Đăng vào: 2026-02-05
Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc lần đầu chạm mốc 5,000 vào tháng Một và tiếp tục đi lên kể từ đó, được nâng đỡ bởi nhu cầu do AI dẫn dắt trong một thị trường vốn nặng về công nghệ.
Đà tăng này cho thấy nền kinh tế châu Á ấy đang dịch chuyển từ một thị trường xuất khẩu mang tính chu kỳ sang nhóm hưởng lợi lớn của làn sóng AI toàn cầu, nhờ vị thế thống trị ở mảng chip bộ nhớ then chốt cho các trung tâm dữ liệu.
Tổng thống Lee Jae Myung từng vạch ra tầm nhìn đưa thời đại “5,000” thành hiện thực ngay trong nhiệm kỳ, tại một cuộc họp với lãnh đạo các công ty chứng khoán vào tháng Chín. Rõ ràng, các chính sách của ông đang phát huy hiệu quả sớm hơn dự kiến.
Jeong Eun Bo, CEO của Korea Exchange, cho rằng chỉ số chuẩn có thể tiến tới 6,000 nhờ năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp trong nước và những nỗ lực cải thiện lợi tức cho cổ đông, gợi lại kịch bản thị trường cổ phiếu Nhật trong vài năm gần đây.
Tuy vậy, Hàn Quốc ghi nhận tốc độ tăng trưởng chậm nhất trong nửa thập kỷ vào năm 2025 dù xuất khẩu tăng. Đà giảm trong đầu tư xây dựng còn lan rộng, phản ánh những trục trặc kéo dài của thị trường bất động sản.
Ở chiều tích cực, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc dự báo trong báo cáo tháng Mười Một rằng kinh tế sẽ tăng trưởng 1.8 % trong năm nay, với lý do “sự phục hồi của cầu trong nước và chu kỳ bán dẫn mạnh mẽ”.
Kế hoạch can thiệp tài khóa mới trị giá khoảng 10 trillion won dự kiến có thể được triển khai sớm nhất từ tháng Ba nhằm xử lý tình trạng phục hồi thiếu đồng đều, với kỳ vọng hỗ trợ các lĩnh vực như văn hóa và nghệ thuật, theo một báo cáo của Citigroup.
Xuất khẩu của Hàn Quốc tăng trong tháng Một, đánh dấu tháng tăng thứ tám liên tiếp và cũng là tốc độ nhanh nhất trong bốn năm rưỡi. Động lực chính đến từ việc báo cáo lợi nhuận Google và các tập đoàn công nghệ lớn xác nhận nhu cầu máy chủ AI tiếp tục kéo doanh số chip của nước này đi lên.
Xét theo điểm đến, xuất khẩu sang Trung Quốc ghi nhận mức tăng mạnh nhất, trong khi xuất khẩu sang Mỹ cũng bật tăng. Bộ trưởng công nghiệp Kim cho biết vẫn cần thêm các cuộc thảo luận với Mỹ về thỏa thuận thương mại đạt được năm ngoái.
Tháng trước, Trump tuyên bố sẽ tái áp thuế đối với ôtô và một số mặt hàng nhập khẩu khác từ Hàn Quốc, do tiến độ thực hiện thỏa thuận về các khoản đầu tư quy mô lớn vào dự án kinh doanh tại Mỹ bị chậm trễ, đổi lại là việc cắt giảm thuế.
Đồng won lao dốc xuống mức chưa từng thấy kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu giai đoạn 2007 đến 2009, chịu áp lực lớn trong bối cảnh Fed giữ nguyên lãi suất 3,5%–3,75%. Nhu cầu nắm giữ đô la ở Hàn Quốc vẫn cao, được thúc đẩy bởi nhu cầu mua cổ phiếu Mỹ và việc các nhà nhập khẩu cần đồng bạc xanh để thanh toán.
Bộ trưởng Thương mại Yeo Han-koo đã không thể sắp xếp một cuộc gặp trực tiếp với người đồng cấp Mỹ trong chuyến thăm Washington kéo dài một tuần, sau khi cuộc đối thoại song phương tuần trước hầu như không đạt nhiều tiến triển.
Doanh thu của Hyundai Motor bị ảnh hưởng nặng nề trong năm ngoái, khi lợi nhuận hoạt động giảm hai chữ số; còn lợi nhuận hoạt động của Kia giảm 28.3% dù doanh số cả năm lập kỷ lục.
Hai nhà sản xuất ôtô này chiếm tỷ trọng đáng kể trong chỉ số chuẩn. Nếu chính quyền Lee không làm hài lòng Trump đủ sớm, một đợt bán tháo phản xạ là điều khó tránh.
Samsung Electronics công bố lợi nhuận quý 4 tăng hơn ba lần, tương đồng với bức tranh sôi động của ngành bán dẫn toàn cầu nơi cổ phiếu AMD cũng biến động mạnh sau báo cáo quý 4, khi tình trạng thiếu chip bộ nhớ cùng nhu cầu mạnh về máy chủ AI đẩy lợi nhuận đi lên.
Cuộc đua xây dựng hạ tầng AI đã khiến các nhà sản xuất chip chuyển công suất sang HBM cho máy chủ AI, qua đó tạo áp lực chi phí lên mảng di động và màn hình của Samsung.
Tương tự, SK Hynix ghi nhận lợi nhuận quý tăng hơn gấp đôi, lên mức cao kỷ lục và vượt dự báo. Doanh nghiệp hưởng lợi từ cả HBM lẫn việc giá DRAM và NAND tăng mạnh.
SK Hynix, nhà cung cấp chip hàng đầu cho Nvidia, đã dẫn dắt thị trường chip HBM năm ngoái với thị phần 61%, theo sau là Samsung với 19% và Micron với 20%, theo Macquarie Equity Research.
Samsung cho biết họ đã bắt đầu sản xuất chip HBM thế hệ tiếp theo, tức HBM4, và dự kiến xuất xưởng trong tháng Hai. Doanh nghiệp dự báo doanh thu HBM tổng thể sẽ tăng hơn gấp ba trong năm nay, vẽ nên một triển vọng khá tươi sáng.
SK Hynix cũng đang triển khai sản xuất quy mô lớn HBM thế hệ tiếp theo để đáp ứng nhu cầu từ khách hàng. Bên cạnh đó, công ty thông báo hủy cổ phiếu quỹ, tương đương 2.1% tổng số cổ phiếu đang lưu hành.
iShares MSCI South Korea - một quỹ hoán đổi danh mục - đã tăng 27% trong 2026, nối tiếp đà tích cực của năm trước. Dù vậy, quỹ hiện giao dịch ở mức hệ số khoảng 18%, cho thấy dư địa tăng thêm vẫn còn đáng kể.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin chung và không nhằm (và không nên được hiểu là) lời khuyên tài chính, đầu tư hay bất kỳ dạng tư vấn nào khác để người đọc dựa vào. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành một đề xuất của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hay chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
