Bản tóm tắt:
Thị trường theo dõi chặt chẽ tỷ giá EUR/USD vì dữ liệu kinh tế và căng thẳng địa chính trị định hình quỹ đạo ngắn hạn của đồng euro.
Cặp tỷ giá EUR/USD tiếp tục thu hút sự chú ý mạnh mẽ của thị trường, khi các nhà giao dịch cân nhắc giữa dữ liệu lạm phát mạnh mẽ của Mỹ, sự thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), và những dấu hiệu bất ổn kinh tế tại Khu vực đồng Euro. Trong phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Sáu, đồng euro đã phục hồi nhẹ nhưng vẫn bị giới hạn dưới ngưỡng 1,1700, vẫn còn cách khá xa mức cao nhất trong tuần là 1,1730. Mức này đã nổi lên như một ngưỡng kháng cự mạnh, với diễn biến giá liên tục chững lại bên dưới ngưỡng này.
Sự phục hồi gần đây của EUR so với USD phần lớn được thúc đẩy bởi sự điều chỉnh nhẹ của đồng đô la Mỹ, khi các nhà đầu tư đang xem xét những tác động của dữ liệu Chỉ số Giá sản xuất (PPI) của Mỹ được công bố hôm thứ Năm. Sự gia tăng đột biến của giá bán buôn đã nhấn mạnh tác động lạm phát của thuế quan thương mại, đặt ra những câu hỏi khó cho các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), vốn đang bị mắc kẹt giữa tăng trưởng chậm lại và áp lực giá cả liên tục ở mức cao.
Số liệu mới nhất cho thấy giá bán buôn tại Mỹ trong tháng 7 đã tăng với tốc độ nhanh nhất trong ba năm. Chỉ số PPI toàn phần tăng 0,9% so với tháng trước và 3,3% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa dự báo đồng thuận lần lượt là 0,2% và 2,5%. Chỉ số PPI cốt lõi, không tính thực phẩm và năng lượng, cũng tăng mạnh lên 0,9% hàng tháng và 3,7% hàng năm, một lần nữa vượt xa ước tính.
Sự gia tăng chi phí đầu vào ban đầu đã thúc đẩy kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ không cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn. Theo công cụ FedWatch của CME, khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 9 đã giảm mạnh sau khi dữ liệu được công bố, mặc dù mức giảm 25 điểm cơ bản vẫn được định giá chắc chắn. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần cũng góp phần cân bằng thị trường, giảm 3.000 xuống còn 224.000, làm dịu bớt lo ngại về thị trường lao động đang suy yếu.
Đối với tỷ giá EUR/USD, điều này tạo nên bối cảnh phức tạp: trong khi lạm phát mạnh mẽ hỗ trợ đồng đô la bằng cách kiềm chế kỳ vọng nới lỏng chính sách nhanh chóng, tâm lý ưa thích rủi ro của thị trường - vẫn đặt cược vào một số biện pháp nới lỏng của Fed - đã hạn chế đà tăng của đồng bạc xanh.
Bên kia Đại Tây Dương, dữ liệu của Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) lại cho thấy một bức tranh kém khả quan hơn nhiều. Số liệu GDP quý II cuối cùng xác nhận khối này chỉ tăng trưởng 0,1% so với quý trước và 1,4% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với ước tính trước đó là 0,6% và 1,5%. Sản lượng công nghiệp cũng gây thất vọng, giảm 1,3% so với tháng trước trong tháng 6, trái ngược với kỳ vọng giảm 1%. Tính chung cả năm, sản lượng giảm 0,2%, so với dự báo tăng 1,7%.
Dữ liệu việc làm không mang lại nhiều tín hiệu lạc quan, với mức tăng trưởng việc làm trì trệ ở mức 0,1% theo quý và 0,7% theo năm. Nhìn chung, những con số này cho thấy sự thiếu động lực kinh tế của Khu vực đồng euro, gây thêm áp lực giảm giá dai dẳng lên đồng euro.
Bên cạnh các chỉ số kinh tế vĩ mô, thị trường đang theo dõi sát sao các diễn biến địa chính trị. Cuộc gặp thượng đỉnh rất được mong đợi giữa Tổng thống Mỹ Joe Biden và Tổng thống Nga Vladimir Putin có thể định hình tâm lý thị trường, đặc biệt là liên quan đến cuộc xung đột đang diễn ra ở Ukraine. Mặc dù ít người kỳ vọng một bước đột phá ngay lập tức, nhưng bất kỳ tín hiệu nào cho thấy sự hạ nhiệt căng thẳng đều có thể xoa dịu lo ngại về cuộc khủng hoảng năng lượng ở châu Âu và mang lại cho đồng euro một chút an ủi.
Ngoài ra, số liệu bán lẻ của Mỹ sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay, với dự báo tăng 0,5% so với tháng trước trong tháng 7 (0,3% không bao gồm ô tô). Những con số này sẽ cung cấp thêm thông tin chi tiết về khả năng phục hồi của chi tiêu tiêu dùng Mỹ trong bối cảnh áp lực liên quan đến thuế quan.
Về mặt kỹ thuật, tỷ giá EUR/USD vẫn bị hạn chế dưới ngưỡng kháng cự đường xu hướng giảm dần tại 1,1730. Mức này đã nhiều lần ngăn cản đà tăng kể từ đầu tháng 7. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) trên biểu đồ bốn giờ dao động quanh mốc trung tính 50, nhưng sự xuất hiện của phân kỳ giảm giá cảnh báo đà tăng đang yếu dần.
Về mặt tiêu cực, ngưỡng hỗ trợ ban đầu nằm ở 1,1590, trùng khớp với các mức đáy gần đây. Một đợt giảm sâu hơn có thể đưa cặp tỷ giá về mức 1,1530 và 1,1460. Ngược lại, việc phá vỡ liên tục trên 1,1735 sẽ đánh dấu sự kết thúc của giai đoạn điều chỉnh, mở ra cánh cửa hướng tới 1,1789 và 1,1830.
Hiện tại, cặp tiền này giao dịch quanh mức 1,1680/81, bị kẹt giữa nền kinh tế Khu vực đồng tiền chung châu Âu mong manh và con đường không chắc chắn của chính sách tiền tệ Hoa Kỳ.
Triển vọng cặp EUR/USD được cân bằng tinh tế giữa các yếu tố đối lập: dữ liệu lạm phát của Mỹ mạnh hơn dự kiến, chính sách thận trọng nhưng vẫn mang tính nới lỏng của Fed, và nền kinh tế Eurozone ngày càng mong manh. Các rào cản kỹ thuật tại mức 1,1730 vẫn là yếu tố then chốt, với các nhà giao dịch đang theo dõi sự bứt phá quyết định hoặc áp lực giảm giá mới. Trong khi đó, các diễn biến địa chính trị và dữ liệu doanh số bán lẻ sắp tới của Mỹ có thể là chất xúc tác tiếp theo. Hiện tại, cặp tiền tệ này có vẻ sẽ tiếp tục biến động, khi cả phe mua và phe bán đều đang chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
Đồng bảng Anh dao động gần mức cao nhất trong ba tuần vào thứ Sáu sau khi dữ liệu lạm phát mạnh hơn dự kiến khiến các nhà giao dịch giảm đặt cược vào việc Fed cắt giảm lãi suất.
2025-08-15
Cổ phiếu châu Á tăng vọt khi chỉ số Nikkei 225 lập kỷ lục, GDP Nhật Bản gây bất ngờ, và hy vọng kích thích kinh tế giúp chỉ số CSI300 của Trung Quốc tăng điểm. Liệu đà phục hồi có thể duy trì trong bối cảnh dữ liệu trái chiều?
2025-08-15
Bất chấp sự phục hồi của nhu cầu rủi ro, đồng franc Thụy Sĩ vẫn tăng hơn 10%. Mối tương quan chặt chẽ với vàng khiến đồng tiền này trở thành tài sản trú ẩn an toàn được ưa chuộng.
2025-08-14
