Publicado el: 2025-11-21
Actualizado el: 2025-12-01
La última caída del Bitcoin ha vuelto a desconcertar a los traders. Después de alcanzar nuevos máximos históricos por encima de los 126.000 USD en octubre, el BTC cayó a mínimos cercanos a los 82.000 USD a finales de noviembre y actualmente se negocia alrededor de los 86.000 USD, ya que la presión de venta ha vuelto a intensificarse. Con esta tendencia, Bitcoin sigue estando rebajado en aproximadamente un tercio respecto a su máximo histórico, manteniendo a todo el mercado criptográfico bajo presión.
Este movimiento no responde a un único factor, sino a la concurrencia de varios elementos que están impactando al mercado simultáneamente: presión macroeconómica, salidas de capitales de los ETF, operaciones de venta en cadena y la ruptura de niveles clave de soporte.
Este artículo explica las causas de la actual caída del Bitcoin, analiza la tendencia en diferentes horizontes temporales y detalla los niveles que la mayoría de los traders están vigilando de cerca.
En términos simples, Bitcoin está experimentando una baja porque el mercado ha pasado de una fase de codicia a una de miedo, mientras la liquidez sigue abandonando este activo. Desde su máximo de octubre por encima de los 126.000 USD hasta el mínimo de finales de noviembre cercano a los 82.000 USD, la corrección ha alcanzado aproximadamente el 35%. Incluso después de la ligera recuperación y con su cotización actual alrededor de los 86.000 USD, el BTC sigue estando rebajado en un 32% respecto a su máximo histórico, y la tendencia de hoy se configura como una nueva fase bajista dentro de esta misma corrección.
La caída de hoy se explica principalmente por los siguientes factores:
Incertidumbre macroeconómica y temores ante la Reserva Federal: Los mercados ya no confían en la posibilidad de recortes de tipos de interés agresivos por parte de la Reserva Federal de EE.UU. Las condiciones financieras más restrictivas y las preocupaciones sobre la inflación derivada de los aranceles han afectado a los activos de riesgo, entre ellos las criptomonedas.
Fuertes salidas de capitales de los ETF: Los ETF spot de Bitcoin han registrado salidas netas de casi 3.000 millones de USD en noviembre, incluyendo retiradas diarias récord del fondo IBIT de BlackRock.
Tomada de beneficios por ballenas y holders a largo plazo: Los datos on-chain muestran movimientos de miles de millones de dólares en BTC desde las billeteras de ballenas e inversores a largo plazo hacia las exchanges, con el objetivo de asegurar los beneficios obtenidos durante la rally del año.
Aumento de las reservas en exchanges y liquidaciones: Los saldos de BTC en Binance y otras plataformas de trading han aumentado, y las liquidaciones en el mercado de futuros se han acelerado tras la ruptura de niveles de soporte clave.
Ruptura técnica: El precio ha traspasado el nivel psicológico de los 100.000 USD y ha caído por debajo de la zona de resistencia formada por las medias móviles a corto plazo, mientras que la mayoría de las calificaciones técnicas señalan actualmente una señal de venta fuerte.
Antes de analizar las causas de la baja del BTC, revisar su desempeño en estos períodos temporales ayuda a comprender mejor su trayectoria reciente.
Durante la semana del 14 al 21 de noviembre de 2025. Bitcoin cayó desde alrededor de los 100.000 USD hasta los mínimos del rango de los 80.000 USD. Los datos de los gráficos muestran un movimiento desde aproximadamente 99.700 USD el 14 de noviembre hasta unos 82.000 USD el 21 de noviembre, lo que representa una caída del 18% aproximadamente.
La tendencia bajista no ha sido lineal, pero cada rebote ha sido progresivamente más débil. El soporte cercano a los 95.000 USD se rompió primero, seguido de una ruptura clara por debajo de los 90.000 USD que desencadenó mayores volúmenes de venta y una oleada de liquidaciones forzadas.
A principios de octubre, Bitcoin alcanzó su máximo histórico con una cotización cercana a los 125.000 USD. Desde ese nivel hasta el mínimo de finales de noviembre alrededor de los 82.000 USD, la caída ha oscilado entre el 34% y el 35%. Incluso después de la recuperación y con su precio actual cerca de los 86.000 USD, la rebaja respecto al máximo sigue siendo del 31% aproximadamente.
El patrón es un clásico ejemplo de distribución de activos seguida de ruptura bajista:
A principios de noviembre, el precio mantuvo un amplio rango lateral entre los 100.000 y los 110.000 USD.
Posteriormente, los vendedores presionaron el precio por debajo de los 100.000 USD, un nivel psicológico clave alineado con medias móviles semanales importantes y el VWAP (Precio Ponderado por Volumen en el Período).
Una vez que los niveles de 95.000 y 92.000 USD cedieron, la momentum bajista se intensificó, con traders de ETF y futuros impulsando la tendencia a la baja.
Al ampliar la perspectiva temporal, el BTC sigue estando por encima de los mínimos registrados en abril, alrededor de los 74.400 USD, pero se encuentra muy por debajo del grupo de máximos históricos entre 109.000 y 126.000 USD alcanzados en mayo y octubre.
En otras palabras, el movimiento actual se configura como una corrección profunda dentro de un ciclo alcista a largo plazo que comenzó después del mercado bajista de 2022-2023. Este contexto es fundamental: los traders están enfrentándose a una corrección acentuada dentro de lo que sigue pareciendo una tendencia alcista en horizontes temporales más amplios.
El primer factor impulsor es el entorno macroeconómico. Los datos económicos de EE.UU. han sido mixtos, y la reunión de la Reserva Federal de diciembre parece cada vez menos probable que incluya los recortes de tipos de interés agresivos que algunos traders esperaban.
Una política de tipos de interés más altos por más tiempo perjudica a los activos que dependen del crecimiento futuro y la liquidez, incluyendo las criptomonedas. Al mismo tiempo, los titulares sobre la reanudación de aranceles y las preocupaciones por guerras comerciales han reavivado los temores inflacionarios, alimentando un clima de riesgo a la baja en bolsas, sectores tecnológicos y activos digitales.
También hemos presenciado una venta global generalizada: los principales índices bursátiles han retrocedido, la volatilidad ha aumentado y Bitcoin ha caído al mismo ritmo que ellos, en lugar de actuar como una cobertura contra la inflación o la incertidumbre.
El segundo factor clave son los flujos de capital en los ETF. Después de meses de fuertes entradas de capital, noviembre ha registrado una inversión de tendencia con salidas de capitales masivas.
Según Bloomberg y otros seguidores de ETF, los ETF spot de Bitcoin en EE.UU. han registrado salidas netas de aproximadamente 3.500 a 3.700 millones de USD en noviembre, lo que convierte a este mes en el peor desde su lanzamiento.
El producto insignia de BlackRock, el IBIT, registró retiradas diarias récord por encima de los 500 millones de USD cuando Bitcoin se rompió por debajo de los 90.000 USD, mientras que varios otros fondos también sufrieron fuertes redenciones.
La venta conjunta de múltiples ETF ha obligado al mercado a absorber grandes volúmenes de BTC en un corto plazo. En la última semana de noviembre, los flujos volvieron brevemente a registrar una ligera tendencia alcista, pero esta mejora tardía no ha logrado compensar las salidas anteriores ni aliviar completamente la presión sobre el precio.
Estos flujos son cruciales porque muchos inversores institucionales acceden a Bitcoin casi exclusivamente a través de ETF. Cuando estos productos sufren redenciones, los fondos están obligados a vender el BTC subyacente. Esto convierte los cambios de sentimiento del mercado en ventas directas que impactan el precio spot.
Los datos on-chain confirman la presión de venta.
Datos de CryptoQuant muestran fuertes flujos netos positivos hacia las principales exchanges, especialmente Binance, a medida que un mayor número de monedas se traslada desde billeteras privadas a plataformas de trading.
Análisis de Bitget y otras fuentes destacan los siguientes puntos:
Las reservas de BTC en Binance han superado las 580.000 monedas.
El volumen promedio de depósitos ha aumentado, un patrón que suele observarse cuando los inversores se preparan para vender.
Más de 400.000 BTC han cambiado de manos desde billeteras de holders a largo plazo en las últimas semanas, ya que algunos inversores del ciclo inicial están asegurando beneficios acumulados durante varios años.
Al mismo tiempo, existe una división dentro de la comunidad de ballenas. Algunas ballenas a largo plazo y custodios de ETF están reduciendo su exposición al riesgo, mientras que las billeteras de "holders permanentes" que nunca han vendido ninguna moneda están acumulando discretamente durante la caída.
Esto ayuda a explicar la volatilidad y los movimientos choppy del precio: las oleadas de venta intensas por parte de determinados grupos están siendo parcialmente absorbidas por otros inversores que toman la posición contraria.
Finalmente, los gráficos han virado en contra de los inversores alcistas.
El precio perdió primero el nivel de los 100.000 USD, que coincidía con medias móviles semanales clave y el VWAP anual. Posteriormente, se desplomó por debajo de los 95.000 y 92.000 USD, desencadenando grandes liquidaciones en el mercado de futuros y una cascada de reducción de riesgos.
Varios servicios técnicos clasifican actualmente a Bitcoin como una venta fuerte a corto plazo: TradingView muestra que las calificaciones basadas en medias móviles se encuentran en territorio de "venta fuerte", mientras que los osciladores presentan señales mixtas pero ya no son claramente alcistas.
La ruptura de números redondos importantes añade una capa psicológica al movimiento. La caída por debajo de los 100.000 USD y posteriormente de los 90.000 USD ha erosionado la confianza del mercado, ha empujado los índices Miedo & Codicia a la zona de "miedo extremo" y ha incentivado a los traders a reducir su exposición al riesgo en lugar de aplicar la estrategia de "comprar en las bajadas".
Desde una perspectiva técnica, Bitcoin se encuentra actualmente en una tendencia bajista a corto plazo tanto en gráficos diarios como de 4 horas. Los máximos han ido reduciéndose desde octubre, y la última fase bajista ha empujado la momentum a territorios de sobreventa en varios indicadores.
A continuación, se presenta un resumen simplificado de los indicadores técnicos clave a finales de noviembre de 2025:
| Indicador | Horizonte temporal | Última lectura / estado | Señal | Lo que sugiere |
|---|---|---|---|---|
| RSI (14) | Diario | Alrededor de 15 (sobreventa profunda) | Sobreventa | La venta ha empujado el precio a niveles muy extremos; es común observar rebotes de alivio a corto plazo desde esta zona, incluso dentro de una tendencia bajista. |
| MACD (12,26) | Diario | Alrededor de -982 | Bajista | La momentum sigue siendo negativa; aún no hay una clara reversión de tendencia en el horizonte diario. |
| Medias móviles (MA5–MA200) | Diario | Precio por debajo de todas las medias móviles clave | Venta fuerte | Todas las medias móviles diarias importantes se sitúan por encima del precio, manteniendo la estructura bajista a corto plazo. |
| Pivote (Fibonacci) | Diario | Pivote cerca de 86.980 USD | Neutral / referencia | Esta zona actúa como un nivel de referencia cercano; mantener la cotización por debajo de ella prolonga la presión bajista. |
| Calificación técnica | Diario | Resumen: "Venta fuerte" | Tendencia bajista | Los paneles técnicos siguen clasificando al BTC en tendencia bajista a corto plazo en gráficos diarios. |
Esta combinación de indicadores cuenta una historia clara: la tendencia es bajista, pero el mercado se encuentra en niveles de sobreventa extremos. Historicamente, un RSI diario por debajo de 30 ha marcado zonas donde suelen producirse al menos rebotes a corto plazo, aunque no siempre de forma inmediata.
A continuación, se detalla cómo la mayoría de los traders mapean los niveles clave (en lugar de usar viñetas):
| Nivel (USD) | Función | Contexto |
|---|---|---|
| 100.000 | Soporte clave roto | Figura psicológica importante; alineado con medias semanales clave y el RVWAP que ahora han fallado. |
| 94.000–95.000 | Piso a corto plazo anterior | Zona de consolidación reciente y ruptura bajista; ahora actúa como resistencia inicial si el precio rebota. |
| 90.000 | Soporte perdido | Primera ruptura por debajo en siete meses; región que desencadenó los titulares sobre la "caída". |
| 85.000 | Próxima zona de soporte clave | Destacada por varios estudios técnicos y on-chain como el siguiente nivel importante hacia abajo. |
| 75.000–76.000 | Soporte más profundo | Región de los mínimos de abril y nivel que los analistas macro están vigilando si la tensión del mercado empeora. |
| 94.000–97.000 | Objetivo alcista a corto plazo | Recuperar esta franja, que incluye medias móviles exponenciales clave, sería un signo temprano de que los inversores bajistas están perdiendo control. |
Para los inversores alcistas, las señales positivas incluirían:
Que el RSI diario vuelva a subir por encima de 30. mientras el precio mantiene niveles por encima de los 85.000 USD.
Que el precio cierre en el horizonte diario por encima de la zona de 90.000-94.000 USD y posteriormente traspase el grupo de medias móviles exponenciales de 4 horas cercano a 93.000-100.000 USD.
Que las salidas de capitales de los ETF se frenen o incluso se conviertan en entradas, lo que señalaría el retorno de la demanda institucional fresca.
Para los inversores bajistas, las señales clave son:
Que el precio cierre en el horizonte diario de forma clara por debajo de los 85.000 USD sin una recuperación rápida, abriendo la puerta a pruebas de los niveles de 75.000-76.000 USD.
Que las redenciones de ETF continúen y las reservas en exchanges sigan aumentando, lo que indicaría que los grandes holders siguen vendiendo en cualquier rebote alcista.
Que los intentos de rally fracasen y se detengan por debajo del grupo de medias móviles exponenciales, confirmando que el camino de menor resistencia sigue siendo hacia abajo.
La debilidad de la jornada responde a una combinación de miedo macroeconómico, fuertes salidas de capitales de los ETF y la ruptura por debajo de niveles de precio clave como los 100.000 y 90.000 USD. Juntos, estos factores han empujado al BTC a mínimos de siete meses alrededor de los 82.000 USD a finales de noviembre. Después de un breve rebote por encima de los 90.000 USD, el precio vuelve a estar bajo presión y se negocia en la franja media de los 80.000 USD.
Las salidas de capitales de los ETF no son la única causa, pero sí un factor impulsor principal. Los ETF spot de Bitcoin han perdido alrededor de 3.500 a 3.700 millones de USD en noviembre, incluyendo retiradas diarias récord de fondos como el IBIT. Esta venta forzada ha añadido una fuerte presión bajista sobre el precio spot, aunque los flujos volvieron a registrar una tendencia alcista modesta hacia el final del mes.
Nadie puede garantizar una recuperación, pero la historia muestra que el BTC suele rebotar después de correcciones profundas, especialmente cuando el RSI diario se encuentra en territorios de sobreventa y la oferta sigue siendo ajustada debido al evento de halving. Actualmente, el RSI diario ha vuelto a entrar en zona de sobreventa profunda y los flujos de ETF han comenzado a estabilizarse, pero una recuperación sostenida requeriría aún condiciones macroeconómicas más calmadas y un retorno claro a las entradas netas de capital en ETF, en lugar de solo unos días positivos.
Bitcoin siempre ha sido un activo de alto riesgo, y las condiciones actuales son especialmente volátiles. Los movimientos intradiarios amplios, el alto apalancamiento en el mercado de derivados y la incertidumbre macroeconómica hacen que el sizing de posiciones y una gestión estricta del riesgo sean fundamentales. Muchos traders reducen el tamaño de sus operaciones o esperan a que se definan niveles más claros antes de reingresar al mercado.
La última caída del Bitcoin es el resultado de la convergencia simultánea de varios factores: un entorno macroeconómico más adverso, salidas de capitales agresivas de los ETF, operaciones de venta en cadena por parte de ballenas y holders a largo plazo, y una clara ruptura técnica por debajo de niveles psicológicos importantes.
El precio nunca se mueve por un solo motivo. Fundamentos, sentimiento y niveles técnicos interactúan entre sí, y en la actualidad todos apuntan en la misma dirección: prudencia. Para algunos, esto es una advertencia para reducir el riesgo.
Para otros, las lecturas de sobreventa y la escasez de oferta a largo plazo se configuran como las etapas iniciales de una nueva oportunidad de inversión.
Descargo de responsabilidad: este material tiene fines informativos generales únicamente y no debe considerarse como asesoramiento financiero, de inversión ni de otro tipo en el que se pueda confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de cualquier inversión, seguridad, operación o estrategia de inversión para cualquier persona en particular.
