปสรรคทางเทคนิคที่ 1.1730 ยังคงมีความสำคัญ โดยนักลงทุนกำลังจับตาดูการทะลุกรอบราคาอย่างรุนแรงหรือแรงกดดันขาลงที่อาจเกิดขึ้นอีกครั้ง ขณะเดียวกัน พัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์และข้อมูลยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึงอาจเป็นตัวกระตุ้นสำคัญต่อไป ณ ขณะนี้ คู่เงินยูโรยังคงผันผวน โดยทั้งฝ่ายขาขึ้นและฝ่ายขาลงต่างรอสัญญาณที่ชัดเจนขึ้น

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ