Торговля
Институт ЕВС
Учебный центр
Онлайн-курсы
Краткое содержание:
Рынки внимательно следят за парой евро/доллар США, поскольку экономические данные и геополитическая напряженность формируют краткосрочную траекторию евро.
Пара евро/доллар США продолжает привлекать пристальное внимание рынка, поскольку трейдеры балансируют между сильными данными по инфляции в США, осторожной политикой Федеральной резервной системы и признаками экономической нестабильности в еврозоне. В пятницу на европейской сессии евро немного восстановился, но остался ниже отметки 1,1700, что всё ещё довольно далеко от недельного максимума 1,1730. Этот уровень стал серьёзным сопротивлением, и цена неоднократно останавливалась ниже него.
Недавний рост курса евро к доллару США был в значительной степени обусловлен более медленным откатом доллара США, поскольку инвесторы переварили последствия опубликованных в четверг данных по индексу цен производителей (ИПЦ) США. Этот резкий рост оптовых цен подчеркнул инфляционное воздействие торговых пошлин, поставив перед политиками Федеральной резервной системы, находящимися в затруднительном положении между замедлением роста экономики и сохраняющимся высоким ценовым давлением, сложные вопросы.
Последние данные показали, что оптовые цены в США в июле росли самыми быстрыми темпами за три года. Общий индекс цен производителей (ИПЦ) вырос на 0,9% в месячном исчислении и на 3,3% в годовом исчислении, что значительно превзошло консенсус-прогноз в 0,2% и 2,5% соответственно. Базовый индекс цен производителей (ИПЦ), не включающий продукты питания и энергоносители, также резко ускорился до 0,9% в месячном и 3,7% в годовом исчислении, что также значительно выше прогнозов.
Резкий рост производственных затрат изначально породил ожидания, что Федеральная резервная система может отказаться от более агрессивного снижения ставки. Согласно инструменту FedWatch от Чикагской товарной биржи (CME), вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов в сентябре резко снизилась после публикации данных, хотя снижение на 25 базисных пунктов остаётся твёрдо заложенным в цены. Еженедельное число заявок на пособие по безработице также сыграло свою роль: оно снизилось на 3000 до 224000, что ослабило опасения по поводу ослабления рынка труда.
Для пары евро/доллар США это создало сложный фон: в то время как высокая инфляция укрепляет доллар, сдерживая ожидания быстрого смягчения политики, рыночные настроения в пользу риска (по-прежнему ориентированные на определенный уровень смягчения политики ФРС) ограничили восходящий импульс доллара.
По другую сторону Атлантики данные по еврозоне рисовали гораздо менее обнадеживающую картину. Окончательный показатель ВВП блока за второй квартал подтвердил, что рост составил всего 0,1% в квартальном исчислении и 1,4% в годовом исчислении, что значительно ниже предыдущих оценок в 0,6% и 1,5%. Промышленное производство также разочаровало, упав в июне на 1,3% в месячном исчислении, тогда как ожидалось падение на 1%. В годовом исчислении объём производства сократился на 0,2% по сравнению с прогнозируемым ростом на 1,7%.
Данные по занятости не принесли облегчения: рост числа рабочих мест зафиксировался на уровне 0,1% в квартальном исчислении и 0,7% в годовом исчислении. В совокупности эти данные указывают на отсутствие экономического импульса в еврозоне, что усиливает понижательное давление на евро.
Помимо макроэкономических показателей, рынки внимательно следят за геополитикой. Долгожданный саммит президента США Джо Байдена и президента России Владимира Путина может повлиять на настроения, особенно в отношении продолжающегося конфликта на Украине. Хотя мало кто ожидает немедленного прорыва, любые сигналы, указывающие на деэскалацию, могут ослабить опасения по поводу энергетического кризиса в Европе и дать евро некоторую передышку.
Кроме того, позднее сегодня будут опубликованы данные по розничным продажам в США. Прогнозируется рост на 0,5% в месячном исчислении в июле (на 0,3% без учёта автомобилей). Эти данные дадут более полное представление об устойчивости потребительских расходов в США в условиях давления, связанного с введением пошлин.
С технической точки зрения, курс евро к доллару США остаётся ограниченным уровнем сопротивления нисходящей линии тренда 1,1730, который неоднократно сдерживал попытки роста с начала июля. Индекс относительной силы (RSI) на четырёхчасовом графике колеблется вблизи нейтральной отметки 50, но появление медвежьей дивергенции предупреждает об угасании бычьего импульса.
С другой стороны, начальная поддержка расположена на уровне 1,1590, что совпадает с недавними минимумами колебаний. Более глубокое падение может привести к отметкам 1,1530 и 1,1460. И наоборот, устойчивый прорыв выше 1,1735 ознаменует собой завершение коррекционной фазы, открывая путь к отметкам 1,1789 и 1,1830.
В настоящее время пара торгуется около 1,1680/81, находясь между хрупкой экономикой еврозоны и неопределенным курсом денежно-кредитной политики США.
Прогноз курса евро к доллару США тонко сбалансирован между противоборствующими факторами: более сильными, чем ожидалось, данными по инфляции в США, осторожной, но по-прежнему адаптивной политикой ФРС и всё более хрупкой экономикой еврозоны. Технические барьеры на уровне 1,1730 остаются ключевыми, и трейдеры ждут либо решительного прорыва, либо возобновления нисходящего давления. Тем временем, геополитические события и предстоящие данные по розничным продажам в США могут стать следующим катализатором. На данный момент пара, по всей видимости, будет оставаться волатильной, и как быки, так и медведи ждут более чётких сигналов.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.
В пятницу фунт стерлингов приблизился к трехнедельному максимуму после того, как более сильные, чем ожидалось, данные по инфляции заставили трейдеров снизить ставки на снижение ставки ФРС.
2025-08-15
Азиатские акции растут на фоне рекордных показателей индекса Nikkei 225, неожиданного роста ВВП Японии и роста надежд на стимулирование экономики Китая на фоне роста индекса CSI300. Сможет ли восстановление удержаться на фоне неоднозначных данных?
2025-08-15
Несмотря на восстановление аппетита к риску, швейцарский франк всё же вырос более чем на 10%. Тесная корреляция с золотом делает его предпочтительным активом-убежищем.
2025-08-14
