Publicado em: 2025-11-14
O preço do Bitcoin caiu abaixo da marca de US$ 100.000 esta semana, atingindo mínimas intradiárias próximas a US$ 98.000 a US$ 99.000 e marcando os níveis mais baixos vistos em seis meses.
Vendas significativas por parte de investidores de longo prazo, liquidações em larga escala nos mercados futuros e uma retirada temporária do apetite institucional são os principais fatores.
A perspectiva imediata depende da retomada dos fluxos de entrada em produtos à vista e da acumulação on-chain.
Os mercados iniciaram a semana com um impulso positivo após as máximas de outubro.
Uma sequência de liquidações forçadas e uma menor liquidez de mercado causaram quedas rápidas durante o dia. Grandes vendedores entre os detentores de longo prazo aumentaram a oferta realizada.
O Bitcoin chegou a ser negociado brevemente abaixo de US$ 100.000 em diversas ocasiões e atingiu aproximadamente US$ 99 no dia da mínima em seis meses. Desde então, o preço tem oscilado na faixa das centenas de milhares de dólares, enquanto a volatilidade permanece elevada.
Análises recentes na blockchain mostram um aumento significativo na movimentação de moedas de carteiras de longo prazo para exchanges. Esse comportamento converteu a oferta anteriormente inativa em liquidez disponível no mercado, o que aumentou a pressão de venda.
Os mercados futuros e de contratos perpétuos sofreram liquidações concentradas pouco antes das fortes quedas de preço. A alta alavancagem amplificou os movimentos de baixa e forçou mais vendas devido a chamadas de margem, o que aumentou a volatilidade e pressionou os preços de curto prazo para baixo.
Os fluxos de ETFs de Bitcoin à vista mudaram recentemente de entradas consistentes para saídas intermitentes e, em seguida, para pequenas entradas. Essa rotação reduziu a base estável de compradores e deixou os preços vulneráveis quando os vendedores alavancados dominaram os livros de ordens.
A menor liquidez nos mercados tradicionais, as preocupações com os dados macroeconômicos e a aversão ao risco em diversas classes de ativos reduziram a disposição dos investidores em manter posições especulativas. Esse cenário aumentou a correlação entre o Bitcoin e os mercados de risco em geral.
A estrutura técnica mostra três zonas distintas a serem observadas.
A primeira zona é o suporte imediato próximo à área de US$ 98.000 a US$ 100.000, onde ocorreram mínimas intradiárias recentes.
A segunda zona de interesse situa-se entre US$ 80.000 e US$ 90.000, o que representaria um movimento corretivo mais profundo.
A terceira zona representa um suporte de longo prazo e a área de consolidação anterior em torno de US$ 70.000 a US$ 80.000, o que indicaria uma mudança significativa no regime de mercado caso fosse testada.
Os investidores devem monitorar as médias móveis semanais e o índice de força relativa (RSI) em busca de sinais de exaustão ou de renovação do ímpeto. Uma recuperação sustentada acima da resistência de curto prazo, combinada com a recuperação dos fluxos de entrada em ETFs e a redução da pressão de financiamento, aumentaria a probabilidade de uma recuperação duradoura.
Os indicadores on-chain apresentam um quadro misto. Os fluxos de entrada nas exchanges aumentaram drasticamente durante a onda de vendas, sinalizando uma pressão de oferta de curto prazo.
Ao mesmo tempo, dados de ETFs à vista e algumas grandes acumulações em carteiras digitais têm mostrado compras intermitentes, sugerindo que uma base de demanda permanece. O movimento líquido de moedas de detentores de longo prazo para exchanges é um sinal de alerta importante, enquanto uma reversão dessa tendência seria construtiva.
| Métrica | Leituras recentes | Interpretação |
|---|---|---|
| Vendas para detentores de longo prazo (30 dias) | Elevado em relação aos meses anteriores | Aumento da pressão de vendas por parte de um grupo de clientes normalmente pacientes. |
| Fluxos líquidos de câmbio | Positivo durante a liquidação | Disponibilidade de fornecimento a curto prazo para compradores do mercado. |
| Fluxos líquidos de ETFs à vista (semana recente) | Pequenos fluxos líquidos de entrada após fluxos de saída anteriores | A demanda institucional parece intermitente, ainda não sustentada. |
Os investidores de varejo demonstraram compras na baixa em muitas bolsas após quedas acentuadas durante o pregão. As mesas de operações profissionais observaram que a alocação institucional permaneceu cautelosa, com alguns investidores reduzindo a exposição especulativa e outros aguardando sinais macroeconômicos mais claros.
O posicionamento do mercado de opções demonstra uma demanda elevada por proteção contra perdas, o que aumenta o custo das operações de hedge e pode amplificar as oscilações de preços em momentos de tensão.
| Cenário | Descrição | O que assistir |
|---|---|---|
| Urso | As vendas contínuas por parte de investidores de longo prazo e as repetidas liquidações de posições alavancadas levam o preço a uma correção mais profunda. | Aumento das reservas cambiais, fluxos negativos de ETFs e grandes perturbações macroeconômicas. |
| Base | Consolidação em torno dos níveis atuais, com volatilidade episódica e eventual estabilização à medida que os fluxos institucionais forem retomados. | Fluxos de câmbio equilibrados, estabilização da acumulação on-chain e melhoria da liquidez macro. |
| Touro | Fluxos renovados e sustentados para produtos spot e uma melhoria no apetite por risco impulsionam uma recuperação em direção às máximas recentes. | Fortes entradas diárias de ETFs e queda nos eventos de liquidação. |
A fraqueza do preço do BTC afeta as ações de criptomoedas, principalmente as de mineradoras e corretoras, pois suas receitas e volumes de negociação estão diretamente relacionados ao desempenho do Bitcoin. Para investidores com múltiplos ativos, o aumento da volatilidade das criptomoedas pode alterar o planejamento de risco e o comportamento de rebalanceamento de portfólio.
Os investidores devem considerar reduzir a alavancagem, usar opções de proteção e monitorar as taxas de financiamento. Investidores de longo prazo que preferem a estratégia de custo médio em dólar podem aproveitar a recente queda nas posições para aumentar gradualmente, de acordo com sua tolerância individual ao risco.
| Item | Valor |
|---|---|
| Mínima intradiária aproximada desta semana | USD 98.300. |
| Faixa de negociação típica desta semana | USD 98.000 a USD 106.000. |
| Comportamento recente de detentores de títulos de longo prazo nos últimos 30 dias | Aumento nas vendas em comparação com os meses anteriores. |
| Atividade recente de ETFs | Entradas intermitentes após um período de resgates líquidos. |
Uma combinação de diversos fatores, incluindo liquidações forçadas em derivativos, aumento das vendas por parte de investidores de longo prazo e demanda institucional mais fraca no curto prazo, criou uma pressão de oferta que levou o preço a cair abaixo da marca psicológica de US$ 100.000.
A decisão depende da tolerância individual ao risco e do horizonte de investimento. Alguns investidores de longo prazo veem a queda como uma oportunidade para acumular gradualmente, enquanto outros aguardam sinais macroeconômicos e on-chain mais claros de uma recuperação duradoura.
Novas quedas são possíveis se os investidores de longo prazo continuarem vendendo ou se ocorrer outro grande evento de liquidação. Os principais indicadores a serem observados incluem reservas cambiais, taxas de financiamento e tendências de fluxo de ETFs.
Monitore os fluxos líquidos de entrada em ETFs à vista, as reversões de fluxo entre as bolsas, a redução de eventos de liquidação e a melhora do momentum técnico no gráfico semanal para sinalizar uma possível reversão de tendência.
Os investidores devem considerar reduzir a alavancagem, dimensionar as posições de forma conservadora e usar opções ou ordens de stop para proteção contra perdas, enquanto monitoram as taxas de financiamento e a profundidade do livro de ofertas.
A recente queda no preço do BTC para a faixa dos noventa mil e para a mínima em seis meses reflete uma confluência de pressões técnicas e fundamentais. As vendas por parte de detentores de longo prazo converteram a oferta latente em oferta negociável.
Liquidações induzidas por alavancagem amplificaram o movimento, enquanto os fluxos institucionais permanecem intermitentes. Os participantes do mercado devem monitorar os fluxos de ETFs, as reservas cambiais e as taxas de financiamento em busca de evidências claras de uma mudança de regime. Aqueles que pretendem investir devem adotar um plano que corresponda ao seu horizonte de tempo e tolerância ao risco.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
