公開日: 2025-11-21
更新日: 2025-11-28
ビットコインが下落している理由について、多くの投資家が関心を寄せています。2025年10月に12万6000ドルの史上最高値を記録した後、ビットコインが下落を続け、8万ドル台半ばまで値を下げる状況が続いています。2025年の上昇分を帳消しにし、暗号資産市場全体の下落を招いています。
このビットコインが下落している理由を理解するには、マクロ的な圧力、ETF流出、オンチェーン売り、そしてテクニカルな問題が同時に発生した、典型的な「パーフェクトストーム」と言えるでしょう。
この記事では、ビットコインが現在下落している理由、さまざまな時間枠でのトレンドの様子、多くのトレーダーが注目しているレベルについて説明します。
簡単に言えば、ビットコインが下落しているのは、市場が貪欲から恐怖へと転じ、流動性が資産から流出しているためです。10月の高値12万6000ドルから直近の安値9万ドルまで、約25～30%の下落となっています。
現在のビットコインが下落している理由は、以下の要因が複合的に作用しているためです：
マクロ経済の不確実性とFRBへの懸念：市場はもはや米国の迅速な利下げを確信していない。金融環境の引き締めと関税によるインフレ懸念は、仮想通貨を含むリスク資産に打撃を与えています。
ETFからの大量の流出：スポットビットコインETFは11月に30億ドル近くの純流出を記録し、ブラックロックのIBITファンドからの1日あたりの引き出しも記録しました。
クジラと長期保有者による利益確定: オンチェーンデータによると、数十億ドル相当のBTCがクジラと長期保有者のウォレットから取引所に移動し、今年の上昇による利益が確定しています。
取引所の準備金と清算の増加: Binance や他の取引所の BTC 残高が増加し、主要なサポート レベルが下がったため先物の清算が加速しました。
技術的な内訳: 価格は10万ドルの心理的水準を切り下げ、短期移動平均からのクラスター抵抗を下回り、ほとんどのテクニカル評価では現在「強い売り」を示しています。
ドライバーを確認する前に、最近のパスを確認すると役立ちます。
過去1週間で、ビットコインは10万ドル前後から8万ドル台半ばまで下落しました。YChartsのデータによると、11月14日の約99,700ドルから11月21日には約86,650ドルまで下落し、約13%の下落となっています。
下落は直線的ではなく、反発の度に弱まっています。まず95,000ドル付近のサポートが破れ、続いて90,000ドルを完全に下回り、さらなる売りと一連の強制決済を引き起こしました。
1か月前、BTCは11万ドル近くで取引されていました。現在は約20～22%下落しています。
パターンは典型的な分布とその後の内訳です。
11月上旬は10万～11万ドルの幅広い範囲で推移しました。
その後、売り手は価格を10万ドル以下に押し下げました。これは主要な心理的ラインであり、主要な週次移動平均とVWAPと一致するゾーンです。
95,000ドルと92,000ドルが崩れると勢いがつき、ETFと先物トレーダーが値下がりを押し下げました。
全体的に見ると、BTC は依然として 4 月の約 74,400 ドルの安値を上回っていますが、5 月と 10 月に達した約 109,000 ～ 126,000 ドルの史上最高値を大きく下回っています。
言い換えれば、現在の動きは、2022年から2023年の弱気相場後に始まりました、より長期的な強気サイクルにおける大幅な調整局面のように見えます。この状況は重要です。トレーダーは、依然としてより長期的な上昇トレンドに似た局面における、急激なドローダウンに直面しているのです。
今後のビットコインが下落からの回復には、第一の要因はマクロ経済情勢です。米国の経済指標はまちまちで、12月の連邦準備制度理事会(FRB)会合で一部のトレーダーが期待していたような積極的な利下げが実施される可能性は低くなっています。
金利の長期高騰は、暗号資産を含む将来の成長と流動性に依存する資産に打撃を与えています。同時に、関税に関する新たな報道や貿易戦争への懸念がインフレ懸念を後退させ、株式、ハイテク、デジタル資産全体にリスクオフムードをもたらしています。
また、世界的な売り圧力も見られ、主要株価指数は下落し、ボラティリティは上昇し、ビットコインはヘッジとして機能する代わりに、それとともに下落しました。
二つ目の大きな原動力はETFの流入です。数ヶ月にわたる旺盛な流入の後、11月は大量の償還へと転じました。
米国のスポットビットコインETFは今月これまでに30億ドル近くの資金流出を記録しています。
ブラックロックの主力商品であるIBITは、ビットコインが9万ドルを下回ったことで、1日あたりの引き出し額が5億ドルを超えるという記録的な額を記録しました。
複数の ETF からの複合的な売りにより、市場は短期間で大量の BTC を集中的に吸収せざるを得なくなりました。
これらの資金の流れは重要です。なぜなら、多くの機関投資家はビットコインへの投資をほぼすべてETFを通じて行っているからです。これらの商品が償還されると、ファンドは裏付けとなるBTCを売却せざるを得なくなります。その結果、センチメントは市場全体の売りへと変化します。
オンチェーンデータは売り圧力を裏付けています。
CryptoQuant のデータによると、より多くのコインが個人ウォレットから取引所へ移動するにつれ、主要取引所、特に Binance へのネットフローが大幅に増加していることがわかります。
Bitget およびその他の分析では次の点が強調されています。
BinanceのBTC準備金は58万コインを超えました。
平均預金額が増加しており、これは投資家が売却を準備する際によく見られるパターンです。
初期サイクルの投資家が数年分の利益を確定させたため、ここ数週間で40万BTC以上が長期保有者のウォレットから売買されています。
同時に、クジラコミュニティ内にも分裂が生じています。一部の長期保有クジラやETFカストディアンはリスクを軽減している一方で、コインを一度も使ったことのない「永久保有者」のウォレットは、下落局面でも静かにビットコインを蓄積しています。
これは、不安定な価格変動を説明するのに役立ちます。特定のグループからの強い売り波が、反対の側に立つ他のグループによって部分的に吸収されています。
ついにチャートは強気相場に逆戻りしました。
価格はまず、主要な週次移動平均線と1年VWAPと並んでいた10万ドル水準を下回りました。その後、9万5000ドルと9万2000ドルを下回り、先物市場の大規模な清算と「リスクオフ」の連鎖反応を引き起こしました。
いくつかのテクニカルサービスは現在、ビットコインを短期的に強い売りと警告しています。トレーディングビューは移動平均線ベースの評価が「強い売り」領域にあることを示している一方、オシレーターはまちまちだが、もはや明確に強気ではありません。
大きな数字の突破は、しばしば心理的な圧力となります。10万ドル、そして9万ドルを突破した際には、信頼感が揺るがされ、恐怖と強欲指数は「極度の恐怖」に陥り、トレーダーは「安値で買う」のではなくリスク回避を迫られました。
テクニカルな観点から見ると、ビットコインは現在、日足チャートと4時間足チャートの両方で短期的な下落トレンドにあります。10月以降、高値は下落傾向にあり、直近の上昇局面では、いくつかの指標で売られ過ぎの領域に勢いが傾いています。
以下は、2025 年 11 月下旬時点の主要なテクニカル指標の簡略化されたスナップショットです。
| インジケータ | 時間枠 | 最新の読書 / ステータス | 信号 | それが示唆するもの |
|---|---|---|---|---|
| RSI | 毎日 | 30歳未満 | 売られ過ぎ | 売りによって価格が高騰しており、このゾーンでは短期的な安心感による反発が一般的だ。 |
| RSI | 4時間 | 34歳頃 | 弱気/弱い | 日中の勢いは依然としてマイナスですが、売られ過ぎ領域に近づいている。 |
| MACD | 4時間 | MACD ラインはシグナルを大きく下回っており、大きなマイナス履歴があります。 | 弱気 | 下落の勢いは依然として抑制されており、トレンドはまだ上昇に転じていない。 |
| EMA（20 / 50 / 100） | 4時間 | 約93.400 / 96.500 / 100.000米ドル | 抵抗地帯 | BTC はこれら 3 つすべてを下回って取引されており、反発するにはこのクラスターをクリアして強さを示す必要がある。 |
| テクニカルレーティング（MA） | 毎日 | 移動平均線で「強い売り」 | 下降傾向 | 追跡されている移動平均の大半は下を指しており、今のところは弱気な構造が続いている。 |
この組み合わせは明確なストーリーを物語っています。トレンドは下降傾向ですが、市場は伸び悩んでいます。日足RSIが30を下回ると、歴史的に見て、少なくとも短期的な反発が見られるエリアとなりますが、必ずしもすぐに反発するとは限らないのです。
箇条書きの代わりに、重要なレベルをマッピングしているトレーダーの数は次のとおりです。
| レベル（米ドル） | 役割 | コンテクスト |
|---|---|---|
| 10万 | 重大なサポートの中断 | 大きな心理的指標。現在は失敗した主要な週次平均と RVWAP と一致しています。 |
| 94.000～95.000 | 以前の短期フロア | 最近の統合と崩壊のエリア。価格が反発すれば、今は早期の抵抗となる。 |
| 9万 | サポートを失った | 7か月ぶりに下抜け。「暴落」の見出しを引き起こした地域。 |
| 85.000 | 次の重要なサポートゾーン | いくつかの技術的およびオンチェーン研究によって、次の大きなレベルとして強調されています。 |
| 75.000～76.000 | より深いサポート | 4月の安値地域であり、ストレスが悪化した場合、一部のマクロ重視のアナリストが注目するレベル。 |
| 94.000～97.000 | 短期的な上昇目標 | — |
主要なEMAを含むこのバンドを奪還することは、弱気派が制御を失いつつあることを示す初期の兆候となるでしょう。
強気派にとって、前向きな兆候としては以下が挙げられます。
価格が 85.000 USD を超えたまま、日足 RSI が 30 を超えて上昇します。
日足終値は90.000～94.000ゾーンを上回り、その後93.000～100.000米ドル付近の4時間EMAクラスターを突破します。
ETF の流出が鈍化し、あるいはプラスに転じれば、新たな機関投資家の需要が戻ってくる兆候となるでしょう。
弱気派にとって重要なシグナルは次のとおりです。
急激な反発もなく、日足は85.000ドルを下回って終了し、75.000～76.000ドルを試す展開となります。
ETF の償還が継続し、外貨準備高が増加しており、大口保有者が依然として株価が上昇しても売却していることを示しています。
EMA クラスターの下で行き詰まった失敗したラリーは、最も抵抗の少ない経路が下方に留まっていることを確認しています。
1. ビットコインが下落している理由は何か?
今日の弱気相場は、マクロ経済への懸念、ETFからの大量の流出、そして10万ドルや9万ドルといった重要な価格水準を下回ったことが重なり、BTCは8万ドル台半ばという7ヶ月ぶりの安値に下落しました。
2. ETFの流出が最近のビットコインの下落を引き起こしたのか？
ETFからの資金流出は唯一の原因ではありませんが、大きな要因となっています。スポットビットコインETFは11月に30億ドル近く流出し、1日あたりの償還額も過去最高を記録しました。この強制的な売りがスポット価格に強い下落圧力を加えています。
3. ビットコインはこの下落後に回復するでしょうか?
回復を保証することは誰にもできませんが、歴史的に見ると、BTCは大幅な調整後、特に日足のRSIが売られ過ぎで半減期に伴う供給が逼迫している状況で、しばしば反発しています。持続的な回復には、マクロ経済情勢の安定化とETFへの流入額の純流入への回帰が必要になるでしょう。
4. ビットコインは現在取引するにはリスクが高すぎますか?
ビットコインは常に高リスクであり、現在の状況は特に不安定です。日中の大きな変動、デリバティブの高レバレッジ、そしてマクロ経済の不確実性を考えると、ポジションサイズの適正化と厳格なリスク管理が不可欠です。多くのトレーダーはポジションサイズを縮小するか、より明確な水準になるまで待ってから再びエントリーしています。
最終的な考察：ビットコインの下落が本当に意味するもの
現在のビットコインが下落局面は、より厳しいマクロ環境、ETFからの積極的な流出、クジラや長期保有者によるオンチェーン売却、そして大きな心理的水準を下回る明らかなテクニカル分析の崩壊など、複数の要因が同時に重なった結果であります。
ビットコインが下落している理由は、単一の要因ではなく、様々な要素が重なり合った結果です。ファンダメンタルズ、センチメント、テクニカル指標はすべて相互に影響し合い、現在、全てが同じ方向、つまり「注意」を指し示しています。これは、一部の人にとってはリスク軽減の警告です。
今後のビットコインが下落からの回復には、売られ過ぎや長期的な供給不足は、新たなチャンスの初期段階のように見えます。
免責事項: この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
