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2025-09-02
आय-केंद्रित ईटीएफ आधुनिक निवेश परिदृश्य का एक अनिवार्य हिस्सा बन गए हैं। जहाँ पारंपरिक बॉन्ड और लाभांश देने वाले स्टॉक अभी भी लोगों का ध्यान आकर्षित कर रहे हैं, वहीं पीएफएफ ईटीएफ जैसे विशेष फंड उच्च प्रतिफल और विविधीकरण का एक अनूठा मिश्रण प्रदान करते हैं। औपचारिक रूप से आईशेयर्स प्रेफर्ड एंड इनकम सिक्योरिटीज ईटीएफ के रूप में जाना जाने वाला पीएफएफ दुनिया के सबसे बड़े पसंदीदा स्टॉक ईटीएफ में से एक है।
यह लेख बताता है कि पीएफएफ ईटीएफ क्या है और यह कैसे काम करता है, इसके इतिहास, संरचना और आय-केंद्रित रणनीतियों में इसकी भूमिका का पता लगाता है। अंत तक, पाठकों को इसकी खूबियों, सीमाओं और 2025 में बाजार प्रासंगिकता की व्यापक समझ हो जाएगी।
पीएफएफ ईटीएफ को ब्लैकरॉक के अंतर्गत आने वाले ब्रांड आईशेयर्स द्वारा 2007 में लॉन्च किया गया था। यह निवेशकों को पसंदीदा स्टॉक और हाइब्रिड आय प्रतिभूतियों तक व्यापक पहुँच प्रदान करता है। पसंदीदा स्टॉक अद्वितीय उपकरण होते हैं जो बॉन्ड के निश्चित-आय जैसे लाभांश को कुछ इक्विटी जैसी विशेषताओं के साथ जोड़ते हैं।
निवेशक पीएफएफ इसलिए चुनते हैं क्योंकि यह इस बाज़ार तक पहुँच को आसान बनाता है। दर्जनों अलग-अलग पसंदीदा प्रतिभूतियों पर शोध करने और उन्हें खरीदने के बजाय, वे एक एकल ईटीएफ खरीद सकते हैं जो एक विविध पोर्टफोलियो में निवेश प्रदान करता है।
पीएफएफ ईटीएफ की यात्रा वैश्विक वित्त के बदलते परिदृश्य को प्रतिबिंबित करती है।
2007 में जब इसकी शुरुआत हुई, तो इसने आय चाहने वाले निवेशकों का ध्यान तुरंत आकर्षित किया। लेकिन 2008 में, वित्तीय संकट ने इसकी क्षमता की परीक्षा ली। बैंक द्वारा जारी किए गए पसंदीदा शेयरों में बड़े आवंटन के कारण, पीएफएफ का मूल्य तेज़ी से गिर गया, जिससे निवेशकों को शुरुआत में ही समझ आ गया कि ऋण संकेंद्रण एक वास्तविक जोखिम था।
2009 से 2019 तक, पीएफएफ स्थिर रहा और इसकी लोकप्रियता बढ़ती गई। उस दशक के कम ब्याज दर के माहौल ने इसके प्रतिफल को विशेष रूप से आकर्षक बना दिया। सरकारी बॉन्ड अक्सर मुद्रास्फीति से कम प्रतिफल देते थे, इसलिए पीएफएफ सेवानिवृत्त लोगों और रूढ़िवादी निवेशकों के लिए एक पसंदीदा विकल्प बन गया।
2020 की महामारी के दौरान, अस्थिरता फिर से बढ़ गई। मार्च 2020 में, फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में कटौती के बाद, पीएफएफ में भारी गिरावट आई, लेकिन फिर इसमें उछाल आया। जिन निवेशकों ने पीएफएफ ईटीएफ के काम करने के तरीके को समझा—एक हाइब्रिड सिक्योरिटी फंड के रूप में जो दरों के प्रति संवेदनशील है—वे इसकी रिकवरी का अनुमान लगाने में सक्षम थे।
2021 और 2022 में, मुद्रास्फीति में तेज़ी आई। केंद्रीय बैंकों ने ब्याज दरों में तेज़ी से वृद्धि की, जिससे पीएफएफ सहित निश्चित आय-शैली के उपकरणों की कीमतें गिर गईं। इस अवधि ने ईटीएफ की दर चक्रों के प्रति संवेदनशीलता को उजागर किया।
2023 और 2024 तक, जैसे-जैसे मुद्रास्फीति कम हुई, पीएफएफ में सुधार होने लगा। निवेशकों ने एक बार फिर यील्ड की तलाश शुरू कर दी, खासकर जब बॉन्ड बाजार स्थिर हो गए। 2025 में, ईटीएफ उन पोर्टफोलियो में एक प्रमुख आधार बना रहेगा जो नियमित आय को प्राथमिकता देते हैं।
पीएफएफ ईटीएफ निवेशकों से धन एकत्र करता है और उसे अपने बेंचमार्क सूचकांक के अनुरूप सैकड़ों पसंदीदा और हाइब्रिड प्रतिभूतियों में आवंटित करता है। जैसे-जैसे अंतर्निहित प्रतिभूतियाँ लाभांश का भुगतान करती हैं, ईटीएफ इस आय को शेयरधारकों को, आमतौर पर मासिक आधार पर, हस्तांतरित करता है।
निवेशक किसी भी अन्य स्टॉक की तरह ही प्रमुख एक्सचेंजों पर पीएफएफ के शेयर खरीद या बेच सकते हैं। इससे ईटीएफ व्यक्तिगत पसंदीदा प्रतिभूतियों को खरीदने की तुलना में कहीं अधिक सुलभ हो जाता है, जो तरल नहीं होतीं और जिनका व्यापार करना जटिल हो सकता है।
निवेशक मुख्य रूप से यील्ड के लिए पीएफएफ ईटीएफ की ओर आकर्षित होते हैं। जहाँ सामान्य इक्विटी विकास और बॉन्ड सुरक्षा प्रदान करते हैं, वहीं पसंदीदा स्टॉक इन दोनों के बीच आते हैं। ये सरकारी बॉन्ड की तुलना में ज़्यादा भुगतान करते हैं और अकेले इक्विटी की तुलना में ज़्यादा स्थिरता प्रदान करते हैं।
पीएफएफ निरंतर आय, सैकड़ों प्रतिभूतियों में विविधता और सरलता प्रदान करता है। अलग-अलग जारीकर्ताओं की साख पर शोध करने के बजाय, निवेशक एक ही टिकर के माध्यम से पूरे पसंदीदा बाजार तक पहुँच सकते हैं। कई लोगों के लिए, पीएफएफ का स्टॉक की तरह कारोबार करना सुविधा और तरलता प्रदान करता है।
अपनी आकर्षकता के बावजूद, पीएफएफ ईटीएफ में जोखिम हैं। सबसे महत्वपूर्ण जोखिम ब्याज दरों के प्रति संवेदनशीलता है। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो पसंदीदा प्रतिभूतियों का मूल्य आमतौर पर गिर जाता है, क्योंकि निवेशक कहीं और बेहतर प्रतिफल पा सकते हैं। इस गतिशीलता के कारण 2022 में नुकसान हुआ।
एक और सीमा ऋण संकेंद्रण है। चूँकि बैंक और बीमा कंपनियाँ सबसे ज़्यादा पसंदीदा ऋण जारी करती हैं, इसलिए पीएफएफ का वित्तीय क्षेत्र पर बहुत अधिक प्रभाव पड़ता है। यह 2008 में स्पष्ट रूप से सामने आया जब वित्तीय संस्थान ध्वस्त हो गए।
संकट के समय में तरलता भी एक चिंता का विषय बन सकती है, क्योंकि पसंदीदा प्रतिभूतियाँ सामान्य इक्विटी की तुलना में कम तरल होती हैं। अंत में, हालाँकि पीएफएफ आकर्षक लाभांश प्रदान करता है, लेकिन जारीकर्ता चरम स्थितियों में उन्हें निलंबित कर सकते हैं। निवेशकों को कभी भी यह नहीं मानना चाहिए कि भुगतान की गारंटी है।
पीएफएफ ईटीएफ कई विकल्पों के साथ प्रतिस्पर्धा करता है। बॉन्ड की तुलना में, यह ज़्यादा प्रतिफल लेकिन ज़्यादा जोखिम प्रदान करता है। इक्विटी डिविडेंड ईटीएफ की तुलना में, यह ज़्यादा अनुमानित आय प्रदान करता है लेकिन विकास की संभावना कम होती है। सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों की तुलना में, यह सस्ता और ज़्यादा पारदर्शी है, हालाँकि बाज़ार की स्थितियों के अनुसार समायोजन करने में कम लचीला है।
चुनाव निवेशक के लक्ष्यों पर निर्भर करता है। जो लोग स्थिर मासिक आय चाहते हैं, उनके लिए पीएफएफ आकर्षक है। जो लोग विकास या अधिकतम सुरक्षा चाहते हैं, उनके लिए अन्य विकल्प बेहतर हो सकते हैं।
2025 में पीएफएफ ईटीएफ की संभावनाएं ब्याज दरों की दिशा और वित्तीय क्षेत्र की सेहत पर निर्भर करती हैं। मुद्रास्फीति में कमी के साथ, केंद्रीय बैंक कम आक्रामक हो रहे हैं, जिससे पसंदीदा प्रतिभूतियों को समर्थन मिल रहा है। यील्ड की मज़बूत मांग भी पीएफएफ जैसे फंडों के लिए अनुकूल है।
हालाँकि, जोखिम अभी भी बने हुए हैं। अगर मुद्रास्फीति फिर से बढ़ती है या वित्तीय क्षेत्र दबाव में आता है, तो पीएफएफ को मुश्किलों का सामना करना पड़ सकता है। हमेशा की तरह, निवेशकों को इसके लाभों और इसकी कमज़ोरियों के बीच संतुलन बनाना होगा।
पीएफएफ ईटीएफ एक विशिष्ट आय माध्यम है जो पसंदीदा प्रतिभूतियों तक पहुँच को आसान बनाता है। जो लोग यह समझना चाहते हैं कि पीएफएफ ईटीएफ क्या है और यह कैसे काम करता है, उनके लिए इसका उत्तर इसकी संरचना में निहित है: यह निवेशकों के धन को पसंदीदा और हाइब्रिड प्रतिभूतियों की एक विविध टोकरी में जमा करता है, और हर महीने शेयरधारकों को लाभांश वितरित करता है।
इसका आकर्षण निरंतर आय, तरलता और विविधीकरण से आता है। इसके जोखिम ब्याज दर संवेदनशीलता, क्षेत्र संकेंद्रण और ऋण संबंधी घटनाओं से उत्पन्न होते हैं। आय-केंद्रित निवेशकों, विशेष रूप से सेवानिवृत्त लोगों के लिए, पीएफएफ पोर्टफोलियो में एक शक्तिशाली अतिरिक्त हो सकता है—लेकिन इसका उपयोग सोच-समझकर और सुरक्षित परिसंपत्तियों के साथ संतुलित तरीके से किया जाना चाहिए।
लाभांश अंतर्निहित प्रतिभूतियों के प्रदर्शन के साथ बदलता रहता है। हालाँकि प्रतिफल अलग-अलग होता है, पीएफएफ आमतौर पर सरकारी बॉन्ड की तुलना में ज़्यादा भुगतान प्रदान करता है।
हाँ। कई निवेशक रिटायरमेंट पोर्टफोलियो में पीएफएफ रखते हैं क्योंकि यह मासिक आय प्रदान करता है। हालाँकि, सेवानिवृत्त लोगों को इसकी दर संवेदनशीलता और सेक्टर एक्सपोज़र के बारे में सतर्क रहना चाहिए।
पीएफएफ मासिक लाभांश का भुगतान करता है, जबकि कई ईटीएफ तिमाही लाभांश देते हैं। यह सुविधा आय पर निर्भर निवेशकों के लिए विशेष रूप से आकर्षक है।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसे वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं माना जाना चाहिए (और न ही ऐसा माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय लेखक द्वारा यह सुझाव नहीं देती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
