Diterbitkan pada: 2025-12-05
Silver ETF telah berkembang dari sekadar diversifikasi niche menjadi berita utama. Dengan harga silver spot yang berlipat ganda pada tahun 2025 dan beberapa silver ETF memberikan imbal hasil lebih dari 100%, investor yang lebih awal meraup keuntungan besar, sementara yang terlambat bertanya-tanya apakah mereka sudah terlambat.
Angkanya cukup besar sehingga Anda tidak bisa mengabaikannya. Silver ETF India seperti UTI Silver ETF dan ICICI Prudential Silver ETF telah melampaui angka 100% tahun ini, sementara dana global seperti Global X Silver Miners ETF naik hingga tiga digit karena harga berjangka silver diperdagangkan mendekati rekor tertinggi di kisaran $58–59/oz.
Dalam artikel ini, kami akan mengupas apa sebenarnya yang melatarbelakangi laba tiga digit tersebut, apa yang ditunjukkan grafik saat ini, dan bagaimana investor yang cermat memposisikan diri alih-alih sekadar bereaksi.
| ETF / Dana | Jenis | Wilayah | Pengembalian YTD 2025 | Mengapa hal ini penting |
|---|---|---|---|---|
| Silver ETF UTI | Silver ETF fisik | India | ~100,9% | Silver ETF India dengan kinerja terbaik tahun ini; murni berdasarkan harga silver dalam rupee. |
| Silver ETF Prudential ICICI | Silver ETF fisik | India | ~100,7% | Produk lain yang tercatat di India yang mencapai 100% YTD, menunjukkan bagaimana investor lokal telah memanfaatkan reli tersebut. |
| Rata-rata 21 ETF/FoF silver India | Campur aduk | India | ~98,5% | Data menunjukkan kisah 100% bukan hanya satu dana yang beruntung. |
| iShares Silver Trust (SLV) | ETP silver fisik | AS/global | ~98% NAV YTD, ~65–95% selama 12 bulan terakhir | Silver ETF global unggulan; diperdagangkan mendekati $52 dengan kisaran 52 minggu sekitar $26–53, yang secara efektif berlipat ganda dari titik terendah. |
| ProShares Ultra Silver (AGQ) | Silver ETF dengan leverage 2x | KITA | ~170–200% pengembalian 1 tahun; salah satu ETF teratas berdasarkan kinerja YTD | Produk beroktan tinggi yang menghasilkan pergerakan silver harian kira-kira dua kali lipat; hebat dalam tren naik, brutal dalam pembalikan. |
| SLVP (iShares MSCI Global Silver & Metals Miners) | ETF penambang silver | KITA | ~170%+ YTD | Ekuitas pertambangan telah memanfaatkan pergerakan logam, tetapi menambah risiko khusus perusahaan dan negara. |
*Silver ETF berada di posisi puncak tabel kinerja ETF global pada tahun 2025, mengalahkan tolok ukur ekuitas luas seperti S&P 500.
Bagi investor yang melihat tabel tersebut, godaannya jelas: "Kalau dulu 100%, mungkin bisa 100% lagi." Jarang sekali permainan ini berjalan seperti itu.
Harga silver futures telah naik ke sekitar $58–59/oz, mencatat keuntungan sekitar 100% pada tahun 2025 dan mencapai titik tertinggi sepanjang masa.
Data TradingEconomics menunjukkan harga silver mendekati $57/oz, naik sekitar 85–100% tahun ini tergantung pada tanggal dasar yang digunakan.
Silver MCX India telah melonjak ke rekor ₹1,84 lakh per kg pada 4 Desember 2025, mencerminkan harga global dan ketatnya harga lokal.
Singkatnya, logam itu sendiri telah berlipat ganda atau hampir berlipat ganda, yang merupakan hal yang memengaruhi laba ETF.
Silver ETF India telah menjadi berita utama:
Laporan menunjukkan bahwa 21 ETF/FoF silver di India telah memberikan laba rata-rata sebesar 98,51% pada tahun 2025, dengan 10 dana melewati 100%.
Silver ETF UTI menduduki puncak daftar dengan 100,89% YTD, diikuti oleh Silver ETF ICICI Prudential pada 100,72%, Silver ETF HDFC pada 100,29%, dan Silver ETF SBI pada 100,04%.
Secara global, ETF terbesar yang didukung emas batangan dan dana penambang utama juga meroket lebih tinggi:
iShares Silver Trust (SLV): BlackRock menunjukkan total pengembalian NAV YTD sebesar 98,01% per 1 Desember 2025, dengan NAV sekitar $52,20 dan kisaran 52 minggu $26,23–$52,93.
Global X Silver Miners ETF (SIL): Data Yahoo Finance menunjukkan pengembalian YTD sebesar 137,74% dan pengembalian 1 tahun sebesar 96,6%.
Versi UCITS dari Global X Silver Miners (LON: 0IYF) menunjukkan laba 1 tahun sebesar lebih dari 103%, yang mengonfirmasi keuntungan tiga digit di Eropa juga.
Silver Institute telah memperingatkan tentang defisit selama bertahun-tahun:
Prospeknya untuk Januari 2025 memproyeksikan pasar silver akan tetap dalam "defisit yang cukup besar" untuk tahun kelima berturut-turut, dengan kekurangan sekitar 149 juta ons tahun ini.
Analisis pertengahan tahun menggunakan data World Silver Survey 2025 memperkirakan defisit pasokan kumulatif dari tahun 2021–2025 sekitar 796–820 juta ons, hampir satu tahun penuh produksi tambang.
Defisit berkelanjutan semacam itu jarang terjadi pada logam industri utama, yang memberikan keyakinan kepada investor bahwa fundamental yang kuat, bukan sekadar sensasi, yang menopang harga tinggi.
Silver bukan hanya sekedar tempat berlindung yang aman; ia adalah logam yang tangguh:
Laporan menunjukkan bahwa permintaan industri mencapai 689,1 juta ons pada tahun 2024, dengan penggunaan panel surya saja mencapai 243,7 juta ons, suatu rekor pangsa.
Silver Institute memperkirakan permintaan industri akan tetap mendekati level rekor pada tahun 2025, bahkan dengan beberapa "penghematan" oleh produsen untuk mengurangi jumlah logam yang digunakan per produk.
Penelitian terpisah menunjukkan bahwa PV surya sudah mengonsumsi sekitar 15% pasokan silver tahunan, dan permintaan akan terus tumbuh seiring percepatan transisi energi.
Bila dikombinasikan dengan meningkatnya penggunaan kendaraan listrik, elektronik, peralatan medis, dan infrastruktur 5G, hal ini menciptakan basis permintaan industri yang tahan lama yang mendukung harga silver.
Pergerakan tahun ini tidak hanya tentang pabrik:
Para analis mencatat silver telah melampaui emas, meningkat dua kali lipat pada tahun 2025 sementara emas naik sekitar 60%, dibantu oleh ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed di masa mendatang dan pasokan yang ketat.
Deutsche Bank menyoroti ketersediaan silver industri paling ketat yang pernah tercatat, dengan tingkat sewa pada tingkat tertinggi sejak tahun 2002.
Silver Institute dan beberapa ahli strategi memperkirakan kepemilikan silver ETF akan mencapai rekor 1,1 miliar ons, yang menunjukkan aliran investasi besar ke dalam produk-produk terkait silver.
Dengan kata lain, defisit makro + struktural + permintaan industri semuanya berpadu sekaligus. Silver akhirnya mengalami badai yang sempurna, dan ETF memperparahnya.
Dari tampilan berbasis grafik, baik silver spot maupun ETF utama keduanya melejit tetapi masih konstruktif.
| Aset | Harga / Kisaran Terbaru | Teknis Utama | Membaca-melalui |
|---|---|---|---|
| Kontrak Berjangka Silver COMEX | ~$58, 52 minggu: $27,52–59,66 | Perdagangan di puncak kisaran; peringkat keseluruhan “beli” pada dasbor TA utama | Trennya naik, tetapi penembusan di bawah level $40 akan menandai adanya pendinginan. |
| SLV (Perwalian Silver) | ~$51,76, 52 minggu: $26,19–53,39 | RSI 14 ≈ 49,6 (netral), MACD beli, harga di atas MA 50 dan 200 hari | Bullish dalam jangka menengah, jangka pendek tidak lagi ekstrem; ada peluang untuk pullback dan perpanjangan. |
Data untuk kontrak silver COMEX berkelanjutan menunjukkan:
Harga : Sekitar $58/oz, setelah pergerakan 20–21% selama sebulan terakhir dan kinerja YTD hampir 99%.
Kisaran 52 minggu : $27,52–59,66, jadi harga diperdagangkan di puncak kisaran tahunan.
Ringkasan teknis menilai silver futures sebagai "beli" secara keseluruhan berdasarkan osilator dan rata-rata pergerakan.
Wawasan lain menunjukkan dukungan mendekati $47,60, dengan target kenaikan sekitar $52–53 pada awalnya, diikuti oleh zona $58–62, yang kini sebagian besar telah diuji.
Ringkasan teknis untuk SLV (iShares Silver Trust) pada 4 Desember 2025 menunjukkan:
Harga : Sekitar $51,76, dengan kisaran 52 minggu $26,19–53,39.
RSI 14 hari : 49,6, yang netral – ETF tidak lagi jenuh beli meskipun ada keuntungan besar.
MACD (12,26 ): 0,32, masih dalam sinyal beli.
Rata-rata pergerakan : Harga berada di atas MA sederhana 50 hari (50,56) dan jauh di atas MA 200 hari (~46,35), struktur bullish klasik, bahkan jika indikator jangka pendek beragam.
Untuk Global X Silver Miners ETF (SIL):
Harga diperdagangkan sekitar $76, tidak jauh dari harga tertingginya dalam 52 minggu di dekat $80.
Pengembalian YTD di atas 135% menunjukkan seberapa besar pengaruh pendapatan penambang terhadap pergerakan silver.
Dana saudara UCITS Eropa menunjukkan laba 100%+ 1 tahun yang serupa.
Pesan yang konsisten dari manajer kekayaan:
Akan lebih bijaksana untuk mengurangi risiko Anda jika silver menempati sebagian besar portofolio Anda.
Jika Anda membeli dengan cakrawala 5 tahun atau lebih dan alokasi Anda masih dalam kisaran target, tetap berinvestasi adalah hal yang masuk akal, karena cerita struktural (defisit + permintaan hijau) masih utuh.
Dalam praktiknya, investor cerdas adalah:
Mengambil keuntungan sebagian: Misalnya, memangkas 20–40% kepemilikan ETF mereka, daripada keluar sepenuhnya.
Mendaur ulang keuntungan menjadi aset-aset yang bobotnya kurang (ekuitas berkualitas, obligasi jangka pendek, atau bahkan emas) untuk mengembalikan risiko pada jalurnya.
Ini adalah penyeimbangan ulang klasik, bukan panggilan apakah silver mencapai puncaknya pada $59 atau $65.
Para penasihat di India dan secara global memperingatkan agar tidak terburu-buru membeli satu tiket besar tepat setelah satu tahun 100%:
Silver dua kali lebih fluktuatif daripada emas dalam banyak periode; membeli setelah pergerakan vertikal dapat mengunci Anda ke dalam penurunan yang menyakitkan jika terjadi koreksi 20–30%.
Sebaliknya, pendekatan bertahap seperti SIP (Rencana Investasi Sistematis) atau pembelian kecil rutin yang tersebar selama beberapa bulan direkomendasikan untuk mendapatkan uang segar.
Idenya sederhana: jika tesis jangka panjang benar, Anda tidak perlu memenangkan setiap pertempuran waktu jangka pendek.
Berbagai jenis investor tertarik pada instrumen lain:
1. Paparan Inti: ETF Emas Batangan
ETF SLV, SIVR dan silver India memberikan eksposur langsung terhadap logam tanpa risiko saham pertambangan.
2. Paparan Beta Tinggi: ETF Penambang Silver
SIL dan produk UCITS sejenisnya telah menghasilkan laba 130%+ tetapi berfluktuasi lebih hebat dengan pendapatan dan risiko operasional.
3. Taktis dan Pendapatan: Produk Covered-Call atau Leverage
Beberapa investor menggunakan strategi panggilan pada SLV atau ETN khusus untuk menghasilkan pendapatan atau menambah leverage, tetapi ini lebih cocok untuk pedagang yang dapat mengawasi posisi dengan cermat.
Investor yang cerdas akan mencocokkan produk dengan temperamen mereka: emas batangan yang stabil untuk eksposur inti, penambang untuk torsi, opsi atau leverage hanya untuk modal yang mampu mereka perdagangkan secara agresif.
Sejarah terkini menjadi pengingat:
Laporan terkini menyoroti bagaimana silver mencapai rekor $54,5/oz pada 17 Oktober 2025, sebelum turun 13,5% selama sepuluh hari berikutnya—namun tetap naik lebih dari 60% tahun ini.
Perubahan drastis seperti itu normal untuk silver. Tahun dengan fluktuasi 100%+ membuat fluktuasi 20–30% berikutnya lebih mungkin terjadi, bukan sebaliknya.
Reli silver saat ini sangat bergantung pada ekspektasi pelonggaran Fed dan penurunan imbal hasil riil.
Jika pemotongan suku bunga ditunda atau dolar menguat kembali, logam mulia dapat terkoreksi bahkan jika cerita defisit pasokan belum berubah.
Silver sering melampaui harga di kedua arah; apa yang dibenarkan oleh fundamental dan apa yang dicetak oleh harga dapat berbeda selama berbulan-bulan pada suatu waktu.
Harga yang tinggi sudah menyebabkan perubahan perilaku:
Silver Institute memperkirakan permintaan industri akan turun sedikit pada tahun 2025, sebagian karena produsen mengurangi kandungan silver ("berhemat") jika memungkinkan.
Prakiraan menunjukkan produksi dapat menurun pada tahun 2030, tetapi jika perlambatan global terjadi, pabrik masih dapat mundur lebih cepat daripada pertambangan.
Dalam jangka panjang, transisi energi masih menguntungkan silver. Dalam jangka pendek, perlambatan industri yang bersifat siklus dapat dengan mudah menurunkan harga hingga 20–30%.
Tidak. Banyak reksa dana ternama yang sudah tutup, tetapi tidak semuanya di atas 100%. Pengembalian NAV SLV sekitar 98% YTD, sementara ETF pertambangan seperti SIL dan beberapa silver ETF India telah melampaui angka 100%.
Pertimbangkan pengambilan untung sebagian jika silver telah tumbuh melampaui alokasi yang Anda inginkan, sambil mempertahankan posisi inti bagi mereka yang memiliki cakrawala investasi multi-tahun.
Ya, bisa. Banyak analis melihat peluang harga silver untuk mencapai rata-rata di kisaran pertengahan $50-an pada tahun 2026, dan beberapa lembaga riset memperkirakan kenaikan harga hingga $65–95/oz jika defisit berlanjut dan kebijakan moneter menjadi lebih suportif.
Kesimpulannya, Silver ETF yang menghasilkan 100%+ dalam satu tahun bukanlah peristiwa yang terjadi sesekali. Hal ini mencerminkan pergeseran nyata dalam neraca logam: defisit lima tahun berturut-turut, kisah industri yang kuat, dan lingkungan makro yang tiba-tiba kembali menguntungkan aset riil. Para penambang telah memperkuat kisah tersebut, mengubah reli silver yang kuat menjadi grafik ETF tiga digit.
Bagi investor, langkah cerdas saat ini bukanlah menebak apakah pergerakan $5 berikutnya akan naik atau turun. Melainkan tentang ukuran posisi dan disiplin. Jika harga silver telah melonjak melebihi batas yang Anda rencanakan, memangkas dan menyeimbangkan kembali harga hanyalah cara untuk mengendalikan risiko.
Jika Anda masih percaya pada kasus multi-tahun, mempertahankan eksposur inti melalui ETF emas batangan sambil memperlakukan perusahaan pertambangan dan produk dengan leverage sebagai alat taktis membuat Anda tetap dalam permainan tanpa mempertaruhkan segalanya.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
