Нийтэлсэн огноо: 2025-11-25
2025 оны 10-р сард алт нэг унц нь 4,000 долларыг давж, түр зуур 4,200 долларт хүрсэн нь зөвхөн өөр нэг үсрэлт биш юм. Энэ нь тарифын дайн, хориг арга хэмжээ, төв банкуудын түүхэн рекордын хэмжээний алт худалдан авалт, мөн мөнгөний болон геополитикийн тогтвортой байдалд дахин төрсөн эргэлзээ зэрэг дэлхий даяар өрнөж буй үйл явдлын илэрхийлэл юм.
2025 оны 10-р сарын эцсээр алт нь жилийнхээ турш 60 орчим хувиар өсч, 1970-аад оны сүүл үеэс хойшхи хамгийн хүчтэй гүйцэтгэлээ. Энэ өсөлт нь зөвхөн инфляцийн айдас эсвэл богино хугацааны Холбооны Нөөцийн Хорооны хүлээлттэй холбоотой биш бөгөөд засгийн газрууд, хөрөнгө оруулагчид, төв банкууд мөнгө, хүч чадал, аюулгүй байдлын тухай хэрхэн бодох болсон талаар гүн гүнзгий өөрчлөлтийг илэрхийлж байна.
Алт нь одоо энгийн портфолио хамгаалалтнаас стратегийн нөөцийн хөрөнгө болж, геополитик, хориг арга хэмжээ, дэлхийн нөөцүүдийн уулзвар дээр байрлаж байна.
4,000 доллароос дээш алтны үнэ нь зөвхөн түр зуурын өсөлт бус шинэ үнийн горимыг илтгэж байна.
Төв банкууд нь хамгийн чухал бүтцийн худалдан авагчид болж, гурван жилийн дотор 3,000 тонн алт нэмсэн.
Тарифын дайн, хориг арга хэмжээ, мөргөлдөөнүүд нь алтны үнийн геополитикийн нэмэгдлийг бий болгож байна.
Хөрөнгө оруулагчдын урсгалууд ETF болон фьючерсуудад алтны үнийн өсөлтийг хүчтэй дэмжиж, макро болон улс төрийн айдсыг рекорд үнэ рүү чиглүүлж байна.
Ирэх 12–24 сарын турш алтыг хөдөлгөх үндсэн хүчин зүйлс нь төв банкуудын худалдан авалт, тарифууд ба хориг арга хэмжээ, бодит өгөөжүүд болон ETF урсгалууд байна.
2024 оноос хойш алтны үнэ шинэ үнийн горимд шилжсэн байж магадгүй. 2024 оны 4-р сард, Төвд нутаг дэвсгэрт хурцадмал байдал үүссэний дараа алт 2,430 долларт хүрсэн бөгөөд төдийлөн зогсоогүй. 2025 оны эхээр алт нь бараг сар бүр шинэ өндөр түвшинд хүрч, эхний улирлын дундаж үнэ нь 2,860 доллар болж, өнгөрсөн жилийнхээ дундаж үнэ буюу 38%-иар өсчээ.
2025 оны 3-р болон 4-р сард Вашингтоноос шинэ тарифууд гарснаар алтны үнэ 3,100 болон 3,200 доллароос дээш гарч, түр зуур 3,500 долларт хүрсэн. Хувийн хөрөнгө оруулалт, хөрвөх чадвар өндөртэй алтны ETF урсгалууд эдгээр өсөлтийг дэмжжээ. 2025 оны 9-р сарын үед үнэ 3,700 долларт хүрч, 2025 оны эхний есөн сарын хугацаанд 40%-иар өсч, 1970-аад оны сүүл үеэс хойшхи хамгийн хурдтай хоёр жилийн өсөлт болсон.
Дэлхийн Алтны Зөвлөлийн мэдээллээр 2025 оны хоёрдугаар улиралд алтны нийт эрэлт 45%-иар өсч, 132 тэрбум доллар болсон ч, эзэмшсэн хэмжээ нь ердөө 3,661 тонн байжээ. Энэ ялгаа нь "шинэ горим" үйл ажиллагааны жишээ юм: үнийн өсөлт нь гол хүчин зүйл болж байна.
Гурван макро хүчин зүйл:
Бодит хүүгийн хязгаарлалт: Өндөр төрийн өртэй улсууд маш хязгаарлагдмал мөнгөний бодлого явуулахад бэрхшээлтэй болж байна. Бодит хүү нь хязгаарлагдмал байгаа нь алтны үнэ өсөхөд дэмжлэг үзүүлж байна.
АНУ доллароос аажмаар diversification хийх: Доллар дэлхийн нөөц болон худалдааны төлбөр тооцооны үндсэн валютаар үлдэж байгаа ч түүний хувийн эзлэх хувь буурч байгаа нь төв банкууд болон төрийн хөрөнгө оруулагчдыг алтанд хөрөнгө оруулахад түлхэж байна.
Өсөлтийн айдас ба хувьцааны тогтворгүй байдал: 2024, 2025 оны өсөлтийн айдас болон хувьцааны борлуулалтууд алтны портфолио хамгаалалтын үүргийг улам бэхжүүлсэн.
Энэ макро орчныг харгалзан, энэ циклийн гол ялгаа нь хэн алт худалдан авч байгаа вэ гэдгийг харуулах явдал юм.
Төв банкууд чимээгүйхэн алтны хамгийн чухал ахиу худалдан авагчид болжээ.
2022-2024 оны хооронд тэд 3200 гаруй тонн гулдмай худалдаж авсан нь 1960-аад оноос хойш гурван жилийн турш хэтрүүлэн худалдаж авсан явдал юм. Зөвхөн 2022 онд албан ёсны цэвэр худалдан авалт 1.136 тонн орчимд хүрсэн нь орчин үеийн мэдээллээс харахад жилийн хамгийн өндөр үзүүлэлт юм. Төв банкууд 2023 онд дахин 1,037 тонн, 2024 онд ойролцоогоор 1,045 тонныг нэмсэн нь гурван жил дараалан 1,000 тонноос дээш гарсан байна.
Нөхцөл байдлын хувьд 2024 онд дэлхийн уурхайн олборлолт ойролцоогоор 3,661 тонн, нийт алтны нийлүүлэлт 4,974 тонн орчим байна. Тиймээс Төв банкууд шинэ нийлүүлэлтийн тавны нэг орчмыг шингээж авсан нь арван жилийн өмнөх дундаж хувь нэмрээ хоёр дахин давсан байна.
Дэлхийн албан ёсны алтны нөөц 2009 онд 26 мянга орчим тонн байсан бол 2024 онд 32 мянган тонн болтлоо өсчээ. Тэргүүлэгч арван төв банк энэ хувьцааны дөрөвний гурваас илүү хувийг эзэмшдэг.
Зарим тооцоогоор алт одоо дэлхийн хэмжээнд албан ёсны нөөц хөрөнгийн 20 орчим хувийг эзэлж байгаа нь АНУ-ын долларын дараа орох хоёр дахь том нөөц хөрөнгө болж, зарим тооцоогоор еврогийн өмнө тавигдаж байна.
Энэхүү худалдан авалтын давалгаа санамсаргүй арилжаа биш юм. Энэ нь стратегийн дахин хуваарилалтыг харуулж байна.
Дэлхийн алтны зөвлөлийн судалгаагаар төв банкууд алтыг дараах байдлаар хардаг болохыг харуулж байна.
Урт хугацааны үнэ цэнийн нөөц ба инфляцийн эрсдэлээс хамгаалах хэрэгсэл
Зах зээлийн стрессийг тэсвэрлэдэг хямралын оролцогч
Хэд хэдэн гол валютаас хамааралтай байдлыг бууруулдаг үр дүнтэй багцын төрөлжүүлэгч
2024 онд Төвбанкны алтны нөөцийн судалгаанд оролцогчдын 29 хувь нь алтны нөөцөө дараагийн 12 сарын хугацаанд нэмэгдүүлэхээр төлөвлөж байна гэж хариулсан нь судалгаа 2018 онд эхэлснээс хойшхи хамгийн өндөр үзүүлэлт юм.
2025 он гэхэд нөөцийн менежерүүдийн 44 орчим хувь нь зөвхөн богино хугацааны арилжаа гэлтгүй эрсдэлийн менежментээр алтан дэвтэрээ идэвхтэй удирдаж байгаа гэж мэдэгджээ.
Эрдмийн болон бодлогын судалгаанууд үүнийг баталж байна: геополитикийн эрсдэл нэмэгдэж байгаа нь алтны нөөцийн хувьцааны өсөлтөд статистикийн ач холбогдолтой хөдөлгөгч хүчин болсон. Энгийн үгээр хэлбэл, дэлхий тодорхойгүй байх тусам төв банкууд алт барихыг хүсдэг.
Хоёр дахь, хүчирхэг хөдөлгөгч хүчин зүйл бол Орос Украинд түрэмгийлсний дараа гадаад валютын нөөцийн аюулгүй байдал, төвийг сахисан байдалд санаа зовж буй явдал юм. 2022 онд барууны хориг арга хэмжээ авснаар Оросын гадаад нөөцийн бараг тал хувь нь царцсан бөгөөд ихэнх нь доллар, еврогоор хадгалагдаж байсан юм.
Энэхүү гэнэтийн үйл явдал нь олон төв банкуудыг үнэт цаас гаргагч жижиг бүлэг орны мөнгөн тэмдэгтээр их хэмжээний нөөцтэй байлгах, мөн эдгээр хөрөнгийг өөрийн харьяалалд байлгах нь хууль эрх зүйн болон улс төрийн эрсдэлийг дахин авч үзэхэд хүргэв.
Оросын өөрийнх нь хариу арга хэмжээ нь Үндэсний баялгийн сангаа доллар, еврогоос татгалзаж, Хятадын юань, алт руу шилжүүлж, одоо нийт нөөцийнхөө 40 гаруй хувийг алт эзэлж байна.
Бодит буюу хүлээн зөвшөөрөгдсөн хориг арга хэмжээний эрсдэлтэй тулгарсан бусад улс орнууд, ялангуяа хөгжиж буй орнууд ижил төстэй замыг дагаж, цаг хугацаа өнгөрөх тусам үнэт металлын нөөцөө нэмэгдүүлсэн. Польш, Турк, Хятад, Энэтхэг зэрэг улсууд 2022 оноос хойш хамгийн том албан ёсны худалдан авагчдын тоонд оржээ.
Том дүр зураг тодорхой байна: Төв банкууд зүгээр л үнэ хөөгөөд байгаа юм биш. Тэд төвийг сахисан, өндөр хөрвөх чадвартай, хориг арга хэмжээ авах, царцаах, валютын ханшийг бууруулах зэрэгт өртөмтгий бус хөрөнгийн хувьд илүү том, байнгын хуваарилалтыг бий болгож байна.
Энэ жагсаалын нөгөө хэсэг нь геополитик юм.
2024 онд Газын зурвас дахь мөргөлдөөн хурцдаж, Иран, Израилийн хоорондын хурцадмал байдал хурцадсан үед алт дараалсан дээд амжилт тогтоов. АНУ-ын эдийн засгийн мэдээлэл хүчтэй хэвээр байгаа хэдий ч хөрөнгө оруулагчид аюулгүй газар руу шилжсэнээр үнэ 4-р сард 2.430 доллар орчимд хүрчээ.
2025 онд. анхаарал их гүрний өрсөлдөөнд эргэн оров:
Вашингтон, Бээжин хоёрын хооронд хэд хэдэн тарифын мэдэгдэл, эсрэг арга хэмжээнүүд нь худалдааны мөргөлдөөнийг бүрэн хэмжээний тарифын дайн болгон хувиргасан.
Өсөлт бүр алтны зах зээл дээр бараг тэр даруйд гарч ирэв. Хоёрдугаар сарын эхээр Хятад улс АНУ-ын шинэ татварын эсрэг хариу арга хэмжээ авахад спот үнэ нэг унц нь 2.858 ам.долларт хүрч, тухайн үеийн дээд амжилтад хүрчээ.
Гуравдугаар сарын сүүлч, дөрөвдүгээр сарын дунд үе гэхэд тарифууд нэмэгдэж, стагфляцийн айдас нэмэгдэхийн хэрээр алт 3.100, 3.200 доллараас давж, дөрвөн сар хүрэхгүй хугацаанд 20 гаруй хувиар өсөв.
Дэлхийн алтны зөвлөл 2025 оны эхний улиралд алтны дундаж үнэ өмнөх оны мөн үетэй харьцуулахад 38 орчим хувиар өссөнийг АНУ-ын тарифын аюул заналхийлэл, геополитикийн тодорхойгүй байдал, хөрөнгийн хэлбэлзэл, ам.долларын ханш сулрах зэрэг гол хөдөлгөгч хүчин зүйлс нөлөөлсөн гэж тэмдэглэжээ.
Гуравдугаар улирал гэхэд алтны эрэлтийн чиг хандлагын тайланд алт шинэ дээд цэгтээ дахин давтагдаж байсан тул аюулгүй газар худалдан авах, алдахаас болгоомжлох замаар эрэлтийн улирлын дээд амжилтыг тодорхойлсон.
Европын бодлогын байгууллагууд ижил төстэй дүгнэлтэд хүрдэг. "Дэлхийн хямралтай байгаа алтны үнэ дээд амжилт" гэсэн аналитик ажил 2025 оны өсөлтийг дараах зүйлстэй холбон тайлбарлаж байна.
Украин дахь дайн үргэлжилж байна
Ойрхи Дорнодын хурцадмал байдал
Дэлхийн манлайлал, дүрэм журамд суурилсан дэг журмын тогтвортой байдлын талаарх эргэлзээ нэмэгдэж байна
Мөн Европын Төв банкны судалгаагаар алтны эрэлт нь геополитикийн эрсдэлээс шалтгаалж, санхүүгийн болон улс төрийн цочролоос хамгаалдаг гулдмайг хадгалдаг болохыг тогтоожээ.
Үр дүн нь бүтцийн геополитикийн урамшуулал юм:
Шинэ гялалзах цэг бүр нь богино хугацааны аюулгүй байдлын урсгалыг авчирдаг.
Үүний зэрэгцээ энэ нь төв банкууд болон төрийн сангуудын илүү их алт, бага өртөмтгий байж болзошгүй гадаад валюттай хөрөнгийг хадгалах урт хугацааны шийдвэрийг бататгаж байна.
Энэ хослол нь геополитикийн үйл явдлуудыг алтны үнийн гол хөдөлгөгч хүчин болгож байна.
Геополитик болон төв банкууд суурь нөхцөлийг бүрдүүлж байхад хувийн хөрөнгө оруулагчид болон худалдаачид алтны өсөлтийг хүчирхэг тренд болгон хувиргасан.
Хөрөнгө оруулагчдад алтны зах зээлийг хөрвөх чадвартай, биржийн арилжааны хэлбэрээр хадгалах боломжийг олгодог алтны ETF-үүд их хэмжээний урсгалыг харсан:
2025 оны эхний хагаст. биет байдлаар баталгаажсан алтны ETF-үүд 2020 оны эхнээс хойшхи хагас жилийн хамгийн том урсгалыг бүртгэжээ. Ойролцоогоор 38 тэрбум доллар, ойролцоогоор 397 тонн алт авчээ.
2025 оны 4-р сард нэг сарын хугацаанд ETF-ийн эзэмшилд 115 гаруй тонноор өсөж, үнэ унци нь 3.500 долларт хүрч, Хятадын бүртгэлтэй сангууд тарифын гарчигт хариу үйлдэл үзүүлжээ.
Хөрөнгө оруулалтын эрэлт илүү өргөн хүрээтэй байгаа нь энэ хэв маягийг тусгасан:
Алтны хөрөнгө оруулалтын эрэлтийн үнэ (ETF, баар, зоос) 2025 оны хоёрдугаар улиралд өмнөх оны мөн үетэй харьцуулахад бараг 80 хувиар өссөн байна.
Үүний зэрэгцээ 2024 онд үнэт эдлэлийн эрэлт өндөр үнийн жин дор суларсан.
Үнэт эдлэлээс хөрөнгө оруулалтын эрэлт рүү шилжих нь бухын зах зээлийн хожуу үеийн сонгодог зан үйл бөгөөд үнийг эцсийн хэрэглэгчид бус харин хөрөнгө оруулагчид болон албан ёсны худалдан авагчид ахиуцаар тогтоодог болохыг онцолж байна.
Фьючерсийн өгөгдөл нь ижил төстэй түүхийг өгүүлдэг. COMEX дээр хедж сан болон бусад томоохон дамын наймаачдын эзэмшиж буй цэвэр урт позицууд сүүлийн 10 жилийнхтэй харьцуулахад ойролцоогоор 70-аас дээш хувьтай байна. Энэ нь санал болгож байна:
Байршил өсөх нь тодорхой
Гэсэн хэдий ч макро болон геополитикийн нөхцөл байдал дэмжигдсэн хэвээр байвал нэмэлт урт хугацааны эрсдэлд орох орон зай хэвээр байна
Мөн бүс нутгийн хэмжээ нэмэгдэж байна:
Азийн хөрөнгө оруулагчид ETF болон биет эрэлтийн аль алинаар нь өсөх үүрэг гүйцэтгэсэн.
2025 оны эхний хагаст. Ази тивд суурилсан алтны ETF нь дэлхийн нийт хөрөнгийн аравны нэг хүрэхгүй хувийг эзэлж байгаа хэдий ч дэлхийн цэвэр урсгалын бараг гуравны нэгийг эзэлж байна.
Жишээлбэл, Энэтхэгийн алтны ETF-үүд 2025 оны дунд үе гэхэд өөрийн эзэмшиж буй хөрөнгөө жилийн 40 гаруй хувиар нэмэгдүүлсэн.
Хөрөнгө оруулагчдын бааз ийнхүү өргөжиж байгаа нь алтны зах зээлийг аль ч бүс нутгийн мэдрэмжээс хамааралгүй болгож, бухын түүхэнд дахин тэсвэрлэх чадварыг нэмж өгдөг.
Одоо гол асуулт бол энэ нь алтны уналтын үе үү эсвэл илүү өндөр тэнцвэрт байдлын нэгдэл үү гэдэг асуудал юм.
Томоохон банк, байгууллагууд дараахь байдлаар хуваагдана.
Зарим байшингууд 2026 оны эхний хагас гэхэд унци алтны үнэ 5000 ам.долларт хүрнэ гэж үзэж байна. Энэ нь геополитикийн хурцадмал байдал, Төв банкны тогтвортой худалдан авалт, ETF-ийн урсгал болон АНУ-ын хүүгийн хэмжээг цаашид бууруулах хүлээлт зэрэг шалтгаанаар байна.
Бусад нь илүү дунд зэргийн өсөлт үзүүлнэ гэж таамаглаж байгаа ч 2026 он гэхэд үнэ дунджаар 3.500 доллараас дээш байх төлөвтэй байна.
Бодлогын тодорхойгүй байдал арилж, худалдааны хурцадмал байдал түр зуур намжих тусам алтны үнэ 4000 доллараас доош бууж магадгүй гэж өсөн нэмэгдэж буй шинжээчдийн үзэж байгаа юм. Энэ нь бүтцийн түүхийг арилгахгүй, харин дээш өргөгдсөн шалны эргэн тойронд илүү их хэлбэлзэлтэй байх болно.
Хөрөнгө оруулагчдын хувьд ирэх 12-24 сарын хугацаанд дөрвөн замын тэмдэг хамгийн чухал.
1. Төв банкны худалдан авалтын загвар
Жилийн албан ёсны салбарын худалдан авалт 1,000 тоннын ойролцоо эсвэл түүнээс дээш хэвээр байгаа эсэхийг ажигла. Судалгааны нотолгооноос харахад Төв банкны ажилтнуудын дийлэнх нь дэлхийн албан ёсны алтны нөөц цаашид өснө гэж найдаж байна.
Хэрэв энэ нь зөв бол энэ нь алтыг өндөр түвшинд бэхлэхэд тус болох байнгын, үнийн мэдрэмжгүй эрэлтийн эх үүсвэрийг бий болгоно.
2. Тариф ба хориг арга хэмжээний мөчлөг
Худалдааны бодлого, хориг арга хэмжээний замнал нь алт дахь геополитикийн урамшууллыг тодорхойлно.
АНУ-Хятадын худалдааны сөргөлдөөнийг намжаах эсвэл Украинд тогтвортой энх тайвны тогтолцоо бий болгох нь аюулгүй газар эрэлтийг бууруулж, засч залруулах үе шатуудыг эхлүүлж магадгүй юм.
Тарифын шинэчилсэн хувилбарууд, экспортын өргөн хүрээний хяналт эсвэл санхүүгийн хориг арга хэмжээнүүд нь алтыг нөөц хөрөнгө болон багцын эрсдэлээс хамгаалах нөхцөл байдлыг бататгах болно.
Хөрөнгө оруулагчдын хувьд томоохон худалдааны мэдэгдэл, хориг арга хэмжээний багц болон дипломат ололт амжилтыг хянах нь маш чухал юм.
3. Бодит хүү, төсвийн найдвартай байдал
Алт ихэвчлэн дараах үед тэмцдэг:
Бодит ургац эрс нэмэгддэг, мөн
Хөрөнгө оруулагчид улсын өрийн замнал тогтвортой, хяналтанд байна гэж үзэж байна.
Өнөөгийн байдлаар зах зээл хөгжингүй орнууд мөнгөний хатуу бодлого, найдвартай төсвийн нэгдлийг хангаж чадна гэдэгт эргэлзсээр байна. Энэ эргэлзээ нь алтыг дэмждэг.
Гол эдийн засагт санхүүгийн итгэл үнэмшилтэй шинэчлэл хийхтэй хослуулан бодит хүүг өндөр түвшинд шилжүүлэх нь өсөлтийн диссертацид томоохон эрсдэл болно.
4. Хөрөнгө оруулагчдын байрлал, ETF-ийн урсгал
Алтны ETF-д орж ирж буй рекорд орлого, өндөр таамаглалын урт позиц нь мэдээний мөчлөг эргэх үед зах зээлийг огцом уналтад өртөмтгий болгож болзошгүй юм.
Хяналт:
Долоо хоног тутмын ETF-ийн урсгал
Фьючерсийн байрлал тогтоох
Опционуудын хазайлт ба тогтворгүй байдал
Одоогийн бухын үеийг тэмдэглэсэн шиг ядрах эсвэл буцах тухай эрт сэрэмжлүүлгийг өгч чадна.
Асуулт 1: Төв банкууд яагаад ийм их алт худалдан авч байна вэ?
Төв банкууд доллар, еврогийн төвлөрсөн нөлөөллөөс ангижрах, инфляци, валютын ханшийн уналтаас хамгаалах, 2022 онд Оросын нөөцийг царцаахтай холбоотой хууль эрх зүйн болон улс төрийн эрсдэлийг бууруулах зорилгоор алтыг худалдан авч байна. Алт нь ямар ч гадаадын засгийн газрын хяналтаас гадуур байж болох төвийг сахисан, хориг арга хэмжээнд тэсвэртэй хөрөнгө юм.
Асуулт 2: Худалдааны дайн, хориг арга хэмжээ алтны үнэд хэрхэн нөлөөлдөг вэ?
Тарифын дайн, хориг арга хэмжээ нь эдийн засгийн өсөлт, худалдааны урсгал, дэлхийн санхүүгийн системийн тогтвортой байдлын талаар тодорхойгүй байдлыг бий болгодог. Энэхүү тодорхойгүй байдал нь хөрөнгө оруулагчдыг богино хугацаанд алт шиг найдвартай хөрөнгө рүү түлхэж, төв банкуудыг үнэт металлын урт хугацааны хуваарилалтаа нэмэгдүүлэхэд түлхэц болж байна.
Асуулт 3: Алт инфляцийн эрсдэлээс хамгаалах хэрэгсэл хэвээр байна уу?
Алт нь инфляцийн хүлээлтэд үнэхээр хариу үйлдэл үзүүлдэг боловч одоогийн мөчлөгт энэ нь инфляцийг хамгаалахаас хамаагүй илүү юм. Энэ нь геополитикийн хуваагдал, хориг арга хэмжээний эрсдэл, төв банкны хараат бус байдал, төсвийн найдвартай байдлын талаарх эргэлзээгээс хамгаалах хамгаалалт юм. Эдгээр бүтцийн хүчнүүд нь ядаж инфляцитай адил чухал байсан.
Асуулт 4: Эндээс алтны үнэ огцом буурч болох уу?
Тиймээ. Бодит хүүгийн түвшин нэмэгдэж, худалдааны хурцадмал байдал буурч, хориг арга хэмжээний эрсдэл буурах эсвэл ETF-ийн урсгал буцвал алтны ханш засч, унци нь 4,000 доллараас доош унах магадлалтай. Гэсэн хэдий ч Төв банкууд худалдан авалтаа үргэлжлүүлж, геополитикийн эрсдэл өндөр хэвээр байгаа цагт алтны урт хугацааны доод түвшин өмнөх мөчлөгүүдээс хамаагүй өндөр байна гэж олон шинжээчид үзэж байна.
Алтны хамгийн сүүлийн өсөлтийг энгийн инфляцийн арилжаа биш, харин эдийн засгийн эрх мэдэл хуваагдаж, хориг арга хэмжээ авах эрсдэл нь нөөцийн менежментийн гол төв болж, хөрөнгө оруулагчид аль нэг улсын хууль эрх зүй, улс төрийн хүрээнээс гадуур байгаа хөрөнгийг хайж байгаа дэлхийн хариу арга хэмжээ гэж хамгийн сайн ойлгож байна.
Дэлхий ийм хэвээр байгаа цагт геополитик болон төв банкууд алтны түүхийн гол цөм хэвээр байх болно. Хөрөнгө оруулагчдын үүрэг бол эдгээр бүтцийн хүчийг хянаж, богино хугацааны чимээ шуугианаас салгаж, мөнгө, эрх мэдлийн хоорондын зөрүүг дахин дахин арилгасан нэг хөрөнгө болох алтаар багцынхаа хэдийг холбохыг хүсч байгаагаа шийдэх явдал юм.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
