تجارة
حول إي بي سي
2025-09-02
نعم، تظل شركة برودكوم (ناسداك: AVGO) استثمارًا جذابًا في عام 2025. ويوصي المحللون عمومًا بـ "شراء قوي" أو "شراء"، مع متوسط أسعار مستهدفة للسهم على مدى 12 شهرًا تتراوح بين 310 و315 دولارًا تقريبًا، مما يعني ارتفاعًا طفيفًا عن سعرها الحالي البالغ 297 دولارًا.
يتوازن النمو القوي في الإيرادات، المدعوم من الذكاء الاصطناعي، مع تقييمات عالية (مضاعف ربحية سابق يتجاوز 108 أضعاف) وتوجيهات مستقبلية حذرة. يناقش هذا المقال أسباب بقاء السهم هدفًا للمعنويات الصعودية رغم التحديات على المدى القريب.
كما ذُكر سابقًا، يظل الخبراء متفائلين، ولكن بتحفظ. متوسط الأسعار المستهدفة هو:
313.63 دولار (ارتفاع بنسبة 5.5%)، إجماع "شراء قوي: مع 27 تقييم شراء و2 تقييم احتفاظ.
أفادت ValueInvesting.io بتوقعات متوسطة لمدة 12 شهرًا بقيمة 301.28 دولارًا، مع إمكانية الارتفاع إلى 420 دولارًا في ظل السيناريوهات المتفائلة.
تشير نماذج التنبؤ إلى أن سعر تداول AVGO سيتراوح بين 296 و348 دولارًا في عام 2025.
خلاصة القول : يجمع المحللون أهداف الأسعار في نطاق 310-315 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع معتدل بنسبة 4-6٪، ويتوقعون أهدافًا تتجاوز 330 دولارًا بسبب الرياح الخلفية للذكاء الاصطناعي على المدى الطويل.
أولاً وقبل كل شيء، تظل نتائج شركة Broadcom للربع الثاني من عام 2025 قوية بفضل رياح الذكاء الاصطناعي والأداء القوي في الربع الثاني:
الإيرادات: 15 مليار دولار (+20% على أساس سنوي).
الإيرادات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي: 4.4 مليار دولار (+46% على أساس سنوي)، ومن المتوقع أن ترتفع إلى 5.1 مليار دولار (+60% على أساس سنوي) في الربع الثالث.
وعلاوة على ذلك، تعمل شبكات الذكاء الاصطناعي والمسرعات المخصصة على تغذية النمو، في حين نمت برامج البنية التحتية، بما في ذلك VMware، بنسبة 25% على أساس سنوي إلى 6.6 مليار دولار، مما عزز تنويع الإيرادات.
أعادت شركة Citi Research تصنيف شراء السهم مع هدف بقيمة 315 دولارًا، متوقعة أن تصل إيرادات الذكاء الاصطناعي إلى 19.5 مليار دولار في عام 2025 و26.7 مليار دولار في عام 2026.
وبالمثل، أدرجت شركة جيفريز شركة برودكوم ضمن "أفضل 3 أسهم لرقائق الكمبيوتر للشراء في عام 2025".
كما ذُكر سابقًا، تتأثر شركة برودكوم بالتقلبات العامة في قطاع الرقائق. على سبيل المثال، دعمت توقعات إنفيديا لدورة استثمارية في الذكاء الاصطناعي تتراوح بين 3 و4 تريليونات دولار القطاع بأكمله، ورفعت سهم AVGO لفترة وجيزة بنسبة 2.4%.
علاوةً على ذلك، يبلغ مضاعف ربحية شركة برودكوم (P/E) الحالي حوالي 108 أضعاف، بينما يتراوح مضاعف الربحية المتوقع (P/E) بين 36 و41 ضعفًا، وهو أعلى بكثير من متوسط ربحية أشباه الموصلات (حوالي 28 ضعفًا)، وأعلى بكثير من مضاعف ربحية NVIDIA (49 ضعفًا) أو AMD (93 ضعفًا). هذا يشير إلى أن التوقعات العالية تُنذر بمخاطر أي خلل طفيف في الأرباح.
علاوةً على ذلك، بعد نتائج الربع الثاني، أصدرت شركة برودكوم توقعات حذرة لإيرادات الربع الثالث (حوالي 15.8 مليار دولار). ورغم أنها جاءت أعلى بقليل من التوقعات، إلا أنها دفعت سهم الشركة إلى الانخفاض بنسبة 5%، مما يُبرز حساسية المستثمرين للإشارات المستقبلية.
Citi Research: "شراء"، هدف 315 دولارًا؛ خط أنابيب قوي لشركاء الذكاء الاصطناعي (Meta، Google، ByteDance، Apple، OpenAI).
ميزوهو: "أداء أفضل"، هدف 310 دولارات؛ يشير إلى الاختراق من التوحيد وقوة الذكاء الاصطناعي.
وتستمر منصات البيع بالتجزئة في إظهار اهتمام قوي، مدعومة بتقييم شركة Broadcom البالغ تريليون دولار ورواية الذكاء الاصطناعي.
علاوة على ذلك، خرجت شركة برودكوم مؤخرًا من حالة توحيد استمرت 24 أسبوعًا، مما يشير إلى قوة فنية. ومع ذلك، غالبًا ما تتلاشى الارتفاعات اليومية قصيرة الأجل، مما يشير إلى تغير في معنويات المتداولين.
1) المستثمرون طويلي الأجل
وإذا تحقق الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي والتعاون مع VMware، فقد ترتفع أسهم Broadcom إلى نطاق يتراوح بين 330 و350 دولارًا أمريكيًا في غضون 12 إلى 18 شهرًا القادمة.
2) المستثمرون المعتدلون
خذ بعين الاعتبار الدخول التدريجي، بدءًا من مناطق الدعم عند حوالي 290 إلى 300 دولار، مما يوفر حماية ضد صدمة التقييم.
3) التجار العدوانيون
تقدم التقلبات حول الأرباح (~4 سبتمبر) إعدادات تداول متأرجحة، وقد يؤدي رفع السعر إلى إثارة ارتفاعات سريعة.
| نوع المخاطر | وصف |
|---|---|
| صدمة التقييم | إن نسبة السعر إلى الربحية المستقبلية (~36–40×) تنافس بالفعل مستويات فقاعة التكنولوجيا، ولابد أن يستمر النمو لتبرير ذلك. |
| تباطؤ الطلب على الذكاء الاصطناعي | إن التباطؤ في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي الضخم أو قيود رأس المال الاستثماري في مجال التكنولوجيا الكلية من شأنه أن يضغط على الاتجاه الصعودي. |
| مخاطر التصدير الجيوسياسية | قد تؤثر القيود المفروضة على التصدير من قبل الولايات المتحدة (على سبيل المثال، إلى الصين، وبايت دانس) سلبًا على توقعات نمو الذكاء الاصطناعي |
| التنفيذ والتكامل | يؤدي دمج VMware في العمليات إلى زيادة التعقيد؛ كما أن الفشل في البيع المتبادل قد يضر بهوامش البرمجيات. |
| الضغط التنافسي | تواجه شرائح ASIC والشبكات منافسة من Nvidia و AMD. |
| تقلب المشاعر | التوقعات المرتفعة تعني أن أي خطأ بسيط في التوجيه قد يؤدي إلى عمليات بيع ضخمة. |
نعم. يُقيّم معظم المحللين سهم AVGO بأنه "شراء قوي" لعام 2025. واعتبارًا من أغسطس 2025، يتراوح متوسط السعر المستهدف للسهم لمدة 12 شهرًا بين 310 و315 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يمثل ارتفاعًا طفيفًا عن سعره الحالي الذي يقارب 297 دولارًا أمريكيًا.
حققت شركة برودكوم إيرادات في الربع الثاني بلغت 15 مليار دولار أمريكي (بزيادة قدرها 20% على أساس سنوي) ومبيعات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي بلغت 4.4 مليار دولار أمريكي (بزيادة قدرها 46% على أساس سنوي)، لكنها أصدرت توجيهات حذرة للربع الثالث (حوالي 15.8 مليار دولار أمريكي). أثار هذا قلق المستثمرين، مما أدى إلى تراجعات قصيرة الأجل في أسهم الشركة.
وتتمثل عوامل النمو الرئيسية لشركة Broadcom في عام 2025 في مبيعات شرائح الذكاء الاصطناعي، والطلب على المسرعات المخصصة وحلول الشبكات من عمالقة التكنولوجيا، والتقدم في برامج البنية التحتية.
في الختام، يبقى سهم برودكوم خيارًا مناسبًا للمستثمرين طويلي الأجل، بفضل الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي، والمرونة، وقوة البنية التحتية. يتطلب التقييم الصبر والدقة: فالتنفيذ السريع قد يُعيد الزخم الصعودي نحو 330-350 دولارًا، بينما يُنذر أي تعثر بتصحيحات حادة.
إن النهج المدروس والمتدرج هو الأفضل، مع اعتبار الربع السنوي للشركة المنتهي في الرابع من سبتمبر/أيلول بمثابة المحفز الرئيسي.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
