प्रकाशित तिथि: 2025-11-25
सुपर माइक्रो कंप्यूटर (एसएमसीआई) अभी भी एआई सर्वर क्षेत्र में प्रमुख सूचीबद्ध नामों में से एक है, लेकिन हाल के महीनों में इसके शेयर की कीमत में भारी गिरावट आई है।
सोमवार 24 नवंबर 2025 को नवीनतम बंद के अनुसार, SMCI 33.32 USD के आसपास बंद हुआ, जो उस दिन 3.51% ऊपर था, लेकिन अभी भी अपने 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर 66.44 USD से लगभग 50% नीचे था, जिसकी 52-सप्ताह की सीमा 25.71 से 66.44 USD थी।
पिछले दस कारोबारी दिनों में स्टॉक में लगभग 17% की गिरावट आई है, यहां तक कि एक छोटी उछाल के बाद भी, जो दर्शाता है कि नवीनतम आय में कमी के बाद से भावना में कितनी तेजी से बदलाव आया है।
इस कदम के केंद्र में एक प्रश्न है: क्या एसएमसीआई एआई की भारी मांग को लगातार बढ़ती आय में बदल सकता है, या क्या निष्पादन और मार्जिन का दबाव स्टॉक को पीछे खींचता रहेगा?
कुछ प्रमुख आंकड़े बताते हैं कि आज SMCI कहां खड़ा है:
अंतिम बंद: 33.32 USD
दिन की सीमा: लगभग 32.0 से 33.5 USD
52-सप्ताह की सीमा: 25.71 से 66.44 USD
52-सप्ताह के उच्चतम स्तर से दूरी: शिखर से लगभग 50% नीचे
दैनिक मात्रा: लगभग 27-28 मिलियन शेयर, 50-दिवसीय औसत से थोड़ा कम लगभग 30-31 मिलियन
12 महीने के नज़रिए से, उच्च स्तर से भारी उछाल के बावजूद, शेयर लगभग स्थिर से लेकर मामूली गिरावट पर है। एक डेटा प्रदाता 1 साल में लगभग -3% का बदलाव दिखाता है, जो दर्शाता है कि एआई की बढ़त का कितना हिस्सा वापस मिल गया है।
अल्पकालिक तकनीकी सेवाएं ध्यान दें कि:
पिछले दस सत्रों में से छह में कीमत में गिरावट आई है और इस अवधि में, नवीनतम उछाल के बावजूद, इसमें 17% से अधिक की गिरावट आई है।
कई तकनीकी डैशबोर्ड, मूविंग एवरेज और ऑसिलेटर्स के आधार पर, दैनिक आधार पर SMCI को "बेचें" या "मजबूत बेचें" के रूप में वर्गीकृत करते हैं।
इसलिए, भले ही सोमवार का सत्र सकारात्मक रहा, लेकिन बड़ी तस्वीर यह है कि कठिन कमाई के मौसम के बाद स्टॉक अभी भी दबाव में है।
एसएमसीआई की सबसे हालिया आय रिलीज Q1 वित्तीय वर्ष 2026 थी। 30 सितंबर 2025 को समाप्त तिमाही के लिए 4 नवंबर 2025 को रिपोर्ट की गई।
कई विश्वसनीय स्रोतों से यह कहानी एक जैसी है:
राजस्व: लगभग 5.0–5.02 बिलियन अमरीकी डॉलर
विश्लेषकों की अपेक्षाओं से काफी कम, लगभग 6.0-6.1 बिलियन अमरीकी डॉलर
एक वर्ष पूर्व इसी तिमाही में 5.94 बिलियन अमरीकी डॉलर से कम
GAAP पतला EPS: 0.26 USD, अनुमान से नीचे लगभग 0.29–0.30 USD
गैर-जीएएपी ईपीएस: लगभग 0.35 अमेरिकी डॉलर, 0.41-0.46 अमेरिकी डॉलर की सीमा में आम सहमति से चूक गया
सकल मार्जिन: लगभग 9.3%, एक वर्ष पहले के 13.1% से कम
परिचालन नकदी प्रवाह: लगभग 918 मिलियन अमरीकी डॉलर का नकदी बहिर्वाह, जो कार्यशील पूंजी में उतार-चढ़ाव और भारी निवेश को दर्शाता है।
प्रबंधन ने बताया कि बड़े AI ग्राहकों द्वारा जटिल GPU रैक प्रणालियों के लिए अंतिम समय में कॉन्फ़िगरेशन अपग्रेड का अनुरोध करने के बाद लगभग 1.5 बिलियन अमरीकी डालर का राजस्व Q1 से Q2 में धकेल दिया गया।
समय संबंधी यह मुद्दा यह समझाने में मदद करता है कि शीर्ष रेखा क्यों कम रही, लेकिन इससे निवेशकों की चिंताएं पूरी तरह कम नहीं होतीं:
एआई की मजबूत मांग के बावजूद मार्जिन अब एकल अंक में पहुंच गया है।
शुद्ध आय में वर्ष दर वर्ष तीव्र गिरावट आई (168 मिलियन बनाम 424 मिलियन अमरीकी डॉलर)।
कई विश्लेषकों ने प्रिंट के बाद पूर्वानुमान और मूल्य लक्ष्य में कटौती की।
साथ ही, एसएमसीआई ने अपना दीर्घकालिक दृष्टिकोण बढ़ाया:
वित्त वर्ष 2026 की दूसरी तिमाही (31 दिसंबर 2025 को समाप्त होने वाली तिमाही) के लिए, कंपनी मार्गदर्शन करती है:
राजस्व: 10-11 बिलियन अमरीकी डॉलर, पूर्व के अनुमानों से काफी अधिक, लगभग 7.8 बिलियन अमरीकी डॉलर
GAAP EPS: 0.37–0.45 USD
गैर-जीएएपी ईपीएस: 0.46–0.54 यूएसडी
पूर्ण वित्त वर्ष 2026 के लिए प्रबंधन को अब कम से कम 36 बिलियन अमरीकी डॉलर के राजस्व की उम्मीद है, जो पहले के 33 बिलियन अमरीकी डॉलर के लक्ष्य से अधिक है।
बाजार की प्रतिक्रिया से पता चलता है कि निवेशक अब इन लक्ष्यों को अंकित मूल्य पर नहीं ले रहे हैं:
अक्टूबर में, SMCI ने ऑर्डर में देरी का हवाला देते हुए अपनी पहली तिमाही के राजस्व अनुमान को 6-7 अरब अमेरिकी डॉलर से घटाकर लगभग 5 अरब अमेरिकी डॉलर कर दिया। सिर्फ़ इसी खबर से कंपनी के शेयर में लगभग 7-8% की गिरावट आई।
वास्तविक Q1 प्रिंट उस कम किए गए मार्गदर्शन के निचले सिरे पर आया और अभी भी आम सहमति से चूक गया।
मार्केटवॉच और अन्य आउटलेट्स ने प्रबंधन के महत्वाकांक्षी राजस्व लक्ष्यों और अतीत में बार-बार मार्गदर्शन पुनर्निर्धारण और विलंबित फाइलिंग के बाद बाजार जो विश्वास करने को तैयार है, के बीच "विश्वसनीयता के अंतर" को उजागर किया है।
एक शब्द में कहें तो, कमाई में कमी से नुकसान तो होता ही है, लेकिन विश्वास का मुद्दा और भी अधिक नुकसान पहुंचा सकता है।
एसएमसीआई अभी भी बाज़ार के सबसे मज़बूत विषयों में से एक से जुड़ा हुआ है: एआई कंप्यूट और डेटा-सेंटर इंफ्रास्ट्रक्चर। लेकिन हालिया तिमाही और मार्गदर्शन की कहानी अगले 12-24 महीनों में आय के लिए कई वास्तविक जोखिम दिखाती है।
उच्च-स्तरीय GPU वाले जटिल AI रैक बनाना, एकीकृत करना और भेजना मुश्किल है। प्रबंधन ने खुले तौर पर स्वीकार किया कि कॉन्फ़िगरेशन में बदलाव और परीक्षण के कारण देरी हुई जिससे दूसरी तिमाही में लगभग 1.5 बिलियन अमेरिकी डॉलर का राजस्व प्रभावित हुआ।
जब राजस्व तिमाहियों के बीच बदलता है, तो रिपोर्ट की गई आय "ढेर" हो जाती है, जिससे व्यापारियों और केवल-दीर्घ अवधि वाले फंडों के लिए परिणामों का मॉडल बनाना और मार्गदर्शन में आश्वस्त रहना कठिन हो जाता है।
सकल मार्जिन 13% से गिरकर लगभग 9.3% हो गया है, क्योंकि SMCI बड़े AI सौदे हासिल करने, क्षमता में निवेश करने तथा टैरिफ और उच्च लागत को वहन करने की होड़ में है।
उदाहरण के लिए, वेसबश ने चेतावनी दी है कि मार्जिन क्रमिक रूप से 300 आधार अंक और गिर सकता है, तथा उसने वित्त वर्ष 2026 के लिए ईपीएस पूर्वानुमान को 2.87 USD से घटाकर 2.16 USD कर दिया है, तथा वित्त वर्ष 2027 के लिए 3.76 USD से घटाकर 3.28 USD कर दिया है, जबकि उसने लगभग 70% राजस्व वृद्धि का अनुमान लगाया है।
इस तरह की स्थिति, जिसमें बिक्री में तेजी से वृद्धि के साथ-साथ मार्जिन में गिरावट हो रही है, वास्तव में कमजोर आय की भावना पैदा करती है।
हाल के आंकड़ों के आधार पर, SMCI पिछले 12 महीने की कमाई के लगभग 27 गुना पर कारोबार कर रहा है, जो इसके अपने 12 महीने के औसत P/E 24 से अधिक है।
यदि कंपनी की आय दबाव में रहती है तो बाजार मूल्य लगभग 19-20 बिलियन अमेरिकी डॉलर होने के कारण यह सस्ती नहीं है।
व्यापक बाजार टिप्पणी से पता चलता है कि एआई मूल्यांकन में वृद्धि के बारे में चिंता बढ़ रही है, जिसके कारण आय और मार्गदर्शन संबंधी सुर्खियों के आसपास एसएमसीआई जैसे शेयरों में तेज उतार-चढ़ाव आया है।
मार्केटवॉच और अन्य ने बताया है कि नवीनतम मार्गदर्शन कटौती से रिपोर्टिंग की गुणवत्ता और लेखा परीक्षक संबंधी मुद्दों के बारे में पूर्व की चिंताएं बढ़ गई हैं, जिसके कारण पहले SMCI को अनुपालन पुनः प्राप्त करने के लिए अतिदेय रिपोर्ट दाखिल करने के लिए बाध्य होना पड़ा था।
कुल मिलाकर, SMCI की आय में गिरावट नहीं आ रही है, लेकिन निकट भविष्य में यह स्पष्ट रूप से जोखिम में है। विश्वास वापस जीतने के लिए, कंपनी को कई साफ़-सुथरी तिमाहियों की आवश्यकता होगी जहाँ:
राजस्व भूमि मार्गदर्शन के करीब
मार्जिन स्थिर या बेहतर होने लगते हैं
नकदी प्रवाह अधिक सकारात्मक और पूर्वानुमानित हो जाता है
सबसे हालिया SMCI आय तिथि
वित्त वर्ष 2026 की पहली तिमाही के परिणाम 4 नवंबर 2025 को जारी किए गए। इसके बाद उसी दिन एक कॉन्फ्रेंस कॉल आयोजित की गई।
अगली SMCI आय तिथि (भविष्य-उन्मुख)
कंपनी ने अभी तक अपने निवेशक-संबंध साइट पर वित्त वर्ष 2026 की दूसरी तिमाही की आय की आधिकारिक तारीख पोस्ट नहीं की है।
स्वतंत्र आय कैलेंडर वर्तमान में फरवरी 2026 की शुरुआत में एकत्रित होते हैं, लेकिन अलग-अलग अनुमान दिखाते हैं:
टिपरैंक्स और इन्वेस्टिंग.कॉम की सूची 2–3 फ़रवरी 2026
वॉल स्ट्रीट होराइज़न ने 9 फ़रवरी 2026 को बाज़ार के बाद की तारीख़ के रूप में अपुष्ट बताया है
ज़ैक्स 24 फ़रवरी 2026 की ओर इशारा करते हैं
चूंकि ये तीसरे पक्ष के अनुमान हैं, इसलिए व्यापारियों को फरवरी के समय को एक खिड़की के रूप में लेना चाहिए, और घटना के करीब आधिकारिक आईआर पृष्ठ की पुष्टि की तारीख के लिए जांच करनी चाहिए।
विभिन्न प्लेटफॉर्म संकेतकों की गणना थोड़े अलग तरीके से करते हैं, लेकिन SMCI के लिए व्यापक तकनीकी संदेश समान है: भारी बिकवाली के बाद अल्पकालिक स्थिरता के कुछ संकेत के साथ, गिरावट का रुख अभी भी कायम है।
यहां 24 नवंबर 2025 के बंद होने तक Investing.com, TipRanks, Financhill, Barchart और अन्य तकनीकी स्रोतों से डेटा का उपयोग करके एक समेकित स्नैपशॉट दिया गया है:
| संकेतक / स्तर | नवीनतम पठन (लगभग) | व्याख्या (दैनिक समय-सीमा) |
|---|---|---|
| अंतिम बंद | 33.32 अमरीकी डॉलर | मामूली उछाल, लेकिन अभी भी इस वर्ष के उच्चतम स्तर से काफी नीचे। |
| 52-सप्ताह की सीमा | 25.71 – 66.44 अमरीकी डॉलर | वार्षिक सीमा के निचले आधे भाग के पास कारोबार; अभी भी शिखर से लगभग 50% नीचे। |
| 10-दिवसीय प्रदर्शन | ≈ −17.1% | नवीनतम उछाल के बावजूद तीव्र अल्पावधि गिरावट की पुष्टि करता है। |
| मात्रा बनाम 50-दिवसीय औसत | 27.7 मिलियन बनाम 30.7 मिलियन शेयर | गतिविधि उच्च बनी हुई है, लेकिन हाल के औसत से थोड़ा नीचे है, जो यह दर्शाता है कि बिक्री दबाव थोड़ा कम हो रहा है। |
| आरएसआई (14-दिन) | ~52 (इन्वेस्टिंग.कॉम) | तटस्थ क्षेत्र; पहले के ओवरसोल्ड रीडिंग के बाद बिक्री कम हो गई है, लेकिन अभी तक कोई स्पष्ट तेजी की गति नहीं है। |
| एमएसीडी (12,26,9) | ~−0.21 (इन्वेस्टिंग.कॉम) | थोड़ा नकारात्मक; प्रवृत्ति पूर्वाग्रह अभी भी कम की ओर संकेत करता है, लेकिन संकेत चरम पर नहीं है। |
| 5-दिवसीय मूविंग एवरेज (SMA) | ~33.2 अमरीकी डॉलर | मूल्य मोटे तौर पर बहुत ही अल्पकालिक औसत के अनुरूप है, जो निकट अवधि में समेकन का संकेत देता है। |
| 20-दिवसीय मूविंग एवरेज (SMA/EMA) | ≈ 40–41 अमरीकी डॉलर | कीमत 20-दिवसीय प्रवृत्ति रेखा से काफी नीचे है, जो एक पारंपरिक अल्पकालिक गिरावट का संकेत है। |
| 50-दिवसीय सरल चलती औसत | ~47.0 अमरीकी डॉलर | मध्यम अवधि का रुझान स्पष्ट रूप से मंदी का बना हुआ है जबकि कीमत इस स्तर से काफी नीचे बनी हुई है। |
| 200-दिवसीय चलती औसत | ~44.5 अमरीकी डॉलर | दीर्घकालिक प्रवृत्ति रेखा भी वर्तमान मूल्य से ऊपर है; दीर्घकालिक निवेशक अभी भी एक टूटी हुई पूर्व प्रवृत्ति देख रहे हैं। |
| बोलिंगर बैंड (20-दिन) | संकेत: बेचें (बारचार्ट) | बैंड्स से पता चलता है कि कीमत हाल की अस्थिरता सीमा के निचले स्तर की ओर झुक रही है, तथा बोलिंगर रणनीति अभी भी "बेचें" का संकेत दे रही है। |
| औसत वास्तविक सीमा (14-20 दिन) | एटीआर ≈ 2.6 USD (~कीमत का 8%) | बहुत अधिक दैनिक अस्थिरता; किसी भी दिशा में 7-8% का उतार-चढ़ाव आम बात है। |
| ADX (14-दिन) | एडीएक्स ≈ 13, +डीआई 24 / −डीआई 31 | दिशात्मक सूचकांक अभी भी नीचे की ओर झुका हुआ है; प्रवृत्ति की मजबूती मध्यम है लेकिन बिक्री पूर्वाग्रह कायम है। |
| सीडीएमए-शैली प्रवृत्ति (मूल्य बनाम एमए और एडीएक्स) | दिशा: मंदी (संयुक्त) | कोई एकल मानक " सीडीएमए " सूचक नहीं है, लेकिन दिशात्मक चल औसत और एडीएक्स का एक संयुक्त दृश्य गिरावट की ओर इशारा करता है। |
निकट अवधि समर्थन:
हाल ही में 30 के निचले स्तर और 20 के उच्च स्तर ने एक सपोर्ट बैंड बनाया है। कुछ तकनीकी सेवाओं का कहना है कि अगर बिकवाली फिर से शुरू होती है, तो 20 के ऊपरी स्तर को एक गहरा जोखिम वाला क्षेत्र माना जा सकता है।
पहला प्रतिरोध:
मध्य 30 के दशक, फिर 20-दिवसीय चलती औसत के आसपास 40-42 USD क्षेत्र।
मजबूत प्रतिरोध:
लगभग 47 अमेरिकी डॉलर, जहां वर्तमान में 50-दिवसीय औसत है, जो अल्पकालिक उछाल और वास्तविक प्रवृत्ति परिवर्तन के बीच की रेखा को चिह्नित करता है।
फिलहाल, न्यूनतम प्रतिरोध का मार्ग अभी भी नीचे की ओर झुका हुआ है, लेकिन दैनिक संकेतक आय के बाद की प्रारंभिक बिकवाली की तुलना में कम घबराहट दिखा रहे हैं।
एसएमसीआई एक शांत तकनीकी होल्डिंग नहीं, बल्कि एक उच्च-बीटा एआई इन्फ्रास्ट्रक्चर ट्रेड बन गया है। कई दिनों में यह व्यापक बाजार से कई गुना ज़्यादा उतार-चढ़ाव करता है, और कमाई की सुर्खियाँ अचानक अंतराल पैदा कर सकती हैं।
ईबीसी फाइनेंशियल ग्रुप के साथ, आप प्रमुख सूचकांकों और अन्य अमेरिकी इक्विटी के साथ सीएफडी के रूप में एसएमसीआई पर व्यापार करके अपना दृष्टिकोण व्यक्त कर सकते हैं:
आय या मार्गदर्शन अपडेट के आसपास स्थिति के लिए लॉन्ग या शॉर्ट जाएं
अस्थिर नाम पर जोखिम को नियंत्रित करने के लिए लचीले स्थिति आकारों का उपयोग करें
बड़े इंट्राडे उतार-चढ़ाव के आसपास जोखिम का प्रबंधन करने के लिए स्टॉप-लॉस और टेक-प्रॉफिट ऑर्डर लागू करें
आय की अनिश्चितता और भारी तकनीकी दबाव के संयोजन को देखते हुए, यहां स्थिति का आकार और जोखिम नियंत्रण, सटीक निचले या ऊपरी स्तर पर पहुंचने की कोशिश करने से अधिक मायने रखता है।
सभी ट्रेडिंग में जोखिम शामिल होता है। SMCI या AI सेक्टर में पिछले कदम भविष्य के प्रदर्शन की गारंटी नहीं देते।
एसएमसीआई में गिरावट मुख्यतः इसलिए आई है क्योंकि इसकी हालिया तिमाही में राजस्व और आय दोनों में कमी आई है, मार्जिन लगभग 9.3% तक गिर गया है, और कंपनी ने अल्पावधि में बार-बार अपने दिशानिर्देशों में बदलाव किया है। साथ ही, बाजार उच्च-गुणक एआई नामों को लेकर अधिक सतर्क हो गए हैं, इसलिए आय में कोई भी निराशा शेयर की कीमत को और अधिक प्रभावित करती है।
हां, निकट भविष्य में SMCI की आय स्पष्ट रूप से जोखिम में है:
राजस्व प्राप्ति का समय तिमाहियों के बीच अरबों डॉलर तक बदल सकता है
बड़े एआई सौदों और बढ़ती लागतों के कारण मार्जिन पर दबाव है
मजबूत राजस्व वृद्धि अनुमानों के बावजूद विश्लेषकों ने वित्त वर्ष 2026 और वित्त वर्ष 2027 के ईपीएस अनुमानों में कटौती की है
दीर्घकालिक एआई कहानी अभी भी मौजूद है, लेकिन बाजार अब इस बात का प्रमाण चाहता है कि एसएमसीआई एक ही समय में बढ़ सकता है और मार्जिन की रक्षा कर सकता है।
SMCI की पिछली आय घोषणा 4 नवंबर 2025 (वित्त वर्ष 2026 की पहली तिमाही) को हुई थी। कई स्वतंत्र कैलेंडर वर्तमान में अगली आय घोषणा फरवरी 2026 की शुरुआत में लगभग 2-3 फरवरी को दर्शाते हैं, जबकि कुछ में 9 या 24 फरवरी तक की तारीखें दिखाई गई हैं। ये केवल अनुमान हैं और कंपनी द्वारा अभी तक इनकी पुष्टि नहीं की गई है।
गिरावट के बाद भी, SMCI का कारोबार पिछली कमाई के लगभग 27 गुना पर हो रहा है, जो इसके हालिया औसत P/E से ज़्यादा है। अगर कंपनी अपने 36 अरब डॉलर के राजस्व लक्ष्य को हासिल कर लेती है और मार्जिन में सुधार करती है, तो यह उचित हो सकता है, लेकिन इससे और निराशा की गुंजाइश कम ही है।
SMCI का 14-दिवसीय RSI लगभग 52 है, जो तटस्थ है। इससे पता चलता है कि शेयर अब ज़्यादा बिक नहीं रहा है, लेकिन इसने अभी तक कोई मज़बूत ऊपर की ओर गति भी नहीं बनाई है।
एसएमसीआई अब क्रियान्वयन और भरोसे की कहानी है। कंपनी एआई सर्वर बूम के केंद्र में है, लेकिन बाजार स्थिर आय, बेहतर मार्गदर्शन और बेहतर मार्जिन का इंतज़ार कर रहा है, तभी वह इस चक्र में पहले देखे गए प्रीमियम गुणकों का भुगतान करने को तैयार होगी।
तब तक, SMCI में व्यापारियों को सतर्क रहना होगा, अस्थिरता का सम्मान करना होगा, तथा आय के आंकड़ों और स्क्रीन पर तकनीकी संकेतों के आधार पर निर्णय लेना होगा।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह सुझाव नहीं देती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
