게시일: 2025-11-21
비트코인의 최근 급락이 시장을 뒤흔들고 있습니다.
10월에 12만6천 달러를 돌파하며 사상 최고가를 경신했던 비트코인은, 불과 한 달 만에 8만 달러 중반대로 추락하며 2025년의 상승분을 대부분 잃었습니다. 이 하락은 가상자산 시장 전반을 끌어내렸습니다.
이번 하락은 단일 요인에 의한 움직임이 아닙니다.
거시경제 불확실성, ETF 자금 유출, 온체인 매도세, 기술적 지표의 붕괴가 한꺼번에 맞물리며 ‘퍼펙트 스톰(perfect storm)’이 형성된 것입니다.
이 글에서는 비트코인 하락의 주요 원인, 현재 기술적 흐름, 그리고 트레이더들이 주목하는 핵심 가격 구간을 분석합니다.
간단히 말하면, 탐욕에서 공포로 전환된 시장 심리와 빠져나가는 유동성이 비트코인 하락의 핵심 원인입니다.
10월 고점(12만6천 달러) 대비 약 25~30% 하락하며 9만 달러선 아래로 내려앉았습니다.
주요 요인은 다음과 같습니다.
거시경제 불확실성과 연준(Fed) 금리 우려
미국의 조기 금리 인하 기대가 약화되며 긴축적 금융 환경이 이어지고 있습니다.
여기에 관세와 인플레이션 우려가 더해져 위험자산(주식, 기술주, 가상자산) 전반에 매도세가 확산됐습니다.
비트코인 ETF 자금 유출
11월 들어 현물 비트코인 ETF에서 약 30억 달러가 순유출되었으며,
블랙록(BlackRock)의 IBIT 펀드에서는 하루 만에 5억 달러 이상이 빠져나갔습니다.
기관투자자들이 ETF를 통해 비트코인을 매도하면서 시장에 직접적인 하락 압력을 가했습니다.
고래 및 장기 보유자들의 차익 실현
온체인 데이터에 따르면, 대규모 고래 지갑과 장기 보유자들이 비트코인을 거래소로 이동시키며 이익을 실현하고 있습니다.
바이낸스의 BTC 보유량은 58만 개를 넘어섰고, 최근 몇 주간 약 40만 BTC가 장기 지갑에서 이동했습니다.
기술적 지표 붕괴와 대규모 청산
비트코인은 심리적 지지선인 10만 달러를 잃었고, 이후 9만 달러와 8만5천 달러까지 급락했습니다.
이에 따라 파생상품 시장에서 대량 청산이 발생하며 하락세가 가속화됐습니다.
현재 주요 기술 분석 플랫폼에서는 비트코인을 “강한 매도” 신호로 분류하고 있습니다.
드라이버를 살펴보기 전에 최근 경로를 확인하는 것이 도움이 됩니다.
지난주 비트코인은 약 10만 달러에서 8만 달러 중반으로 하락했습니다. YCharts 데이터에 따르면 11월 14일 약 9만 9,700달러에서 11월 21일 약 8만 6,650달러로 약 13% 하락했습니다.
하락세가 일직선으로 이어지지는 않았지만, 반등할 때마다 약세를 보였습니다. 95,000달러 부근의 지지선이 먼저 무너졌고, 이후 90,000달러를 깔끔하게 하회하며 추가 매도와 강제 청산이 발생했습니다.
한 달 전만 해도 비트코인은 11만 달러 근처에서 거래되었습니다. 현재는 약 20~22% 하락한 상태입니다.
패턴은 고전적인 분포와 그 이후의 분해입니다.
11월 초순에는 10만~11만 달러 사이의 폭넓은 범위가 형성되었습니다.
그런 다음 판매자들은 가격을 10만 달러 이하로 끌어내렸는데, 이는 주요 심리적 선이자 주요 주간 이동 평균선과 VWAP와 일치하는 영역입니다.
95,000달러와 92,000달러가 무너지자 모멘텀이 커졌고, ETF와 선물 거래자들이 하락세를 이끌었습니다.
확대해서 보면, BTC는 여전히 4월에 기록된 74,400달러 정도의 최저치보다 높지만, 5월과 10월에 기록된 109,000~126,000달러 정도의 역대 최고치보다는 훨씬 낮습니다.
다시 말해, 현재의 움직임은 2022-2023년 약세장 이후 시작된 장기 강세장 내에서의 심각한 조정 국면으로 보입니다. 이러한 맥락이 중요합니다. 트레이더들은 여전히 상위 기간 상승 추세와 유사한 상황 속에서 급격한 하락세를 겪고 있기 때문입니다.
미국의 경제 지표가 엇갈리면서 연준의 조기 금리 인하 기대가 약화되었습니다.
높은 금리가 장기화되면, 미래 성장과 유동성에 의존하는 자산 — 즉, 비트코인 같은 위험자산 — 은 타격을 받습니다.
또한 글로벌 증시의 조정과 변동성 확대로 인해 비트코인이 ‘디지털 금’이 아닌 고위험 자산으로 취급되고 있습니다.
그동안 비트코인 상승을 이끌었던 ETF로의 자금 유입이 11월 들어 완전히 반전되었습니다.
미국 현물 비트코인 ETF 전체에서 약 30억 달러의 순유출이 발생했습니다.
특히 블랙록의 IBIT 펀드는 하루 만에 5억 달러 이상이 빠져나갔습니다.
이러한 대규모 환매는 ETF 보유 BTC 매도로 이어져 직접적인 매도 압력을 가중시켰습니다.
CryptoQuant 자료에 따르면, 거래소 순유입이 급증하고 있으며, 바이낸스 보유 BTC는 58만 개를 넘었습니다.
이는 투자자들이 코인을 거래소로 옮겨 매도 준비를 하고 있음을 의미합니다.
한편 일부 장기 보유자와 ETF 커스터디 계정은 포지션을 축소하는 반면, ‘영구 보유자(permanent holders)’들은 이번 하락 구간에서 조용히 매집 중인 것으로 나타났습니다.
이 때문에 시장은 단일 방향이 아닌, 매도세와 매수세가 맞물린 진동성 높은 흐름을 보이고 있습니다.
비트코인은 10만 달러 지지선을 잃은 뒤, 9만5천 달러와 9만2천 달러를 차례로 돌파하며 대규모 청산이 발생했습니다.
TradingView 등의 플랫폼에서는 이동평균 기반 기술지표가 모두 “강한 매도” 신호를 내고 있습니다.
이 심리적 지지선 붕괴로 인해 투자 심리가 급격히 위축되며, 공포·탐욕 지수 는 ‘극단적 공포’ 구간으로 전환되었습니다.
| 가격 구간(USD) | 구분 | 설명 |
|---|---|---|
| 100,000 | 주요 붕괴 지지선 | 심리적 핵심 구간, 주요 이동평균선과 VWAP가 위치했던 자리 |
| 94,000–95,000 | 단기 저항 | 이전 통합 구간, 반등 시 초기 저항대 |
| 90,000 | 상실된 지지선 | 7개월 만의 첫 하락 돌파 지점 |
| 85,000 | 다음 핵심 지지선 | 온체인 지표와 기술적 분석이 모두 주목하는 구간 |
| 75,000–76,000 | 심층 지지 | 4월 저점대, 거시적 악화 시 주요 테스트 구간 |
| 94,000–97,000 | 단기 목표선 | 반등 시 강세 복귀의 첫 신호 구간 |
총알 대신, 트레이더들이 주요 수준을 매핑하는 방식은 다음과 같습니다.
| 레벨(USD) | 역할 | 문맥 |
|---|---|---|
| 10만 | 주요 지원이 끊어졌습니다 | 심리적 수치가 크다. 주요 주간 평균과 RVWAP과 일치하지만 현재는 실패했다. |
| 94,000–95,000 | 전 단기 플로어 | 최근 통합과 붕괴가 있었던 지역으로, 가격이 반등하면 초기 저항이 될 것입니다. |
| 9만 | 지원 손실 | 7개월 만에 처음으로 하락세가 나타났습니다. 이 지역에서는 "폭락"이라는 헤드라인이 나왔습니다. |
| 8만 5천 | 다음 주요 지원 구역 | 여러 기술 및 온체인 연구에 의해 다음 단계의 큰 단계로 강조되었습니다. |
| 75,000–76,000 | 더 깊은 지원 | 4월 저점 영역과 일부 거시경제 분석가들이 스트레스가 악화될 경우 주시하고 있는 수준입니다. |
| 94,000–97,000 | 단기 상승 목표 | — |
주요 EMA를 포함하는 이 대역을 회복하는 것은 하락세가 통제력을 잃고 있다는 초기 신호가 될 것입니다.
일일 RSI가 30 이상으로 회복되면서 가격이 85,000달러 이상을 유지할 경우.
일일 종가가 90,000~94,000달러 구간을 회복하고, 93,000~100,000달러 구간의 4시간 EMA 클러스터를 돌파할 때.
ETF 자금 유출이 둔화되거나 순유입으로 전환되어 기관 수요가 재개될 조짐이 나타날 경우.
85,000달러 아래에서 일일 종가가 마감되고 즉각적인 반등이 없을 때, 추가 하락은 75,000~76,000달러 구간 테스트로 이어질 수 있음.
ETF 환매가 지속되고 거래소 비트코인 보유량이 증가한다면, 대형 보유자(고래)들이 여전히 매도세를 이어가고 있음을 의미.
반등 시도가 EMA 클러스터(93,000~100,000달러) 아래에서 반복적으로 막힐 경우, 시장의 주도권은 여전히 매도세에 있음을 시사.
오늘의 약세는 거시경제 불안, ETF 자금 유출, 그리고 10만 달러와 9만 달러 등 주요 가격대를 하회한 데 따른 것입니다. 이러한 요인들이 합쳐져 비트코인은 8만 달러 중반대의 7개월 만의 최저치로 떨어졌습니다.
ETF 자금 유출이 유일한 원인은 아니지만, 주요 원인입니다. 현물 비트코인 ETF는 11월에 약 30억 달러의 자금이 유출되었으며, 여기에는 사상 최대 규모의 일일 환매도 포함됩니다. 이러한 강제 매도는 현물 가격에 강력한 하락 압력을 가했습니다.
회복을 장담할 수는 없지만, 역사적으로 BTC는 큰 폭의 조정 후 반등하는 경우가 많았습니다. 특히 일일 RSI가 과매도되고 반감기 이후 공급이 부족할 때 더욱 그렇습니다. 지속적인 회복세를 위해서는 거시경제 환경이 안정되고 ETF 자금이 순유입으로 전환되어야 할 것입니다.
비트코인은 항상 고위험이며, 현재 상황은 특히 변동성이 높습니다. 큰 일중 변동폭, 파생상품의 높은 레버리지, 그리고 거시경제적 불확실성으로 인해 포지션 규모 조정과 엄격한 위험 관리가 필수적입니다. 많은 트레이더들이 포지션 재진입 전에 규모를 줄이거나 더 명확한 가격대가 형성될 때까지 기다립니다.
비트코인의 최근 하락은 단일 사건이 아니라, 복합적인 요인들이 동시에 작용한 결과입니다. 높아진 금리 환경과 불안정한 매크로 변수, ETF 자금 이탈, 고래 및 장기 보유자의 차익 실현, 그리고 주요 심리선 붕괴가 모두 맞물리며 시장을 압박하고 있습니다.
가격은 단일 요인으로 움직이지 않습니다. 펀더멘털, 투자 심리, 기술적 구조가 함께 작용하며 방향성을 결정합니다. 현재 이 세 가지 모두가 공통적으로 ‘경계)’ 신호를 보내고 있습니다. 이는 일부 투자자들에게 리스크 축소의 시점이 될 수 있고, 또 다른 이들에게는 과매도 구간에서의 기회로 비칠 수도 있습니다.
결국, 비트코인 하락은 단기 공포와 장기 잠재력이 교차하는 지점에서 시장이 균형을 다시 잡아가는 과정일 가능성이 높습니다.
면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공 목적으로만 제공되며, 의존해야 할 금융, 투자 또는 기타 조언으로 의도된 것이 아니며, 그렇게 간주되어서도 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 저자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다고 권고하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다.
