Нийтэлсэн огноо: 2025-11-21
Биткойн нь 126,000 ам.доллараас дээш шинэ бүх цаг үеийн дээд хэмжээг 10-р сард тогтоосон ч, одоо 80,000 ам.долларын дунд хэсэгт хүрч буурчээ. Энэ нь 2025 оны бүх ашиг ашгийг алдуулж, криптовалютын зах зээлийг дагуулан уналттай болгов.
Энэ нь ганцхан сэдэв биш. Энэ нь макро дарамт, ETF-ийн гүйлгээнүүд, блокчейн дээрх зарах, мөн техникийн задрал зэрэг олон хүчин зүйлийн нийлүүлэлттэй "тperfect storm" (төгс шуурга) болж байна.
Энэхүү нийтлэл нь одоогоор Биткойн яагаад унаж байгаа, өөр өөр цагийн хүрээний хувьд энэ хандлага хэрхэн харагдаж байгаа болон олон трейдерүүд ямар түвшинд анхаарал тавьж байгаа талаар тайлбарлах болно.
Энгийнээр хэлбэл, хөрвөх чадвар нь хөрөнгийг орхиж зах зээл шуналаасаа айдасруу шилжсэн учраас Bitcoin унаж байна. 126,000 ам.доллараас дээш 10-р сарын оргил цэгээс 90,000 ам.доллараас доошилсон хамгийн доод цэг хүртэл ойролцоогоор 25-30%-иар буурсан байна.
Өнөөдрийн уналт голчлон дараах хүчин зүйлээс шалтгаалж байна.
Макро эдийн засгийн тодорхойгүй байдал болон Холбооны нөөцийн бодлогын айдас: Зах зээлүүд АНУ-ын хүүгийн хурдацтай бууралтад итгэлгүй болсон. Санхүүгийн хатуу нөхцөл байдал болон тарифаас үүдэлтэй инфляцийн түгшүүр нь крипто зэрэг эрсдэлтэй хөрөнгөд нөлөөлсөн.
ETF-ийн их хэмжээний гадагш урсгал: Спот Биткойн ETF-үүд арваннэгдүгээр сард бараг 3 тэрбум ам.долларын цэвэр гадагш урсгалтай байсан бөгөөд үүнд BlackRock-ийн IBIT сангаас нэг өдрийн дээд амжилт тогтоогдсон.
Халим болон урт хугацааны эзэмшигчдийн ашиг: Сүлжээний мэдээллээс харахад BTC-ийн тэрбум тэрбум ам.доллар халим болон урт хугацааны түрийвчнээс бирж рүү шилжиж, энэ жилийн өсөлтөөс ашиг олж байна.
Валютын нөөц болон татан буулгалт нэмэгдэж байна: Binance болон бусад биржүүд дээрх BTC-ийн үлдэгдэл өсч, гол дэмжлэгийн түвшин эвдэрснээр фьючерсийн татан буулгалт хурдассан.
Техникийн задаргаа: Үнэ 100,000 ам.долларын сэтгэл зүйн түвшинг давж, богино хугацааны хөдөлгөөнт дунджаас кластерын эсэргүүцлээс доогуур буурсан бөгөөд ихэнх техникийн үнэлгээ одоо "хүчтэй борлуулалт"-тай байна.
Шалтгаануудыг ярихын өмнө сүүлийн үеийн гүйцэтгэлийг харвал тустай.
Өнгөрсөн долоо хоногт биткойны ханш 100,000 орчим ам.доллараас 80,000-аад оны дунд үе хүртэл буурчээ. YCharts-ын мэдээллээс харахад 11-р сарын 14-нд ойролцоогоор 99,700 ам.доллар байсан бол 11-р сарын 21-нд ойролцоогоор 86,650 ам.доллар болж 13 орчим хувиар буурсан байна.
Уналт нь шулуун шугам биш, харин үсрэх бүр илүү суларч байсан. Эхний ээлжинд 95,000 ам.долларын ханшийн дэмжлэг амжилтгүй болж, дараа нь 90,000 ам.доллараас доош цэвэрхэн тасарсан нь илүү их борлуулалт болон албадан татан буулгах давалгааг үүсгэсэн.
Нэг сарын өмнө BTC 110,000 ам.доллар дөхөж байсан. Өнөөдөр энэ нь 20-22% -иар бага байна.
Загвар нь сонгодог тархалтын дараа задаргаа:
11-р сарын эхээр 100,000-аас 110,000 ам.долларын хооронд өргөн хүрээг хамарсан.
Дараа нь худалдагчид үнийг 100,000 ам.доллараас доогуур түвшинд хүргэсэн нь сэтгэл зүйн гол шугам, долоо хоног тутмын гол хөдөлгөөнт дундаж болон VWAP-тай нийцсэн бүс юм.
95,000 болон 92,000 ам.долларын ханш унасны дараа эрч хүч нэмэгдэж, ETF болон фьючерсийн арилжаачид энэ алхамыг доошлуулав.
Томруулж үзвэл, BTC 4-р сард 74,400 ам.долларт хүрсэн доод цэгүүдээс дээгүүр хэвээр байгаа ч тав, аравдугаар сард хүрсэн 109,000-126,000 ам.
Өөрөөр хэлбэл, одоогийн алхам нь 2022-2023 оны баавгайн зах зээлийн дараа эхэлсэн урт бухын мөчлөгийн доторх гүнзгий засвар шиг харагдаж байна. Энэ нөхцөл байдал чухал: худалдаачид илүү өндөр хугацааны өсөлттэй төстэй хэвээр байгаа огцом бууралттай тулгарч байна.
1. Макро дарамт болон Федийн тодорхойгүй байдал
Эхний гол шалтгаан нь макро орчин юм. АНУ-ын эдийн засгийн үзүүлэлтүүд холимог байна, мөн арванхоёрдугаар сарын Федийн хурлын үеэр зарим арилжаачид хүлээж байсан агрессив хүүгийн бууралтын шийдвэр бага магадлалтай болсон.
Өндөр түвшний хүүгийн хөндлөнгийн нөлөөлөл нь ирээдүйн өсөлт болон мөнгөний урсгалд тулгуурлан ажилладаг активууд, түүний дотор криптог бууруулдаг. Мөн шинэчилсэн гааль болон худалдааны дайны айдас инфляцийн айдсыг нэмэгдүүлж, энэ нь хувьцаа, технологи болон дижитал активуудын эрсдэлээс зайлсхийх хандлагыг төрүүлсэн.
Бид дэлхий даяар өргөн тархсан худалдан авалтаас харагдлаа: гол хувьцааны индексууд буурсан, хувьсах байдал нэмэгдсэн, мөн Биткойн тэдний хамт буурсан бөгөөд хеджийн үүрэг гүйцэтгэхгүй байлаа.
2. Спот ETF-ийн урсгалын бууралт болон байгууллагын эрсдлийг бууруулах
Хоёрдугаар гол шалтгаан нь ETF-ийн урсгал юм. Саяхны саруудад хүчтэй орлого олсон байсан ч, арваннэгдүгээр сард томоохон татгалзалт боллоо.
АНУ-ын спот Биткойн ETF-үүд энэ сарын хугацаанд 3 тэрбум ам.доллар орчим гарсан урсгалтай болжээ.
BlackRock-ийн тэргүүлэх IBIT бүтээгдэхүүн нь Биткойн 90,000 ам.долларын доогуур унасан үед 500 сая ам.долларын хамгийн их нэг өдрийн татгалзалттай байсан.
Олон ETF-үүдийн нийлсэн борлуулалт нь зах зээлийг богино хугацаанд томоохон, төвлөрсөн Биткойн блокуудаар хүлээж авахад хүргэсэн.
Эдгээр урсгалууд чухал ач холбогдолтой, учир нь олон байгууллагын хөрөнгө оруулагчид Биткойн-ыг голчлон ETF-үүдээр дамжуулан хүлээж авдаг. Эдгээр бүтээгдэхүүнүүд татгалзалт хийснээр хөрөнгө оруулалт хийх Биткойн зарж борлуулах шаардлагатай болдог. Энэ нь сэтгэл санааны өөрчлөлтүүдийг шууд зах зээл дээр борлуулах байдлаар хувиргадаг.
3. Он-чэйн дохио: Биржийн нөөц болон далайчны үйлдлүүд
Он-чэйн өгөгдөл борлуулалтын дарамтыг баталж байна.
CryptoQuant өгөгдөл нь том биржүүд рүү хүчтэй эерэг цэвэр урсгалуудыг харуулж байна, ялангуяа Binance-д, учир нь илүү их токен хувийн түрээсийн хуудаснаас арилжааны орчны руу шилжиж байна.
Bitget болон бусад шинжилгээнүүд нь:
Binance-ийн Биткойн нөөц 580,000 тооны дээд хэмжээтэй болсон.
Депозитын дундаж хэмжээ нэмэгдэж, энэ нь хөрөнгө оруулагчид борлуулахад бэлтгэж байгааг илтгэж байна.
Сүүлийн хэдэн долоо хоногт 400,000 Биткойн урт хугацааны эзэмшигчдийн хуулиар шилжиж, зарим эрт үеийн хөрөнгө оруулагчид олон жилийн ашгаа олохоор борлуулж байна.
Үүний зэрэгцээ, далайчны нийгэмлэгийн дунд ялгаа байна. Зарим урт хугацааны далайчид болон ETF хадгалагчид эрсдлийг бууруулж байгаа бол "тогтмол эзэмшигч" түрээсийн хуудаснууд үнэтэй Биткойныг их хэмжээгээр худалдан авч байна.
Энэ нь зах зээлийн гүйлгээг тайлбарлахад тусалж байна: тодорхой бүлгүүдээс хүчтэй борлуулалтын давалгаанууд нь бусад бүлгүүдийн худалдан авалтыг дэмжих замаар өөр талыг авдаг.
4. Техникийн эвдрэл ба Ликвидациуд
Эцэст нь, график нь буудалтуудын эсрэг эргэж эхэлсэн.
Үнэ эхлээд 100,000 ам.долларын түвшинг алдсан бөгөөд энэ нь үндсэн долоо хоногийн шилжсэн хөдөлгөөнт дундаж болон нэг жилийн VWAP-тай таарч байсан. Дараа нь 95,000 ба 92,000 ам.долларын доогуур унаж, томоохон ирээдүйн Ликвидациуд болон "эрсдэлээс зайлсхийх" үйлдлийг үүсгэсэн.
Одоогийн байдлаар зарим техникийн үйлчилгээ нь Биткойныг богино хугацаанд борлуулах үүрэгтэй гэж тэмдэглэж байна: TradingView нь хөдөлгөөнт дундаж дээр үндэслэсэн үнэлгээг "хүчтэй борлуулалт" гэж харуулж байна, харин осцилляторууд нь холимог байна, гэхдээ дахин тодорхой ирээдүйн хүлээлтгүй болсон.
Том дугуй дугааруудыг эвдэж өнгөрүүлэх нь сэтгэл зүйн давхаргыг нэмдэг. 100,000 ам.доллар болон 90,000 ам.долларыг даван туулах нь итгэлийг сэгсэрч, Айдас ба Хүсэл тэмүүллийн индексүүдийг "түүхийн айдас" руу түлхэж, арилжаачдыг эрсдлийг бууруулахад хүргэсэн, "булангийн доор худалдан авах" биш.
Техникийн үзүүлэлтээс харахад, Биткойн одоогийн байдлаар богино хугацааны бууралттай байна, өдөр тутмын болон 4 цагийн графикуудад үнийн доод тал нь буурч байгаа бөгөөд хамгийн сүүлийн үеийн мөчлөг нь олон үзүүлэлт дээр худалдан авагчийн талд орж байна.
2025 оны 11-р сарын сүүлчээр техникийн үндсэн үзүүлэлтүүдийн хялбаршуулсан агшин зураг энд байна:
| Үзүүлэлт | Цагийн хүрээ | Сүүлийн уншлага / Байдал | Дохио | Энэ нь юу илэрхийлж байна? |
|---|---|---|---|---|
| RSI | Өдөр | 30-аас доош | Хэт борлуулалт | Худалдан авалт зах зээлийг сунгасан түвшинд хүргэсэн бөгөөд түр зуурын тусламжийн үсрэлтүүд нь энэ бүсэд хэвийн байдаг. |
| RSI | 4 цаг | 34 орчим | Буурсан / Сул | Өдөр тутмын хөдлөх чанар сөрөг хэвээр байна, гэхдээ хэт борлуулалтын бүс рүү ойртох шатанд. |
| MACD | 4 цаг | MACD шугам сигналын доор, хүчтэй сөрөг түүх | Буурсан | Доошлох хөдлөх чанар хэвээр байна; хандлага одоо хүртэл буцааж эргэхгүй байна. |
| EMAs (20 / 50 / 100) | 4 цаг | ~93,400 / 96,500 / 100,000 ам.доллар | Татгалзах бүс | BTC бүх гурван индикаторын доогуур арилжаалж байна; ямар нэгэн эргэх боломжтой бол энэ бүсийг давж гарах шаардлагатай. |
| Техникийн үнэлгээ (MAs) | Өдөр | "Хүчтэй борлуулалт" хөдөлгөөнт дундаж дээр | Хандлага доош | Хөдөлгөөнт дундаж бүх чиглэлээс доош чиглэж байна; бүтэц одоогийн байдлаар сөрөг байна. |
Энэхүү холимог нь тодорхой түүхийг өгүүлдэг: чиг хандлага буурч байгаа ч зах зээл сунаж байна. 30-аас доош өдөр тутмын RSI нь дандаа биш ч гэсэн хамгийн багадаа богино хугацааны үсрэлтүүд ихэвчлэн гарч ирдэг түүхэн тэмдэглэгээтэй байдаг.
Арилжаачид гол түвшнүүдийг хэрхэн тодорхойлж буйг дараах байдлаар харуулж байна:
Гол EMA-г багтаасан энэ хамтлагийг эргүүлэн авах нь баавгайнууд хяналтаа алдаж байгаагийн анхны шинж тэмдэг болно.
Бухын хувьд эерэг шинж тэмдгүүд нь:
Өдөр тутмын RSI 30-аас дээш өсөж, үнэ 85,000 ам.доллараас дээш байна.
Өдөр бүр 90,000–94,000 бүсээс дээш буцаж хаагдах ба дараа нь 4 цагийн EMA кластераар дамжин 93,000–100,000 ам.
ETF-ийн гадагшлах урсгал удааширч, бүр эерэг болж байгаа нь институцийн шинэ эрэлт эргэн ирж байгааг илтгэнэ.
Баавгайн хувьд гол дохионууд нь:
Өдөр тутмын цэвэр ханш 85,000 ам.доллараас доош ханш огцом өсөхгүйгээр хааж, 75,000-76,000 ам.долларын сорилтын үүд хаалгыг нээж байна.
ETF-ийн эргэн төлөлт үргэлжилж, валютын нөөц нэмэгдэж байгаа нь томоохон эзэмшигчид ямар ч хүчтэй зарж байгаа хэвээр байгааг харуулж байна.
EMA кластерын дор зогссон амжилтгүй жагсаалууд нь хамгийн бага эсэргүүцлийн зам доогуур хэвээр байгааг баталж байна.
1. Биткойны яагаад өнөөдөр унаж байна вэ?
Өнөөдрийн сулрал нь макро айдас, ETF-ийн их хэмжээний урсгалын бууралт, мөн 100,000 ба 90,000 ам.долларын гол үнийн түвшнүүдийг давах эвдрэлээс үүдэлтэй. Эдгээр нь Биткойны үнийг долоон сарын доогуур түвшинд, 80,000 ам.долларын дунд хэсэгт хүргэсэн.
2. ETF-ийн гадагшлах урсгал Bitcoin-ийн хамгийн сүүлийн уналтад хүргэсэн үү?
ETF-ийн урсгалын бууралт нь ганцхан шалтгаан биш ч, гол хүчин зүйл болсон. Спот Биткойн ETF-үүд арваннэгдүгээр сард 3 тэрбум ам.доллар орчим гарсан бөгөөд үүнд рекорд хэмжээний өдөр тутмын татгалзалт орж байна. Энэ борлуулалт нь зах зээл дээр хүчтэй доошлох дарамт үүсгэсэн.
3. Энэ уналтын дараа биткойн сэргэх болов уу?
Хэн ч сэргэлт болохыг баталж чадахгүй ч, түүх нь Биткойн гүн уналттай үед эргэн сэргэж байсныг харуулдаг, ялангуяа өдөр тутмын RSI хэт борлуулалттай бол, хагас жил тутмын хомсдол нь хэвээр байгаа үед. Урт хугацааны сэргэлт нь, магадгүй, макро орчин намжих, ETF-ийн урсгалууд эерэг чиглэлд эргэхийг шаарддаг.
4. Биткойны арилжаа хийхэд хэтэрхий эрсдэлтэй байна уу?
Bitcoin үргэлж өндөр эрсдэлтэй байдаг бөгөөд одоогийн нөхцөл байдал ялангуяа тогтворгүй байна. Өдөр тутмын том савлагаанууд, өндөр зээлжих чадвар бүхий деривативууд болон макро тодорхойгүй байдал нь байршуулалтын хэмжээ болон хатуу эрсдэл менежментийг шаарддаг. Олон арилжаачид хэмжээ багасгах эсвэл тодорхой түвшнүүдийг хүлээж байж дахин орж ирэхийг хүсдэг.
Биткойны хамгийн сүүлийн уналт нь хэд хэдэн хүчин зүйл зэрэгцэн үйлчилснээс үүдэлтэй: хүнд макро орчин, түрэмгий ETF урсгалын бууралт, халим(whales) болон урт хугацааны эзэмшигчдийн он-чэйн борлуулалт, мөн томоохон сэтгэл зүйн түвшнүүдийг даван туулсан техникийн эвдрэл. Үнийн хөдөлгөөн хэзээ ч ганцхан түүх дээр үндэслэдэггүй.
Суурь үндэслэл, сэтгэл зүй, болон техникийн түвшнүүд бүгд харилцан үйлчилж, одоогийн байдлаар бүгд нэг чиглэлд харуулж байна: болгоомжтой бай. Зарим хүмүүс үүнийг эрсдлийг бууруулах анхааруулга гэж харах болно. Харин бусад нь хэт борлуулалтаас үүдэлтэй уналт болон урт хугацааны хомсдол нь шинэ боломжийн эхлэл мэт харагдаж байна.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
