Нийтэлсэн огноо: 2025-12-05
Шинэчилсэн огноо: 2025-12-08
Мөнгөний ETF-үүд нь зах зээлийн өргөн хүрээний нэгэн хэсгээс эхлээд тэргүүлэх мэдээ болжээ. 2025 онд мөнгөний ханш хоёр дахин өсөж, хэд хэдэн мөнгөний ETF 100%-иас дээш ашгийг авчирсан байна. Эртхэн хөрөнгө оруулсан хүмүүс том ашигтай сууцгааж байгаа бол оройтсон хүмүүс үүнийгээ орхих эсвэл оройтоогүй эсэхээ бодож байна.
Тоонууд нь хангалттай том тул та тэдгээрийг үл тоомсорлож болохгүй. UTI Silver ETF, ICICI Prudential Silver ETF зэрэг Энэтхэгийн мөнгөн хөрөнгийн биржүүд энэ жил 100%-ийн босгыг давсан бол Global X Silver Miners ETF зэрэг дэлхийн сангууд 58-59 доллар/унц орчим ам.долларт хүрч дээд амжилт тогтоосон мөнгөний фьючерс арилжаалснаар гурав дахин өссөн байна.
Энэ нийтлэлд бид эдгээр гурвалсан оронтой өгөөжийн цаана юу байгааг, графикууд одоо юу хэлж байгааг, мөн хөрөнгө оруулагчид зүгээр л хариу үйлдэл үзүүлэхээс илүүтэйгээр ямар байр суурьтай байгааг задлах болно.
| ETF / Сан | Төрөл | Бүс нутаг | 2025 оны YTD буцах | Яагаад чухал вэ |
|---|---|---|---|---|
| UTI Silver ETF | Физик мөнгөн ETF | Энэтхэг | ~100.9% | Энэ жилийн шилдэг гүйцэтгэлтэй Энэтхэгийн мөнгөн ETF; рупигийн хувьд мөнгөн үнээр цэвэр тоглох. |
| ICICI Prudential Silver ETF | Физик мөнгөн ETF | Энэтхэг | ~100.7% | Энэтхэгт бүртгэлтэй өөр нэг бүтээгдэхүүн нь YTD-ийг 100% арилгасан нь дотоодын хөрөнгө оруулагчид хэрхэн амжилтад хүрсэнийг харуулж байна. |
| Дунджаар 21 Энэтхэг мөнгөн ETF/FoFs | Холимог | Энэтхэг | ~98.5% | Мэдээлэл нь 100% түүх нь зөвхөн нэг азтай сан биш гэдгийг харуулж байна. |
| iShares Silver Trust (SLV) | Физик мөнгөн ETP | АНУ/дэлхий | ~98% YTD NAV, ~65–95% сүүлийн 12 сарын хугацаанд | Дэлхийн тэргүүлэгч мөнгөн ETF; 52 долоо хоногийн хугацаатай 26-53 долларын ханштай 52 доллар орчим арилжаалагдаж, доод ханшаас хоёр дахин өсдөг. |
| ProShares Ultra Silver (AGQ) | 2 × хөшүүрэгтэй мөнгөн ETF | АНУ | ~170–200% 1 жилийн өгөөж; YTD гүйцэтгэлээр шилдэг ETF-н дунд | Өндөр октантай бүтээгдэхүүн нь өдөрт ойролцоогоор хоёр дахин их мөнгө өгдөг; өсөх хандлагад агуу, урвуу үед харгис. |
| SLVP (iShares MSCI Global Silver & Metals Miners) | Мөнгө олборлогчдын ETF | АНУ | ~170%+ жилийн хугацаатай | Уурхайчдын хувьцаа нь металлын өсөлтийг хөшүүрэг болгосон ч компани болон улс орны эрсдэлийг нэмсэн. |
*Мөнгөн ETF-үүд нь 2025 онд дэлхийн ETF гүйцэтгэлийн хүснэгтийн хамгийн дээд талд байрлаж, S&P 500 гэх мэт өргөн хүрээний хөрөнгийн жишиг үзүүлэлтүүдийг давж байна.
Тэрхүү хүснэгтийг харсан хөрөнгө оруулагчийн хувьд нэгэн чухал сэдэв гарч ирнэ: "Хэрвээ 100% өссөн бол дахин 100% өсөх боломжтой юу?" Гэхдээ энэ тоглоом нь амархан ажиллахгүй.
1. Мөнгөний ханш амжилттай хоёр дахин өссөн
Мөнгөний фьючерсүүд 58–59 доллар/унц орчимд худалдаалагдаж, 2025 онд 100%-ийн өсөлт үзүүлэн, түүхэн дээд хэмжээнд хүрсэн.
TradingEconomics-ийн мэдээллээр мөнгө 57 доллар/унц орчимд байгаа бөгөөд жилийн эхнээс хойш 85–100%-ийн өсөлттэй байна. Энэтхэгийн MCX мөнгө нь 2025 оны 12-р сарын 4-ний өдрийн байдлаар ₹1.84 лах/кг-д хүрч, дэлхийн үнэ болон орон нутгийн хангамжийн дутагдлыг харуулж байна.
Товчоор хэлэхэд, металл өөрөө хоёр дахин өссөн, эсвэл маш ойрхон байгаагаар, энэ нь ETF-үүдийн өгөөжийг шууд илэрхийлж байна.
2. ETF-ийн жагсаалт: Энэтхэг, АНУ болон Дэлхийн уурхайчид
Энэтхэгийн мөнгөний ETF-үүд тэргүүлж байна:
Мэдээ мэдээллүүдэд Энэтхэгт 21 мөнгөний ETF/FOF сангууд дунджаар 98.51%-ийн өгөөжийг 2025 онд үзүүлж, 10 сан 100%-иас дээш өссөн гэж дурджээ.
UTI Silver ETF нь 100.89%-ийн YTD өсөлттэй хамгийн өндөр үзүүлэлттэй байгаа бол ICICI Prudential Silver ETF нь 100.72%, HDFC Silver ETF нь 100.29%, SBI Silver ETF нь 100.04%-ийн өсөлттэй байна.
Дэлхий даяар, хамгийн том мөнгөний ETF болон уурхайн сангууд мөн өндөр өсөлттэй байна:
iShares Silver Trust (SLV): BlackRock-ийн мэдээллээр 1-р сарын 1-ний байдлаар YTD NAV-ийн нийт өгөөж 98.01% байна, NAV нь 52.20 доллар орчимд худалдаалагдаж, 52 доллараас 53 долларын хооронд хэлбэлздэг.
Global X Silver Miners ETF (SIL): Yahoo Finance-ийн мэдээллээр YTD өгөөж 137.74% байна, 1 жилийн өгөөж 96.6%.
Global X Silver Miners-ийн UCITS хувилбар (LON: 0IYF) нь 1 жилийн 103%-ийн өсөлттэй, Европт ч гэсэн гурван оронтой өсөлт үзүүлж байна.
1. Нийлүүлэлтийн тасалдал, Silver Institute-ээс баталгаажуулсан
Silver Institute олон жилийн турш нийлүүлэлтийн дутагдалын талаар анхааруулж байсан:
2025 оны 1-р сарын төлөвлөгөөнд мөнгөний зах зээл 5 дахь жилдээ "том хэмжээний дутагдал" үүсгэнэ гэж таамаглаж байгаа бөгөөд энэ жил 149 сая унц дутагдалтай байхаар төсөөлж байна.
2025 оны дунд сарын шинжилгээгээр, 2021–2025 онд нийлүүлэлтийн нийт дутагдал 796–820 сая унц орчим байна гэж тооцоолжээ.
Тийм төрлийн тогтмол дутагдал нь том аж үйлдвэрийн металлын хувьд ховор тохиолдол бөгөөд хөрөнгө оруулагчдын итгэлийг нэмэгдүүлж, үүний улмаас өндөр үнэ ханштай байгаа.
2. Аж үйлдвэрийн эрэлт: Нарны энерги, цахилгаан тээврийн хэрэгсэл, электрон хэрэгслүүд
Мөнгө зөвхөн аюулгүй орон зай биш, бас ажиллах хүчний металл:
Мэдээ мэдээллүүдээр 2024 онд аж үйлдвэрийн эрэлт 689.1 сая унц хүрч, зөвхөн нарны панелийн хэрэглээ 243.7 сая унц буюу түүхэн хамгийн өндөр хувь эзэлжээ.
Silver Institute 2025 онд аж үйлдвэрийн эрэлт хэвийн өндөр түвшинд байгааг төсөөлж байна, хэдийгээр үйлдвэрлэгчид металл хэрэглээгээ бууруулах ("thrifting") хандлагыг үзүүлж байгаа ч эрэлт хэвээр үлдэх гэж үзэж байна.
Давхар судалгаагаар, нарны PV нь жил бүрийн мөнгөний нийлүүлэлтийн 15%-ийг хэрэглэж байгаа бөгөөд эрэлт нь эрчимтэй өсөх хандлагатай байгаа гэж үзэж байна.
Цахилгаан тээврийн хэрэгсэл, электрон хэрэгслүүд, эмнэлгийн тоног төхөөрөмж болон 5G инфра бүтэц зэрэг өсөж буй хэрэглээтэй хамт энэ нь мөнгөний үнийг дэмжих үндэс суурийг бүрдүүлж байна.
3. Макро зохицуулалт: Хүүг бууруулах төсөөллүүд болон аюулгүй орон зайд урсгал
Энэ жилийн хөдөлгөөн зөвхөн үйлдвэрүүдээс биш, мөн дэлхийн эдийн засгийн үр нөлөөнөөс ч үүдэлтэй байна.
Шинжээчид мөнгө нь алтаас илүү өссөн бөгөөд 2025 онд мөнгөний үнэ 100%-иар өсөж, алт нь ойролцоогоор 60%-иар өссөн гэж дүгнэсэн байна.
Deutsche Bank мөнгөний үйлдвэрлэлийн хамгийн хатуу дутагдалтай байдалд очсон бөгөөд түрээсийн ханш 2002 оноос хойш хамгийн өндөр түвшинд хүрчээ.
Silver Institute болон олон стратеги чиглүүлэгчид мөнгөний ETF-ийн эзэмшигчдийн тоо 1.1 тэрбум унц хүрэхийг төсөөлж, мөнгөтэй холбоотой бүтээгдэхүүн рүү их хэмжээний хөрөнгө оруулалтын урсгал орж байна гэж үзэж байна.
Тиймээс макро + бүтцийн дутагдал + аж үйлдвэрийн эрэлт бүгд нэг дор нэгдсэн. Мөнгө төгс дэлбэрэлттэй байсан бөгөөд ETF-үүд үүнийг улам томруулж өгчээ.
Графикаас харахад спот мөнгө болон гол ETF-ийн аль аль нь сунгасан боловч бүтээлч хэвээр байна.
| Хөрөнгө | Сүүлийн үеийн үнэ / хүрээ | Гол техник | Унших |
|---|---|---|---|
| COMEX мөнгөн фьючерс | ~$58, 52 долоо хоног: $27.52–59.66 | Хамгийн дээд түвшний арилжаа; ТТ-н үндсэн самбар дээрх ерөнхий үнэлгээг "худалдан авах" | Тренд өсөх боловч 40 ам. доллараас доош хэлбэлзэл нь хөргөлтийг илтгэнэ. |
| SLV (Мөнгөн итгэл) | ~$51,76, 52 долоо хоног: $26,19–53,39 | RSI 14 ≈ 49.6 (төвийг сахисан), MACD худалдан авах, үнэ 50 ба 200 өдрийн MA-аас дээш | Дунд хугацааны өсөлт, богино хугацаанд хэт туйлшрахаа больсон; татах болон өргөтгөл аль алинд нь өрөө. |
Тасралтгүй COMEX мөнгөний гэрээгээр үзэхэд:
Үнэ: Ойролцоогоор 58 доллар/унц, сүүлийн 1 сарын хугацаанд 20–21% өсч, жилд ойролцоогоор 99% үзүүлэлттэй.
52 долоон сарын хүрээ: 27.52–59.66 доллар, энэ нь оны хамгийн дээд үнэтэй үзүүлэлт юм.
Техникийн тойм нь мөнгөний фьючерсийг "худалдан авалт" гэж дүгнэж, осцилляторууд болон шилжилтийн дундажуудаар өгөгдөлд тулгуурлан үнэлсэн.
Бусад дүгнэлтүүд нь 47.60 доллар орчимд дэмжлэгтэй байгааг харуулж, эхний зорилт нь 52–53 доллар байх бөгөөд дараа нь 58–62 долларын хүрээгээ судалж байна.
2025 оны 12-р сарын 4-ний өдрийн SLV (iShares Silver Trust)-ын техникийн хураангуй:
Үнэ : 51.76 доллар орчим, 52 долоо хоногийн хугацаа 26.19-53.39 доллар.
14 өдрийн RSI : 49.6, энэ нь төвийг сахисан - их хэмжээний ашиг олсноос үл хамааран ETF хэт их худалдан авахаа больсон.
MACD (12,26 ): 0.32, худалдан авах дохио хэвээр байна.
Хөдөлгөөнтэй дундаж үзүүлэлтүүд : Үнэ нь богино хугацааны индикаторууд холилдсон байсан ч 50 хоногийн энгийн MA (50.56) болон 200 хоногийн MA (~46.35)-аас нэлээд дээгүүр байна.
Global X Silver Miners ETF (SIL):
Үнэ: Ойролцоогоор 76 доллар, 52 долоон сарын дээд хэмжээ 80 доллар орчимд байна.
YTD өгөөж 135%-иас дээш байгаа нь мөнгөний үнийн хөдөлгөөнд уурхайн орлогын хүчтэй хамааралтай байгааг харуулж байна.
Европын UCITS ах дүү сангууд нь мөн адил 100%-иас дээш 1 жилийн өгөөжтэй байна.
Хөрөнгө оруулалтын менежерүүдийн нэгэн адил зөвлөгөө:
Хэрвээ мөнгө таны хөрөнгө оруулалтын ихэнх хэсгийг эзэлдэг бол эрсдлийг бууруулах нь зүйтэй.
Хэрвээ та 5 болон түүнээс дээш жилийн хугацаатай хөрөнгө оруулалт хийх гэж авсан бол, таны хувьцаа одоо ч гэсэн зорилтот хэмжээнд байвал мөнгөний үндсэн түүх (дутагдал + ногоон эрэлт) хэвээр байгаагаас үргэлжлүүлэх нь тохиромжтой.
Үнэндээ, ухаалаг хөрөнгө оруулагчид:
Хувийн ашгийг бүртгэж авна: Жишээ нь, ETF-үүдийнхээ 20–40%-ийг хасах, бүхэлд нь гаргахгүйгээр.
Ашгийг бага хөрөнгө оруулалттай хөрөнгийн хэрэгцээтэй активууд (чанартай хувьцаа, богино хугацааны бондууд, эсвэл алт)-д хөрвүүлэх гэдгээр эрсдлийг бууруулна.
Энэ нь классик давтан тохиргоо бөгөөд мөнгө 59 эсвэл 65 долларт хүрэх эсэхийг таамаглахгүй.
Энэтхэг болон дэлхий даяар зөвлөхүүд 100%-ийн өгөөжийн дараа том хэмжээний мөнгө оруулахгүй байхыг зөвлөж байна:
Мөнгө нь алтнаас хоёр дахин илүү хувьсах чанартай байдаг; бүрэн вертикал хөдөлгөөнөөс дараа худалдан авалт хийх нь 20–30% засвар хийх үед өвдөлт үүсгэж болзошгүй.
Оны өмнө, SIP (Тогтмол Хөрөнгө Оруулалтын Төлөвлөгөө) эсвэл хэд хэдэн сарын хугацаанд жижиг хэмжээний худалдан авалтууд хийх нь шинэ мөнгөний хувьд зөвлөмж болгож байна.
Энгийн санаа нь: хэрвээ урт хугацааны онол зөв бол та богино хугацааны цагийг ялж болохгүй.
Хөрөнгө оруулагчдын янз бүрийн төрлүүд бусад хэрэгсэлд таталцаж байна:
1. Үндсэн өртөлт: Алтны ETF
SLV, SIVR болон Энэтхэгийн мөнгөн ETF нь уул уурхайн хувьцааны эрсдэлгүйгээр металлд шууд өртдөг.
2. Өндөр бета өртөлт: Silver Miners ETFs
SIL болон UCITS-ийн ижил төстэй бүтээгдэхүүнүүд нь 130%+ өгөөж өгсөн боловч орлого, үйл ажиллагааны эрсдэлтэй холбоотойгоор илүү хүчтэйгээр хэлбэлздэг.
3. Тактик ба орлого: Хамгаалагдсан дуудлага эсвэл хөшүүрэгтэй бүтээгдэхүүн
Зарим хөрөнгө оруулагчид орлого олох эсвэл хөшүүрэг нэмэхийн тулд SLV эсвэл тусгайлсан ETN дээр дуудлага хийх стратегийг ашиглаж байгаа боловч эдгээр нь албан тушаалыг анхааралтай ажиглаж чаддаг худалдаачдад илүү тохиромжтой.
Ухаалаг хөрөнгө оруулагчид бүтээгдэхүүнээ өөрсдийн зан чанарт тохируулж байна: үндсэн өртөлтийн хувьд тогтвортой гулдмай, эргэлтийн моментийн хувьд уурхайчид, опцион буюу хөшүүрэг нь зөвхөн түрэмгий арилжаа хийх боломжтой.
1. Тогтворгүй байдал ба буурах эрсдэл
Сүүлийн үеийн түүх бол сануулга юм:
Мөнгө 2025 оны 10-р сарын 17-нд 54.5/унц ам.долларт хүрч дээд амжилт тогтоож, дараагийн арав хоногт 13.5%-иар унасныг сүүлийн үеийн тайланд онцолсон боловч он гарсаар 60%-иар өссөн хэвээр байна.
Ийм ташуур нь мөнгөний хувьд хэвийн үзэгдэл юм. 100%+ жил нь дараагийн 20-30% нь илүү их, бага биш, магадгүй.
2. Макро урам хугарах: ханшийг удаашруулах эсвэл илүү хүчтэй доллар
Одоогийн мөнгөний өсөлт нь ХНС сулрах, бодит өгөөж буурах хүлээлтээс ихээхэн хамаардаг.
Хэрэв ханшийн бууралт хойшлогдвол эсвэл ам.долларын ханш дахин чангарах юм бол нийлүүлэлтийн алдагдлын түүх өөрчлөгдөөгүй байсан ч үнэт металлууд засч залруулж чадна.
Мөнгө ихэвчлэн хоёр чиглэлд хэтрүүлдэг; Ямар үндэслэлүүд зөвтгөгдөж, үнэ нь хэдэн сараар зөрөх боломжтой.
3. Аж үйлдвэрийн эрэлт ба "Хэмнэлт"
Өндөр үнэ нь зан үйлийн өөрчлөлтийг аль хэдийн үүсгэж байна:
Мөнгөний хүрээлэнгээс 2025 онд аж үйлдвэрийн эрэлт бага зэрэг буурна гэж үзэж байгаа нь зарим талаараа үйлдвэрлэгчид мөнгөний агуулгыг ("хуримтлуулах") боломжтой хэмжээгээр бууруулж байгаатай холбоотой.
Урьдчилсан мэдээгээр үйлдвэрлэл 2030 он хүртэл буурах хандлагатай байгаа хэдий ч дэлхийн хэмжээнд удаашрал ажиглагдвал үйлдвэрүүд уурхайнуудаас илүү хурдан ухарч чадна.
Урт хугацааны туршид эрчим хүчний шилжилт нь мөнгийг илүүд үздэг хэвээр байна. Богино хугацаанд үйлдвэрлэлийн мөчлөгийн удаашрал нь үнийг 20-30% -иар амархан унагадаг.
1. Бүх мөнгөн ETF-үүд 2025 онд 100% өгөөж өгсөн үү?
Үгүй. Хамгийн алдартай сангуудын ихэнх нь хаалттай байдаг ч бүгд 100% -иас дээш байдаггүй. SLV-ийн NAV өгөөж нь YTD-ийн 98% орчим байгаа бол SIL болон Энэтхэгийн хэд хэдэн мөнгөн ETF зэрэг уурхайчдын ETF-үүд 100%-ийн тэмдгийг арилгасан байна.
2. Мөнгөн ETF-ээс ашиг олох сайхан цаг мөн үү?
Хэрэв мөнгө таны төлөвлөсөн хэмжээнээс хэтэрсэн бол ашиг орлогоо хэсэгчлэн авахын зэрэгцээ олон жилийн хөрөнгө оруулалтын төлөвлөгөөтэй хүмүүсийн хувьд үндсэн байр сууриа хадгалан үлдэх талаар бодож үзээрэй.
3. Мөнгө, мөнгөн ETF-үүд эндээс өндөрсөж чадах уу?
Тиймээ, тэд чадна. Олон шинжээчид мөнгөний ханш 2026 онд дунджаар 50 орчим долларт хүрнэ гэж үзэж байгаа бөгөөд хэрэв алдагдал хэвээр байж, мөнгөний бодлого илүү дэмжигдэх юм бол зарим судалгааны байгууллагууд 65-95 ам. доллар/унц хүрэх эерэг хувилбаруудыг гаргаж байна.
Дүгнэж хэлэхэд, Мөнгөний ETF-үүд нэг жилийн дотор 100%-иас дээш ашиг олох нь тохиолдлын үйл явдал биш юм. Энэ нь металлын тэнцвэрт жинхэнэ өөрчлөлтийг тусгадаг: таван жил дараалан алдагдалтай ажилласан, хүчирхэг аж үйлдвэрийн түүх, бодит хөрөнгийг гэнэт дахин илүүд үзсэн макро орчин. Уурхайчид энэ түүхийг улам бүр нэмэгдүүлж, мөнгөний хүчтэй өсөлтийг гурван оронтой ETF график болгон хувиргасан.
Хөрөнгө оруулагчдын хувьд одоо ухаалаг тоглоом бол дараагийн 5 долларын хөдөлгөөн өсөх эсвэл буурах эсэхийг таамаглах биш юм. Энэ нь байр суурийн хэмжээ, сахилга баттай холбоотой юм. Хэрэв мөнгө таны барихаар төлөвлөж байснаас давсан бол бууруулж, тэнцвэржүүлэх нь зүгээр л эрсдэлийн хяналт юм.
Хэрэв та олон жилийн хэрэгт итгэсээр байгаа бол уурхайчид болон хөшүүрэгтэй бүтээгдэхүүнийг тактикийн хэрэгсэл гэж үзэж байхдаа гулдмай ETF-ээр дамжуулан гол өртөлтөө хадгалах нь таныг фермд мөрий тавихгүйгээр тоглоомд байлгах болно.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
