Нийтэлсэн огноо: 2025-12-31
Шинэчилсэн огноо: 2026-01-02
Өндөр өгөөжтэй бонд гэж нэрлэгддэг хог бонд нь өр төлбөрөө төлөх чадвар муутай компани эсвэл засгийн газарт олгосон зээл юм. Зээлдэгч нь илүү эрсдэлтэй гэж тооцогддог тул хөрөнгө оруулагчдыг мөнгө зээлдүүлэхэд итгүүлэхийн тулд илүү өндөр хүү санал болгох ёстой. Товчхондоо, хог бонд нь илүү өндөр орлого амладаг боловч алдагдлын эрсдэлийг нэмэгдүүлдэг.
Худалдаачид болон хөрөнгө оруулагчдын хувьд хог бондууд чухал ач холбогдолтой байдаг, учир нь зах зээл дээрх эрсдэлийн сэтгэл санаа өөрчлөгдөхөд тэдгээр нь ихэвчлэн хөдөлдөг. Итгэлцэл хүчтэй байх үед эрэлт өсдөг. Айдас төрөх үед үнэ хурдан унаж болно.
Арилжааны хувьд хог бонд гэдэг нь томоохон зээлийн үнэлгээний агентлагуудаас хөрөнгө оруулалтын түвшингээс доогуур үнэлгээ авсан бонд юм. Эдгээр бондууд нь ихэвчлэн BB буюу түүнээс доош үнэлгээтэй байдаг.
Доод зэрэглэл нь үнэт цаас гаргагч хүнд хэцүү үед өрөө төлөхөд бэрхшээлтэй тулгарах магадлал өндөр байгааг илтгэнэ.
Арилжаачид бусад бондын нэгэн адил үнэ болон өгөөжөөр нь үнэлэгдсэн хог бондыг хардаг. Тэд мөн өндөр өгөөжтэй зах зээлийг хянадаг бондын сан болон ETF-үүдийг дагадаг. Мэргэжлийн арилжаачид, хедж сангууд болон томоохон хөрөнгийн менежерүүд хог бондыг анхааралтай ажигладаг, учир нь тэдгээр нь эрсдэлийн дур хүслийг тусгадаг.
Хог бондын үнэ өсч, өгөөж буурахад зах зээлүүд ихэвчлэн өөртөө итгэлтэй байдаг. Үнэ буурч, өгөөж өсөх үед болгоомжлол тархдаг.
Өдөр бүр хэд хэдэн хүч хог бондыг хөдөлгөдөг.
Эдийн засгийн өсөлт: Өсөлт хүчтэй байх үед компаниуд илүү их мөнгө олдог бөгөөд хог бонд өсөх хандлагатай байдаг. Өсөлт удаашрах үед төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэл өндөр байдаг.
Хүүгийн хэмжээ: Төв банкны хүү өсөхөд зээлийн зардал нэмэгдэж, энэ нь сул зээлдэгчдэд дарамт учруулж болзошгүй. Хэрэглээгүй бондууд унаж болзошгүй.
Зах зээлийн эрсдэлийн төлөв байдал: Тайван зах зээл дээр хөрөнгө оруулагчид илүү өндөр орлого хайж, хог бонд худалдаж авдаг. Стрессийн үед тэд эхлээд зарж, дараа нь асуулт асуудаг.
Компанийн мэдээ: Орлого буурах, өрийн сэрэмжлүүлэг өгөх эсвэл зээлийн зэрэглэл буурах нь үнэд хурдан нөлөөлж болзошгүй.
Хог бондууд арилжаанд хэд хэдэн аргаар нөлөөлдөг. Нэгдүгээрт, тэдгээр нь орох хугацаанд нөлөөлдөг. Олон арилжаачид хэрэглээгүй бондын хүч чадал эсвэл сул талыг өргөн хүрээтэй эрсдэлийн нөхцөл байдлын дохио болгон ашигладаг. Хүчтэй хэрэглээгүй бондууд нь ихэвчлэн хувьцаа болон эрсдэлтэй валютуудыг дэмждэг. Сул хэрэглээгүй бондууд нь ирээдүйд тулгарч буй бэрхшээлийг анхааруулж болно.
Хоёрдугаарт, тэдгээр нь гарах болон эрсдэлийн хяналтад нөлөөлдөг. Стрессийн үед хог бонд огцом хөдөлж чаддаг тул эрсдэлийг удирдахгүй бол алдагдал хурдан өсөх боломжтой. Тархалт өргөжиж, улмаар байрлалд орох эсвэл гарах нь илүү үнэтэй болдог.
Сайн нөхцөл байдал: Тогтвортой үнэ, тогтвортой өгөөж, эдийн засгийн мэдээлэл сайжирч байна.
Муу нөхцөл байдал: Үнийн огцом уналт, өгөөжийн өсөлт, мөн зээлийн төлбөрийн чадвар алдалт эсвэл зээлийн зэрэглэл буурсан тухай мэдээллүүд.
Эдгээр хэв маягийг ойлгох нь худалдаачдад байр сууриа илүү болгоомжтой тодорхойлоход тусалдаг.
Жишээлбэл, нэг компани 1000 долларын нэрлэсэн үнэтэй хог бонд гаргаж, жил бүр 8 хувийн хүү төлдөг гэж бодъё. Та үүнийг 1000 доллараар худалдаж авдаг тул жилд 80 доллар төлнө гэж найдаж байна. Одоо айдас зах зээлд орж ирэв. Хөрөнгө оруулагчид төлбөрийн чадваргүй болох вий гэж санаа зовж, худалдан авагчид илүү их өгөөж шаардаж байна.
Бондын үнэ 900 доллар болж буурсан. Энэхүү хямд үнээр 80 долларын төлбөр бараг 9 хувьтай тэнцэж байна. Хэрэв та 900 доллараар зарвал хүүгийн хэмжээ өөрчлөгдөөгүй ч гэсэн 100 долларын алдагдал хүлээнэ. Энэ нь хог бондын үнэ сэтгэл хөдлөл өөрчлөгдөхөд хэрхэн огцом өөрчлөгдөж болохыг харуулж байна.
Худалдаачид үйлдэл хийхээсээ өмнө ихэвчлэн хэд хэдэн гол дохиог хардаг.
Сүүлийн үеийн үнийн чиг хандлагыг харахын тулд өндөр өгөөжтэй бондын ETF-үүдийг шалгана уу.
Хог бондын өгөөжийг засгийн газрын илүү аюулгүй бондтой харьцуулсан өгөөжийн зөрүүг ажиглаарай. Өргөн зөрүү нь айдас нэмэгдэж байгааг илтгэнэ.
Өсөлт болон инфляцийн мэдээллийг авахын тулд эдийн засгийн хуанли уншина уу.
Үнэлгээний агентлагуудын зээлийн мэдээг дагаарай.
Энгийн зуршил бол эдгээр дохиог өдөр бүр, ялангуяа тогтворгүй зах зээлийн үед хянах явдал юм.
Зөвхөн өгөөжийн хойноос хөөцөлдөх. Өндөр хүү нь зээлийн ноцтой эрсдэлийг нууж болно.
Эдийн засгийн мөчлөгийг үл тоомсорлох. Хэрэггүй бондууд нь удаашралын үед хамгийн их хохирдог.
Тайван үед хэт өөртөө итгэлтэй байх. Бага хэлбэлзэлтэй байдал хурдан өөрчлөгдөж болно.
Муу төрөлжилт. Хэт олон эрсдэлтэй бонд эзэмших нь стрессийн үед хохирлыг нэмэгдүүлдэг.
Хожуу гарах. Үнэ унахад хэтэрхий удаан хүлээх нь алдагдлыг улам гүнзгийрүүлж болзошгүй.
Зээлийн эрсдэл : Зээлдэгч хүүгийн төлбөрөө төлөөгүй эсвэл бондын төлбөрөө төлөөгүй байх эрсдэл.
Өгөөжийн зөрүү : Хөрөнгө оруулагчид илүү аюулгүй бондтой харьцуулахад эрсдэлтэй бонд эзэмшихэд нэмэлт өгөөж шаарддаг.
Эрсдэлийн дуршил : Хөрөнгө оруулагчид өндөр өгөөж авахын тулд эрсдэл хүлээхэд хэр бэлэн байдаг вэ.
Зах зээлийн сэтгэл хөдлөл : Хөрөнгө оруулагчдын ерөнхий сэтгэл санаа нь худалдан авах, борлуулах шийдвэрийг өөртөө итгэх итгэл эсвэл айдас хөдөлгөж байгааг харуулдаг.
Хөрвөх чадвар : Бондыг үнийн томоохон өөрчлөлтгүйгээр хэр амархан худалдаж авах эсвэл зарах боломжтой вэ.
Үгүй. Хог бондууд автоматаар муу биш ч гэсэн өндөр эрсдэлтэй байдаг. Эдийн засаг өсөж, компанийн ашиг өсч, хөрөнгө оруулагчид эрсдэл хүлээхдээ итгэлтэй байх үед тэдгээр нь ихэвчлэн сайн ажилладаг. Эдгээр хугацаанд төлбөрийн чадваргүй байдлын түвшин бага байх хандлагатай байдаг бөгөөд хүүгийн орлого нэмэгдэхийн хэрээр үнэ өсөх боломжтой. Асуудал нь ихэвчлэн эдийн засгийн хямрал эсвэл санхүүгийн стрессийн үед, сул зээлдэгчид өрөө төлөх гэж тэмцэж байх үед гарч ирдэг. Энэ нь хэрэггүй бондуудыг аюулгүй бондоос илүү эдийн засгийн мөчлөгт илүү мэдрэмтгий болгодог.
Хог бонд нь хөрөнгө оруулагчдад зээлийн эрсдэл өндөр байгааг нөхөхийн тулд илүү өндөр хүү төлдөг. Зээлийн эрсдэл гэдэг нь зээлдэгч төлбөрөө төлөөгүй эсвэл бондоо төлж чадахгүй байх магадлалыг хэлнэ. Хөрөнгө оруулагчид энэхүү тодорхойгүй байдлыг хүлээн зөвшөөрөхийн тулд нэмэлт орлого шаарддаг. Зээлийн үнэлгээ бага байх тусам хөрөнгө оруулагчид ихэвчлэн шаарддаг хүүгийн хэмжээ өндөр байдаг. Энэхүү өндөр өгөөж нь урамшуулал биш; энэ нь илүү их эрсдэл хүлээхийн төлөөс юм.
Хог бонд нь засгийн газрын бондоос илүү хувьцаатай илүү төстэй байдаг. Зах зээлийн тайван үед хөрөнгө оруулагчид өндөр өгөөж эрэлхийлэх үед өсч болно. Стрессийн үед хөрөнгө оруулагчид илүү аюулгүй хөрөнгө рүү яарах үед огцом унаж болно. Энэхүү хувьцаатай төстэй зан үйл нь хэрэггүй бондын үнэ компанийн эрүүл мэнд, хөрөнгө оруулагчдын итгэлээс ихээхэн хамаардаг тул тохиолддог. Үүний эсрэгээр засгийн газрын бонд нь зах зээлийн айдастай үед ихэвчлэн өсч, мөнгөө хадгалах аюулгүй газар болдог.
Хог бондыг томоохон зээлийн үнэлгээний агентлагууд үнэлдэг. Эдгээр агентлагууд зээлдэгчийн санхүүгийн чадавхи, бэлэн мөнгөний урсгал, өрийн түвшин, төлбөрийн чадварыг үнэлдэг. Хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлээс доогуур, ихэвчлэн BB эсвэл түүнээс доош үнэлгээтэй бондыг хэрэггүй бонд гэж үздэг. Хэрэв компанийн санхүү сайжирсан эсвэл суларсан бол зэрэглэл цаг хугацааны явцад өөрчлөгдөж болно.
Төв банкны бодлого нь хог бондын гүйцэтгэлд гол үүрэг гүйцэтгэдэг. Холбооны нөөцийн сан хүүгийн хэмжээг нэмэгдүүлэхэд зээл авах нь илүү үнэтэй болж, энэ нь сул дорой компаниудад дарамт учруулж, хог бондын үнэд сөргөөр нөлөөлдөг. Хүү буурах эсвэл хөрвөх чадвар сайжрах үед дахин санхүүжилт хялбар болж, зах зээлийг дэмжиж чадна. Төв банкууд эрсдэлийн мэдрэмжид нөлөөлдөг. Дэмжих бодлого нь ихэвчлэн итгэлийг нэмэгдүүлдэг бол хатуу бодлого нь хөрөнгө оруулагчдыг илүү болгоомжтой болгодог.
Хог бонд гэдэг нь эрсдэл өндөртэй зээлдэгчийн гаргасан өндөр өгөөжтэй бонд юм. Энэ нь өндөр орлого санал болгодог боловч алдагдал хүлээх магадлал өндөр байдаг. Арилжаачид хог бондуудыг анхааралтай ажигладаг, учир нь тэдгээр нь зах зээл дээрх итгэл болон айдсыг тусгадаг.
Ухаалгаар ашиглавал эрсдэлийн сэтгэл санааны талаар дохио өгдөг. Хайхрамжгүй ашиглавал алдагдлыг нэмэгдүүлж чадна. Гол нь шагнал болон эрсдэлийг хоёуланг нь хүндэтгэх явдал юм.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүүгийн, хөрөнгө оруулалтын болон бусад зөвлөгөөнд тулгуурлах зорилгогүй (мөн тийм гэж үзэх ёсгүй). Материалд өгсөн санал бодол нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, үнэт цаас, гүйлгээ эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
ДЭЛХИЙН ШИЛДЭГ
БРОКЕР
World's Best Broker
