2025-09-02
ETF yang berfokus pada pendapatan telah menjadi bagian penting dari lanskap investasi modern. Meskipun obligasi tradisional dan saham pembayar dividen masih menarik perhatian, reksa dana khusus seperti PFF ETF menawarkan kombinasi unik antara imbal hasil yang lebih tinggi dan diversifikasi. Sebelumnya dikenal sebagai iShares Preferred and Income Securities ETF, PFF adalah salah satu ETF saham preferen terbesar di dunia.
Artikel ini menjelaskan apa itu PFF ETF dan cara kerjanya, menelusuri sejarah, komposisi, dan perannya dalam strategi yang berfokus pada pendapatan. Pada akhirnya, pembaca akan memiliki pemahaman yang komprehensif tentang kekuatan, keterbatasan, dan relevansinya di pasar pada tahun 2025.
PFF ETF diluncurkan pada tahun 2007 oleh iShares, sebuah merek di bawah naungan BlackRock. ETF ini memberikan investor akses luas ke saham preferen dan sekuritas pendapatan hibrida. Saham preferen adalah instrumen unik yang menggabungkan dividen obligasi yang bersifat pendapatan tetap dengan beberapa fitur yang bersifat ekuitas.
Investor memilih PFF karena menyederhanakan akses ke pasar ini. Alih-alih meneliti dan membeli lusinan sekuritas preferen individual, mereka dapat membeli satu ETF yang memberikan eksposur ke portofolio yang terdiversifikasi.
Perjalanan PFF ETF mencerminkan perubahan lanskap keuangan global.
Pada tahun 2007, ketika diluncurkan, PFF langsung menarik perhatian investor yang mencari pendapatan. Namun, pada tahun 2008, krisis keuangan menguji ketahanannya. Dengan alokasi yang besar pada obligasi preferen yang diterbitkan bank, nilai PFF turun tajam, yang sejak awal mengajarkan investor bahwa konsentrasi kredit merupakan risiko nyata.
Dari tahun 2009 hingga 2019, PFF stabil dan semakin populer. Kondisi suku bunga rendah pada dekade tersebut membuat imbal hasilnya sangat menarik. Obligasi pemerintah seringkali memberikan imbal hasil di bawah inflasi, sehingga PFF menjadi pilihan utama bagi para pensiunan dan investor konservatif.
Selama pandemi 2020, volatilitas kembali melonjak. Pada Maret 2020, PFF turun signifikan sebelum akhirnya pulih kembali setelah Federal Reserve memangkas suku bunga. Investor yang memahami cara kerja PFF ETF—sebagai reksa dana sekuritas hibrida yang sensitif terhadap suku bunga—mampu mengantisipasi pemulihannya.
Pada tahun 2021 dan 2022, inflasi melonjak. Bank sentral menaikkan suku bunga secara agresif, menekan harga instrumen pendapatan tetap, termasuk PFF. Periode ini menyoroti kerentanan ETF terhadap siklus suku bunga.
Pada tahun 2023 dan 2024, seiring meredanya inflasi, PFF mulai pulih. Investor kembali mencari imbal hasil, terutama karena pasar obligasi telah stabil. Pada tahun 2025, ETF tetap menjadi andalan dalam portofolio yang memprioritaskan pendapatan reguler.
PFF ETF menghimpun dana dari investor dan mengalokasikannya ke ratusan sekuritas preferen dan hibrida sesuai dengan indeks acuannya. Ketika sekuritas acuan membayar dividen, ETF meneruskan pendapatan ini kepada pemegang saham, biasanya setiap bulan.
Investor dapat membeli atau menjual saham PFF di bursa saham utama seperti halnya saham pada umumnya. Hal ini membuat ETF jauh lebih mudah diakses daripada membeli sekuritas preferen individual, yang seringkali tidak likuid dan rumit untuk ditradingkan.
Investor tertarik pada PFF ETF terutama karena imbal hasil yang ditawarkan. Saham biasa menawarkan pertumbuhan dan obligasi menawarkan keamanan, sementara saham preferen berada di antara keduanya. Saham preferen memberikan imbal hasil yang lebih tinggi daripada obligasi pemerintah, sekaligus menawarkan stabilitas yang lebih baik daripada ekuitas saja.
PFF memberikan pendapatan yang konsisten, diversifikasi di ratusan sekuritas, dan kemudahan. Alih-alih meneliti kelayakan kredit masing-masing penerbit, investor dapat mengakses seluruh pasar saham pilihan melalui satu ticker. Bagi banyak orang, fakta bahwa PFF ditradingkan seperti saham menambah kemudahan dan likuiditas.
Meskipun menarik, PFF ETF mengandung risiko. Risiko yang paling signifikan adalah sensitivitas suku bunga. Ketika suku bunga naik, nilai sekuritas preferen biasanya turun, karena investor dapat menemukan imbal hasil yang lebih tinggi di tempat lain. Dinamika ini menyebabkan kerugian pada tahun 2022.
Keterbatasan lainnya adalah konsentrasi kredit. Karena bank dan perusahaan asuransi menerbitkan sebagian besar obligasi preferen, PFF sangat terekspos ke sektor keuangan. Hal ini sangat jelas terlihat pada tahun 2008 ketika lembaga keuangan kolaps.
Likuiditas juga dapat menjadi perhatian di masa krisis, karena sekuritas preferen kurang likuid dibandingkan ekuitas biasa. Selain itu, meskipun PFF menawarkan dividen yang menarik, penerbit dapat menangguhkannya dalam kondisi ekstrem. Investor tidak boleh berasumsi bahwa pembayaran dividen dijamin.
PFF ETF bersaing dengan beberapa alternatif. Dibandingkan dengan obligasi, ETF ini menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi tetapi risikonya lebih tinggi. Dibandingkan dengan ETF dividen ekuitas, ETF ini memberikan pendapatan yang lebih terprediksi tetapi potensi pertumbuhannya lebih rendah. Dibandingkan dengan reksa dana yang dikelola secara aktif, ETF ini lebih murah dan lebih transparan, meskipun kurang fleksibel dalam menyesuaikan diri dengan kondisi pasar.
Pilihannya bergantung pada tujuan investor. Bagi mereka yang mencari pendapatan bulanan yang stabil, PFF menarik. Bagi mereka yang mencari pertumbuhan atau keamanan maksimal, opsi lain mungkin lebih disukai.
Prospek PFF ETF di tahun 2025 bergantung pada pergerakan suku bunga dan kesehatan sektor keuangan. Dengan inflasi yang melambat, bank sentral bersikap kurang agresif, yang mendukung sekuritas preferen. Permintaan imbal hasil yang kuat juga menguntungkan reksa dana seperti PFF.
Namun, risikonya tetap ada. Jika inflasi kembali meningkat atau sektor keuangan menghadapi tekanan, PFF dapat menghadapi tantangan. Seperti biasa, investor perlu menyeimbangkan manfaatnya dengan kerentanannya.
PFF ETF adalah instrumen pendapatan khusus yang menyederhanakan akses ke sekuritas preferen. Bagi mereka yang ingin memahami apa itu PFF ETF dan cara kerjanya, jawabannya terletak pada strukturnya: ETF ini mengumpulkan dana investor ke dalam keranjang sekuritas preferen dan hibrida yang terdiversifikasi, dan mendistribusikan dividen kepada pemegang saham setiap bulan.
Daya tariknya berasal dari pendapatan yang konsisten, likuiditas, dan diversifikasi. Risikonya berasal dari sensitivitas suku bunga, konsentrasi sektor, dan peristiwa kredit. Bagi investor yang berfokus pada pendapatan, terutama pensiunan, PFF dapat menjadi tambahan yang kuat bagi portofolio—tetapi harus digunakan dengan bijaksana dan diimbangi dengan aset yang lebih aman.
Dividen berubah seiring kinerja sekuritas yang mendasarinya. Meskipun imbal hasil bervariasi, PFF biasanya menawarkan pembayaran yang lebih tinggi daripada obligasi pemerintah.
Ya. Banyak investor menyimpan PFF dalam portofolio pensiun karena memberikan pendapatan bulanan. Namun, pensiunan harus berhati-hati terhadap sensitivitas suku bunga dan eksposur sektornya.
PFF membayar dividen setiap bulan, tidak seperti kebanyakan ETF yang membayar setiap triwulan. Fitur ini sangat menarik bagi investor yang bergantung pada pendapatan.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
