Нийтэлсэн огноо: 2025-11-25
Super Micro Computer (SMCI) нь AI серверийн салбарт гарч буй чухал бүртгэлтэй нэрсийн нэг хэвээр байгаа ч, сүүлийн саруудад хувьцааны үнэ эрс буурсан байна.
2025 оны 11-р сарын 24-ний Даваа гарагийн хаалтын үеийн мэдээллээр, SMCI хувьцааны үнэ 33.32 ам.доллар болж 3.51%-иар өссөн ч, 52 долоо хоногийн дээд үнийг 66.44 ам.доллартай харьцуулахад 50%-иар буурсан байна. 52 долоо хоногийн үнэ 25.71 ам.доллар - 66.44 ам.доллар хооронд хэлбэлзэж байгаа юм.
Сүүлийн арван арилжааны өдөрт, хувьцааны үнэ 17%-иар буурч, богино хугацаанд өсөлт үзүүлсэн ч, сүүлийн орлогын дутагдал нь зах зээлийн сэтгэл хөдлөлийг хэрхэн хурдан өөрчилснийг харуулж байна.
Энэ хөдөлгөөний гол асуулт нь: SMCI компани AI-ийн асар их эрэлт хэрэгцээг тогтвортой, өсөн нэмэгдэж буй орлого болгож чадах уу, эсвэл гүйцэтгэл болон орлогын дарамт хувьцааны үнийг үргэлжлүүлэн дарамталсаар байх уу?
SMCI хувьцааны үнэ өнөөдөр: 33.32 ам.доллар
Өдөр тутмын хүрээ: ойролцоогоор 32.0 ам.доллар - 33.5 ам.доллар
52 долоо хоногийн хүрээ: 25.71 ам.доллар - 66.44 ам.доллар
52 долоо хоногийн дээд үнийн зай: дээд үнийн 50%-иар буурсан
Өдөр тутмын арилжааны хэмжээ: ойролцоогоор 27–28 сая хувьцаа, 50 өдрийн дундажтай ойролцоо буюу 30–31 сая хувьцаа.
12 сарын үзүүлэлтээр, хувьцаа нь ихэнх хэсэгтээ хэвийн байдалтай байна, дээд үнээс томхон эргэх явцад. Нэг мэдээллийн эх сурвалж 1 жилийн өөрчлөлтийг -3% гэж харуулж байна, энэ нь AI-ийн өсөлт нь ихэнх хэсгээсээ буурсан гэдгийг онцолж байна.
Богино хугацааны техникийн үйлчилгээ:
Ү price нь сүүлийн арван сессийн зургаанд нь буурсан бөгөөд энэ хугацаанд 17%-иар буурчээ. Шинэ өсөлттэй ч, олон техникийн самбарууд SMCI-г "Зарах" эсвэл "Мөнгөн дээр" гэсэн байр сууринаас ангилсан байна, хөдөлгөөнүүдийн дунд.
Иймээс Даваа гарагийн сесс харьцангуй эерэг байсан ч, илүү том зураг нь одоо ч нөөцтэй хувьцаа гэдгийг харуулж байна.
SMCI-ийн сүүлийн орлогын тайлан нь 2025 оны 11-р сарын 4-нд гарсан, 2025 оны 9-р сарын 30-нд дууссан 1-р улирлын тайлан байсан.
Гол тоон үзүүлэлтүүд:
Орлого: ойролцоогоор 5.0–5.02 тэрбум ам.доллар
Тайлбарлагчдын хүлээлт 6.0–6.1 тэрбум ам.доллар байсан
Өнгөрсөн жилийн 1-р улирлын 5.94 тэрбум ам.долларын орлогоос буурсан
GAAP EPS: 0.26 ам.доллар, хүлээлт 0.29–0.30 ам.доллар
Non-GAAP EPS: 0.35 ам.доллар, хүлээлт 0.41–0.46 ам.доллар
Бүтээгдэхүүний маржин: ойролцоогоор 9.3%, өнгөрсөн жилийн 13.1%-аас буурсан
Операцийн мөнгөн урсгал: 918 сая ам.доллар, ажлын капиталын өөрчлөлт болон томоохон хөрөнгө оруулалтыг илтгэнэ.
Удирдлагын тайлбар:
1.5 тэрбум ам.долларын орлого Q1-р улирлаас Q2-р улиралд шилжсэн гэдгийг удирдлага тайлбарласан. Энэ нь AI-ийн том хэрэглэгчид GPU тавиурын тохиргооны шинэчлэлтийг хүссэнээс үүдэлтэй байв.
Гэсэн хэдий ч, үүнийг тайлбарласан ч, хөрөнгө оруулагчдын санаа зовж байгаа асуудлуудыг бүрэн тайлбарлахгүй байна:
Орлогын маржин нь AI-ийн эрэлт сайн байгаа ч, нэг тооны хувийн хэлбэлзэлтэйгээр 9.3%-д хүрсэн.
Түүхий орлогын үнэ өндөр хэмжээгээр буурсан (168 сая ам.доллар ба 424 сая ам.доллар).
Зарим шинжээчид таамаглал болон үнэ зардлын зорилтод өөрчлөлт хийсэн байна.
Үүний зэрэгцээ, SMCI урт хугацааны хэтийн төлөвөө өсгөв:
2026 оны 2-р улиралд (2025 оны 12-р сарын 31-нд дуусах улирал) компани дараахь зүйлийг удирдан чиглүүлдэг.
Орлого: 10-11 тэрбум ам.доллар, өмнөх гудамжны тооцоолсноор 7.8 тэрбум ам.
GAAP EPS: 0.37–0.45 ам.доллар
GAAP бус EPS: 0.46–0.54 ам.доллар
2026 оны санхүүгийн бүтэн жилийн хувьд. Удирдлагууд өмнө нь 33 тэрбум ам.долларын орлого олохоор төлөвлөж байсан бол одоо дор хаяж 36 тэрбум ам.долларын орлого олохоор төлөвлөж байна.
Зах зээлийн хариу үйлдэл нь хөрөнгө оруулагчид эдгээр зорилтуудыг нэрлэсэн үнээр нь авахаа больсныг харуулж байна:
10-р сард SMCI 1-р улирлын орлогын төлөвөө 6-7 тэрбум ам.доллараас 5 тэрбум орчим ам.доллар болгон бууруулж, захиалгын саатал гарсан байна. Зөвхөн энэ мэдээгээр хувьцаа 7-8 хувиар унасан.
Дараа нь 1-р улирлын бодит хэвлэлт багассан удирдамжийн хамгийн доод хэсэгт орж ирсэн бөгөөд зөвшилцөлд хүрээгүй хэвээр байна.
MarketWatch болон бусад хэвлэлүүд өнгөрсөн хугацаанд олон удаа зааварчилгааг дахин тохируулж, хойшлогдсон мэдүүлгийн дараа удирдлагын амбицтай орлогын зорилго болон гудамжинд итгэхэд бэлэн байгаа хоёрын хооронд "найдвартай байдлын зөрүү" байгааг онцлон тэмдэглэв.
Нэг үгээр бол орлого нь хохирч байгаа ч итгэлцлийн асуудал улам хүндэрч магадгүй.
SMCI нь зах зээл дээрх хамгийн хүчтэй сэдвүүдийн нэг болох AI тооцоолол, дата төвийн дэд бүтэцтэй холбоотой хэвээр байна. Гэвч сүүлийн улирал болон зааварчилгаа нь дараагийн 12-24 сарын орлогод хэд хэдэн бодит эрсдэлтэй байгааг харуулж байна.
1. Гүйцэтгэл ба цаг хугацааны эрсдэл
Дээд зэрэглэлийн GPU бүхий цогц AI тавиуруудыг бүтээх, нэгтгэх, тээвэрлэхэд хэцүү байдаг. Тохиргооны өөрчлөлт, туршилтын үр дүнд 2-р улиралд 1.5 тэрбум ам.долларын орлого орж ирснийг удирдлага нь ил тод хүлээн зөвшөөрсөн.
Орлого улиралуудын хооронд шилжих үед тайлагнасан орлого нь "бөөн" болж хувирдаг бөгөөд энэ нь худалдаачид болон зөвхөн урт хугацааны сангуудад үр дүнг загварчлах, удирдамжид итгэлтэй байхад хэцүү болгодог.
2. Маржингийн эрсдэл
SMCI нь хиймэл оюун ухааны томоохон хэлэлцээрүүдийг ялж, хүчин чадалд хөрөнгө оруулалт хийж, тариф болон өндөр зардлыг шингээхийн төлөө уралддаг тул нийт ашиг 13% -иас 9.3% хүртэл буурчээ.
Жишээлбэл, Wedbush ашгийн хэмжээ дахин 300 суурь нэгжээр буурч болзошгүйг анхааруулж, 2026 оны санхүүгийн жилийн EPS таамаглалыг 2.87 ам. доллараас 2.16 ам. доллар болгон, 2027 оны санхүүгийн жилд 3.76 ам. доллараас 3.28 ам. доллар хүртэл бууруулж, орлого нь бараг 70% өснө гэж таамаглаж байна.
Борлуулалтын хурдацтай өсөлттэй зэрэгцэн маржин буурч байгаа ийм дүр төрх нь орлогын эмзэг мэдрэмжийг бий болгодог.
3. Үнэлгээ ба хиймэл оюун ухааны мэдрэмж
Сүүлийн үеийн мэдээлэлд үндэслэн SMCI 12 сарын орлогоосоо 27 дахин их буюу 24-ийн ойролцоох 12 сарын дундаж орлогоосоо давсан байна.
19-20 тэрбум ам.долларын зах зээлийн үнээр, орлого нь дарамттай хэвээр байвал компани хямдхан биш юм.
Илүү өргөн хүрээтэй зах зээлийн тайлбар нь хиймэл оюун ухааны үнэлгээний талаар санаа зовж буйг харуулж байгаа бөгөөд энэ нь SMCI гэх мэт ашиг орлого, удирдамжийн гарчигтай холбоотой хувьцааны огцом хэлбэлзэлд нөлөөлсөн.
4. Засаглал ба тайлагналын хэт ачаалал
MarketWatch болон бусад хүмүүс хамгийн сүүлийн үеийн удирдамжийн бууралт нь тайлангийн чанар, аудиторын асуудлуудтай холбоотой өмнөх санаа зовоосон асуудлуудыг нэмэгдүүлж байгаа бөгөөд энэ нь өмнө нь SMCI-г дагаж мөрдөх хугацаа нь хэтэрсэн тайлан гаргахад хүргэсэн гэж онцолсон.
SMCI-ийн орлого буурахгүй байгаа ч ойрын хугацаанд эрсдэлд орох нь тодорхой. Итгэлийг эргүүлэн олж авахын тулд компанид хэд хэдэн цэвэр байр хэрэгтэй болно.
Орлого нь зааварт ойртдог
Маржин тогтворжиж эсвэл сайжирч эхэлдэг
Мөнгөний урсгал илүү эерэг, урьдчилан таамаглах боломжтой болдог
Компани нь одоогоор Q2 FY2026 орлогын огноог өөрийн хөрөнгө оруулагчдын холбоо сайтын дээр байршуулсангүй.
Тусгаарласан орлогын хуанлиуд одоогоор 2026 оны 2-р сарын эхээр байрлах боловч янз бүрийн таамаглалуудаас:
TipRanks болон Investing.com 2026 оны 2-р сарын 2-3-нд
Wall Street Horizon 2026 оны 2-р сарын 9-нд зах зээлийн хаалтын дараа баталгаажсан огноо биш
Zacks 2026 оны 2-р сарын 24-ний өдрийг зааж байна
Эдгээр нь гуравдагч этгээдүүдийн таамаглал учраас трейдерүүд энэ цаг хугацааг хугацааны цонх гэж үзэж, ажлын огноо ойртох тусам албан ёсны IR хуудас дээрх баталгаажсан огноог шалгах хэрэгтэй.
Өргөн платформууд үзүүлэлтүүдийг бага зэрэг өөр өөрөөр тооцдог ч, SMCI-ийн техникийн үндсэн мессеж нь адилхан байна: бууралт үргэлжилсээр, томоохон худалдааны дараа богино хугацааны тогтворжих шинж тэмдгүүдтэй.
2025 оны 11-р сарын 24-ний хаалтын өгөгдлөөр Investing.com, TipRanks, Financhill, Barchart болон бусад техникийн эх сурвалжуудаас нэгтгэсэн товч мэдээлэл:
| Үзүүлэлт / түвшин | Хамгийн сүүлийн уншлага (ойролцоогоор) | Тайлбар (өдөр тутмын хуваарь) |
|---|---|---|
| Сүүлийн хаалт | 33.32 ам.доллар | Жижигхэн үсрэлт, гэхдээ энэ жилийн дээд цэгээс хамаагүй доогуур хэвээр байна. |
| 52 долоо хоногийн хугацаа | 25.71 - 66.44 ам.доллар | Жилийн доод хагасын ойролцоо арилжаа хийх; 50 орчим хувь нь оргилд хүрээгүй хэвээр байна. |
| 10 хоногийн гүйцэтгэл | ≈ −17.1% | Сүүлийн сэргэлтийг үл харгалзан богино хугацааны огцом бууралтыг баталж байна. |
| Эзлэхүүн ба 50 хоногийн дундаж | 27.7 сая, 30.7 сая хувьцаа | Үйл ажиллагаа өндөр хэвээр байгаа ч сүүлийн үеийн дунджаас арай доогуур байгаа нь борлуулалтын дарамт бага зэрэг буурч байгааг харуулж байна. |
| RSI (14 хоног) | ~52 (Investing.com) | Төвийг сахисан бүс; Өмнөх хэт борлуулалтын уншилтын дараа борлуулалт буурсан боловч одоогоор тодорхой өсөлт ажиглагдаагүй байна. |
| MACD (12,26,9) | ~−0.21 (Investing.com) | Бага зэрэг сөрөг; трендийн хазайлт бага оноотой хэвээр байгаа ч дохио нь хэт их биш юм. |
| 5 өдрийн хөдөлгөөнт дундаж (SMA) | ~33.2 ам.доллар | Үнэ нь маш богино хугацааны дундажтай ойролцоо байгаа нь ойрын хугацаанд нэгдэхийг илтгэж байна. |
| 20 өдрийн хөдөлгөөнт дундаж (SMA/EMA) | ≈ 40–41 ам.доллар | Үнэ нь 20 хоногийн трендээс хамаагүй доогуур байгаа нь богино хугацааны бууралтын сонгодог дохио юм. |
| 50 хоногийн энгийн хөдөлгөөнт дундаж | ~47.0 ам.доллар | Дунд хугацааны хандлага нь тодорхой бууралттай хэвээр байгаа бол үнэ энэ түвшнээс доогуур хэвээр байна. |
| 200 хоногийн хөдөлгөөнт дундаж | ~44.5 ам.доллар | Урт хугацааны чиг хандлагын шугам нь одоогийн үнээс өндөр; урт хугацааны хөрөнгө оруулагчид өмнөх өсөлтийн эвдэрсэн хандлагатай хэвээр байна. |
| Боллинжер хамтлаг (20 хоног) | Дохио: зарах (барчат) | Хамтлагууд үнэ сүүлийн үеийн хэлбэлзлийн хүрээний доод тал руу хазайж байгааг харуулж байгаа бөгөөд Боллинжерийн стратеги "Зарах" хэвээр байна. |
| Дундаж бодит хүрээ (14-20 хоног) | ATR ≈ 2.6 USD (үнийн ~8%) | Өдөр тутмын маш өндөр хэлбэлзэл; Аль ч чиглэлд 7-8% хэлбэлзэх нь түгээмэл байдаг. |
| ADX (14 хоног) | ADX ≈ 13, +DI 24 / −DI 31 | Чиглэлийн индекс уналт руу хазайсан хэвээр байна; чиг хандлагын хүч дунд зэрэг боловч худалдах хандлага хэвээр байна. |
| CDMA маягийн чиг хандлага (үнэ, MA ба ADX-ийн эсрэг) | Чиглэл: Bearish (нийлмэл) | Нэг стандарт " CDMA " индикатор байхгүй ч чиглэлтэй хөдөлж буй дундаж болон ADX-ийн нийлмэл харагдах байдал нь буурах хандлагыг харуулж байна. |
Трейдерүүдийн анхаарах гол түвшингүүд
Ойрын хугацааны дэмжлэг:
Сүүлийн үеийн доогуур үнэ болон 20-иодын өдрүүдэд орлого өндөртэй түвшингүүд нь дэмжлэгийн бүс үүсгэж байна. Зарим техникийн үйлчилгээ нь заралт дахин эхэлвэл 20-иодын дээд тал руу эргэн орох магадлалтайг харуулж байна.
Эхний эсэргүүцэл:
Ойролцоогоор 30-дугаар байр, дараа нь 40–42 ам.доллар хоорондох бүс.
Хүчтэй эсэргүүцэл:
Ойролцоогоор 47 ам.доллар, энэ нь 50 өдрийн хөдөлгөөнт дундаж байрлах газар бөгөөд энэ нь богино хугацааны өсөлт болон жинхэнэ тренд өөрчлөлтийн шугамын хооронд байрлаж байна.
Одоогийн байдлаар хамгийн бага эсэргүүцэл нь буурч байгаа ч, өдөр тутмын үзүүлэлтүүд нь анхны орлогын дараах заралттай харьцуулахад бага зэрэг айдас үүсгэж байна.
SMCI нь өндөр бета AI дэд бүтцийн арилжаанд хувирчээ, энэ нь чимээгүй технологийн хөрөнгө оруулалт биш. Өдөр бүр энэ нь өргөн зах зээлийг хэд хэдэн удаа хөдөлгөдөг бөгөөд орлогын мэдэгдлүүд хурдан хоосон зайг үүсгэж чадна.
EBC Financial Group-тай хамт SMCI-д байр сууриа илэрхийлэхийн тулд үүнийг CFD-ийн хувьд арилжаалах боломжтой, мөн үндсэн индексүүд болон бусад АНУ-ын хувьцаатай хамт:
Орлого болон зөвлөмжийн шинэчлэлтүүдийн дагуу урт эсвэл богино байр сууриа авна уу
Өндөр хэлбэлзэлтэй нэр дээр экспозоурыг хянахын тулд уян хатан байр суурийн хэмжээг ашиглаарай
Томоохон дотоод өдөр тутмын хэлбэлзлийг эрсдэл хянахын тулд зогсоох алдагдал болон ашгийн захиалга тавьж ашиглаарай
Орлогын тодорхой бус байдал болон хүчтэй техникийн дарамтын хослолыг харгалзан, байр суурийн хэмжээ болон эрсдэл хянах нь энд хамгийн чухал бөгөөд яг доод ба дээд хэсгийг таамаглахын оронд илүү чухал юм.
Бүх арилжаа эрсдэлтэй. SMCI эсвэл AI салбар дахь өмнөх хөдөлгөөнүүд нь ирээдүйн гүйцэтгэлтэй шууд холбоогүй.
Яагаад SMCI хувьцаа буурч байна вэ?
SMCI нь орлогын болон ашиг орлогын таамаглалтай хоцорсон бөгөөд маржин нь 9.3%-д буурсан, компани нь байнга зөвлөмжөө богино хугацаанд өөрчилж байна. Үүнтэй зэрэгцээд зах зээл нь өндөр олон төрлийн AI нэрсэд илүү болгоомжтой хандаж байгаа бөгөөд орлогын сэтгэл ханамжгүй байдал нь хувьцааны үнийг хүчтэй нөлөөлж байна.
SMCI орлогын эрсдэл байгаа юу?
Тийм ээ, ойрын хугацаанд SMCI орлого нь тодорхой эрсдэлтэй:
Орлогын цаг хугацаа улирал хооронд тэрбум ам.доллароор өөрчлөгддөг
Томоохон AI гэрээнүүд болон өртөг нэмэгдэхээс үүдэлтэй маржинууд дарамтанд байна
Шинжээчид FY2026 ба FY2027-ийн EPS таамаглалуудыг бууруулсан ч хүчтэй орлогын өсөлтийн таамаглалтай
Дараагийн SMCI орлогын огноо юу вэ?
Сүүлийн SMCI орлого 2025 оны 11-р сарын 4-нд гарсан (Q1 FY2026). Одоогийн байдлаар тусгаарласан хуанлиуд дараагийн орлогын тайланг 2026 оны 2-р сарын эхээр байрлуулах ба 2-3-нд таамаглахаар байгаа бөгөөд зарим нь 9 болон 24-р сарын 2-ны өдөртэй харьцуулахад хойшлуулах магадлалтай гэж харуулж байна.
SMCI хувьцаа энэ уналтын дараа хямд байна уу?
Уналтын дараа ч SMCI хувьцаа нь урьдчилсан EPS-ын 27 дахин өртөгтэй арилжаалагдаж байгаа бөгөөд энэ нь орлого нь дарамттай байсан тохиолдолд бага зэрэг боломжгүй юм.
SMCI-ийн RSI одоо юу хэлж байна вэ?
SMCI-ийн 14 өдрийн RSI нь ойролцоогоор 52 байна, энэ нь төвийн бүс юм. Энэ нь хувьцаа нь одоо бүрэн overbought биш ч, хүчтэй өсөх хөдөлгөөн гаргахгүй байгааг илэрхийлнэ.
SMCI нь одоогийн байдлаар гүйцэтгэл болон итгэлийн түүх юм. Тус компани нь AI серверийн өсөлтийн гол цэгт байрлаж байгаа ч зах зээл нь тогтвортой орлого, цэвэр зөвлөмж болон илүү сайн маржин хүртэл өмнөх циклүүдэд үзэгдсэн өндөр хямдралтай зэрэглэлд төлбөр өгөхийг хүлээж байна.
Харин одоогийн байдлаар, SMCI-д арилжаалагдаж буй трейдерүүд ихэвчлэн хариуцлагатай байх, хэлбэлзлийг хүндэтгэх хэрэгтэй, мөн шийдвэрийг орлогын мэдээлэл болон техникийн дохио дээр суурилж гаргах хэрэгтэй.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
