Нийтэлсэн огноо: 2025-10-27 Шинэчилсэн огноо: 2025-11-03
Инфляци нь дугуй удаан гоожиж байгаатай адил юм. Та эхлээд үүнийг мэдрэхгүй байж болох ч цаг хугацаа өнгөрөхөд энэ нь ижил хэмжээний мөнгөөр хэр хол явахад нөлөөлдөг. Хадгаламж, хөрөнгө оруулалтын хувьд ч мөн адил. Үнэ өсөж, худалдан авах чадвар буурч, үнэ цэнэ нь цаанаа л чимээгүйхэн унадаг. Хөрөнгө оруулагчид хөл нийлүүлэхийн тулд үнийн өсөлтийн үед баялгаа өсгөхөд нь туслах инфляцийн эрсдэлээс хамгаалах арга хайж байна.
Инфляцийн эрсдэлээс хамгаалах нь зөвхөн санхүүгийн онцлох үг биш юм. Энэ нь бараа, үйлчилгээний өртөг өсөх үед хөрөнгийн үнэ цэнийг хадгалахын тулд бодит зах зээлд хэрэглэгддэг практик стратеги юм. 2025 онд ханшийн өсөлт, геополитикийн өөрчлөлт, түүхий эдийн тогтворгүй байдлын дараа худалдаачид болон хөрөнгө оруулагчид энэхүү хуучин боловч зайлшгүй чухал санаагаа эргэн харж байна. Бодит зах зээл дээр инфляцийн эрсдэлээс хамгаалах арга хэрхэн ажилладагийг ойлгох нь үнэ цэнийг хадгалах, алга болох хоёрын хоорондох ялгааг бий болгож чадна.
Инфляцийн эсрэг хамгаалалт гэдэг нь бараа, үйлчилгээний үнийн өсөлтөөс үүдэн мөнгөний худалдан авах чадвар буурахад хөрөнгийн үнэ цэнийг хамгаалах зорилготой хөрөнгө эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратеги юм. Инфляци өсөх үед мөнгөний үнэ цэнэ буурдаг. Үр дүнтэй хамгаалалт нь инфляцийн түвшинтэй ижил хэмнэлээр эсвэл түүнээс илүү өсөлт үзүүлж, хөрөнгө оруулагчийн бодит баялгийг хадгалдаг.
Энгийн жишээнүүдэд алт, үл хөдлөх хөрөнгө, түүхий эд, инфляцтай холбоотой бонд, мөн үнийг хэрэглэгчдэд дамжуулж чаддаг салбарын хувьцаанууд орно. Үзэл санаа нь энгийн: хэрэв инфляци 4 хувь байхад хөрөнгө чинь 3 хувиар л өсвөл чи бодит худалдан авах чадвараа алдаж байна гэсэн үг. Хамгийн сайн хамгаалалт нь инфляцийн түвшингээс өндөр өгөөж өгдөг.
Инфляци нь эдийн засаг даяарх үнийн дундаж өсөлтийг илэрхийлдэг бөгөөд үүнийг Хэрэглээний үнийн индексээр (CPI) хэмждэг. Энэ нь эрэлт, нийлүүлэлт, эрчим хүчний зардал болон төв банкны бодлогоос хамаардаг. Дунд зэрэг инфляци нь эрүүл гэж тооцогддог — учир нь энэ нь хэрэглээг болон хөрөнгө оруулалтыг дэмждэг. Гэхдээ инфляци удаан хугацаанд өндөр түвшинд хадгалагдвал хадгаламжийг устгаж, бодит өгөөжийг бууруулдаг.
2025 онд дэлхийн инфляцийн түвшин 3.1 хувь орчим байгаа нь 2022 оны оргилоос буурсан ч төв банкуудын 2 хувийн зорилтот түвшнээс дээгүүр байна. Энэ нь бага хүүтэй дансанд байгаа мөнгө жил бүр үнэ цэнээ алдаж байна гэсэн үг. Тиймээс арилжаачид, хөрөнгө оруулагчдын хувьд инфляцийн механизмыг ойлгох нь чухал — энэ нь хүүгийн түвшин, бондын өгөөж, мөнгөний ханшид нөлөөлдөг.
Инфляцийн эсрэг хамгаалалт нь инфляцийн нөлөөллийн эсрэг чиглэлд хөдөлдөг. Үнэ өсөхөд зарим хөрөнгийн үнэ цэнэ нэмэгддэг — учир нь тэдгээр нь бараа материал эсвэл бодит эдийн засгийн эрэлттэй холбоотой байдаг.
Орчныг тодорхойлох: Хөрөнгө оруулагчид CPI, цалингийн өсөлт, түүхий эдийн үнийн хөдөлгөөн зэрэг инфляцийн үзүүлэлтүүдийг хянадаг.
Хөрөнгөө сонгох: Алт, газрын тос, эсвэл инфляцтай холбоотой бонд зэрэг хөрөнгө инфляцийн үед үнэ цэнээ өсгөдөг.
Тэнцвэржүүлэх: Инфляцийн дарамт нэмэгдэхэд хөрөнгө оруулагчид бонд зэрэг тогтмол орлоготой хэрэгслээс ангижирч, үнэ өсөлтөөс ашиг хүртэх хөрөнгөд шилждэг.
Бодит өгөөжийг хянах: Зорилго нь инфляцийн түвшнээс давсан өсөлтийг хадгалах — нэрлэсэн ашиг хангалтгүй.
Амжилттай хамгаалалт нь нөхцөл байдлын өөрчлөлтөд дасан зохицдог. Энэ нь нэг удаагийн худалдан авалт бус — харин өсөлтийн боломж ба эрсдэлийг тогтвортой тэнцвэржүүлэх тасралтгүй үйл явц юм.
Алт нь олон арван жилийн турш сонгодог инфляцийн хамгаалалт байсаар ирсэн. 1970-аад оны инфляцийн өсөлтийн үед алтны үнэ 700 гаруй хувиар өссөн. 2025 онд алт унц нь 2,300 ам.доллараас дээш үнээр арилжигдсаар байгаа бөгөөд энэ нь төв банкуудын худалдан авалт, геополитикийн тодорхойгүй байдалтай холбоотой. Мөнгөн болон платинум зэрэг металлууд ч инфляцийн айдас нэмэгдэхэд сонирхол татдаг.
Үл хөдлөх хөрөнгө нь байгалийн инфляцийн хамгаалалт юм — учир нь түрээс болон барилгын зардал үнийн өсөлттэй хамт нэмэгддэг. Үл хөдлөх хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын сангууд (REITs) нь хөрөнгө оруулагчдад физик хөрөнгө худалдаж авахгүйгээр энэ салбарт нэвтрэх боломж олгодог. Урт хугацаанд, ялангуяа хотын өсөлттэй бүсүүдэд, үл хөдлөх хөрөнгийн үнэ инфляцийн түвшинтэй ойролцоо эсвэл түүнээс илүү өсдөг.
Түүхий эдүүд нь үйлдвэрлэлийн үндсэн зардлыг илэрхийлдэг. Инфляци өсөхөд эрчим хүч, металл, хөдөө аж ахуйн бүтээгдэхүүний үнэ ихэвчлэн өсдөг. Bloomberg Commodity Index 2023 оны дунд үеэс хойш бараг 15 хувиар өссөн нь хөрөнгө оруулагчид дахин түүхий эдийг үнэ цэнийг хадгалах хэрэгсэл гэж үзэж байгааг харуулдаг.
АНУ-ын Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) болон бусад орны ижил төрлийн бондууд нь үндсэн болон хүүгийн төлбөрөө инфляцийн түвшинд үндэслэн тохируулдаг. Эдгээр хэрэгслүүд нь инфляцийн өсөлтийн үед бодит өгөөжийг хамгаалдаг шууд хамгаалалт болдог.
Хэрэглээний бүтээгдэхүүн, эрүүл мэнд, эрчим хүчний салбарын компаниуд үнийн өсөлтийг хэрэглэгчдэд дамжуулж, ашгаа тогтвортой хадгалж чаддаг. Ийм төрлийн хувьцаанууд үнийн өсөлттэй зэрэгцэн орлогоо нэмэгдүүлдэг тул “зөөлөн хамгаалалт” болдог.
АНУ-д 1970-аад оны сүүлээр инфляци 10 хувиас давж байсан. Тухайн үед алт, газрын тос, үл хөдлөх хөрөнгө эзэмшсэн хөрөнгө оруулагчид бодит үнэ цэнээ хадгалж чадсан бол, мөнгө болон урт хугацааны бонд эзэмшигчид их хэмжээний бодит алдагдал хүлээсэн.
COVID-19 цар тахлын дараа эдийн засаг дахин нээгдэхэд нийлүүлэлтийн хомсдол дэлхийн үнийг өсгөсөн. Зэс, газрын тос зэрэг түүхий эд өсөж, үл хөдлөх хөрөнгийн үнэ дэлхий даяар огцом нэмэгдсэн. Хөрөнгө оруулагчид бодит хөрөнгөд хөрөнгө оруулсан нь бондод төвлөрсөн хөрөнгө оруулагчдаас илүү амжилттай байсан.
Инфляци намжихад алт тогтворжсон боловч дэд бүтэц, эрчим хүчний сангууд сайн гүйцэтгэлтэй хэвээр байна. Инфляцийн хамгаалалтыг урт хугацааны портфелийн бүрэлдэхүүн хэсэг гэж үзсэн хөрөнгө оруулагчид богино хугацааны үнийн хөдөлгөөнд хэт анхаарсан хүмүүсээс илүү сайн дүн үзүүлсэн.
Инфляцийн хамгаалалт нь ашигтай ч төгс биш.
Хэлбэлзэл: Түүхий эд, үнэт металл үнийн хэлбэлзэл өндөртэй, заримдаа инфляц өндөр байхад ч үнэ нь унах боломжтой.
Хоцролтын нөлөө: Үл хөдлөх хөрөнгө үнийн өсөлтөд удаан хариу үзүүлдэг тул инфляцийн эхний шатанд ашиг багатай байж магадгүй.
Боломжийн өртөг: Инфляцтай холбоотой бонд нь тогтвортой нөхцөлд бага нэрлэсэн өгөөжтэй байдаг.
Хуурамч дохио: Зах зээл инфляцийн түвшнийг хэт өндөр үнэлж, портфелийг дутуу эсвэл хэт эрт өөрчлөх эрсдэлтэй.
Эдгээр эрсдлийг удирдах гол түлхүүр нь төрөлжүүлэлт, тэвчээр, мөн инфляцийн мөчлөг шулуун шугамаар явдаггүйг ухамсарлах юм.
Арилжаачид олон төрлийн хамгаалалтыг хослуулж, тэнцвэртэй илэрхийлэл бий болгодог. Нэгэн хэвийн төрөлжсөн портфел нь богино хугацаанд хамгаалалт болох түүхий эд, урт хугацаанд тогтвортой байдлыг хангах алт, өсөлтийн боломж бүхий хувьцааг хамардаг.
Зарим арилжаачид түүхий эдийн CFD эсвэл ETF ашиглан бага хөрөнгөөр хурдан хандлага авдаг. Бусад нь урт хугацааны төрийн бондуудыг шортлож инфляцийн өсөлтийн үед хамгаалалт үүсгэдэг.
Орчин үеийн арилжааны платформууд инфляцийн эсрэг хамгаалалтыг урьд өмнө байгаагүйгээр хүртээмжтэй болгож, жижиг хөрөнгө оруулагчдад хүртэл институцийн стратегид нэвтрэх боломж олгож байна.
А1. Алт одоо ч хамгийн сайн инфляцийн хамгаалалт мөн үү?
Алт хамгийн түгээмэл хамгаалалт хэвээр байгаа ч, түүний гүйцэтгэл нь мөнгөний бодлого болон хөрөнгө оруулагчдын сэтгэлзүйгээс хамаардаг. Инфляци өндөр, бодит хүү бага үед хамгийн сайн ажилладаг.
А2. Криптовалют инфляцийн хамгаалалт болж чаддаг уу?
Биткойн зэрэг дижитал хөрөнгийг заримдаа хязгаарлагдмал нийлүүлэлтийн улмаас инфляцийн эсрэг хамгаалалт гэж үздэг. Гэвч тэдний өндөр хэлбэлзэл, эрсдэлтэй хөрөнгөтэй хамаарал нь тогтвортой хамгаалалт болгодоггүй.
А3. Инфляцийн хамгаалалт үнийн өсөлттэй үед үргэлж ашиг өгдөг үү?
Үгүй. Зарим хамгаалалт зах зээлийн цаг хугацаа, бодлогын өөрчлөлт, эсвэл эдийн засгийн удаашралын улмаас хоцордог. Тэд эрсдлийг бууруулдаг болохоос бүрэн арилгадаггүй.
Инфляцийн эсрэг хамгаалалт бол таамаг биш, бэлтгэл юм. Дайнууд, нөөцийн хомсдол, бодлогын өөрчлөлт гээд үнийн дарамт бүр үе үе давтагддаг. Зорилго нь мөнгө болон хөрөнгө оруулалтын бодит үнэ цэнийг эдгээр мөчлөгийн турш хадгалах явдал.
Өнөөгийн харилцан уялдаатай зах зээлд инфляцийн хамгаалалт хэрхэн ажилладгийг ойлгох нь өсөлтөөс илүү үнэ цэнийг хамгаалах тухай юм. Хамгийн ухаалаг арилжаачид бол бүр rally бүрийг хөөцөлддөг хүмүүс биш, харин инфляци чимээгүйхэн хөрөнгийнх нь үнэ цэнийг устгаж эхлэхэд хэрхэн хамгаалахыг мэддэг хүмүүс юм.
Инфляци: Эдийн засгийн түвшинд үнийн ерөнхий өсөлт, мөнгөний худалдан авах чадварыг бууруулдаг үзэгдэл.
Бодит өгөөж (Real Return): Инфляцийг хассан дараах хөрөнгө оруулалтын бодит ашиг.
Инфляцтай холбоотой бонд: Үндсэн болон хүүгийн төлбөр нь инфляцийн түвшнээс хамааран нэмэгддэг, бодит үнэ цэнийг хамгаалдаг бонд.
Түүхий эд: Дэлхийн зах зээл дээр арилждаг нефть, алт, улаан буудай зэрэг анхан шатны материал.
Худалдан авах чадвар: Мөнгөөр бараа, үйлчилгээ худалдан авах чадвар; инфляци өсөхөд буурдаг.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
