Нийтэлсэн огноо: 2025-11-05 Шинэчилсэн огноо: 2025-11-07
2025 онд хүү буурах нь бондын үнэ болон хөрөнгө оруулагчдын эрэлт хэрэгцээг нэмэгдүүлж байна.
Богино ба дунд хугацааны төрийн бондууд хамгийн сайн ашиг тус болон аюулгүй байдлын тэнцвэрийг санал болгодог.
ETF-ийн урсгалууд нь хүү буурахтай хамт өндөрлөх болсон байна.
Үндсэн хөрөнгө оруулалтын эрсдлийг удирдахын тулд хугацааны олон төрлийн бондуудыг сонгох нь тохиромжтой.
Дэлхий даяар, ялангуяа АНУ-ын Холбооны Нөөц Банк болон Их Британи зэрэг төв банкнууд 2025 оны турш хүү бууруулахыг мэдэгдэж хэрэгжүүлж байгаатай холбоотойгоор олон хөрөнгө оруулагчид "Энэ орчинд бондууд сайн хөрөнгө оруулалт болох уу?" гэсэн асуулт тавьж байна.
Түргэн хариулт бол: Тийм. Бондууд 2025 онд хүү буурахтай зэрэгцээд сайн хөрөнгө оруулалт байж ч болно. Учир нь хүү буурах нь бондын үнийг өсгөж (оршин суугчид нь богино хугацаанд капиталын ашгийг олж авах боломжтой) мөн орлого хүлээж буй хөрөнгө оруулалтын боломжийг илүү сонирхолтой болгож байна. Гэсэн хэдий ч, энэ нь хугацааны эрсдлийг нэмэгдүүлж, ирээдүйн хүүгийн ашиглалтын боломжийг бууруулна.
Бондын ETF-үүд шинэчилсэн урсгалуудыг татаж авч, төв банкнууд сулралтад шилжиж байгаа нь 2025 оны байдлаар өөрийн хөрөнгө оруулалтын чиг хандлагыг тодорхойлох гарц болж байна. Энэ нийтлэл нь 2025 оны бондын зах зээлийг судлахад хэрэгтэй гол хандлагууд, мэдээлэл болон стратегийг авч үзнэ.
Дээр дурдсанчлан, бондын үнийн болон хүүгийн хооронд эсрэг хамаарал байдаг. Хүү буурах үед, өндөр купон хүүтэй хуучин бондууд илүү сонирхолтой болж, үнэ нь өсдөг; харин хүү өсөх үед, бондын үнэ буурч, шинэ бондууд өндөр ашиг өгөх тул хуучин бондуудад эрэлт буурдаг.
Үнийн мэдрэг байдал нь бондын хугацаа болон купон хүүгээс хамаарч өөр өөр байдаг бөгөөд урт хугацаатай бондууд хүүгийн өөрчлөлтөд илүү мэдрэмтгий байдаг.
Ингээд, хөрөнгө оруулагчид орлого (купон) болон бонд худалдаж авах үед үнийн хэлбэлзлээс олох капиталын ашиг/хохирлоос хоёр талыг авдаг.
Хөрөнгө оруулагчийн санаа:
Хүү буурах үед ерөнхийдөө бондын үнийн өсөлт гарч, урт хугацааны бондууд болон өндөр купон хүүтэй бондууд шинэ бондуудаас илүү сонирхолтой болж, хөрөнгө оруулагчид ашиг олох боломжтой.
| Улс / хэрэгсэл | 10 жилийн ургац (2025 оны 11-р сар) | 2025 оны 10-р сарын эсрэг өөрчлөлт | Он гарснаас хойшхи чиг хандлага |
|---|---|---|---|
| АНУ-ын Сангийн яам | 4.07% | ▼ -0.50% | 4.6%-иас буурсан |
| Их Британийн алт | 3.60% | ▼ -0.45% | Аажмаар буурах |
| Германы Бунд | 2.10% | ▼ -0.25% | Тогтворжсон |
| Япон JGB | 0.80% | ▼ -0.05% | YCC дээд хязгаарт ойрхон |
| Өмнөд Солонгос 10 жил | 3.35% | ▼ -0.40% | Азийн үе тэнгийнхэнтэй харьцуулахад доогуур |
АНУ-ын 10 жилийн Төрийн Бондын Өгөөж
2025 оны 11-р сарын 5-ны байдлаар АНУ-ын 10 жилийн Төрийн Бондын өгөөж ~4.07% байна. Энэ нь энэ оны эхний саруудад үзсэн өндөр түвшнүүдээс буурсан бөгөөд, Холбооны Нөөц Банкны 10-р сарын сүүлээр хэрэгжүүлсэн үйл ажиллагаа болон хүлээлтээс шалтгаалан үүнийг харуулж байна.
Холбооны Нөөц Банкны хүү бууруулалт
Холбооны Нөөц Банк 10-р сарын сүүлээр 25 суурь оноо бууруулсан (энэ нь 3.75-4.00%-ийн хооронд болсон) бөгөөд ирэх хугацаанд бүр илүү сулралт хийх боломжтой гэж мэдэгдсэн. Энэ нь хүү буурахад урт хугацааны өгөөж буурсан.
Дэлхийн Бондын Зах Зээл
Их Британи (Gilt), Германы Bund болон Японы бондын өгөөжүүд 10-р сард буурсан нь дэлхийн бондын зах зээлийн хүчтэй сэргэлт болж, төв банкнууд хүү буурах чиглэлд шилжсэнтэй холбоотой.
Төрийн Бондын Капиталын Ашиг
Хүү буурсан тул гол бондын индексүүд болон урт хугацааны ETF-үүд 2025 оны сүүлээр өндөр эерэг буцаалт өгсөн. АНУ-ын Төрийн Бонд болон засгийн газрын бондын ETF-үүд notable capital gains (томоохон капиталын ашгийг) олж авсан.
Өндөр чанарын кредитүүдийн худалдан авалт болон хувьцааны хувьд илүү үр дүнтэй
Эдийн засаг уналттай байх үед өндөр чанарын төрийн өр болон хөрөнгө оруулалтын зэрэгийн корпорацийн бондууд хувьцаануудтай харьцуулахад илүү сайн үр дүн үзүүлдэг.
Эм Бондын Худалдан Ажиллагаа
Дэлхийн хүү буурах үед, эрсдэл багатай ч гэсэн өндөр өгөөжтэй бондын төрөл, ялангуяа EM бонд болон хөрвөх бондууд илүү эрэлттэй байна.
Капитал хамгаалах ба орлого (Консерватив хөрөнгө оруулагчид)
Хэрэв таны зорилго бол капитал хамгаалах болон тогтвортой орлого бол өндөр чанарын богино ба дунд хугацааны төрийн бонд болон хөрөнгө оруулалтын зэрэгийн бондууд 2025 онд аюулгүй байдал болон найдвартай ашгийг санал болгодог.
Нийт өгөөж / Тактик (Тэнцвэртэй хөрөнгө оруулагчид)
Тийм, бондууд бүхэл бүтэн орлогын потенциалаа гаргах боломжтой байна.
Орлого хайгч / Төсөөлөлтэй хөрөнгө оруулагчид
Болгоомжтой бай. Өндөр өгөөжтэй junk бонд эсвэл урт хугацааны EM өрийн сегментүүд өгөөж өгч болох ч эдгээр нь эрсдэлтэй, эдийн засгийн өсөлт болон эрсдэлтэй холбоотой байдаг.
1. Богино ба Дунд Хугацааны Засгийн Газрын Бондууд (АНУ-ын Төрийн Бонд, Улсын Бондууд)
Давуу тал: Бага зээлийн эрсдэлтэй, хөрвөх чадвартай, хуурай мөнгө болон хамгаалалт болгож сайн.
Сул тал: Урт хугацаатай бондуудаас бага хүүтэй; хүү буурснаар дахин хөрөнгө оруулах эрсдэл.
Хэнд тохирох вэ: Консерватив хөрөнгө оруулагчид болон мөнгө удирдагчид.
Өгөгдөл: АНУ-ын 2–5 жилийн бондын хүү Холбооны нөөцийн бодлогын хүлээлттэй хамт буурсан, богино хугацааны бондын үнэ өсч байгаа.
2. Дунд ба Урт Хугацааны Засгийн Газрын Бондууд
Давуу тал: Хүү нэмэгдэж байх үед томоохон капиталын ашиг олох боломжтой.
Сул тал: Ирээдүйн хүүгийн өсөлтөд илүү мэдрэмтгий.
Хэнд тохирох вэ: Нийт өгөөжийн чиг хандлагыг дагах хүсэлтэй, өөрийн хөрөнгө оруулалтын хүндрэлийг даах чадвартай хөрөнгө оруулагчид.
3. Хөрөнгө Оруулалтын Зэрэглэлтэй Корпорацийн Бондууд
Давуу тал: Төрийн бондуудаас өндөр хүүтэй, ерөнхийдөө өндөр хөрвөх чадвартай; өсөлттэй орчинд тархсан ялгаанууд шахагдаж болно.
Сул тал: Эдийн засгийн өсөлт удааширвал корпорацийн үндэсний шалтгаануудаас өртөх эрсдэлтэй.
Хэрэглэх арга: Төрийн болон корпорацийн хөрөнгө оруулалтын сангууд эсвэл хэзээ ч нэмэгдэж байгаа хувьцаануудаар багц бүрдүүлэх; эрсдэлтэй орчинд богино хугацааны бондуудыг тавихыг илүүд үзнэ үү.
4. Өндөр Орлогын (HY) ба Дээд Зэргийн Бондууд
Давуу тал: Бага хүүтэй, боломжийн орлогыг санал болгодог өндөр орлогын бондууд.
Сул тал: Өндөр дефолт эрсдэлтэй ба эдийн засгийн мөчлөгт илүү холбогддог; дарамттай үед ялгаанууд өргөждөг.
Хэнд тохирох вэ: Өндөр орлогын хөрөнгө оруулалт хийх хүсэлтэй, урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг даах чадвартай хөрөнгө оруулагчид.
5. Боломжийн Зах зээлийн Бондууд (АНУ-ын Улс ба Орон нутгийн Бондууд)
Давуу тал: Таатай хүүтэй ба төрөл бүрийн хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой.
Сул тал: Валютын хэлбэлзэл, улс төрийн эрсдэл, хөрвөх чадварын эрсдэлтэй. Хяналт шалгалт нь чухал.
Хэнд тохирох вэ: Зарим тохиолдолд глобал хүү буурах, валют тогтворжих нөхцөлд ашиглах боломжтой.
Дараагийн Хүүгийн Эрсдэл ба Өгөөжийн Хүлээлт
Хүү буурахад шинээр гарч буй бондууд бага хүүтэй байна, энэ нь ирээдүйн орлогын урсгалыг багасгах магадлалтай.
Зах зээлийн Хүлээлт ба Эдийн Засгийн Бодит Эрсдэлүүд
Тамир гарч буй инфляци, улс төрийн өрсөлдөөн, мөнгөний бодлого хураах арга хэмжээ зах зээлийн өргөн чөлөөтэй байж, хүүг эргэн ихэсгэж, үнэ буурах эрсдэл бий болгох болно.
Хугацааны Эрсдэлүүд
Урт хугацааны бондууд нь инфляци өндөрссөн тохиолдолд эсвэл Төв банк өөрчлөлт хийхэд эрсдэлд өртөх өндөр мэдрэмтгий байдаг.
Идэвхтэй удирдлага болон төрөл бүрийн хугацааны хослол ашиглах нь эдгээр эрсдлийг бууруулахад туслах болно.
Q1: Хүү буурах үед бондууд сайн хөрөнгө оруулалт уу?
Ерөнхийдөө, тийм, учир нь хүү буурах тусам бондын үнэ өсдөг бөгөөд одоогийн хөрөнгө оруулагчид эрсдэлгүй орлого болон капиталын ашиг олох боломжтой.
Q2: Одоо зөвхөн богино хугацааны бондууд худалдаж авах уу?
Тийм биш. Богино болон дунд хугацааны бондуудыг хослуулж, хүүгийн эрсдэлийг удирдахад тохиромжтой.
Q3: Бондууд мөнгөний хадгаламжтай харьцуулахад илүү сайн уу?
Ерөнхийдөө, тийм, учир нь олон богино хугацааны бонд болон богино хугацааны сангууд мөнгөний хадгаламжаас илүү өндөр өгөөжтэй байх боловч бага зэргийн капиталын хадгалалт хийж чадна.
Q4: Хүү буурахад ч бондын үнэ буурч болох уу?
Тийм, зээлийн асуудал, инфляцийн хүлээлт, эсвэл зах зээлийн сэтгэлзүйн өөрчлөлтөөс үүдэн бондын үнэ буурах магадлалтай.
Q5: Инфляцаас хамгаалахын тулд бондуудыг яаж хамгаалах вэ?
Инфляцийн хамгаалалттай үнэт цаасуудыг сонгож, хөрөнгө оруулалтын төрөл бүрийн ангиллыг ашиглах хэрэгтэй.
Хүүгийн түвшин 2025 болон 2026 онуудад аажмаар буурах хандлагатай байхад бондууд нь орлогын үндсэн эх үүсвэр болон хөрөнгө оруулалтын тогтворжуулагчийн үүрэг гүйцэтгэж байна.
Хүү нь шахагдах боловч одоо байгаа бондууд орлого ба капиталын үнэлгээг хослуулан өгөөжийг гаргаж чадна. Гэсэн хэдий ч, хөрөнгө оруулагчид хугацааны, инфляцийн болон улс төрийн эрсдлийг хянахад анхаарах хэрэгтэй.
Бондын төрөл бүрийн хуваарилалтыг хэрэгжүүлж, төв банкны дохиог даган, мөн ликвид байдлыг хадгалж байхад амжилтанд хүрэх боломжтой.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
