การเทรด
เกี่ยวกับ EBC
2025-08-29
สำหรับคนทั่วโลก วอร์เรน เอ็ดเวิร์ด บัฟเฟตต์ คือสัญลักษณ์ของความมั่งคั่งอย่างชาญฉลาด เขาคือมหาเศรษฐีใจเย็นจากเมืองโอมาฮา รัฐเนบราสก้า ที่สร้างกลุ่มธุรกิจขนาดใหญ่ที่ประสบความสำเร็จอย่างมากจนความมั่งคั่งของเขาเคยเทียบเท่ากับบรรดายักษ์ใหญ่ในวงการเทคโนโลยี — ทั้งที่เขาไม่เคยเขียนโค้ดสักบรรทัดเดียว
แต่เบื้องหลังข่าวพาดหัวและอันดับความมั่งคั่ง คือชายที่ยังคงอาศัยอยู่ในบ้านหลังเดิมที่ซื้อไว้ตั้งแต่ปี 1958 ด้วยราคา 31,500 ดอลลาร์ เริ่มต้นวันด้วยการทานอาหารเช้าที่แมคโดนัลด์ขึ้นอยู่กับอารมณ์ของตลาด และชอบอ่านรายงานประจำปีมากกว่าการเข้าร่วมงานสังสรรค์ในวอลล์สตรีท
บัฟเฟตต์ไม่ได้เป็นเพียงนักลงทุนธรรมดา — เขาคือบทพิสูจน์เดินได้ถึงพลังของการคิดระยะยาว ความชัดเจนในเป้าหมาย และวินัยที่ไม่ลดละ
ความสนใจในเรื่องเงินและธุรกิจของบัฟเฟตต์เริ่มขึ้นก่อนที่เขาจะมีอายุถึง 10 ขวบ เกิดในปี 1930 ลูกชายของนายหน้าหุ้นที่ผันตัวไปเป็นสมาชิกสภาคองเกรส วอร์เรนเติบโตขึ้นในช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ (The Great Depression) ในวัยเด็กเขาอ่านหนังสืออย่าง “One Thousand Ways to Make $1,000” อย่างกระตือรือร้นและเริ่มนำบทเรียนเหล่านั้นไปใช้ทันที เขาขายหมากฝรั่ง ขวดโค้ก และนิตยสารตามบ้านเรือนต่าง ๆ ตอนอายุ 11 ปี เขาเริ่มซื้อหุ้นโดยเฉพาะหุ้นสามใบของ Cities Service Preferred ที่ราคา 38 ดอลลาร์ต่อหุ้น
บัฟเฟตต์ยังจำได้ดีว่าหุ้นตัวนั้นลดลงไปที่ 27 ดอลลาร์ก่อนจะขึ้นไปที่ 40 ดอลลาร์ แล้วเขาก็ขายหุ้นไป แต่หลังจากนั้นราคาหุ้นกลับพุ่งขึ้นสูงกว่าที่เขาขายไปมาก ประสบการณ์ในช่วงแรกนี้สอนเขาสองสิ่ง คือ ความเจ็บปวดจากการขายหุ้นเร็วเกินไป และความสำคัญของความอดทน
หลังจากจบมัธยมปลาย บัฟเฟตต์ถูกปฏิเสธจาก Harvard Business School แต่เขาก็ไม่ท้อแท้และเข้าเรียนที่ Columbia Business School ซึ่งเขาได้ศึกษาภายใต้การดูแลของเบนจามิน เกรแฮม ผู้เขียนหนังสือ “The Intelligent Investor” และผู้บุกเบิกแนวคิดการลงทุนแบบเน้นคุณค่า (Value Investing) ปรัชญาของเกรแฮมที่ว่าให้ซื้อหุ้นที่มีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงกลายเป็นเข็มทิศนำทางของบัฟเฟตต์
หลังจากนั้นบัฟเฟตต์กลับไปที่โอมาฮาและก่อตั้งบริษัท Buffett Partnership Ltd. ในช่วงปี 1950 โดยรวบรวมเงินจากเพื่อนและครอบครัว เขาเติบโตกองทุนเหล่านั้นอย่างรวดเร็วด้วยการค้นหาบริษัทที่มีราคาต่ำกว่าความเป็นจริงและนำหลักการของเกรแฮมมาประยุกต์ใช้ตามสไตล์ของตัวเอง ในปี 1965 บัฟเฟตต์ได้นำกำไรที่ได้มาเข้าควบคุมบริษัทสิ่งทอที่ล้มเหลวชื่อ Berkshire Hathaway ซึ่งกลายเป็นเครื่องมือสำคัญที่เขาใช้ในการสร้างประวัติศาสตร์การลงทุนต่อมา
สไตล์การลงทุนของบัฟเฟตต์ดูเรียบง่ายแต่ทรงพลัง: ซื้อธุรกิจที่มีพื้นฐานแข็งแกร่ง ผู้บริหารซื่อสัตย์ และรายได้ที่คาดการณ์ได้ จากนั้นถือครองไว้ สิ่งที่ทำให้เขาโดดเด่นคือวินัยในการไม่เบี่ยงเบนจากแนวทางนี้
ปรัชญาการลงทุนของเขาสามารถสรุปได้ในกฎไม่กี่ข้อดังต่อไปนี้:
อย่าลงทุนในสิ่งที่คุณไม่เข้าใจ
อย่าตามฝูงชน
ต้องมี “ส่วนเผื่อความปลอดภัย” (Margin of Safety) เสมอ
คิดระยะยาว — แม้จะเป็นระยะยาวมาก ๆ
แตกต่างจากนักลงทุนในวงการการเงินชั้นสูงหลายคน บัฟเฟตต์ไม่สนใจการเก็งกำไรระยะสั้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ซับซ้อน หรือการซื้อขายบ่อย ๆ เขาเชื่อว่านักลงทุนส่วนใหญ่จะทำได้ดีกว่ามากหากเลือกซื้อบริษัทที่ยอดเยี่ยมไม่กี่แห่งและถือครองไว้เป็นเวลาหลายสิบปี
สำหรับบัฟเฟตต์ ตลาดหุ้นไม่ใช่คาสิโน แต่เป็นกลไกในการโอนเงินจากคนที่ไม่มีความอดทนไปสู่คนที่มีความอดทน ประโยคเด็ดของเขา “ช่วงเวลาที่เราชอบถือหุ้นที่สุดคือ ‘ตลอดไป’” ไม่ใช่เรื่องตลก แต่มันคือปรัชญา
เขายังมีชื่อเสียงในการหลีกเลี่ยงการลงทุนในเทคโนโลยีที่เขาไม่เข้าใจ ตลอดหลายสิบปีที่ผ่านมาเขาเลี่ยงหุ้นเทคโนโลยี จนกระทั่งในทศวรรษ 2010 เขาเริ่มลงทุนครั้งใหญ่ในบริษัท Apple ซึ่งตอนนั้นได้กลายเป็นแบรนด์ผู้บริโภคมากกว่าความลึกลับทางเทคโนโลยี การลงทุนครั้งนี้กลายเป็นหนึ่งในตำแหน่งที่ทำกำไรสูงสุดของ Berkshire
บัฟเฟตต์ไม่ได้แค่เลือกหุ้นที่ชนะเท่านั้น แต่เขายังสร้างอาณาจักรธุรกิจขึ้นมา กลยุทธ์ของเขาค่อยๆ พัฒนา จากการเลือกหุ้นที่มีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง ไปสู่การซื้อกิจการทั้งบริษัท GEICO บริษัทประกันภัยที่เขาเคยชื่นชมตั้งแต่สมัยเป็นวัยรุ่น ก็กลายเป็นบริษัทลูกของ Berkshire อย่างเต็มตัว เขายังซื้อ See’s Candies, BNSF Railway, Dairy Queen และบริษัทอื่นๆ อีกมากมาย
Berkshire Hathaway ไม่ใช่แค่บริษัทถือหุ้นธรรมดาอีกต่อไป แต่มันคือกลุ่มบริษัทขนาดใหญ่ที่มีธุรกิจหลากหลาย ทั้งทางรถไฟ พลังงาน ประกันภัย ค้าปลีก และการผลิต โครงสร้างองค์กรของ Berkshire เป็นแบบกระจายอำนาจ มีระบบราชการน้อย และยึดมั่นในหลักการที่บัฟเฟตต์วางไว้
เขายังสร้างพอร์ตการลงทุนที่มีหุ้นในแบรนด์ระดับโลกหลายแห่ง เช่น Coca-Cola, American Express, Kraft Heinz และอื่นๆ การลงทุนระยะยาวของเขามักสวนทางกับความรู้สึกตลาดในช่วงสั้น แต่พิสูจน์ให้เห็นถึงความเฉียบแหลมเมื่อเวลาผ่านไป
แม้กระทั่งการตัดสินใจถือเงินสดในระดับสูงเป็นประวัติการณ์—ซึ่งตอนนี้มักอยู่เหนือ 1.5 แสนล้านดอลลาร์—ก็สะท้อนถึงวินัยของบัฟเฟตต์ หากเขาไม่พบดีลที่ดี เขาก็พร้อมจะรอ มากกว่าจะเร่งรีบลงทุน เงินสดจำนวนนี้ยังให้ความยืดหยุ่นในการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วเมื่อคนอื่นๆ กังวลและหวาดกลัว
ในปี 1988 บัฟเฟตต์เริ่มซื้อหุ้นโคคา-โคล่าในช่วงที่บริษัทมีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริงหลังจากตลาดหุ้นถล่มในปี 1987 เขาได้ถือครองหุ้นมากกว่า 6% ของบริษัท ด้วยมูลค่าการลงทุนกว่า 1.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งกลายเป็นการลงทุนที่ประสบความสำเร็จอย่างยิ่งใหญ่
ทำไมเลือกโคคา-โคล่า? บัฟเฟตต์เชื่อมั่นในพลังของแบรนด์ โมเดลงานที่เรียบง่าย และการเข้าถึงตลาดทั่วโลกของบริษัท เขาเข้าใจว่าคนจะดื่มโค้กไปอีกหลายสิบปี เขาเคยกล่าวไว้ว่า "ถ้าคุณให้เงินผม 100 พันล้านดอลลาร์ และบอกให้ผมเอาความเป็นผู้นำตลาดเครื่องดื่มอัดลมของโคคา-โคล่าออกไป ผมจะคืนเงินนั้นและบอกว่ามันเป็นไปไม่ได้"
การลงทุนครั้งนี้ไม่ใช่แค่เรื่องเงินเท่านั้น แต่เป็นกรณีศึกษาที่แสดงให้เห็นว่าบัฟเฟตต์ผสมผสานสามัญสำนึกกับวิสัยทัศน์ได้อย่างไร หลายสิบปีผ่านไป โคคา-โคล่ายังคงเป็นสินทรัพย์หลักในพอร์ตโฟลิโอของเบิร์กเชียร์ และเป็นสัญลักษณ์ของปรัชญาการลงทุนของบัฟเฟตต์อย่างแท้จริง
ปัญญาของบัฟเฟตต์นั้นจดจำง่ายและใช้งานได้จริง เขาไม่ได้พูดเหมือนนักเศรษฐศาสตร์วอลล์สตรีททั่วไป แต่พูดเหมือนลุงฉลาด ๆ ที่เข้าใจชีวิตอย่างลึกซึ้ง คำพูดของเขากลายเป็นคติประจำใจของนักลงทุนทั่วโลก เช่น
“กฎข้อที่ 1: ห้ามขาดทุน กฎข้อที่ 2: ห้ามลืมกฎข้อที่ 1”
“ราคาคือสิ่งที่คุณจ่าย มูลค่าคือสิ่งที่คุณได้รับ”
“จงกลัวเมื่อคนอื่นโลภ และจงโลภเมื่อคนอื่นกลัว”
“คุณจะรู้ว่าใครกำลังว่ายน้ำเปลือยกายก็ต่อเมื่อน้ำลงเท่านั้น”
“การซื้อบริษัทที่ยอดเยี่ยมในราคาที่เหมาะสมนั้นดีกว่าการซื้อบริษัทที่เหมาะสมในราคาที่ยอดเยี่ยม”
คำพูดเหล่านี้สะท้อนถึงความมั่นคงที่สั่งสมมานานหลายทศวรรษ ไม่เหมือนกับแฟชั่นที่ผ่านไปเร็ว หลักการของบัฟเฟตต์ไม่เคยเปลี่ยนตามยุคสมัย แต่ยืนหยัดผ่านกาลเวลามาได้อย่างยาวนาน
ณ ปี 2025 วอร์เรน บัฟเฟตต์ อายุ 94 ปี เขายังคงใช้เวลาส่วนใหญ่ในการอ่านรายงานประจำปี หนังสือพิมพ์ และเอกสารบริษัทต่างๆ เขาแทบไม่ตอบสนองต่อข่าวพาดหัวและแทบไม่ยอมตามกระแสฮิตใดๆ
สิ่งที่เขาสร้างขึ้นไม่ใช่แค่พอร์ตการลงทุนหรือบริษัท แต่มันคือปรัชญาชีวิต บัฟเฟตต์ได้แสดงให้โลกเห็นว่า การจะมีความมั่งคั่งไม่จำเป็นต้องรีบเร่ง ซ่อนเร้น หรือซับซ้อน แต่ต้องการความชัดเจน ความกล้าหาญ และความสามารถในการรอคอย
ในโลกการเงินที่หมกมุ่นกับอัลกอริทึม แรงขับเคลื่อน และความเร็ว บัฟเฟตต์ยังคงเป็นสัญลักษณ์แห่งความสงบและเหตุผล งานในชีวิตของเขาคือเครื่องเตือนใจว่า อาวุธที่ทรงพลังที่สุดในการลงทุนไม่ใช่การจับจังหวะตลาด แต่คือการอยู่ในตลาดอย่างยาวนาน
ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
