公開日: 2025-11-25
更新日: 2025-12-02
スーパー マイクロ(SMCI)の株価は、AIサーバー需要に牽引された上昇から一転、大きく値を下げています。
2025年11月24日現在、株価は約33ドルで取引され、52週間高値（約66ドル）からほぼ半値近くまで下落しました。この急落の背景には、最新の四半期決算における業績下方修正と、収益見通しへの強い懸念が存在します。
過去10営業日で、株価は短期的な反発があったにもかかわらず、約17%下落しており、これは直近の利益未達以来、感情がいかに急激に変化したかを反映している。
この動きの中心にあるのは、1つの疑問だ。SMCIは膨大なAI需要を安定的に成長する収益に変えることができるのか、それとも実行力とマージン圧力によって株価は引き続き抑制されるのですか。
いくつかの重要な数字が、SMCI の現在の状況を示しています。
最終終値: 33.32 USD
1日あたりの価格帯: 約32.0～33.5米ドル
52週間の範囲：25.71～66.44米ドル
52週高値からの距離：ピークの約50％下
1日の出来高: 約2,700万～2,800万株、50日平均の約3,000万～3,100万株をわずかに下回る
12ヶ月間で見ると、株価は高値からの大幅な変動にもかかわらず、ほぼ横ばいから小幅下落となっている。あるデータプロバイダーは、1年間で約-3%の変動を示しており、AI関連株の上昇分がどれだけ戻ってきたかを示しています。
短期技術サービスでは次の点に留意します。
株価は過去10回のセッションのうち6回下落しており、最近の反発を含めてもその期間で17%以上下落しています。
いくつかのテクニカルダッシュボードは、移動平均とオシレーターに基づいて、SMCI を日次で「売り」または「強い売り」に分類します。
したがって、月曜日の取引は好調だったものの、大局的には厳しい決算シーズンを経て株価は依然として圧力にさらされています。
スーパー マイクロ(SMCI)の株価 の最新の収益リリースは、2026 会計年度第 1 四半期で、2025 年 9 月 30 日終了四半期について 2025 年 11 月 4 日に報告されました。
いくつかの信頼できる情報源によると、この話は一貫しています。
収益：約50～50.2億米ドル
アナリスト予想の60～61億ドルを大きく下回る
前年同期の59億4000万ドルから減少
GAAPベースの希薄化後EPS：0.26ドル、予想の0.29～0.30ドルを下回る
非GAAPベースのEPS：約0.35ドル、コンセンサス予想の0.41～0.46ドルを下回る
粗利益率：約9.3％（前年同期の約13.1％から減少）
営業キャッシュフロー：運転資本の変動と多額の投資を反映し、約 9 億 1,800 万ドルのキャッシュ流出。
経営陣は、大規模な AI 顧客が複雑な GPU ラック システムの構成アップグレードを土壇場で要求したため、約 15 億ドルの収益が第 1 四半期から第 2 四半期に押し上げられたと説明しました。
このタイミングの問題は、売上高が目標に達しなかった理由を説明するのに役立つが、投資家の懸念を完全に和らげるものではありません。
AI の需要が堅調であるにもかかわらず、利益率は現在 1 桁台になっています。
純利益は前年同期比で大幅に減少しました（1億6,800万ドル対4億2,400万ドル）。
発表後、複数のアナリストが予想と目標価格を引き下げた。
同時に、SMCIは長期的な見通しを引き上げました。
2026年度第2四半期（2025年12月31日までの四半期）については、同社は以下のようにガイダンスしています。
収益：100～110億米ドル、以前の市場予想の約78億米ドルを大きく上回る
GAAPベースの1株当たり利益：0.37～0.45米ドル
非GAAPベースの1株当たり利益：0.46～0.54米ドル
2026年度通期では、経営陣は収益が以前の目標の330億米ドルから360億米ドル以上になると予想しています。
市場の反応は、投資家がもはやこれらの目標を額面通りに受け止めていないことを示しています。
10月、SMCIは発注の遅れを理由に、第1四半期の売上高見通しを60～70億米ドルから約50億米ドルに引き下げました。このニュースだけで、株価は約7～8%下落しました。
実際の第 1 四半期の数字は、下方修正されたガイダンスの下限に達しましたが、それでもコンセンサスには届きませんでした。
マーケットウォッチなどのメディアは、経営陣の野心的な収益目標と、過去の度重なるガイダンスの再設定や提出の遅延を経て市場が信じるものとの間に「信頼性のギャップ」があることを強調している。
一言で言えば、利益の未達は痛手だが、信頼の問題はそれ以上に痛手となるかもしれません。
スーパー マイクロ(SMCI)の株価は依然として、市場で最も強力なテーマの一つであるAIコンピューティングとデータセンターインフラに深く関わっています。しかし、直近の四半期決算とガイダンスの動向をめぐる議論は、今後12～24ヶ月間の収益にいくつかの現実的なリスクがあることを示唆しています。
ハイエンドGPUを搭載した複雑なAIラックは、構築、統合、出荷が困難です。経営陣は、構成変更とテストによって遅延が発生し、第2四半期の売上高が約15億ドル減少したことを公に認めています。
収益が四半期間で変動すると、報告された利益は「不均一」になり、トレーダーやロングオンリーファンドが業績をモデル化し、ガイダンスに自信を持ち続けることが難しくなります。
SMCIが大規模なAI契約の獲得、生産能力への投資、関税やコスト上昇の吸収に注力するなか、粗利益率は13%超から約9.3%に低下しました。
例えば、ウェドブッシュは、利益率が引き続き300ベーシスポイント低下する可能性があると警告し、売上高が約70％増加すると想定しながらも、2026年度のEPS予想を2.87ドルから2.16ドルに、2027年度は3.76ドルから3.28ドルに引き下げました。
急速な売上成長と利益率の低下を伴うこのようなプロフィールは、まさに収益が不安定であるという印象を与えるものであります。
最近のデータによれば、SMCIの株価は過去12カ月間の利益の約27倍で取引されており、同社の過去12カ月間の平均株価の約24倍を上回っている。
時価総額は190～200億ドル程度で、収益が圧迫され続ける限り、同社の株価は安くはない。
より広範な市場の論評は、AIの評価額が過大になっていることに対する懸念の高まりを示しており、これが収益とガイダンスの見出しをめぐってSMCIなどの株価が急激に変動する一因となっている。
マーケットウォッチなどは、今回のガイダンス引き下げは、SMCIがコンプライアンスを回復するために期限を過ぎた報告書を提出せざるを得なかった、報告の質と監査人の問題に関するこれまでの懸念をさらに高めるものだと指摘している。
これらの要因が相まり、市場はAI需要の取り込み能力に対するスーパー マイクロ(SMCI)の株価の評価を見直しています。
まとめると、スーパー マイクロ(SMCI)の株価の収益は崩壊していないものの、短期的には明らかにリスクにさらされている。信頼を取り戻すには、以下の条件を満たす好業績の四半期が数四半期続く必要があるでしょう。
収益はガイダンスに近づいた
利益率が安定または改善し始める
キャッシュフローはよりプラスになり予測可能になる
最新のSMCI決算日
2026年度第1四半期の業績は2025年11月4日に発表され、同日に電話会議も開催されました。
次回のSMCI決算発表日（将来予想）
同社は投資家向けサイトで2026年度第2四半期の決算発表日をまだ公式発表していない。
独立した収益カレンダーは現在、2026年2月上旬に集中していますが、異なる推定値を示しています。
TipRanksとInvesting.comのリスト 2026年2月2～3日
ウォールストリートホライズンは、2026年2月9日を未確定の日付として表示している。
ザックスは2026年2月24日を予測
これらは第三者による推定値であるため、トレーダーは 2 月のタイミングを一つの機会として扱い、イベントが近づいたら公式 IR ページで確定日を確認する必要があります。
指標の計算方法はプラットフォームによって若干異なりますが、SMCI の幅広い技術的メッセージは同様です。つまり、下降トレンドは依然として継続しており、大量売りの後、短期的な安定化の兆候がいくつか見られます。
以下は、2025 年 11 月 24 日の終値時点における、Investing.com、TipRanks、Financhill、Barchart などのテクニカル ソースからのデータを使用した統合スナップショットです。
| インジケーター/レベル | 最新の読書（概算） | 解釈（日次） |
|---|---|---|
| 最終終値 | 33.32米ドル | わずかに反発したが、今年の最高値よりはまだはるかに低い。 |
| 52週間の範囲 | 25.71～66.44米ドル | 年間レンジの下半分付近で取引されていますが、ピーク時よりまだ約 50% 低い水準だ。 |
| 10日間のパフォーマンス | ≈ −17.1% | 最近の反発にもかかわらず、短期的には急激な下落が確認された。 |
| 50日平均との比較 | 2,770万株対3,070万株 | 活動は依然として高いものの、最近の平均をわずかに下回っており、売り圧力がやや弱まっていることを示唆している。 |
| RSI（14日間） | 約52（Investing.com） | 中立ゾーン。以前の売られ過ぎの兆候の後、売りは落ち着いているが、まだ明確な強気の勢いはない。 |
| MACD (12,26,9) | 約−0.21（Investing.com） | わずかにマイナス。トレンドバイアスは依然として下向きを示していますが、シグナルは極端ではない。 |
| 5日移動平均（SMA） | 約33.2米ドル | 価格はごく短期的な平均とほぼ一致しており、短期的な統合を示唆している。 |
| 20日移動平均（SMA/EMA） | ≈ 40～41米ドル | 価格は、典型的な短期下降トレンドのシグナルである 20 日間のトレンド ラインをはるかに下回っている。 |
| 50日単純移動平均 | 約47.0米ドル | 価格がこの水準を大きく下回っている限り、中期的な傾向は明らかに弱気のままだ。 |
| 200日移動平均 | 約44.5米ドル | 長期トレンドラインも現在の価格を上回っており、長期投資家は依然として以前の上昇トレンドが破れたと見ている。 |
| ボリンジャーバンド（20日） | シグナル：売り（バーチャート） | バンドは価格が最近のボラティリティ範囲の下限に傾いていることを示しており、ボリンジャー戦略では依然として「売り」が点滅している。 |
| 平均真の範囲（14～20日） | ATR ≈ 2.6 USD (価格の約8%) | 日々の変動性が非常に高く、どちらの方向にも 7～8% の変動が一般的だ。 |
| ADX（14日間） | ADX ≈ 13、+DI 24 / −DI 31 | 方向性指数は依然として下向きに傾いており、トレンドの強さは中程度だが、売りバイアスが続いている。 |
| CDMAスタイルのトレンド（価格対MAおよびADX） | 方向：弱気（コンポジット） | 単一の標準的な「 CDMA 」指標はあらないが、方向性移動平均と ADX を複合的に見ると下降傾向が示唆される。 |
短期的なサポート:
直近の30ドル台前半から20ドル台後半の安値はサポートバンドを形成しています。一部のテクニカル分析機関は、売りが再開された場合、20ドル台後半はより深刻なリスク領域になると指摘しています。
最初の抵抗:
30 ドル台半ば、その後は 20 日移動平均線付近の 40～42 ドルのゾーン。
より強い耐性:
約 47 ドルは、現在 50 日平均が位置する場所で、短期的な反発と実際のトレンドの変化の境界線を示しています。
今のところ、抵抗が最も少ない道は依然として下向きに傾いているが、日々の指標は決算発表後の売り急ぎ当初に比べるとパニックは少ないことを示している。
SMCIは、静かなハイテク銘柄ではなく、高ベータのAIインフラ銘柄へと変貌を遂げました。多くの日では市場全体の数倍の値動きを見せ、決算発表のニュースによって突然のギャップが生じることもあります。
EBC ファイナンシャル グループでは、主要指数や他の米国株と並んで CFD として SMCI を取引することで、SMCI に関する見解を表明できます。
収益やガイダンスの更新に合わせてロングまたはショートポジションを取る
変動の激しい銘柄へのエクスポージャーを制御するために、柔軟なポジションサイズを使用する
日中の大きな変動に伴うリスクを管理するために、損切り注文と利益確定注文を適用する
収益の不確実性と大きな技術的プレッシャーの組み合わせを考慮すると、ここでは正確な底値や天井を狙うことよりも、ポジションのサイズとリスク管理の方が重要です。
すべての取引にはリスクが伴います。SMCIまたはAIセクターの過去の動向は、将来のパフォーマンスを保証するものではありません。
スーパー マイクロ(SMCI)の株価下落の主な要因は、直近四半期の業績が売上高と利益の両方で予想を下回り、利益率が約9.3%に低下したこと、そして同社が短期間でガイダンスを繰り返し修正したことです。同時に、市場は高倍率のAI関連銘柄に対してより慎重になっているため、業績予想の不振は株価への打撃を大きくします。
はい、SMCIの短期的な収益は明らかにリスクにさらされています。
収益のタイミングは四半期ごとに数十億ドル変動する可能性がある
大規模なAI取引とコスト上昇により利益率が圧迫されている
アナリストは、売上高成長の想定が堅調であるにもかかわらず、2026年度と2027年度のEPS予想を引き下げた。
AIに関する長期的な展望は依然として続いているが、市場が今求めているのは、SMCIが成長しつつ利益率を維持できるという証拠です。
SMCIの直近の決算発表は2025年11月4日（2026年度第1四半期）でした。現在、複数の独立系カレンダーでは、次回の決算発表は2026年2月上旬と予想されています。2月2～3日頃ですが、中には2月9日や24日としているものもあります。これらはあくまでも推定であり、SMCIによる確定情報ではありません。
スーパー マイクロ(SMCI)の株価は下落後も、過去最高の利益の約27倍で取引されており、これは最近の平均PERを上回っています。同社が360億ドルの売上高目標を達成し、利益率を改善すれば、この水準は妥当かもしれませんが、さらなる失望は許容できません。
SMCIの14日間RSIは約52で、中立的な水準です。これは、株価がもはや売られ過ぎの状態ではないことを示唆していますが、まだ力強い上昇モメンタムを築いているわけでもありません。
スーパー マイクロ(SMCI)の株価の急落は、同社がAI需要の大きな波に乗りながらも、それを安定した収益成長に結びつける段階で試練に直面していることを反映しています。市場は、魅力的な長期展望よりも、四半期ごとの確実な実行力を求めています。投資家は、今後の決算で提示される実績とガイダンスの精度を慎重に評価しながら、スーパー マイクロ(SMCI)の株価動向を判断することが重要です。
それまでは、SMCI のトレーダーは機敏さを保ち、ボラティリティを尊重し、収益データと画面上のテクニカル シグナルの両方に基づいて意思決定を行う必要があります。
免責事項: この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
