2025-09-02
Орлого төвлөрсөн ETF нь орчин үеийн хөрөнгө оруулалтын газрын чухал хэсэг болсон. Уламжлалт бонд болон ногдол ашиг тараадаг хувьцаанууд анхаарал татсаар байгаа ч PFF ETF гэх мэт тусгай сангууд нь илүү өндөр өгөөж болон төрөлжүүлэлтийн өвөрмөц хослолоор онцлог юм. Албан ёсоор iShares Preferred and Income Securities ETF гэж нэрлэгдэх PFF нь дэлхийд хамгийн том давуу эрхийн хувьцааны ЭТФ-үүдийн нэг юм.
Энэхүү нийтлэлд PFF ETF гэж юу болох, хэрхэн ажилладагийг тайлбарлаж, түүний түүх, бүтэц болон орлогын чиглэлтэй стратегид гүйцэтгэх үүргийг танилцуулна. Эцэст нь уншигчид 2025 оны зах зээл дээрх түүний давуу тал, сул тал, ач холбогдлыг иж бүрэн ойлголттой болох юм.
PFF ETF нь 2007 онд BlackRock-ийн харьяа брэнд болох iShares-аас нэвтрүүлэгдсэн. Энэ нь хөрөнгө оруулагчдад давуу эрхийн хувьцаа болон холимог орлогын үнэт цаасанд өргөн хүрээтэй хандалт олгодог. Давуу эрхийн хувьцаа гэдэг нь бондын адил тогтмол ногдол ашигтай боловч зарим талаараа хувьцааны шинж чанарыг агуулсан өвөрмөц хэрэгсэл юм.
Хөрөнгө оруулагчид PFF-ийг сонгодог нь энэ зах зээлд хандах үйл явцыг хялбаршуулдагтай холбоотой. Олон арван давуу эрхийн үнэт цаасыг дангаар нь судалж, худалдан авахын оронд, төрөлжсөн багцыг агуулсан нэг ЭТФ-ийг худалдан авахад хангалттай.
PFF ETF-ийн замнал нь дэлхийн санхүүгийн өөрчлөгдөж буй орчныг тусгаж өгдөг.
2007 онд нэвтрэхдээ орлого хайж буй хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг татсан.
2008 оны санхүүгийн хямралын үед банкны давуу эрхийн үнэт цаасанд ихээхэн жин өгсөн тул PFF-ийн үнэ огцом унасан. Энэ нь зээлийн төвлөрлийн эрсдэлийг хөрөнгө оруулагчдад эртнээс ойлгуулсан.
2009–2019 онд PFF тогтворжиж, нэр хүндээ өсгөсөн. Хүүгийн түвшин бага байсан энэ арван жилд түүний өгөөж онцгой сонирхол татсан. Засгийн газрын бондуудын өгөөж инфляциас доогуур байсан тул PFF нь тэтгэврийнхэн болон болгоомжтой хөрөнгө оруулагчдын гол хэрэгсэл болсон.
2020 оны цар тахлын үед хэлбэлзэл дахин огцом өссөн. 2020 оны 3-р сард PFF хүчтэй унасан ч Холбооны Нөөцийн систем хүүг бууруулснаар эргэн сэргэж эхэлсэн. PFF ETF-ийн холимог шинж чанар, хүүгийн түвшинд мэдрэг байдлыг ойлгосон хөрөнгө оруулагчид түүний сэргэлтийг урьдчилан таамаглаж чадсан.
2021–2022 онд инфляци огцом өсөж, төв банкууд хүүг түргэн өсгөсөн нь PFF зэрэг бондын шинж чанартай хэрэгслийн үнийг бууруулсан. Энэ үе нь ETF-ийн хүүгийн мөчлөгт мэдрэг байдлыг тод харуулсан.
2023–2024 онд инфляци буурч эхэлснээр PFF сэргэж, бондын зах зээл тогтворжихын хэрээр хөрөнгө оруулагчид дахин өгөөжийг эрэлхийлсэн.
2025 онд PFF нь тогтмол орлогыг эрэлхийлдэг хөрөнгө оруулагчдын багцад байнгын байр суурьтай хэвээр байна.
PFF ETF нь хөрөнгө оруулагчдын мөнгийг цуглуулж, үндсэн индексийн дагуу хэдэн зуун давуу эрхийн болон холимог үнэт цаасанд хуваарилдаг. Эдгээр үнэт цаас ногдол ашиг тараах үед ETF нь уг орлогыг хөрөнгө оруулагчдадаа ихэвчлэн сар бүр дамжуулдаг.
Хөрөнгө оруулагчид PFF-ийн хувьцааг томоохон биржүүд дээр энгийн хувьцаа шиг худалдаж, зарж болдог. Энэ нь дангаар нь худалдахад төвөгтэй, хөрвөх чадвар муутай давуу эрхийн үнэт цааснаас хамаагүй илүү хүртээмжтэй болгодог.
Хөрөнгө оруулагчдыг PFF ETF-д татдаг гол зүйл бол өгөөж. Энгийн хувьцаа өсөлтийг, бондууд аюулгүй байдлыг санал болгодог бол давуу эрхийн хувьцаа нь тэдгээрийн завсрын байр сууринд оршдог. Тэд засгийн газрын бондоос илүү өндөр өгөөжтэй, хувьцаанаас илүү тогтвортой байдаг.
PFF нь тогтмол орлого, хэдэн зуун үнэт цаасны төрөлжилт, хялбар байдлыг санал болгодог. Хөрөнгө оруулагчид дангаар нь байгууллагуудын зээлжих чанарыг судлах шаардлагагүй бөгөөд зөвхөн нэг тэмдэгээр дамжуулан бүхэл бүтэн давуу эрхийн зах зээлд хандах боломжтой. PFF нь хувьцаа шиг арилжаалагддаг учир хөрвөх чадвар, ашиглахад хялбар байдал нэмэгддэг.
Сонирхолтой давуу талуудтай ч PFF ETF эрсдэлгүй биш. Хамгийн том эрсдэл бол хүүгийн түвшинд мэдрэг байдал. Хүү өсөхөд давуу эрхийн үнэт цаасны үнэ ихэвчлэн буурдаг. Учир нь хөрөнгө оруулагчид өөр газраас илүү өндөр өгөөж олох боломжтой болдог. Энэ нь 2022 онд тодорхой хохирол авчирсан.
Өөр нэг сул тал бол зээлийн төвлөрөл. Ихэнх давуу эрхийн үнэт цаасыг банкууд болон даатгалын компаниуд гаргадаг тул PFF нь санхүүгийн салбарт хэт төвлөрдөг. Энэ нь 2008 онд байгууллагууд унах үед тодорхой илэрсэн.
Хөрвөх чадварын асуудал ч хямралын үед тулгарч болно. Давуу эрхийн үнэт цаас нь энгийн хувьцаанаас бага хөрвөх чадвартай. Эцэст нь, PFF өндөр ногдол ашиг санал болгодог ч гаргагчид туйлын нөхцөлд түүнийг түр зогсоож болно. Тиймээс хөрөнгө оруулагчид тогтмол төлбөрийг баталгаатай гэж хэзээ ч үзэж болохгүй.
PFF ETF нь хэд хэдэн хувилбаруудтай өрсөлддөг.
Бондуудтай харьцуулахад: PFF нь өндөр өгөөж санал болгодог боловч илүү өндөр эрсдэлтэй.
Ногдол ашигтай хувьцааны ЭТФ-тэй харьцуулахад: илүү тогтмол орлого өгдөг боловч өсөлтийн боломж багатай.
Идэвхтэй удирдлагатай сангуудтай харьцуулахад: хямд, ил тод боловч зах зээлийн нөхцөлд хурдан дасан зохицох чадвар багатай.
Эцсийн сонголт нь хөрөнгө оруулагчийн зорилгоос хамаарна. Тогтвортой сар бүрийн орлого хайж буй хүмүүст PFF сонирхолтой. Харин өсөлт эсвэл хамгийн өндөр аюулгүй байдлыг эрэлхийлж буй хүмүүст өөр сонголтууд илүү тохиромжтой байж болно.
2025 онд PFF ETF-ийн ирээдүй нь хүүгийн түвшний чиглэл болон санхүүгийн салбарын эрүүл мэндээс шалтгаална. Инфляци буурч байгаа тул төв банкууд хүүг түрэмгий өсгөхөө больсон нь давуу эрхийн үнэт цаасыг дэмжиж байна. Өгөөжийн эрэлт өндөр байгаа нь ч PFF зэрэг сангуудыг дэмжинэ.
Гэвч эрсдэл байсаар байна. Хэрэв инфляци дахин өсөх эсвэл санхүүгийн салбар хүнд байдалд орох юм бол PFF дарамтад орж мэднэ. Тиймээс хөрөнгө оруулагчид давуу талуудыг нь ашиглахын зэрэгцээ сул талыг нь тэнцвэржүүлэх шаардлагатай.
PFF ETF нь давуу эрхийн үнэт цаасанд хандах үйл явцыг хялбаршуулсан тусгай орлогын хэрэгсэл юм. PFF ETF гэж юу вэ, хэрхэн ажилладаг вэ гэдгийг ойлгохын тулд түүний бүтцийг харахад хангалттай: энэ нь хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийг нэгтгэн төрөлжсөн багцад хуваарилж, ногдол ашгийг сар бүр тараадаг.
Түүний давуу тал нь тогтмол орлого, хөрвөх чадвар, төрөлжилт юм. Харин эрсдэл нь хүүгийн түвшинд мэдрэг байдал, салбарын төвлөрөл, зээлийн эрсдэлээс үүдэлтэй. Орлогын чиглэлтэй хөрөнгө оруулагчид, ялангуяа тэтгэврийнхэнд PFF нь багцад чухал нэмэлт байж болох ч заавал болгоомжтой ашиглаж, аюулгүй хөрөнгүүдээр тэнцвэржүүлэх хэрэгтэй.
1. PFF ETF ямар ногдол ашиг төлдөг вэ?
Ногдол ашиг нь үндсэн үнэт цаасны гүйцэтгэлээс хамаарч өөрчлөгдөнө. Өгөөж хувьсан өөрчлөгдөх ч PFF нь ихэвчлэн засгийн газрын бондоос өндөр төлбөр санал болгодог.
2. PFF ETF нь тэтгэврийн дансанд тохиромжтой юу?
Тийм. Олон хөрөнгө оруулагчид PFF-ийг тэтгэврийн багцад хадгалдаг. Учир нь энэ нь сар бүрийн орлого өгдөг. Гэхдээ тэтгэврийнхэн хүүгийн мэдрэг байдал болон салбарын төвлөрлөөс болгоомжлох ёстой.
3. PFF ETF хэдэн удаа ногдол ашиг тараадаг вэ?
PFF нь ихэнх ЭТФ-үүд шиг улирал тутам биш, сар бүр тараадаг. Энэ нь орлогоосоо хамааралтай хөрөнгө оруулагчдад онцгой сонирхолтой шинж чанар юм.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зохиогчийн зөвлөмж биш юм.
