Дата публикации: 2025-11-14
На этой неделе цена биткоина упала ниже отметки в 100 000 долларов, достигнув внутридневных минимумов около 98 000-99 000 долларов и самого низкого уровня за последние шесть месяцев.
Основными драйверами стали значительные продажи со стороны долгосрочных держателей, масштабные ликвидации на фьючерсных рынках и временное снижение интереса институциональных инвесторов.
Ближайшие перспективы зависят от того, возобновится ли приток средств в спотовые продукты и накопление в цепочке поставок.
Рынки открыли неделю позитивной динамикой после октябрьских максимумов.
Серия принудительных ликвидаций и уменьшение глубины рынка привели к быстрому внутридневному падению. Крупные продавцы среди долгосрочных держателей увеличили реализованное предложение.
Биткоин несколько раз торговался ниже $100 000 и достиг примерно $99 в день достижения шестимесячного минимума. С тех пор цена держится на уровне около нескольких сотен тысяч, при этом волатильность остаётся высокой.
Недавние ончейн-анализы показывают существенный рост объёма монет, перемещаемых из долгосрочных кошельков на биржи. Это привело к преобразованию ранее неиспользуемого предложения в доступную рыночную ликвидность, что усилило давление продавцов.
На рынках фьючерсов и бессрочных контрактов наблюдалась концентрированная ликвидация незадолго до резкого падения цен. Высокое кредитное плечо усилило падение и привело к дальнейшим продажам по маржин-коллам, что усилило волатильность и привело к снижению краткосрочных цен.
В последнее время потоки биткоин-ETF-спотовых активов сменились постоянными притоками, периодическими оттоками и, наконец, небольшими притоками. Эта ротация сократила стабильную базу покупателей и сделала цены уязвимыми, когда в книгах заявок доминировали продавцы с кредитным плечом.
Более жесткие условия ликвидности на традиционных рынках, опасения по поводу макроэкономических данных и нежелание инвесторов рисковать различными классами активов снизили готовность инвесторов занимать спекулятивные позиции. Эта ситуация усилила корреляцию между биткоином и более широкими рисковыми рынками.
Техническая структура показывает три четкие зоны, за которыми стоит следить.
Первая зона — это непосредственная поддержка вблизи области от 98 000 до 100 000 долларов, где сформировались недавние внутридневные минимумы.
Вторая зона интереса — это середина $80 000 и нижняя граница $90 000, что будет представлять собой более глубокую коррекцию.
Третья зона представляет собой долгосрочную поддержку и предыдущую область консолидации около 70 000–80 000 долларов США, что в случае проверки укажет на существенное изменение рыночного режима.
Трейдерам следует следить за недельными скользящими средними и индексом относительной силы на предмет признаков истощения или возобновления импульса. Устойчивый отскок выше краткосрочного сопротивления в сочетании с восстановлением притока средств в ETF и снижением дефицита финансирования повысит вероятность устойчивого восстановления.
Ончейн-индикаторы демонстрируют неоднозначную картину. Приток средств на биржу резко увеличился во время распродажи, что свидетельствует о краткосрочном давлении на предложение.
В то же время, данные по спотовым ETF и некоторым крупным накоплениям в кошельках демонстрируют периодические покупки, что свидетельствует о сохранении базы спроса. Чистое движение монет от долгосрочных держателей на биржи является важным тревожным сигналом, а разворот этой тенденции был бы конструктивным.
| Метрическая | Недавнее чтение | Интерпретация |
|---|---|---|
| Продажи долгосрочным держателям (30 дней) | Повышено по сравнению с предыдущими месяцами | Увеличение давления со стороны обычно терпеливой группы покупателей. |
| Чистые потоки обмена | Положительный момент во время распродажи | Доступны краткосрочные поставки для покупателей на рынке. |
| Чистые потоки спотовых ETF (последняя неделя) | Небольшой чистый приток после предыдущего оттока | Институциональный спрос представляется непостоянным и пока неустойчивым. |
Розничные инвесторы демонстрировали снижение покупок на многих биржах после резкого внутридневного снижения. Профессиональные аналитики отметили, что институциональные инвесторы по-прежнему осторожно распределяют активы: некоторые инвесторы сокращали спекулятивные риски, а другие ждали более четких макроэкономических сигналов.
Позиционирование рынка опционов демонстрирует повышенный спрос на защиту от снижения, что увеличивает стоимость хеджирования и может усилить движение цен в периоды стресса.
| Сценарий | Описание | Что смотреть |
|---|---|---|
| Медведь | Продолжающиеся продажи со стороны долгосрочных держателей и повторные сбросы кредитного плеча подталкивают цену к более глубокой коррекции. | Рост валютных резервов, отрицательные потоки ETF и серьезные макроэкономические сбои. |
| База | Консолидация вокруг текущих уровней с эпизодической волатильностью и последующей стабилизацией по мере возобновления институциональных потоков. | Сбалансированные обменные потоки, стабилизация накопления в цепочке и улучшение макроликвидности. |
| Бык | Возобновившийся устойчивый приток средств в спотовые продукты и улучшение готовности к риску способствуют восстановлению до недавних максимумов. | Значительный ежедневный приток средств в ETF и снижение числа ликвидационных событий. |
Низкий курс BTC влияет на акции криптовалютных компаний, особенно майнеров и бирж, поскольку их выручка и объёмы торгов коррелируют с динамикой биткоина. Для инвесторов, вкладывающих средства в различные активы, повышенная волатильность криптовалют может изменить подход к планированию рисков и ребалансировке.
Трейдерам следует рассмотреть возможность снижения кредитного плеча, использования защитных опционов и мониторинга ставок финансирования. Долгосрочным инвесторам, предпочитающим усреднение долларовой стоимости, следует воспользоваться недавней распродажей для постепенного увеличения активов, в зависимости от индивидуальной готовности к риску.
| Элемент | Ценить |
|---|---|
| Приблизительный внутридневной минимум на этой неделе | 98 300 долларов США. |
| Типичный торговый диапазон на этой неделе | От 98 000 до 106 000 долларов США. |
| Поведение долгосрочных держателей за последние 30 дней | Рост продаж по сравнению с предыдущими месяцами. |
| Недавняя активность ETF | Прерывистый приток средств после периода чистого выкупа. |
Сочетание нескольких факторов. Принудительная ликвидация деривативов, рост продаж со стороны долгосрочных держателей и ослабление краткосрочного институционального спроса создали давление предложения, которое привело к снижению цены ниже психологической отметки в 100 000 долларов.
Решение зависит от индивидуальной готовности к риску и инвестиционного горизонта. Некоторые долгосрочные инвесторы рассматривают падение как возможность постепенного накопления, в то время как другие будут ждать более чётких макроэкономических и ончейн-признаков устойчивого восстановления.
Дальнейшее снижение возможно, если долгосрочные держатели продолжат продавать или произойдет очередная крупная ликвидация. Ключевые индикаторы, за которыми стоит следить, включают валютные резервы, ставки финансирования и динамику потоков ETF.
Следите за чистыми притоками спотовых ETF, разворотами валютных потоков, сокращением случаев ликвидации и улучшением технического импульса на недельном графике, чтобы сигнализировать о возможном развороте тренда.
Трейдерам следует рассмотреть возможность сокращения кредитного плеча, консервативного выбора размера позиций и использования опционов или стоп-ордеров для защиты от снижения, одновременно следя за ставками финансирования и глубиной книги заказов.
Недавнее падение цены BTC до отметки в девяносто тысяч и шестимесячного минимума отражает сочетание технических и фундаментальных факторов. Продажи со стороны долгосрочных держателей превратили скрытое предложение в ликвидное.
Ликвидации, вызванные кредитным плечом, усилили этот тренд, в то время как институциональные потоки остаются прерывистыми. Участникам рынка следует отслеживать потоки ETF, валютные резервы и ставки финансирования, чтобы получить чёткие свидетельства смены режима. Тем, кто намерен инвестировать, следует разработать план, соответствующий их временному горизонту и уровню готовности к риску.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какие-либо конкретные инвестиции, ценные бумаги, сделки или инвестиционные стратегии подходят для какого-либо конкретного лица.
