Giao dịch
2025-09-02
Các quỹ ETF tập trung vào thu nhập đã trở thành một phần thiết yếu của bối cảnh đầu tư hiện đại. Trong khi trái phiếu truyền thống và cổ phiếu trả cổ tức tiếp tục thu hút sự chú ý, các quỹ chuyên biệt như ETF PFF mang đến sự kết hợp độc đáo giữa lợi suất cao hơn và đa dạng hóa. Được biết đến chính thức với tên gọi iShares Preferred and Income Securities ETF, PFF là một trong những quỹ ETF cổ phiếu ưu đãi lớn nhất thế giới.
Bài viết này giải thích ETF PFF là gì và cách thức hoạt động của nó, đồng thời tìm hiểu lịch sử, thành phần và vai trò của nó trong các chiến lược tập trung vào thu nhập. Cuối bài, độc giả sẽ có cái nhìn toàn diện về điểm mạnh, hạn chế và mức độ phù hợp của nó với thị trường trong năm 2025.
Quỹ ETF PFF được ra mắt vào năm 2007 bởi iShares, một thương hiệu thuộc BlackRock. Quỹ này cung cấp cho nhà đầu tư quyền tiếp cận rộng rãi với cổ phiếu ưu đãi và chứng khoán thu nhập hỗn hợp. Cổ phiếu ưu đãi là công cụ độc đáo kết hợp giữa cổ tức giống như thu nhập cố định của trái phiếu với một số đặc điểm giống như cổ phiếu.
Nhà đầu tư chọn PFF vì nó đơn giản hóa việc tiếp cận thị trường này. Thay vì phải nghiên cứu và mua hàng chục chứng khoán ưu đãi riêng lẻ, họ có thể mua một ETF duy nhất, cho phép tiếp cận danh mục đầu tư đa dạng.
Hành trình của PFF ETF phản ánh bối cảnh tài chính toàn cầu đang thay đổi.
Năm 2007, khi ra mắt, quỹ đã ngay lập tức thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận. Nhưng đến năm 2008, cuộc khủng hoảng tài chính đã thử thách khả năng phục hồi của nó. Với việc phân bổ một lượng lớn trái phiếu ưu đãi do ngân hàng phát hành, giá trị của PFF đã giảm mạnh, khiến các nhà đầu tư ngay từ đầu đã nhận ra rằng tập trung tín dụng là một rủi ro thực sự.
Từ năm 2009 đến 2019, PFF đã ổn định và ngày càng phổ biến. Môi trường lãi suất thấp của thập kỷ đó khiến lợi suất của nó đặc biệt hấp dẫn. Trái phiếu chính phủ thường có lợi suất thấp hơn lạm phát, vì vậy PFF đã trở thành một kênh đầu tư ưa thích của người về hưu và các nhà đầu tư thận trọng.
Trong đại dịch năm 2020, biến động lại tăng vọt. Vào tháng 3 năm 2020, PFF đã giảm đáng kể trước khi phục hồi khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. Các nhà đầu tư hiểu rõ cách thức hoạt động của ETF PFF - một quỹ đầu tư chứng khoán lai nhạy cảm với lãi suất - đã có thể dự đoán được sự phục hồi của nó.
Trong năm 2021 và 2022, lạm phát tăng vọt. Các ngân hàng trung ương tăng lãi suất mạnh mẽ, đẩy giá các công cụ thu nhập cố định, bao gồm cả PFF, xuống thấp. Giai đoạn này làm nổi bật tính dễ bị tổn thương của ETF trước các chu kỳ lãi suất.
Đến năm 2023 và 2024, khi lạm phát hạ nhiệt, PFF bắt đầu phục hồi. Các nhà đầu tư một lần nữa tìm kiếm lợi suất, đặc biệt là khi thị trường trái phiếu ổn định. Năm 2025, ETF vẫn là trụ cột chính trong các danh mục đầu tư ưu tiên thu nhập thường xuyên.
Quỹ ETF PFF thu tiền từ các nhà đầu tư và phân bổ vào hàng trăm chứng khoán ưu đãi và chứng khoán lai theo chỉ số chuẩn của nó. Khi các chứng khoán cơ sở trả cổ tức, quỹ ETF sẽ chuyển khoản thu nhập này cho các cổ đông, thường là hàng tháng.
Nhà đầu tư có thể mua hoặc bán cổ phiếu PFF trên các sàn giao dịch lớn giống như bất kỳ cổ phiếu nào khác. Điều này giúp ETF dễ tiếp cận hơn nhiều so với việc mua các chứng khoán ưu đãi riêng lẻ, vốn có tính thanh khoản kém và phức tạp khi giao dịch.
Các nhà đầu tư bị thu hút bởi ETF PFF chủ yếu vì lợi suất. Trong khi cổ phiếu phổ thông mang lại tăng trưởng và trái phiếu mang lại sự an toàn, cổ phiếu ưu đãi nằm ở khoảng giữa. Chúng mang lại lợi nhuận cao hơn trái phiếu chính phủ, đồng thời cũng mang lại sự ổn định hơn so với chỉ đầu tư vào cổ phiếu.
PFF mang lại thu nhập ổn định, đa dạng hóa trên hàng trăm chứng khoán và tính đơn giản. Thay vì phải nghiên cứu khả năng tín dụng của từng tổ chức phát hành, nhà đầu tư có thể tiếp cận toàn bộ thị trường ưa thích thông qua một mã chứng khoán duy nhất. Đối với nhiều người, việc PFF được giao dịch như một cổ phiếu mang lại sự tiện lợi và tính thanh khoản cao.
Mặc dù hấp dẫn, ETF PFF vẫn tiềm ẩn rủi ro. Rủi ro lớn nhất nằm ở độ nhạy cảm với lãi suất. Khi lãi suất tăng, giá trị của chứng khoán ưu đãi thường giảm, do nhà đầu tư có thể tìm thấy lợi suất cao hơn ở nơi khác. Chính điều này đã gây ra thua lỗ trong năm 2022.
Một hạn chế khác là sự tập trung tín dụng. Do các ngân hàng và công ty bảo hiểm phát hành hầu hết các trái phiếu ưu đãi, PFF chịu ảnh hưởng nặng nề từ lĩnh vực tài chính. Điều này thể hiện rõ ràng vào năm 2008, khi các tổ chức tài chính sụp đổ.
Tính thanh khoản cũng có thể trở thành mối lo ngại trong thời kỳ khủng hoảng, vì chứng khoán ưu đãi kém thanh khoản hơn cổ phiếu phổ thông. Cuối cùng, mặc dù PFF mang lại mức cổ tức hấp dẫn, các bên phát hành có thể tạm dừng phát hành trong những điều kiện khắc nghiệt. Nhà đầu tư không bao giờ nên cho rằng việc chi trả cổ tức là chắc chắn.
ETF PFF cạnh tranh với một số lựa chọn thay thế. So với trái phiếu, ETF này mang lại lợi suất cao hơn nhưng rủi ro cũng lớn hơn. So với ETF cổ tức cổ phiếu, ETF PFF mang lại thu nhập dễ dự đoán hơn nhưng tiềm năng tăng trưởng thấp hơn. So với các quỹ được quản lý chủ động, ETF PFF rẻ hơn và minh bạch hơn, mặc dù kém linh hoạt hơn trong việc điều chỉnh theo điều kiện thị trường.
Lựa chọn tùy thuộc vào mục tiêu của nhà đầu tư. Đối với những người tìm kiếm thu nhập ổn định hàng tháng, PFF là lựa chọn hấp dẫn. Đối với những người tìm kiếm sự tăng trưởng hoặc an toàn tối đa, các lựa chọn khác có thể được ưu tiên hơn.
Triển vọng của Quỹ ETF PFF trong năm 2025 phụ thuộc vào diễn biến lãi suất và sức khỏe của ngành tài chính. Với lạm phát đang giảm bớt, các ngân hàng trung ương sẽ bớt quyết liệt hơn, điều này hỗ trợ các chứng khoán ưu đãi. Nhu cầu mạnh mẽ về lợi suất cũng có lợi cho các quỹ như PFF.
Tuy nhiên, rủi ro vẫn còn. Nếu lạm phát tăng trở lại hoặc nếu lĩnh vực tài chính gặp khó khăn, PFF có thể gặp phải những trở ngại. Như thường lệ, các nhà đầu tư cần cân bằng lợi ích với những rủi ro của nó.
Quỹ ETF PFF là một công cụ thu nhập chuyên biệt giúp đơn giản hóa việc tiếp cận các chứng khoán ưu đãi. Đối với những ai muốn tìm hiểu về ETF PFF và cách thức hoạt động của nó, câu trả lời nằm ở cấu trúc của nó: quỹ này tập hợp các quỹ của nhà đầu tư vào một rổ đa dạng các chứng khoán ưu đãi và chứng khoán lai, sau đó phân phối lại cổ tức cho cổ đông hàng tháng.
Sức hấp dẫn của PFF đến từ thu nhập ổn định, tính thanh khoản và tính đa dạng hóa. Rủi ro của nó đến từ độ nhạy cảm với lãi suất, mức độ tập trung ngành và các sự kiện tín dụng. Đối với các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, đặc biệt là người về hưu, PFF có thể là một khoản bổ sung mạnh mẽ cho danh mục đầu tư—nhưng cần được sử dụng một cách thận trọng và cân bằng với các tài sản an toàn hơn.
Cổ tức thay đổi theo hiệu suất của chứng khoán cơ sở. Mặc dù lợi suất có thể khác nhau, PFF thường mang lại mức chi trả cao hơn trái phiếu chính phủ.
Có. Nhiều nhà đầu tư nắm giữ PFF trong danh mục đầu tư hưu trí vì nó mang lại thu nhập hàng tháng. Tuy nhiên, người về hưu cần thận trọng về độ nhạy cảm với lãi suất và mức độ rủi ro của nó đối với các ngành.
PFF trả cổ tức hàng tháng, không giống như nhiều quỹ ETF khác trả cổ tức hàng quý. Tính năng này đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà đầu tư phụ thuộc vào thu nhập.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Mọi ý kiến trong tài liệu này không cấu thành khuyến nghị của tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
