اريخ النشر: 2025-11-14
انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون مستوى 100 ألف دولار هذا الأسبوع، مسجلاً أدنى مستوياته خلال اليوم عند حوالي 98 ألف دولار إلى 99 ألف دولار، وهو أدنى مستوى سجل في ستة أشهر.
وتعتبر عمليات البيع الكبيرة من جانب حاملي الأسهم على المدى الطويل، والتصفية واسعة النطاق في أسواق العقود الآجلة، والانسحاب المؤقت للشهية المؤسسية، هي العوامل الدافعة الرئيسية.
وتعتمد التوقعات المباشرة على ما إذا كانت التدفقات إلى المنتجات الفورية والتراكم على السلسلة سوف تستأنف.
افتتحت الأسواق الأسبوع بزخم إيجابي بعد ارتفاعات أكتوبر.
أدت سلسلة من عمليات التصفية القسرية وضعف عمق السوق إلى انخفاضات سريعة خلال اليوم. وزادت المبيعات الكبيرة من بين المستثمرين طويلي الأجل من العرض المحقق.
انخفض سعر البيتكوين لفترة وجيزة إلى ما دون 100,000 دولار أمريكي في عدة مناسبات، ووصل إلى حوالي 99 دولارًا أمريكيًا في اليوم الذي بلغ فيه أدنى مستوى له في ستة أشهر. ومنذ ذلك الحين، تداول السعر عند مستويات منخفضة، بينما لا يزال التقلب مرتفعًا.
تُظهر التحليلات الحديثة على السلسلة ارتفاعًا ملحوظًا في انتقال العملات من المحافظ طويلة الأجل إلى منصات التداول. وقد أدى هذا السلوك إلى تحويل المعروض الخامل سابقًا إلى سيولة متاحة في السوق، مما زاد من ضغط البيع.
شهدت أسواق العقود الآجلة والأسواق الدائمة عمليات تصفية مركزة قبيل الانخفاضات الحادة في الأسعار. وعززت الرافعة المالية العالية التحركات الهبوطية، مما أدى إلى مزيد من عمليات البيع من خلال طلبات الهامش، مما زاد من التقلبات وخفض الأسعار قصيرة الأجل.
تحولت تدفقات صناديق بيتكوين المتداولة الفورية مؤخرًا من تدفقات واردة ثابتة إلى تدفقات خارجية متقطعة، ثم تدفقات واردة صغيرة. أدى هذا التناوب إلى تقليص قاعدة المشترين الثابتة، وترك الأسعار عرضة للخطر عندما سيطر البائعون المتمرسون على دفاتر الطلبات.
أدى تشديد السيولة في الأسواق التقليدية، والمخاوف بشأن بيانات الاقتصاد الكلي، وتجنب المخاطرة في مختلف فئات الأصول، إلى تراجع رغبة المستثمرين في الاحتفاظ بمراكز مضاربة. وعززت هذه البيئة الارتباط بين بيتكوين وأسواق المخاطر الأوسع.
يظهر الهيكل الفني ثلاث مناطق واضحة للمراقبة.
المنطقة الأولى هي دعم فوري بالقرب من منطقة 98.000 إلى 100.000 دولار، حيث ظهرت أدنى مستويات اليوم الأخيرة.
المنطقة الثانية المثيرة للاهتمام هي منتصف 80.000 دولار إلى أدنى 90.000 دولار، والتي من شأنها أن تمثل خطوة تصحيحية أعمق.
المنطقة الثالثة هي منطقة دعم طويلة الأجل ومنطقة التوحيد السابقة حول 70.000 إلى 80.000 دولار. وهو ما يشير إلى نظام سوق متغير بشكل مادي إذا تم اختباره.
ينبغي على المتداولين مراقبة المتوسطات المتحركة الأسبوعية ومؤشر القوة النسبية بحثًا عن أي مؤشرات على الإرهاق أو تجدد الزخم. إن استمرار الارتفاع فوق مستوى المقاومة قصير الأجل، إلى جانب تعافي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وتراجع ضغوط التمويل، من شأنه أن يزيد من احتمالية حدوث انتعاش مستدام.
تُظهر مؤشرات السلسلة صورةً متباينة. ارتفعت تدفقات التداول خلال موجة البيع، مما يُشير إلى ضغط على العرض على المدى القصير.
في الوقت نفسه، أظهرت بيانات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية وبعض التراكمات الكبيرة في المحافظ عمليات شراء متقطعة، مما يشير إلى استمرار وجود قاعدة طلب. ويُعدّ صافي حركة العملات من حامليها على المدى الطويل إلى البورصات مؤشرًا تحذيريًا مهمًا، في حين أن انعكاس هذا الاتجاه سيكون إيجابيًا.
| متري | قراءات حديثة | تفسير |
|---|---|---|
| مبيعات حامل طويل الأجل (30 يومًا) | مرتفعة نسبيًا مقارنة بالأشهر السابقة | زيادة الضغط البيعي من مجموعة المرضى العاديين. |
| صافي تدفقات الصرف | إيجابي أثناء عمليات البيع | إمدادات قصيرة الأجل متاحة لمشتري السوق. |
| صافي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية (الأسبوع الأخير) | تدفقات صافية صغيرة بعد التدفقات الخارجة السابقة | ويبدو أن الطلب المؤسسي متقطع، وغير مستدام حتى الآن. |
أظهر مستثمرو التجزئة عمليات شراء عند انخفاض الأسعار في العديد من البورصات عقب الانخفاضات الحادة التي شهدتها خلال اليوم. وأشارت مكاتب الاستثمار الاحترافية إلى أن تخصيص المؤسسات للأسهم ظل حذرًا، حيث قلل بعض المستثمرين من استثماراتهم المضاربية، بينما ينتظر آخرون مؤشرات أوضح على الاقتصاد الكلي.
يُظهر وضع سوق الخيارات طلبًا مرتفعًا على الحماية من المخاطر السلبية، مما يزيد من تكلفة التحوط ويمكن أن يؤدي إلى تضخيم تحركات الأسعار في أوقات التوتر.
| سيناريو | وصف | ماذا تشاهد |
|---|---|---|
| دُبٌّ | استمرار عمليات البيع من قبل حاملي الأسهم على المدى الطويل وعمليات السحب المتكررة للرافعة المالية تدفع السعر إلى تصحيح أعمق. | ارتفاع احتياطيات النقد الأجنبي، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة السلبية، والاضطرابات الاقتصادية الكبرى. |
| قاعدة | استقرار حول المستويات الحالية مع بعض التقلبات العرضية واستقرار محتمل مع استئناف التدفقات المؤسسية. | تدفقات تبادل متوازنة، واستقرار التراكم على السلسلة، وتحسين السيولة الكلية. |
| ثور | إن التدفقات المتجددة والمستدامة إلى المنتجات الفورية والتحسن في الرغبة في المخاطرة تدفع التعافي نحو المستويات المرتفعة الأخيرة. | تدفقات قوية يومية لصناديق الاستثمار المتداولة وأحداث تصفية متراجعة. |
يؤثر انخفاض سعر البيتكوين على أسهم العملات المشفرة، وخاصةً أسهم شركات التعدين والبورصات، نظرًا لارتباط إيراداتها وأحجام تداولها بأداء البيتكوين. بالنسبة لمستثمري الأصول المتعددة، قد يؤدي ازدياد تقلب العملات المشفرة إلى تغيير ميزانيات المخاطر وسلوك إعادة التوازن.
ينبغي على المتداولين النظر في تقليل الرافعة المالية، واستخدام خيارات الحماية، ومراقبة أسعار التمويل. ويمكن للمستثمرين طويلي الأجل الذين يفضلون متوسط تكلفة الدولار استغلال موجة البيع الأخيرة لزيادة استثماراتهم تدريجيًا، مع مراعاة قدرتهم على تحمل المخاطر.
| غرض | قيمة |
|---|---|
| أدنى مستوى تقريبي خلال اليوم هذا الأسبوع | 98,300 دولار أمريكي. |
| نطاق التداول النموذجي هذا الأسبوع | 98,000 دولار أمريكي إلى 106,000 دولار أمريكي. |
| سلوك حاملي الأسهم طويلة الأجل في الآونة الأخيرة لمدة 30 يومًا | ارتفاع المبيعات مقارنة بالأشهر السابقة. |
| نشاط الصناديق المتداولة في البورصة الأخير | تدفقات متقطعة بعد فترة من الاسترداد الصافي. |
تضافرت عوامل متعددة. أدت عمليات التصفية القسرية للمشتقات، وزيادة عمليات البيع من قبل المستثمرين طويلي الأجل، وضعف الطلب المؤسسي قصير الأجل، إلى ضغط على العرض دفع السعر إلى ما دون المستوى النفسي البالغ 100,000 دولار.
يعتمد القرار على قدرة الفرد على تحمل المخاطر وأفق الاستثمار. يرى بعض المستثمرين طويلي الأجل أن الانخفاض فرصة للتراكم التدريجي، بينما ينتظر آخرون بوادر انتعاش اقتصادي شامل وسلسلةي أكثر وضوحًا.
من المحتمل حدوث المزيد من الانخفاضات إذا استمر المستثمرون طويلو الأجل في البيع أو في حال حدوث تصفية كبيرة أخرى. تشمل المؤشرات الرئيسية التي يجب مراقبتها احتياطيات الصرف الأجنبي، ومعدلات التمويل، واتجاهات تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة.
قم بمراقبة التدفقات الصافية لصناديق الاستثمار المتداولة، وانعكاسات تدفقات البورصة، وأحداث التصفية المتناقصة، وتحسن الزخم الفني على الرسم البياني الأسبوعي للإشارة إلى انعكاس محتمل للاتجاه.
ينبغي على المتداولين أن يأخذوا بعين الاعتبار تقليل الرافعة المالية، وتحديد حجم المراكز بشكل متحفظ، واستخدام الخيارات أو أوامر التوقف للحماية من الجانب السلبي أثناء مراقبة معدلات التمويل وعمق دفتر الطلبات.
يعكس الانخفاض الأخير في سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى له في تسعين ألفًا وأدنى مستوى له في ستة أشهر تضافر ضغوط فنية وأساسية. وقد حوّل البيع من قبل المستثمرين طويلي الأجل المعروض الكامن إلى معروض قابل للتسويق.
أدت عمليات التصفية الناتجة عن الرفع المالي إلى تضخيم هذا التحرك، بينما ظلت التدفقات المؤسسية متقطعة. ينبغي على المشاركين في السوق مراقبة تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، واحتياطيات الصرف الأجنبي، ومعدلات التمويل، بحثًا عن أدلة واضحة على حدوث تغيير في النظام. وينبغي على الراغبين في الاستثمار اعتماد خطة تتناسب مع أفقهم الزمني وقدرتهم على تحمل المخاطر.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
