Bản tóm tắt:
Chỉ số S&P 500 đạt mức cao kỷ lục khi sự tăng trưởng nhờ AI của cổ phiếu công nghệ thúc đẩy đà tăng của thị trường và sự lạc quan của nhà đầu tư.
Chỉ số S&P 500 một lần nữa thu hút sự chú ý toàn cầu, đạt mức cao nhất mọi thời đại là 6.400 điểm vào cuối phiên giao dịch. Cột mốc này đánh dấu đà tăng trưởng liên tục của chỉ số, chủ yếu nhờ hiệu suất vượt trội của các công ty công nghệ lớn. Từ Meta và Palantir đến Nvidia và Microsoft, đà tăng trưởng của những gã khổng lồ công nghệ này nhấn mạnh tầm ảnh hưởng ngày càng tăng của trí tuệ nhân tạo (AI) như một động lực chính trong thị trường tăng giá hiện tại.
Cả nhà đầu tư lẫn nhà phân tích đều đang nhận thấy một sự thay đổi: đà tăng của S&P 500 hiện tập trung chủ yếu vào các cổ phiếu công nghệ có hiệu suất tốt nhất, trong khi nhiều cổ phiếu còn lại đóng góp không đáng kể vào tăng trưởng chung. Xu hướng này làm nổi bật cả cơ hội lẫn rủi ro vốn có khi đầu tư vào một thị trường ngày càng được định hình bởi sự đổi mới của AI.
Kể từ khi thị trường chạm đáy, 20 cổ phiếu lớn nhất trong S&P 500 đã tăng trung bình 40,6%, vượt xa mức tăng 27,9% của toàn chỉ số. Các công ty như Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL), Meta (META), Broadcom (AVGO), Tesla (TSLA), JPMorgan (JPM), Netflix (NFLX), Oracle (ORCL) và Palantir (PLTR) đều đang được hưởng lợi ở các mức độ khác nhau từ cuộc cách mạng AI.
Jessica Rabe, đồng sáng lập DataTrek Research, lưu ý rằng các công ty tận dụng các công nghệ đột phá như AI có khả năng tiếp tục thúc đẩy lợi nhuận thị trường. Những công ty này không chỉ nâng cao định giá của S&P 500 mà còn tạo tiền đề cho quá trình chuyển đổi kinh tế rộng lớn hơn thông qua đổi mới.
Sự phục hồi gần đây của thị trường mang đậm dấu ấn AI. Các lĩnh vực Công nghệ Thông tin (XLK) và Công nghiệp (XLI) đang có kết quả vượt trội, minh họa cho việc ứng dụng AI vượt ra ngoài các công ty công nghệ truyền thống, mở rộng sang sản xuất, ứng dụng công nghiệp và cơ sở hạ tầng kinh doanh rộng lớn hơn.
Scott Chronert, chiến lược gia cổ phiếu Mỹ của Citigroup, đã nâng mục tiêu cuối năm của S&P 500 lên 6.600 điểm, trích dẫn những thành tựu do AI mang lại trong lĩnh vực công nghiệp là bằng chứng cho thấy tác động của công nghệ này đang lan tỏa khắp nền kinh tế. Tương tự, John Stoltzfus của Oppenheimer & Co. dự báo mục tiêu thậm chí còn cao hơn là 7.100 điểm vào cuối năm 2025, nhấn mạnh rằng việc áp dụng AI có thể thúc đẩy tăng trưởng dài hạn trên nhiều lĩnh vực.
Bất chấp giá cổ phiếu tăng vọt, tâm lý nhà đầu tư vẫn còn phức tạp. Theo khảo sát gần đây của Ngân hàng Bank of America, 91% các nhà quản lý quỹ toàn cầu tin rằng cổ phiếu Mỹ đang bị định giá quá cao - mức cao nhất trong hơn một thập kỷ. Tuy nhiên, tỷ trọng phân bổ vào cổ phiếu Mỹ đã tăng nhẹ, phản ánh niềm tin tiếp tục vào các công ty hàng đầu trong S&P 500.
Mối lo ngại về "bong bóng cổ phiếu AI" đã gia tăng, với 41% nhà đầu tư thừa nhận đây là rủi ro, và 14% coi đây là mối lo ngại hàng đầu. Trong khi đó, sự quan tâm đến các thị trường mới nổi đã tăng lên, được thúc đẩy bởi đồng đô la yếu hơn và sự lạc quan về sự phục hồi kinh tế của Trung Quốc.
Mặc dù AI đang thúc đẩy S&P 500, một số chiến lược gia cảnh báo rằng định giá hiện tại có thể không bền vững. Barry Bannister, chiến lược gia cổ phiếu trưởng tại Stifel, so sánh thị trường hiện nay với thời kỳ bùng nổ công nghệ cuối những năm 1990. Tỷ lệ P/E cao, lợi nhuận tập trung của một số ít gã khổng lồ công nghệ và hoạt động IPO gia tăng có thể khiến chỉ số dễ bị điều chỉnh mạnh, có khả năng giảm xuống khoảng 5.500 điểm trong trường hợp thị trường suy thoái.
Bannister nhấn mạnh rằng chi tiêu vốn ban đầu do AI thúc đẩy và mua sắm chủ động không thể tự duy trì tăng trưởng kinh tế dài hạn. Các nhà đầu tư nên lưu ý rằng mặc dù đổi mới đang tạo ra các cơ hội ngắn hạn, nhưng rủi ro định giá vẫn là một yếu tố cần cân nhắc quan trọng.
Chỉ số S&P 500 tiếp tục là chuẩn mực đánh giá hiệu suất thị trường chứng khoán Mỹ, hiện đang chịu ảnh hưởng nặng nề bởi sự tăng trưởng nhờ AI và các công ty công nghệ lớn. Mặc dù chỉ số này đã đạt mức cao chưa từng có, các nhà đầu tư vẫn cần cân bằng giữa sự lạc quan và thận trọng, nhận thức được cả tiềm năng tăng trưởng liên tục và rủi ro do định giá tăng cao.
Hiểu được các động lực đằng sau S&P 500—từ đổi mới AI theo từng ngành đến hiệu suất cổ phiếu tập trung—cho phép các nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt hơn và điều hướng bối cảnh thị trường đang phát triển nhanh chóng với sự tự tin hơn.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
Bất chấp sự phục hồi của nhu cầu rủi ro, đồng franc Thụy Sĩ vẫn tăng hơn 10%. Mối tương quan chặt chẽ với vàng khiến đồng tiền này trở thành tài sản trú ẩn an toàn được ưa chuộng.
2025-08-14
Số liệu PPI đang nổi lên đáng chú ý, trong khi kỳ vọng về đồng đô la Mỹ và lãi suất của Fed có khả năng thay đổi.
2025-08-14
Giá dầu tăng vào thứ năm, phục hồi sau mức giảm của phiên trước, do cuộc họp sắp tới giữa Trump và Putin làm tăng phí bảo hiểm rủi ro thị trường.
2025-08-14
