Publicado el: 2025-12-05
Los ETF de plata han pasado de ser un diversificador de nicho a noticia de primera plana. Con el precio de la plata al contado duplicándose en 2025 y varios ETF de plata generando rentabilidades superiores al 100%, los inversores que se adelantaron acumulan ganancias descomunales, mientras que los que se quedaron atrás se preguntan si ya es demasiado tarde para sumarse a la fiesta.
Las cifras son tan importantes que no se pueden ignorar. Los ETF de plata indios, como UTI Silver ETF e ICICI Prudential Silver ETF, han superado el 100 % este año, mientras que fondos globales como Global X Silver Miners ETF han registrado subidas de tres dígitos, mientras que los futuros de plata se negocian cerca de máximos históricos, en torno a los 58-59 $/oz.
En este artículo, analizaremos qué hay realmente detrás de esos retornos de tres dígitos, qué dicen los gráficos ahora y cómo los inversores reflexivos se están posicionando en lugar de simplemente reaccionar.
| ETF / Fondo | Tipo | Región | Rendimiento hasta la fecha de 2025 | Por qué es importante |
|---|---|---|---|---|
| ETF de plata de UTI | ETF de plata física | India | ~100,9% | El ETF de plata indio con mejor rendimiento este año; pura inversión en el precio de la plata en términos de rupias. |
| ETF de plata ICICI Prudential | ETF de plata física | India | ~100,7% | Otro producto que cotiza en la India supera el 100% hasta el momento, lo que demuestra cómo los inversores locales han aprovechado el repunte. |
| Promedio de 21 ETF/FoF de plata de la India | Mezclado | India | ~98,5% | Los datos muestran que la historia del 100% no es solo de un fondo afortunado. |
| iShares Silver Trust (SLV) | ETP de plata física | EE.UU./global | ~98% YTD NAV, ~65–95% en los últimos 12 meses | ETF de plata global insignia; se negocia cerca de $52 con un rango de 52 semanas de aproximadamente $26–53, duplicando efectivamente los mínimos. |
| ProShares Ultra Silver (AGQ) | ETF de plata apalancado 2× | A NOSOTROS | ~170–200% de rendimiento en 1 año; entre los principales ETF por rendimiento hasta la fecha | Producto de alto octanaje que ofrece aproximadamente el doble del movimiento diario de la plata; excelente en tendencias alcistas, brutal en reversiones. |
| SLVP (iShares MSCI Global Silver & Metals Miners) | ETF de mineras de plata | A NOSOTROS | ~170%+ hasta la fecha | Las acciones de las mineras han aprovechado el movimiento del metal, pero añaden riesgos específicos de cada empresa y país. |
*Los ETF de plata se ubican cerca de la cima de las tablas de rendimiento de ETF globales en 2025, superando índices de referencia de acciones amplios como el S&P 500.
Para un inversor que mira esa tabla, la tentación es obvia: "Si funcionó al 100%, quizá pueda volver a funcionar al 100%". Este juego rara vez funciona así.
Los futuros de plata han subido a alrededor de $58–59/oz, registrando una ganancia de aproximadamente el 100% en 2025 y alcanzando máximos históricos.
Los datos de TradingEconomics muestran que la plata está cerca de los 57 dólares la onza, un aumento de aproximadamente un 85-100% en lo que va de año, dependiendo de la fecha base utilizada.
La plata MCX de la India ha subido a un récord de ₹1,84 lakh por kg al 4 de diciembre de 2025, lo que refleja tanto los precios globales como la escasez local.
En resumen, el metal en sí mismo ha duplicado su valor o se ha aproximado mucho a él, y eso es exactamente lo que se refleja en los retornos de los ETF.
Los ETF de plata indios han liderado los titulares:
Los informes indican que 21 ETF/FoF de plata en India han generado un rendimiento promedio del 98,51 % en 2025, y 10 fondos superaron el 100 %.
UTI Silver ETF encabeza la lista con 100,89% YTD, seguido por ICICI Prudential Silver ETF con 100,72%, HDFC Silver ETF con 100,29% y SBI Silver ETF con 100,04%.
A nivel mundial, el mayor ETF respaldado por lingotes y el principal fondo minero también han experimentado un alza explosiva:
iShares Silver Trust (SLV): BlackRock muestra un rendimiento total del NAV hasta el momento del 98,01 % al 1 de diciembre de 2025, con un NAV de alrededor de $52,20 y un rango de 52 semanas de $26,23 a $52,93.
Global X Silver Miners ETF (SIL): los datos de Yahoo Finance muestran un rendimiento hasta el momento del 137,74 % y un rendimiento a 1 año del 96,6 %.
La versión UCITS de Global X Silver Miners (LON: 0IYF) muestra una rentabilidad a 1 año de poco más del 103%, lo que confirma ganancias de tres dígitos también en Europa.
El Instituto de la plata lleva años advirtiendo sobre los déficits:w
Su perspectiva para enero de 2025 proyecta que el mercado de la plata permanecerá en un "déficit considerable" por quinto año consecutivo, con un déficit de alrededor de 149 millones de onzas este año.
Un análisis de mitad de año utilizando datos de la Encuesta Mundial de Plata 2025 estima el déficit de suministro acumulado entre 2021 y 2025 en aproximadamente 796 a 820 millones de onzas, casi un año completo de producción minera.
Ese tipo de déficit sostenido es raro para un metal industrial importante, lo que da confianza a los inversores en que los fundamentos sólidos, y no solo la publicidad, están respaldando los precios altos.
La plata no es solo un refugio seguro; es un metal de gran resistencia:
Los informes indican que la demanda industrial alcanzó los 689,1 millones de onzas en 2024, y que el uso de paneles solares alcanzó solo 243,7 millones de onzas, una cifra récord.
El Instituto de la Plata espera que la demanda industrial se mantenga cerca de niveles récord en 2025, incluso con cierto ahorro por parte de los fabricantes para reducir la cantidad de metal utilizado por producto.
Investigaciones independientes sugieren que la energía solar fotovoltaica ya consume alrededor del 15% del suministro anual de plata, y que la demanda aumentará a medida que se acelere la transición energética.
Cuando se combina con el creciente uso de vehículos eléctricos, productos electrónicos, equipos médicos e infraestructura 5G, esto crea una base industrial duradera de demanda que respalda los precios de la plata.
La medida de este año no afecta solo a las fábricas:
Los analistas señalan que la plata ha superado al oro, duplicándose en 2025, mientras que el oro ha subido alrededor de un 60%, ayudado por las expectativas de futuros recortes de tasas de la Fed y una oferta ajustada.
Deutsche Bank destaca la disponibilidad de plata industrial más ajustada registrada, con tasas de arrendamiento en su nivel más alto desde 2002.
El Instituto de la Plata y varios estrategas esperan que las tenencias de ETF de plata alcancen un récord de 1.100 millones de onzas, lo que indica fuertes flujos de inversión hacia productos vinculados a la plata.
En otras palabras, la macroeconomía, el déficit estructural y la demanda industrial se alinearon a la vez. La plata finalmente tuvo la tormenta perfecta, y los ETF la amplificaron.
Desde una perspectiva gráfica, tanto la plata al contado como los ETF clave se encuentran en niveles ajustados, pero aún son constructivos.
| Activo | Precio/rango reciente | Datos técnicos clave | Lectura completa |
|---|---|---|---|
| Futuros de plata del COMEX | ~$58, 52 semanas: $27,52–59,66 | Cotizando en la parte superior del rango; calificación general de "compra" en los principales paneles de análisis técnico | La tendencia es alcista, pero cualquier ruptura por debajo del nivel máximo de 40 dólares marcaría un enfriamiento. |
| SLV (Fideicomiso de Plata) | ~$51,76, 52 semanas: $26,19–53,39 | RSI 14 ≈ 49,6 (neutral), compra MACD, precio por encima de las medias móviles de 50 y 200 días | Alcista a mediano plazo, ya no extremo a corto plazo; margen tanto para retrocesos como para extensiones. |
Los datos del contrato continuo de plata COMEX muestran:
Precio : Alrededor de $58/oz, después de un movimiento del 20-21% durante el último mes y un rendimiento de casi el 99% hasta el momento.
Rango de 52 semanas : $27,52–59,66, por lo que el precio se cotiza en la parte superior del rango anual.
Los resúmenes técnicos califican los futuros de plata como una "compra" general según los osciladores y los promedios móviles.
Otras perspectivas apuntan a un soporte cercano a los $47,60, con objetivos alcistas inicialmente en torno a los $52-53, seguido por la zona de $58-62, que ahora ha sido probada en gran medida.
El resumen técnico de SLV (iShares Silver Trust) al 4 de diciembre de 2025 muestra lo siguiente:
Precio : Aproximadamente $51,76, con un rango de 52 semanas de $26,19 a $53,39.
RSI de 14 días : 49,6, que es neutral: el ETF ya no está sobrecomprado a pesar de las grandes ganancias.
MACD (12,26 ): 0,32, todavía en señal de compra.
Promedios móviles : el precio se sitúa por encima de su media móvil simple de 50 días (50,56) y muy por encima de la media móvil de 200 días (~46,35), una estructura alcista clásica, incluso si los indicadores de corto plazo son mixtos.
Para Global X Silver Miners ETF (SIL):
El precio se cotiza alrededor de $76, no muy lejos de su máximo de 52 semanas cerca de $80.
Los retornos hasta el momento superiores al 135% muestran cuán apalancadas están las ganancias de los mineros respecto del movimiento de la plata.
Los fondos UCITS hermanos europeos muestran rendimientos similares de más del 100 % a 1 año.
El mensaje consistente de los gestores de patrimonio:
Sería prudente reducir su exposición si la plata ocupa la mayor parte de su cartera.
Si compró con un horizonte de más de cinco años y su asignación aún está dentro de su rango objetivo, mantener la inversión tiene sentido, ya que la historia estructural (déficits + demanda verde) está intacta.
En la práctica, los inversores inteligentes son:
Registrar ganancias parciales: por ejemplo, recortar entre un 20 % y un 40 % de sus tenencias de ETF, en lugar de salir por completo.
Reciclar las ganancias en activos infraponderados (acciones de calidad, bonos de corta duración o incluso oro) para volver a controlar el riesgo.
Se trata de un reequilibrio clásico, no de una decisión sobre si la plata alcanzará un máximo de 59 o 65 dólares.
Los asesores en India y el mundo entero advierten contra la acumulación de inversiones de gran envergadura justo después de un año de 100%:
La plata es dos veces más volátil que el oro en muchos períodos; comprar después de un movimiento vertical puede encerrarlo en dolorosas caídas si hay una corrección del 20-30%.
En lugar de ello, se recomiendan enfoques escalonados como los SIP (planes de inversión sistemática) o pequeñas compras regulares distribuidas a lo largo de varios meses para obtener dinero nuevo.
La idea es simple: si la tesis a largo plazo es correcta, no es necesario ganar todas las batallas de tiempo a corto plazo.
Diferentes tipos de inversores se están inclinando por otros instrumentos:
1. Exposición principal: ETF de lingotes
Los ETF SLV, SIVR y de plata india brindan exposición directa al metal sin riesgo de acciones mineras.
2. Exposición a beta alta: ETF de mineras de plata
SIL y productos UCITS similares han generado retornos de más del 130%, pero oscilan más violentamente con las ganancias y el riesgo operativo.
3. Táctica e ingresos: productos de opción de compra cubierta o apalancados
Algunos inversores utilizan estrategias de compra de SLV o ETN especializados para generar ingresos o añadir apalancamiento, pero estas son más adecuadas para los traders que pueden vigilar las posiciones de cerca.
Los inversores inteligentes están adaptando el producto a su temperamento: lingotes estables para exposición básica, mineros para torque, opciones o apalancamiento solo para capital que pueden permitirse negociar agresivamente.
La historia reciente es un recordatorio:
Informes recientes destacaron cómo la plata alcanzó un récord de $54,5/oz el 17 de octubre de 2025, antes de caer un 13,5% en los siguientes diez días, aunque se mantuvo más del 60% arriba en lo que va del año.
Ese tipo de latigazo es normal en la plata. Un año con un crecimiento del 100% o superior hace que la siguiente oscilación del 20% al 30% sea más probable, no menos.
El actual repunte de la plata depende en gran medida de las expectativas de flexibilización de la política monetaria por parte de la Reserva Federal y de una disminución de los rendimientos reales.
Si los recortes de tasas se retrasan o el dólar se fortalece nuevamente, los metales preciosos pueden corregir incluso si la historia del déficit de oferta no ha cambiado.
La plata a menudo se dispara en ambas direcciones: lo que justifican los fundamentos y lo que indica el precio pueden divergir durante meses.
Los precios elevados ya están provocando cambios de comportamiento:
El Instituto de la Plata espera que la demanda industrial disminuya levemente en 2025, en parte porque los fabricantes están reduciendo el contenido de plata ("ahorro") donde pueden.
Los pronósticos sugieren que la producción podría tender a la baja hasta 2030, pero si se produce una desaceleración global, las fábricas aún pueden reducir su producción más rápido que las minas.
A largo plazo, la transición energética sigue favoreciendo a la plata. A corto plazo, una desaceleración industrial cíclica puede fácilmente reducir los precios entre un 20 % y un 30 %.
No. Muchos de los fondos más conocidos están cerrados, pero no todos superan el 100 %. La rentabilidad del valor liquidativo (NAV) de SLV ronda el 98 % hasta la fecha, mientras que los ETF de empresas mineras como SIL y varios ETF de plata indios han superado el 100 %.
Considere tomar ganancias parciales si la plata ha crecido más allá de su asignación prevista, mientras mantiene una posición central para aquellos con un horizonte de inversión de varios años.
Sí, podrían. Muchos analistas prevén que la plata promedie alrededor de los 50 y pico dólares en 2026, y algunas casas de investigación proyectan escenarios alcistas hacia los 65-95 dólares por onza si persisten los déficits y la política monetaria se vuelve más favorable.
En conclusión, que los ETF de plata rindan más del 100 % en un solo año no es algo ocasional. Refleja un cambio genuino en el equilibrio del metal: cinco años consecutivos de déficit, un sólido panorama industrial y un entorno macroeconómico que repentinamente vuelve a favorecer a los activos reales. Las mineras han amplificado esta situación, convirtiendo un fuerte repunte de la plata en gráficos de ETF de tres dígitos.
Para los inversores, la estrategia inteligente ahora no es adivinar si el próximo movimiento de $5 será al alza o a la baja. Se trata de dimensionar la posición y disciplina. Si la plata se ha disparado más allá de lo que se pretendía mantener, recortar y reequilibrar es simplemente controlar el riesgo.
Si aún cree en el argumento a largo plazo, mantener una exposición básica a través de ETF de lingotes y tratar a los mineros y productos apalancados como herramientas tácticas lo mantiene en el juego sin apostar todo.
Aviso legal: Este material es solo para fines informativos generales y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
