Giao dịch
2025-09-02
Đúng vậy, Broadcom (NASDAQ: AVGO) vẫn là khoản đầu tư hấp dẫn vào năm 2025. Các nhà phân tích thường đánh giá đây là "Mua mạnh" hoặc "Mua", với mục tiêu giá trung bình trong 12 tháng dao động từ khoảng 310 đến 315 đô la, ngụ ý mức tăng khiêm tốn so với mức giá hiện tại là 297 đô la.
Tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ nhờ AI được cân bằng bởi định giá cao (P/E trên 108 lần) và dự báo thận trọng. Bài viết này phân tích lý do tại sao cổ phiếu vẫn là mục tiêu của tâm lý lạc quan bất chấp những khó khăn trong ngắn hạn.
Như đã đề cập ở trên, các chuyên gia vẫn lạc quan nhưng thận trọng. Mục tiêu giá trung bình là:
313,63 đô la (tăng 5,5%), sự đồng thuận "Mua mạnh: với 27 đánh giá mua và 2 đánh giá giữ.
ValueInvesting.io đưa ra dự báo trung bình 12 tháng là 301,28 đô la, với tiềm năng tăng lên 420 đô la theo các kịch bản lạc quan.
Các mô hình dự báo dự đoán giá AVGO sẽ dao động từ 296 đến 348 đô la vào năm 2025.
Tóm lại : Các nhà phân tích nhóm mục tiêu giá trong khoảng 310–315 đô la, cho thấy mức tăng vừa phải là 4–6% và mục tiêu dự báo vượt quá 330 đô la do động lực AI dài hạn.
Đầu tiên và quan trọng nhất, kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 của Broadcom vẫn khả quan nhờ AI Tailwinds và Hiệu suất quý 2 mạnh mẽ:
Doanh thu: 15 tỷ đô la (+20% so với cùng kỳ năm trước).
Doanh thu liên quan đến AI: 4,4 tỷ đô la (+46% so với cùng kỳ năm ngoái), dự kiến tăng lên 5,1 tỷ đô la (+60% so với cùng kỳ năm ngoái) trong quý 3.
Hơn nữa, mạng lưới AI và các công cụ tăng tốc tùy chỉnh đang thúc đẩy tăng trưởng, trong khi phần mềm cơ sở hạ tầng, bao gồm VMware, tăng trưởng 25% so với cùng kỳ năm trước lên 6,6 tỷ đô la, củng cố sự đa dạng hóa doanh thu.
Citi Research tiếp tục duy trì xếp hạng Mua với mục tiêu 315 đô la, dự kiến doanh thu AI của công ty có thể đạt 19,5 tỷ đô la vào năm 2025 và 26,7 tỷ đô la vào năm 2026.
Jefferies cũng lạc quan khi xếp Broadcom vào danh sách "3 cổ phiếu chip tốt nhất nên mua trong năm 2025".
Như đã đề cập trước đó, Broadcom bị ảnh hưởng bởi sự biến động chung của ngành chip. Ví dụ, dự báo của Nvidia về chu kỳ đầu tư AI trị giá 3–4 nghìn tỷ đô la đã hỗ trợ toàn bộ ngành và giúp AVGO tăng 2,4% trong thời gian ngắn.
Ngoài ra, P/E theo sau của Broadcom là ~108 lần và P/E dự phóng nằm trong khoảng 36-41 lần, cao hơn nhiều so với mức trung bình của ngành bán dẫn (~28 lần) và cao hơn đáng kể so với NVIDIA (49 lần) hoặc AMD (93 lần). Điều này cho thấy kỳ vọng cao luôn đi kèm rủi ro trong bất kỳ biến động nhỏ nào về lợi nhuận.
Hơn nữa, sau báo cáo thu nhập quý 2, Broadcom đã đưa ra dự báo doanh thu quý 3 thận trọng (khoảng 15,8 tỷ đô la). Mặc dù cao hơn một chút so với ước tính, nhưng điều này đã khiến cổ phiếu giảm 5%, cho thấy sự nhạy cảm của nhà đầu tư đối với các tín hiệu hướng tới tương lai.
Citi Research: "Mua", mục tiêu 315 đô la; danh mục đối tác AI mạnh (Meta, Google, ByteDance, Apple, OpenAI).
Mizuho: "Vượt trội", mục tiêu 310 đô la; trích dẫn sự đột phá từ quá trình hợp nhất và sức mạnh của AI.
Các nền tảng bán lẻ tiếp tục thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ, nhờ vào định giá nghìn tỷ đô la của Broadcom và câu chuyện về AI.
Hơn nữa, Broadcom gần đây đã thoát khỏi giai đoạn củng cố 24 tuần, báo hiệu sức mạnh kỹ thuật. Tuy nhiên, đà tăng ngắn hạn trong ngày thường yếu dần, báo hiệu sự thay đổi tâm lý của các nhà giao dịch.
1) Nhà đầu tư dài hạn
Nếu nhu cầu AI mạnh mẽ và sự hợp tác với VMware thành hiện thực, giá Broadcom có thể tăng lên mức 330–350 đô la trong 12–18 tháng tới.
2) Nhà đầu tư vừa phải
Hãy cân nhắc các mục nhập theo từng giai đoạn, bắt đầu từ vùng hỗ trợ quanh mức 290–300 đô la, tạo ra vùng đệm chống lại cú sốc định giá.
3) Nhà giao dịch hung hăng
Biến động xung quanh thu nhập (khoảng ngày 4 tháng 9) tạo ra cơ hội giao dịch theo xu hướng và việc đánh bại và tăng giá có thể kích hoạt các đợt tăng giá nhanh chóng.
| Loại rủi ro | Sự miêu tả |
|---|---|
| Cú sốc định giá | P/E dự phóng (~36–40 lần) hiện đã ngang bằng với mức bong bóng công nghệ và tăng trưởng phải duy trì để biện minh cho điều này. |
| Nhu cầu AI chậm lại | Sự suy giảm trong chi tiêu AI của các công ty công nghệ lớn hoặc các hạn chế về chi phí vốn công nghệ vĩ mô sẽ tạo áp lực tăng giá. |
| Rủi ro xuất khẩu địa chính trị | Các hạn chế xuất khẩu của Hoa Kỳ (ví dụ, sang Trung Quốc, ByteDance) có thể làm giảm dự báo tăng trưởng AI |
| Thực hiện & Tích hợp | Việc sáp nhập VMware vào hoạt động sẽ làm tăng thêm sự phức tạp; việc không bán chéo có thể làm giảm lợi nhuận phần mềm. |
| Áp lực cạnh tranh | Nhu cầu về ASIC và chip mạng phải đối mặt với sự cạnh tranh từ những tiến bộ của Nvidia và AMD. |
| Biến động tâm lý | Kỳ vọng cao có nghĩa là bất kỳ sai sót nhỏ nào trong hướng dẫn cũng có thể gây ra đợt bán tháo lớn. |
Có. Hầu hết các nhà phân tích đều đánh giá AVGO là "Mua mạnh" trong năm 2025. Tính đến tháng 8 năm 2025, mục tiêu giá trung bình trong 12 tháng dao động từ 310 đến 315 đô la, cho thấy mức tăng khiêm tốn so với mức giá hiện tại là gần 297 đô la.
Broadcom công bố doanh thu quý 2 đạt 15 tỷ đô la (+20% so với cùng kỳ năm trước) và doanh số liên quan đến AI đạt 4,4 tỷ đô la (+46% so với cùng kỳ năm trước), nhưng đã đưa ra dự báo thận trọng cho quý 3 (khoảng 15,8 tỷ đô la). Điều này đã khiến các nhà đầu tư lo ngại, dẫn đến sự sụt giảm ngắn hạn.
Các yếu tố tăng trưởng chính của Broadcom vào năm 2025 bao gồm doanh số bán chip AI, nhu cầu về bộ tăng tốc tùy chỉnh và giải pháp mạng từ các công ty công nghệ lớn, cùng với những tiến bộ trong phần mềm cơ sở hạ tầng.
Tóm lại, Broadcom vẫn là một lựa chọn Mua cho những nhà đầu tư dài hạn được hỗ trợ bởi nhu cầu AI mạnh mẽ, khả năng phục hồi và hoạt động cơ sở hạ tầng. Định giá đòi hỏi sự kiên nhẫn và chính xác: việc thực hiện chiến lược "đánh bại và tăng giá" có thể khơi lại đà tăng lên 330–350 đô la, trong khi bất kỳ sự sụt giảm nào cũng có nguy cơ dẫn đến những đợt điều chỉnh mạnh.
Cách tiếp cận theo từng giai đoạn và được đo lường là tốt nhất, với quý kết thúc vào ngày 4 tháng 9 của công ty đóng vai trò là chất xúc tác chính.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
