All Time Low (ATL) คืออะไร?

All Time Low (ATL) หมายถึงระดับราคาที่ต่ำที่สุดซึ่งสินทรัพย์นั้นเคยทำได้ตั้งแต่อดีตจนถึงปัจจุบัน เมื่อราคาปรับตัวลงมาถึงระดับนี้ จะถือว่าเข้าสู่โซนที่ไม่มีแนวรับทางประวัติศาสตร์อยู่ด้านล่างอีกต่อไป สถานการณ์ดังกล่าวมักสะท้อนถึงมุมมองเชิงลบอย่างรุนแรงของตลาด แรงขายจำนวนมาก หรือความกังวลอย่างจริงจังต่อแนวโน้มในอนาคตของสินทรัพย์นั้น

นักเทรดให้ความสำคัญกับ All-Time Low เป็นอย่างมาก เนื่องจากเป็นสัญญาณของความเสี่ยงและความไม่แน่นอนที่เพิ่มสูงขึ้น โดยพฤติกรรมของราคามักมีความผันผวนสูงและยากต่อการคาดการณ์มากกว่าปกติ

คำนิยาม

All Time Low (ATL) คือระดับราคาที่ต่ำที่สุดซึ่งสินทรัพย์นั้นเคยถูกบันทึกไว้ตลอดประวัติการซื้อขายทั้งหมด เมื่อราคาปรับตัวลงต่ำกว่าจุดต่ำสุดเดิมทุกครั้งที่ผ่านมา จะถือว่าเกิด All-Time Low ใหม่ขึ้น

All Time Low สามารถเกิดขึ้นได้กับสินทรัพย์หลากหลายประเภท ไม่ว่าจะเป็นหุ้น ดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ สกุลเงิน และสินทรัพย์ดิจิทัล ในทุกตลาด การเกิด ATL หมายความว่าไม่มีระดับราคาทางประวัติศาสตร์ใดอยู่ต่ำกว่านี้อีกแล้ว

เมื่อไม่มีแนวรับจากอดีตให้ใช้อ้างอิง การประเมินความเสี่ยงจึงมีความไม่แน่นอนมากขึ้น นักเทรดจำเป็นต้องพึ่งพาการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน สภาวะตลาด และการบริหารความเสี่ยง มากกว่าการอ้างอิงระดับราคาต่ำสุดในอดีต

บทบาทของการทำ Backtesting ในภาวะ All Time Low

เนื่องจาก All Time Low เป็นช่วงที่มีความไม่แน่นอนสูง นักเทรดจำนวนมากจึงอาศัยการทำ Backtesting เพื่อช่วยในการตัดสินใจ โดย Backtesting คือกระบวนการศึกษาพฤติกรรมของราคาในสถานการณ์ที่มีลักษณะคล้ายกันในอดีต

นักเทรดอาจวิเคราะห์ประเด็นต่าง ๆ เช่น

• สินทรัพย์มีความถี่ในการฟื้นตัวมากน้อยเพียงใดหลังจากแตะ All Time Low

• ราคายังคงอยู่ในระดับต่ำเป็นระยะเวลานานเท่าใดก่อนเริ่มฟื้นตัว

• ปริมาณการซื้อขาย โมเมนตัม หรือปัจจัยพื้นฐาน มีสัญญาณดีขึ้นหลังเกิด ATL หรือไม่

การทำ Backtesting ช่วยให้นักเทรดสามารถประเมิน “ความน่าจะเป็น” แทนการคาดการณ์ล่วงหน้า การศึกษาพฤติกรรมของสินทรัพย์หลังเกิด All Time Low ในอดีตจะช่วยสร้างบริบทและสนับสนุนการตัดสินใจอย่างเป็นกลางมากขึ้น ในช่วงที่ตลาดเผชิญแรงขายอย่างรุนแรง

All Time Low ในสินทรัพย์แต่ละประเภท

All Time Low สามารถเกิดขึ้นได้ในหลายตลาด แต่ความหมายและนัยสำคัญอาจแตกต่างกันไปตามประเภทของสินทรัพย์

• ในตลาดหุ้น All Time Low มักสะท้อนปัญหาเฉพาะของบริษัท เช่น ผลประกอบการอ่อนแอ ภาระหนี้สูง หรือความสามารถในการแข่งขันที่ลดลง

• ในดัชนีตลาด All Time Low มักเป็นสัญญาณของความตึงเครียดทางเศรษฐกิจในวงกว้าง หรือวิกฤตเชิงระบบของตลาด

• ในสินค้าโภคภัณฑ์ All Time Low อาจเกิดจากภาวะอุปทานล้นตลาด ความต้องการที่ลดลง หรือการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในระยะยาว

• ในสกุลเงินหรือสินทรัพย์ดิจิทัล All Time Low อาจสะท้อนการสูญเสียความเชื่อมั่น การเปลี่ยนแปลงนโยบาย หรือการเปลี่ยนแปลงด้านการยอมรับของตลาด

การทำความเข้าใจลักษณะของสินทรัพย์แต่ละประเภทจะช่วยให้นักเทรดประเมินได้ว่า All Time Low ที่เกิดขึ้นนั้น เป็นผลจากปัจจัยชั่วคราว หรือเป็นปัญหาเชิงโครงสร้างที่ลึกกว่านั้น

อะไรคือปัจจัยที่ทำให้เกิด All Time Low

ราคามักปรับตัวลงสู่ระดับ All Time Low จากการผสมผสานของหลายปัจจัย ได้แก่

• มุมมองเชิงลบอย่างต่อเนื่องของตลาดและแรงเทขายจากความตื่นตระหนก

• ปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอ เช่น กำไรลดลง หรือภาระหนี้เพิ่มขึ้น

• ความตึงเครียดทางเศรษฐกิจมหภาค เช่น ภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือวิกฤตการเงิน

• การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง เช่น กฎระเบียบใหม่ หรือการถูกรบกวนจากอุตสาหกรรมใหม่

• โดยทั่วไป All Time Low มักสะท้อนความกังวลเชิงลึกของตลาด มากกว่าจะเป็นเพียงความผันผวนระยะสั้น

แนวทางการเทรดในช่วง All Time Low

การบริหารความเสี่ยงมีความสำคัญอย่างยิ่งเมื่อราคาลงมาถึงระดับ All Time Low เนื่องจากไม่มีแนวรับทางประวัติศาสตร์อยู่ด้านล่าง นักเทรดจึงไม่สามารถอ้างอิงระดับราคาที่ผ่านมาเพื่อจำกัดความเสี่ยงขาลงได้

มาตรการควบคุมความเสี่ยงที่ใช้กันทั่วไป ได้แก่ การลดขนาดสถานะการลงทุน การเตรียมรับความผันผวนที่สูงขึ้น และการหลีกเลี่ยงการเข้าเทรดเชิงรุกมากเกินไป การตั้งจุด Stop Loss ในช่วง ATL มักทำได้ยาก ดังนั้นนักเทรดจำนวนมากจึงให้ความสำคัญกับการจำกัดขนาดความเสี่ยงรวม มากกว่าการยึดติดกับระดับราคาเฉพาะเจาะจง

แนวทางที่นิยมใช้:

รอการยืนยันสัญญาณ

นักเทรดบางรายเลือกที่จะรอสัญญาณของการทรงตัวของราคา เช่น แรงขายที่เริ่มลดลง ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นในช่วงที่ราคาปรับขึ้น หรือการทะลุผ่านแนวต้านระยะสั้น

ทยอยเปิดสถานะ

แทนที่จะเข้าซื้อครั้งเดียว นักเทรดอาจแบ่งการเข้าซื้อออกเป็นหลายส่วน เพื่อบริหารความเสี่ยงในกรณีที่ราคายังคงปรับตัวลงต่อ

ให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐาน

นักเทรดมักประเมินใหม่ว่าสาเหตุของการปรับตัวลงนั้นเป็นปัจจัยชั่วคราว หรือเป็นปัญหาเชิงโครงสร้าง เพื่อแยกแยะระหว่างการเก็งกำไรกับโอกาสการลงทุนระยะยาว

กำหนดขีดจำกัดความเสี่ยงอย่างเข้มงวด

การกำหนดจุดตัดขาดทุนและขนาดสถานะการลงทุนมีความสำคัญมาก เนื่องจากราคาสามารถทำจุดต่ำสุดใหม่ได้อย่างต่อเนื่อง

เป้าหมายไม่ใช่การคาดเดาจุดต่ำสุดของราคา แต่เป็นการควบคุมการขาดทุน หากราคายังคงปรับตัวลงต่อไป

ตัวอย่าง

สมมติว่าหุ้นตัวหนึ่งเคยซื้อขายอยู่เหนือระดับ 40 ดอลลาร์มาเป็นเวลานาน โดยมีราคาต่ำสุดเดิมที่ 38 ดอลลาร์ ต่อมาจากการขาดทุนด้านผลประกอบการซ้ำซ้อนและความต้องการที่ลดลง ราคาได้ปรับตัวลงมาที่ 35 ดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นการสร้าง All Time Low ใหม่

เมื่อไม่มีแนวรับทางประวัติศาสตร์ต่ำกว่า 35 ดอลลาร์ นักเทรดจึงต้องประเมินความเสี่ยงใหม่ บางส่วนเลือกออกจากตลาดเพื่อจำกัดการขาดทุน ขณะที่บางรายใช้การทำ Backtesting เพื่อศึกษาว่าหุ้นลักษณะเดียวกันมีพฤติกรรมอย่างไรหลังแตะ ATL หากราคาปรับตัวลงต่อไปถึง 30 ดอลลาร์ ระดับนั้นก็จะกลายเป็น All Time Low ถัดไป

ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย

• คิดว่าราคาไม่สามารถปรับตัวลงได้อีก

• เข้าซื้อเพียงเพราะมองว่าราคาดู “ถูก”

• มองข้ามความเสียหายเชิงปัจจัยพื้นฐานในระยะยาว

• ปล่อยให้อารมณ์ความกลัวหรือความเร่งรีบมาครอบงำการบริหารความเสี่ยง

คำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง

• All Time High (ATH): ระดับราคาสูงสุดที่สินทรัพย์เคยทำได้

• ระดับแนวรับ: บริเวณราคาที่อาจมีแรงซื้อเข้ามา

• แนวโน้มขาลง: รูปแบบราคาที่ทำจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดต่ำลงต่อเนื่อง

• ความเชื่อมั่นของตลาด (Market Sentiment) : ภาวะอารมณ์หรือมุมมองโดยรวมของผู้เข้าร่วมตลาด

• การทดสอบย้อนหลัง (Backtesting) : การวิเคราะห์ข้อมูลในอดีตเพื่อประเมินกลยุทธ์การลงทุน

คำถามที่พบบ่อย (FAQ)

1. All Time Low (ATL) ในการเทรดหมายถึงอะไร

All Time Low หมายถึงการที่สินทรัพย์ซื้อขายอยู่ในระดับราคาต่ำที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการซื้อขาย ซึ่งสะท้อนแรงขายที่รุนแรงและความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากไม่มีแนวรับทางประวัติศาสตร์ให้ใช้อ้างอิง

2. All Time Low เป็นโอกาสในการซื้อที่ดีหรือไม่?

ไม่เสมอไป แม้ว่าสินทรัพย์บางประเภทจะสามารถฟื้นตัวได้หลังจากทำ All-Time Low แต่ก็มีอีกหลายกรณีที่ราคายังคงปรับตัวลงต่อเป็นระยะเวลานาน All-Time Low ไม่ได้หมายความว่าราคาได้ทำจุดต่ำสุดแล้วโดยอัตโนมัติ นักเทรดมักมองหาการยืนยันเพิ่มเติมจากพฤติกรรมราคา ปริมาณการซื้อขาย ปัจจัยพื้นฐาน หรือการทำ Backtesting ก่อนพิจารณาเป็นโอกาสเข้าซื้อ

3. All Time Low แตกต่างจาก 52 Week Low อย่างไร

52 Week Low หมายถึงระดับราคาต่ำสุดในช่วง 1 ปีที่ผ่านมาเท่านั้น ขณะที่ All Time Low ครอบคลุมตลอดประวัติการซื้อขายทั้งหมดของสินทรัพย์ ดังนั้น ATL จึงมีนัยสำคัญมากกว่า เพราะเป็นการทำลายทุกระดับราคาที่เคยเกิดขึ้นก่อนหน้า และทำให้ไม่มีแนวรับทางประวัติศาสตร์หลงเหลืออยู่

4. ราคาสามารถปรับตัวลงต่อหลังจากทำ All-Time Low ได้หรือไม่

ได้ ราคาสามารถทำ All Time Low ใหม่ได้อย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในกรณีที่ปัญหาพื้นฐานซึ่งเป็นสาเหตุของการปรับตัวลงยังไม่ได้รับการแก้ไข All Time Low เป็นเพียงจุดบันทึก ไม่ใช่แนวรับถาวร นี่จึงเป็นเหตุผลที่การบริหารความเสี่ยงอย่างรัดกุมมีความจำเป็นอย่างยิ่งเมื่อเทรดใกล้ระดับดังกล่าว

5. เหตุใดนักเทรดจึงใช้ Backtesting ในการวิเคราะห์ All Time Low

การทำ Backtesting ช่วยให้นักเทรดเข้าใจว่าสินทรัพย์มีพฤติกรรมอย่างไรหลังจากทำ All-Time Low ในอดีต ช่วยสร้างบริบทเกี่ยวกับรูปแบบการฟื้นตัว ระดับการปรับฐาน และกรอบเวลา แม้จะไม่สามารถทำนายผลลัพธ์ในอนาคตได้โดยตรง แต่ช่วยให้การตัดสินใจมีข้อมูลรองรับมากขึ้นและลดอิทธิพลของอารมณ์

สรุป

All Time Low (ATL) คือระดับราคาต่ำที่สุดที่สินทรัพย์เคยทำได้ตลอดประวัติการซื้อขาย และสะท้อนความเสี่ยงด้านขาลงที่เพิ่มสูงขึ้น เมื่อไม่มีแนวรับทางประวัติศาสตร์อยู่ด้านล่าง พฤติกรรมของราคาจึงยากต่อการประเมินจากข้อมูลในอดีตเพียงอย่างเดียว

ด้วยการใช้การบริหารความเสี่ยงอย่างมีวินัย การทำ Backtesting และการวิเคราะห์โดยอาศัยสัญญาณยืนยัน นักเทรดจะสามารถประเมิน All Time Low ได้อย่างเป็นกลางมากขึ้น และหลีกเลี่ยงการตัดสินใจที่ขับเคลื่อนด้วยอารมณ์

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาให้เป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปใช้เป็นหลักในการตัดสินใจ ความเห็นใดๆ ที่ปรากฏในเนื้อหานี้ไม่ได้เป็นการแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ