Đăng vào: 2025-11-14
Giá Bitcoin đã giảm xuống dưới mức 100.000 đô la vào tuần này, đạt mức thấp nhất trong ngày là gần 98.000 đô la đến 99.000 đô la và đánh dấu mức thấp nhất trong sáu tháng.
Động lực chính là việc bán ra đáng kể từ những người nắm giữ lâu năm, thanh lý quy mô lớn trên thị trường tương lai và sự rút lui tạm thời của các tổ chức.
Triển vọng trước mắt phụ thuộc vào việc liệu dòng tiền đổ vào các sản phẩm giao ngay và tích lũy trên chuỗi có tiếp tục hay không.
Sự sụt giảm mạnh của đồng tiền điện tử này đã khiến thị trường chứng kiến những biến động giá khó lường, đẩy nhiều nhà đầu tư vào tình thế bất an. Trong bối cảnh chu kỳ giảm của thị trường đang diễn ra rõ rệt, một số nhà giao dịch có kinh nghiệm có thể tìm kiếm cơ hội thông qua kỹ thuật bán khống để tận dụng đà giảm.
Thị trường mở đầu tuần với đà tăng trưởng tích cực sau mức cao nhất của tháng 10.
Một loạt các đợt thanh lý bắt buộc và độ sâu thị trường yếu hơn đã gây ra sự sụt giảm nhanh chóng trong ngày. Những người bán lớn trong số những người nắm giữ dài hạn đã làm tăng nguồn cung thực tế.
Bitcoin đã có lúc giao dịch dưới 100.000 đô la và chạm mức khoảng 99 đô la vào ngày thấp nhất trong sáu tháng. Giá kể từ đó đã dao động quanh mức vài trăm nghìn trong khi biến động vẫn ở mức cao.
Các phân tích on-chain gần đây cho thấy sự gia tăng đáng kể về số lượng coin được chuyển từ ví dài hạn sang sàn giao dịch. Hành vi này đã chuyển đổi nguồn cung vốn đang ở trạng thái tiềm ẩn thành thanh khoản thị trường khả dụng, làm gia tăng áp lực bán.
Thị trường tương lai và thị trường vĩnh viễn đã trải qua đợt thanh lý tập trung ngay trước khi giá giảm mạnh. Đòn bẩy cao đã khuếch đại đà giảm và buộc phải bán ra thêm từ các lệnh gọi ký quỹ, làm tăng tính biến động và kéo giá xuống trong ngắn hạn.
Dòng tiền ETF Bitcoin giao ngay gần đây đã chuyển từ dòng tiền vào ổn định sang dòng tiền ra không liên tục và sau đó là dòng tiền vào nhỏ. Sự luân chuyển này đã làm giảm lượng người mua ổn định và khiến giá cả dễ bị tổn thương khi người bán sử dụng đòn bẩy chiếm ưu thế trong sổ lệnh.
Điều kiện thanh khoản thắt chặt hơn trên các thị trường truyền thống, lo ngại về dữ liệu vĩ mô và tâm lý e ngại rủi ro trên khắp các loại tài sản đã làm giảm sự sẵn lòng nắm giữ các vị thế đầu cơ của nhà đầu tư. Môi trường này làm tăng mối tương quan giữa Bitcoin và các thị trường rủi ro rộng lớn hơn.
Cấu trúc kỹ thuật cho thấy ba vùng rõ ràng cần theo dõi.
Vùng đầu tiên là mức hỗ trợ ngay lập tức gần khu vực 98.000 đến 100.000 đô la, nơi xuất hiện mức thấp trong ngày gần đây.
Vùng quan tâm thứ hai là vùng từ giữa 80.000 đô la đến dưới 90.000 đô la, đây sẽ là động thái điều chỉnh sâu hơn.
Vùng thứ ba là vùng hỗ trợ dài hạn và vùng củng cố trước đó quanh mức 70.000 đến 80.000 đô la. Điều này sẽ cho thấy chế độ thị trường đã thay đổi đáng kể nếu được kiểm tra.
Các nhà giao dịch nên theo dõi các đường trung bình động hàng tuần và chỉ số sức mạnh tương đối để tìm kiếm dấu hiệu suy yếu hoặc đà tăng mới. Một động thái phục hồi bền vững trên ngưỡng kháng cự ngắn hạn, kết hợp với dòng vốn ETF đang phục hồi và áp lực tài trợ giảm, sẽ làm tăng khả năng phục hồi bền vững.
Tuy nhiên, với phần lớn nhà đầu tư, đây là lúc cần tập trung vào phương pháp quản lý vốn một cách chặt chẽ. Việc thị trường lao dốc nhanh chóng thường khiến chỉ số tâm lý thị trường chuyển sang trạng thái sợ hãi cực độ, gây ra các quyết định cảm tính.
Các chỉ báo trên chuỗi cho thấy một bức tranh trái chiều. Dòng tiền đổ vào sàn giao dịch tăng đột biến trong đợt bán tháo, báo hiệu áp lực cung ngắn hạn.
Đồng thời, dữ liệu ETF giao ngay và một số lượng lớn ví tích lũy cho thấy hoạt động mua vào không liên tục, cho thấy nhu cầu cơ bản vẫn còn. Việc chuyển động ròng của tiền điện tử từ những người nắm giữ dài hạn sang các sàn giao dịch là một dấu hiệu cảnh báo quan trọng, trong khi việc đảo ngược xu hướng đó sẽ mang tính xây dựng.
| Hệ mét | Đọc gần đây | Diễn giải |
|---|---|---|
| Bán cho người nắm giữ dài hạn (30 ngày) | Tăng so với những tháng trước | Áp lực bán tăng lên từ nhóm bệnh nhân bình thường. |
| Dòng tiền ròng trao đổi | Tích cực trong quá trình bán tháo | Có nguồn cung ngắn hạn cho người mua trên thị trường. |
| Dòng tiền ròng ETF giao ngay (tuần gần đây) | Dòng tiền ròng nhỏ chảy vào sau dòng tiền chảy ra trước đó | Nhu cầu của tổ chức có vẻ không liên tục và chưa được duy trì. |
Các nhà đầu tư cá nhân đã thể hiện xu hướng mua vào sau phiên giảm mạnh trong ngày trên nhiều sàn giao dịch. Các chuyên gia phân tích nhận định rằng phân bổ vốn của tổ chức vẫn thận trọng, một số nhà đầu tư giảm tỷ trọng đầu cơ và một số khác chờ đợi các tín hiệu vĩ mô rõ ràng hơn.
Vị thế thị trường quyền chọn cho thấy nhu cầu bảo vệ trước rủi ro giảm giá cao, làm tăng chi phí phòng ngừa rủi ro và có thể khuếch đại biến động giá trong thời điểm căng thẳng.
| Kịch bản | Sự miêu tả | Những gì để xem |
|---|---|---|
| Con gấu | Việc tiếp tục bán ra từ những người nắm giữ lâu năm và việc sử dụng đòn bẩy liên tục đẩy giá vào đợt điều chỉnh sâu hơn. | Dự trữ ngoại hối tăng, dòng vốn ETF âm và những gián đoạn lớn về kinh tế vĩ mô. |
| Căn cứ | Sự củng cố quanh mức hiện tại với sự biến động theo từng đợt và cuối cùng là ổn định khi dòng vốn thể chế tiếp tục chảy vào. | Dòng tiền trao đổi cân bằng, ổn định tích lũy trên chuỗi và cải thiện thanh khoản vĩ mô. |
| Con bò đực | Dòng tiền đổ vào các sản phẩm giao ngay được duy trì và cải thiện trong khẩu vị rủi ro thúc đẩy sự phục hồi lên mức cao gần đây. | Dòng vốn ETF đổ vào mạnh hàng ngày và sự kiện thanh lý giảm. |
Giá BTC yếu ảnh hưởng đến cổ phiếu tiền điện tử, đặc biệt là cổ phiếu của các công ty khai thác và sàn giao dịch, vì doanh thu và khối lượng giao dịch của họ tương quan với hiệu suất của Bitcoin. Đối với các nhà đầu tư đa tài sản, sự biến động tiền điện tử gia tăng có thể thay đổi hành vi lập ngân sách rủi ro và tái cân bằng.
Các nhà giao dịch nên cân nhắc giảm đòn bẩy, sử dụng các lựa chọn bảo vệ và theo dõi tỷ lệ tài trợ. Các nhà đầu tư dài hạn ưa chuộng chiến lược trung bình chi phí đô la có thể tận dụng đợt bán tháo gần đây để tăng dần tỷ lệ, tùy thuộc vào khả năng chịu rủi ro của từng cá nhân.
Để đối phó hiệu quả với tình hình này và bảo vệ tài sản, việc thiết lập mức dừng lỗ một cách hợp lý là điều cần thiết. Điều này giúp các nhà đầu tư hạn chế rủi ro thua lỗ tối đa trong giai đoạn biến động mạnh.
| Mục | Giá trị |
|---|---|
| Mức thấp nhất trong ngày gần đúng trong tuần này | 98.300 đô la Mỹ. |
| Phạm vi giao dịch điển hình trong tuần này | 98.000 USD đến 106.000 USD. |
| Hành vi gần đây của người nắm giữ dài hạn 30 ngày | Doanh số bán ra tăng cao so với những tháng trước. |
| Hoạt động ETF gần đây | Dòng tiền chảy vào không liên tục sau một thời gian rút ròng. |
Nhiều yếu tố kết hợp. Việc thanh lý bắt buộc các sản phẩm phái sinh, lượng bán ra tăng từ các nhà đầu tư dài hạn và nhu cầu ngắn hạn yếu hơn của các tổ chức đã tạo ra áp lực cung đẩy giá xuống dưới mốc tâm lý 100.000 đô la.
Quyết định này phụ thuộc vào khả năng chấp nhận rủi ro và thời hạn đầu tư của mỗi cá nhân. Một số nhà đầu tư dài hạn coi đợt giảm giá là cơ hội để tích lũy dần dần, trong khi những người khác sẽ chờ đợi các dấu hiệu rõ ràng hơn về vĩ mô và chuỗi cung ứng cho thấy sự phục hồi bền vững.
Sự sụt giảm có thể tiếp tục nếu những người nắm giữ dài hạn tiếp tục bán ra hoặc nếu một đợt thanh lý lớn khác xảy ra. Các chỉ số chính cần theo dõi bao gồm dự trữ ngoại hối, tỷ lệ tài trợ và xu hướng dòng tiền ETF.
Theo dõi dòng vốn ròng vào ETF giao ngay, sự đảo ngược dòng vốn trao đổi, giảm các sự kiện thanh lý và cải thiện động lực kỹ thuật trên biểu đồ hàng tuần để báo hiệu khả năng đảo ngược xu hướng.
Các nhà giao dịch nên cân nhắc việc giảm đòn bẩy, định vị vị thế một cách thận trọng và sử dụng quyền chọn hoặc lệnh dừng để bảo vệ trước rủi ro giảm giá trong khi theo dõi tỷ lệ tài trợ và độ sâu của sổ lệnh.
Việc giá BTC giảm gần đây xuống mức cao kỷ lục chín mươi nghìn và mức thấp nhất trong sáu tháng phản ánh sự hội tụ của áp lực kỹ thuật và cơ bản. Việc bán ra từ những người nắm giữ dài hạn đã chuyển đổi nguồn cung tiềm ẩn thành nguồn cung có thể giao dịch được.
Việc thanh lý do đòn bẩy đã khuếch đại động thái này trong khi dòng vốn của các tổ chức vẫn chưa ổn định. Các bên tham gia thị trường nên theo dõi dòng vốn ETF, dự trữ ngoại hối và tỷ lệ tài trợ để tìm bằng chứng rõ ràng về sự thay đổi cơ chế. Những người có ý định đầu tư nên áp dụng một kế hoạch phù hợp với khung thời gian và khả năng chịu rủi ro của mình.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
