Нийтэлсэн огноо: 2025-10-31
2025 оны 10-р сарын 29-ний Лхагва гарагт Холбооны Нөөцийн банк бодлогын хүүгээ 25 суурь нэгжээр бууруулсны дараа криптовалютын зах зээл буурлаа. Биткойн 1.6%-иар унаж $111,000, Эфириум 2%-иар унаж $3,900 хүрсэн нь ихэвчлэн эрсдэлтэй хөрөнгийг дэмждэг мөнгөний зөөлөн бодлоготой эсрэг хөдөлгөөн байв.
Энэ урвуу хөдөлгөөн нь Пауэллийн хэвлэлийн бага хурал дээр хэлсэн үгнээс үүдэлтэй юм. Тэрээр 12-р сард дахин хүү бууруулах эсэх нь тодорхойгүй байгааг онцолсон нь мөнгөний зөөлөн бодлогын хүлээлтийг бууруулжээ.
Үүнээс ч илүү чухал нь, крипто зах зээл 10-р сарын 10–11-ний сүйрлийн үеийн 19 тэрбум ам.долларын хөшүүрэгтэй байрлалын шахалтаас (liquidation event) хойш эмзэг хэвээр байгаа юм. Энэ нь түүхэнд байгаагүй хамгийн том нэг өдрийн устгалт болж, Трамп Хятадын импортыг 100%-ийн татварт хамруулах тухай гэнэтийн мэдэгдлээс үүдэлтэй байв.
10-р сарын хүчтэй хөшүүргийн бууралт, Фед-ийн хатуу өнгө аястай мэдэгдэл, болон эрсдэлийн айдас нэмэгдсэн байдал нь криптог уламжлалт эрсдэлтэй хөрөнгийн хандлагаас тусгаарласан байдалд хүргэжээ.
2025 оны 10-р сарын 10–11-ний амралтын өдрүүдэд криптовалютын түүхэн дэх хамгийн сүйрлийн нэг өдрийн шахалтын үйл явдал болж, зах зээлийн бүтцийг үндсээр нь өөрчилсөн.
| Метрик | Нөлөөлөл | Түүхэн контекст |
|---|---|---|
| Нийт татан буулгалт | 24 цагийн дотор 19 тэрбум доллар | 2025 оны хоёрдугаар сарын ослоос 9 дахин том |
| Худалдаачид өртсөн | 1.6 сая | Бүртгэлийн хамгийн том тоо |
| Биткойны уналт | -18% ($126K → $104,782) | 2021 оны тавдугаар сараас хойших хамгийн муу уналт |
| Ethereum уналт | -20% (4000 доллараас доош унасан) | Bitcoin selloff-ээс илүү огцом |
| Зах зээлийн үнэлгээг устгасан | 370 тэрбум доллар | Терра Лунагийн нуралттай харьцуулах боломжтой |
10-р сарын 10-нд Трамп Хятадын импортыг одоо байгаа татвар дээр “нэмэлт 100%-ийн татвар” ногдуулах тухай мэдэгдэл хийсний дараа анхны цагийн дотор 7 тэрбум ам.долларын байрлал устжээ.
Крипто зах зээл 24/7 арилжаалагддаг тул энэ мэдэгдлийн нөлөөг хамгийн түрүүнд шингээсэн байна. Биткойн хэдхэн цагийн дотор 200 сая ам.долларын үнэлгээг алдаж, Эфириум 14%-иар унаж, арилжаачид эрсдэлтэй хөрөнгөөс олноороо гарч эхэлсэн байна.
Криптовалютын биржүүд арилжаачдад хөшүүрэг буюу margin trading ашиглан байрлалаа өсгөх зорилгоор хөрөнгө зээлэх боломж олгодог. Жишээлбэл, нэг арилжаачин $10,000 байршуулснаар 10х хөшүүрэгтэйгээр $100,000-ын байрлал хянах боломжтой бөгөөд энэ нь ашгийг ч, алдагдлыг ч 10 дахин нэмэгдүүлдэг.
Үнэ тухайн байрлалын эсрэг тодорхой түвшнээс илүү унах үед, биржүүд зээлдүүлэгчдийг алдагдлаас хамгаалахын тулд тухайн байрлалыг автоматаар хаадаг — энэ албадмал борлуулалтыг “liquidation” буюу шахалт гэж нэрлэдэг.
2025 оны 10-р сарын 10-нд үнэ буурахад анхны шатны шахалт үүсэж, энэ нь нэмэлт борлуулалтын дарамт үүсгэн, үнэ цааш унахад хүргэж, дараагийн шатны шахалтыг өдөөсөн байна.
CoinGlass-ийн мэдээллээр, нээлттэй байрлалын нийт дүн (open interest) — хөшүүрэгтэй арилжааны нийт дүн — $65 тэрбумаас эрт-2025 оны түвшинд хүртэл унаж, зах зээлийн хөшүүргийн бүтэц дахин тохируулагдсан байна.
Нийт 1.6 сая арилжаачин хохирсон нь хэт хөшүүрэгтэй жижиглэн арилжаачдын түүхэн дэх хамгийн өргөн цар хүрээтэй оролцоо байв.
Үүний дараа Трамп өөрийн түрэмгий мэдэгдлээ зөөлрүүлсэн. Тэрээр Truth Social дээр “Хятадын талаар санаа зовох хэрэггүй, бүх зүйл сайн болно!” гэж бичжээ.
Дараа нь Пүрэв гарагийн шөнө болсон Трамп болон БНХАУ-ын Ерөнхийлөгч Си Жиньпин нарын уулзалт Хятадын компаниудыг хар жагсаалтад нэмэх төлөвлөгөөг хойшлуулах тохиролцоонд хүрсэн байна. Гэвч зах зээл энэ эерэг мэдээг хүлээхээс өмнө аймшигтай хэмжээний алдагдал амссан байв.
Түүхэндээ Холбооны Нөөцийн банк хүүгээ бууруулах үед криптовалютын үнэ өсдөг. Учир нь энэ нь өгөөжгүй хөрөнгийг хадгалах өртгийг бууруулж, эрсдэлтэй хөрөнгөнд чиглэсэн хөрөнгө оруулалтыг нэмэгдүүлдэг.
Гэвч 2025 оны 10-р сарын хүү бууруулалт эсрэгээр нөлөөлж, крипто буурсан байхад уламжлалт эрсдэлтэй хөрөнгүүд өссөн байна.
12-р сарын хүү бууруулалт тодорхойгүй болсон: Fed funds futures-ийн магадлал 90%-аас 71%-д буурсан
“Хүлээе гэсэн санал нэмэгдэж байна”: Пауэлл “Магадгүй энэ мөчлөгт түр хүлээх хэрэгтэй гэсэн байр суурь улам бүр хүчтэй болж байна” гэж мэдэгдсэн
FOMC дотор санал зөрөлдөөн гарсан: Тэрээр гишүүдийн дунд ирээдүйн бууруулалтын талаар санал зөрөлдөөн байгааг онцолсон
Сангийн үнэт цаасны өгөөж өссөн: 2 жилийн үнэт цаасны өгөөж 9 суурь нэгжээр өссөн, энэ нь зах зээл Фед-ийн хандлагыг дахин үнэлж эхэлснийг харуулна
Хүүг дахин бууруулах яаралтай шалтгаан байхгүй: Пауэлл эдийн засгийн тогтвортой байдлыг дурдаж, Фед илүү болгоомжтой алхаж чадна гэж хэлсэн
Энэ тодорхой бус байдал нь ялангуяа криптовалют шиг өндөр эрсдэлтэй хөрөнгөнд хүнд дарамт үүсгэдэг. Учир нь крипто нь зөөлөн мөнгөний бодлого, тодорхой чиглэлтэй орчинд илүү амжилттай байдаг.
АНУ-ын хүү буурахад ихэвчлэн крипто carry trade буюу доллар бага хүүгээр зээлж, крипто худалдаж авах арилжаа ашигтай болдог.
Гэвч хэрэв Фед 3.75%–4.00% түвшинд түр зогсох бол зээл авах өртөг өндөр хэвээр, энэ нь хөшүүрэг ашиглах сонирхлыг бууруулна.
Энэ нь яагаад өнгөрсөн хөнгөлөлтийн мөчлөгүүдтэй харьцуулахад криптогийн хариу урвал сул байгааг тайлбарлаж байна. Тухайн үед (жишээ нь 2020 онд) хүү бараг тэг түвшинд хүрч, зах зээлд зээлдүүлэх мөнгө хямдарсан байсан бол 2025 онд нөхцөл байдал өөр байна.
| Үзүүлэлт | 2020 оны 3 сар | 2025 оны 10 сар | Крипто зах зээлд үзүүлэх нөлөө |
|---|---|---|---|
| Хүү бууруулалтын дараах түвшин | 0–0.25% | 3.75–4.00% | Хөшүүрэг ашиглах зээл хэвээр өндөр өртөгтэй |
| Инфляцийн орчин | 2.0% | 2.7% | Фед-ийн хүүг хэр их бууруулах боломжийг хязгаарлана |
| Хувьцааны зах зээлийн хариу урвал | Эхэндээ уналт, дараа нь өсөлт | Түүхэн дээд түвшинд хүрэв | Хувьцаа өссөн, крипто өсөөгүй |
| Криптогийн хамаарал | Эрсдэлтэй хөрөнгүүдтэй хүчтэй хамааралтай | Сул хамааралтай болсон | Өөрийн онцгой саадтай тулгарч байна |
| BTC-ийн дараагийн хөдөлгөөн | Эхэндээ -39% | -7% ба сул байдалтай | Хүү бууруулалт өсөлт баталгаажуулахгүй |
Фед-ийн шийдвэрийн дараа хувьцааны зах зээлүүд түүхэн дээд түвшинд хүрч, S&P 500 6,900 давж, технологийн хувьцаанууд өссөн боловч криптовалютууд буурсан байна.
Энэ зөрүү нь крипто зах зээл мөнгөний бодлогоос гадна өөрийн дотоод (idiosyncratic) дарамтуудад оршиж байгааг харуулж байна — ялангуяа 10-р сарын хөшүүргийн шахалтын дараах үр дагавар юм.
Инфляци 2.7% түвшинд буюу Фед-ийн зорилтот 2%-аас өндөр хэвээр байгаа нь бодлого боловсруулагчид хэт эрчимтэй хүү бууруулахад хязгаар тавьж, үнэ дахин өсөх эрсдэл бий болгож байна.
Ончоор хэмжигддэг гинжин сүлжээний (on-chain) үзүүлэлтүүд нь үнийн дарамттай үед худалдан авагч, эзэмшигчдийн зан төлөв болон сүлжээний эрүүл байдлын талаар чухал ойлголт өгдөг. Энэ нь том эзэмшигчид болон урт хугацааны хөрөнгө оруулагчид үнэндээ юу хийж байгаа болохыг харуулдаг бөгөөд үнийн хөдөлгөөнтэй зөрж ч магадгүй юм.
| Үзүүлэлт | Одоогийн түвшин | Энэ нь юуг илтгэж байна |
|---|---|---|
| Биржийн урсгал | 10-р сарын 20-ноос хойш бага зэрэг цэвэр гаргалт | Борлуулалтын дараах хөнгөн хуримтлал сэргэж эхэлж байна |
| Урт хугацааны эзэмшигчид | Нийт нийлүүлэлтийн 75% нь 6+ сар хөдөлгөөнгүй | Хүчтэй гарууд хэлбэлзэл дунд ч зарж байгаагүй |
| MVRV Z-Score | 3.0 | Циклийн оргил үеийн (6–7) хэт халалтанд хүрээгүй |
| NVT Signal | 1.51 | Үнийн хувьд эрүүл сүлжээний ашиглалт |
| Идэвхтэй хаягууд | ~735,000 өдөр бүр | Хэрэглэгчийн идэвхжил тогтвортой байна |
| On-Balance Volume | 2025 оны 4-р сараас хойших хамгийн доод түвшинд | Спот зах зээлийн худалдан авалт сул хэвээр |
| Stablecoin-ийн зах зээлийн үнэлгээ | 10-р сард 4%-иар буурсан | Капитал крипто экосистемээс бүрэн гарч байна |
10-р сарын уналтын үеэр биткойны биржийн нөөц нэмэгдсэн, энэ нь эзэмшигчид хөрөнгөө хүйтэн хадгаламжаас бирж рүү шилжүүлж, зарахад бэлдсэн болохыг харуулна. Үүний үр дүнд жижиглэнгийн зах зээлд айдастай борлуулалт өрнөж, асар их дарамттай бууралт бий болсон.
Гэвч 10-р сарын 20-ноос хойших хугацаанд, бага зэрэг цэвэр гаргалт ажиглагдсан нь хязгаартай хэмжээний хуримтлал дахин үүсч байгаа боловч унаалтын үеийн айдастай борлуулалтын түвшинд хүрэхгүй байна. Энэ холимог дохио нь эзэмшигчдийн дунд хэт өсөлт ч биш, хэт бууралт ч биш хандлагыг илтгэнэ.
Анализын үр дүнгээр биткойны нийлүүлэлтийн 75% нь 6+ сар хөдөлгөөнгүй байгаа нь богино хугацааны арилжаачид айсан ч, туршлагатай эзэмшигчид байрлалаа хадгалсан болохыг харуулж байна.
MVRV Z-Score 3.0 байгаа нь биткойн одоогоор цикл дээд түвшинд хүрээгүй, өөрөөр хэлбэл хэт халсан шатандаа ороогүй гэсэн үг. 6–7 ба түүнээс дээш үзүүлэлтүүд нь ихэвчлэн “еuphoric” буюу хэт өөдрөг оргил үеийг илтгэдэг тул одоогийн зах зээл сэргэх орон зайтай байж болохыг харуулна.
NVT Signal 1.51 ба өдөр бүр 735,000 идэвхтэй хаягтай байгаа нь одоогийн үнэлгээтэй харьцуулахад сүлжээний ашиглалт эрүүл түвшинд байгааг батална. Энэ нь үнэ буурсан ч блокчэйн эдийн засгийн идэвхтэй ажиллагааг үргэлжлүүлж байгааг илтгэнэ.
Tether (USDT) эмх замбараагүй байдлын туршид 1 долларын ханшаа хадгалж байсан бол USDC институциональ хөрөнгө оруулагчид гарах үед ихээхэн хэмжээний эргүүлэн авсан. Stablecoin зах зээлийн үнэлгээ ойролцоогоор 4%-иар буурсан нь хөрөнгийн хооронд эргэлдэхийн оронд крипто экосистемийг бүхэлд нь орхиж буйг харуулж байна.
Энэ нь тогтворжуулагчийн нийлүүлэлт тогтмол хэвээр байх эсвэл арилжаачид дахин нэвтрэх боломжийг хүлээж тогтворгүй хөрөнгөөс тогтвортой зоос руу шилжих үед нэмэгддэг ердийн залруулгатай зөрчилддөг. Шууд эргүүлэн авах нь эрсдэлээс ангижрах зан үйлийг харуулж, ойрын хугацааны криптовалютын хэтийн төлөвт итгэх итгэл буурч байгааг харуулж байна.
10-р сарын уналтын дараа Bitcoin ба Ethereum өөр өөр сэргэлтийн хэв шинж үзүүлсэн нь хөрөнгө оруулагчдын эрсдэлийн сонирхол крипто бүрээр ялгаатай байгааг харуулж байна.
| Үзүүлэлт | Bitcoin (BTC) | Ethereum (ETH) | Давуу тал |
|---|---|---|---|
| Одоогийн үнэ | $111,000 | $3,900–$4,000 | – |
| 10-р сарын 10-ны уналтаас сэргэлт | +6% ($104,782 → $111,000) | +2–3% | BTC ✓ |
| 10-р сарын сарын гүйцэтгэл | -7% | -10% | BTC ✓ |
| Уналтын хэмжээ | -18% | -20% | BTC ✓ |
| Зах зээлийн давамгайлал | ~62% болж өсөв | Буурав | BTC ✓ |
| On-chain идэвхжил | Суурь үзүүлэлт тогтвортой | Layer-2 өсөлт хүчтэй | Холимог |
| Сэргэлтийн хурд | Дундаж өсөлт | Илүү сул өсөлт | BTC ✓ |
Биткойн $104,782-ын уналтаас 6%-иар сэргэж, институцийн дэмжлэг тодорхой хэмжээнд хадгалагдаж байгааг харуулж байна. Гэхдээ энэ нь сүүлийн 10 гаруй жилд хамгийн муу 10-р сарын гүйцэтгэл болж, уламжлалт “Uptober” буюу намрын өсөлтийн хэв маягийг эвдсэн юм.
Биткойны давамгайлал — крипто зах зээлийн нийт үнэлгээнд эзлэх хувийн жин — унасны дараа өссөн, энэ нь инвесторууд илүү тогтвортой хөрөнгийг илүүд үзэж, эрсдэлээс зайлсхийж буй дохио юм.
Энэ давангайлал өсөх хандлага нь капитал жижиг койнуудаас хамгийн баталгаатай хөрөнгө болох биткойн руу шилжиж байгааг харуулж, крипто экосистем доторх эрсдэлээс хамгаалах сэтгэлзүй давамгайлж байгааг илэрхийлж байна.
Ethereum сэргэлтийн хөдөлгөөн сул хэвээр байгаа бөгөөд $3,900–$4,000 орчимд арилжаалагдаж байна. Энэ нь уналтаас сэргэсэн хэмжээ Биткойноос бага байгааг харуулж байна. Хөрөнгийн үнэлгээгээр хоёрт ордог энэхүү криптовалют 10-р сарын 10-ны уналтын үеэр илүү огцом буурсан — Ethereum 20% унасан бол Биткойн 18%-ийн уналттай байсан.
Ethereum-ийн сул гүйцэтгэл нь түүний эрсдэлийн сэтгэлзүй болон хөшүүрэгт арилжаанд илүү мэдрэмтгий байдлыг тусгана. Ethereum платформ нь децентрализсан санхүүгийн (DeFi) ихэнх протоколуудыг агуулдаг бөгөөд эдгээр нь хөшүүрэгтэй арилжаа явагддаг гол талбарууд юм. Иймээс хөшүүргийн шахалт үүсэхэд ETH үнэ илүү хүчтэй дарамтад ордог.
Гэхдээ Ethereum-ийн on-chain идэвхжил үнэ унаж байгаатай зөрчилдөж, тэсвэртэй байдал харуулж байна. Arbitrum, Optimism зэрэг Layer-2 масштабын шийдлүүд үнэ бууралттай байсан ч их хэмжээний гүйлгээг боловсруулсаар байна. Мөн DeFi протоколууд дахь нийт түгжигдсэн үнэ цэнэ (TVL) мэдэгдэхүйц хэвээр байгаа нь протоколын ашиглалт үнийн хөдөлгөөнөөс илүү хүчтэй байгааг илтгэнэ.
Биткойн ба Эфириумийн гүйцэтгэлийн зөрүү нь крипто экосистемийн дотор хөрөнгө оруулагчид бүрэн орхиж байгаа бус, харин илүү аюулгүй хөрөнгө рүү эргэлт хийж байгаа болохыг харуулж байна. Биткойны давамгайлал нэмэгдэж, Ethereum-ийн үнэ сул байгаа ч суурь үзүүлэлтүүд хүчтэй байгаа нь зах зээл үнэний хэлбэлзэл ба бодит хэрэгцээ хоёрыг ялгаж эхэлж буйг илтгэнэ — энэ нь урт хугацаанд зах зээлийн боловсорч буй эерэг шинж байж болох юм.
Биткойн spot ETF-үүд болон корпорацийн хөрөнгийн эзэмшил нь институцийн сэтгэлзүй, хөрөнгийн урсгалын чухал дохио болдог.
| Тоглогч | Байрлал | Сүүлийн үйлдэл | Дохио |
|---|---|---|---|
| Биткойн ETF-үүд | Цэвэр гаргалт | 10-р сарын 29-нд $719.5 саяын нэг өдрийн гаргалт | Сөрөг ❌ |
| Эфириум ETF-үүд | Цэвэр гаргалт | 10-р сарын 13-нд $428.52 саяын дээд амжилттай гаргалт | Маш сөрөг ❌ |
| 10-р сарын эхний урсгал | Хүчтэй орлого | Уналтаас өмнө $5.95 тэрбумын орлого | Өөдрөг → сөрөг рүү шилжив |
| MicroStrategy | ~252,000 BTC эзэмшдэг | Хувьцаа 7.6%-иар буурч $254.57 болсон | Саармаг ➡️ |
| Биткойн олборлогчид | Үйл ажиллагаа хэвийн | Hash rate 1.03 ZH/s — түүхэн дээдэд ойр | Эерэг ✓ |
АНУ-ын биткойн spot ETF-үүд 10-р сард цэвэр гаргалттай байсан нь 2025 оны 1-р сард нэвтрүүлэгдсэнээс хойшхи анхны удаан үргэлжилсэн татан авалт байв. Farside Investors-ийн мэдээлснээр 10-р сарын 29-нд дангаараа $719.5 саяын гаргалт бүртгэгдсэн нь анхны 10 сард гарсан хамгийн том өдрийн гаргалтуудын нэг юм.
Эдгээр институцийн гаргалтууд 2025 оны эхний гурван улирлын үеийн хүчтэй орлогын урсгалтай эрс ялгаатай байна — тэр үед биткойн ETF-үүд 10-р сарын эхээр дангаараа $5.95 тэрбум орлого татаж байсан.
Энэ эргэх хөдөлгөөн нь институцийн хөрөнгө оруулагчид 10-р сарын хямралаас хойш крипто дахь өртгөө бууруулж, одоогийн нөхцөлийг эрсдэлд дэндүү эмзэг гэж үзэж байгааг илтгэнэ.
Гэсэн хэдий ч сүүлийн өдрүүдэд гаргалтын хэмжээ багасаж, зарим өдөр хэдэн зуун сая долларын орлого орж ирж байгаа нь борлуулалтын дарамт тогтворжиж эхэлж болохыг харуулж байна. Гэхдээ шинэ урсгалууд тогтвортой болж, хандлага эргэсэн гэдгийг батлах хангалттай нотолгоо хараахан алга байна.
Ethereum spot ETF-үүд 10-р сард мөн хүчтэй гаргалттай байсан бөгөөд 10-р сарын 13-нд $428.52 саяын нэг өдрийн дээд гаргалт бүртгэгдсэн. Эдгээр бүтээгдэхүүнүүд 2025 оны 7-р сард нэвтэрснээс хойш Биткойн ETF-ийн амжилтыг давтаж чадаагүй байна. Энэ нь институцийн хөрөнгө оруулагчдын ETH-д хандах сонирхол BTC-гээс сул байгааг илтгэнэ.
Тогтмол Ethereum ETF гаргалтууд нь институцийн хөрөнгө оруулагчид ETH-г Биткойноос илүү эрсдэлтэй хөрөнгө гэж үзэж байгааг харуулж байна — энэ болгоомжлол нь Ethereum-ийн үнийн сул байдлыг улам дордуулж байна.
Корпорацийн Биткойн хөрөнгөтэй MicroStrategy (MSTR) нь зах зээлийн хэлбэлзэл дунд ч биткойноо хадгалсаар байна. Гэсэн хэдий ч компанийн хувьцаа 7.6%-иар буурч $254.57 болж, биткойны үнэлгээнд харьцуулбал хөнгөлөлттэй үнээр арилжаалагдаж байна.
Энэ хөнгөлөлт нь хөрөнгө оруулагчдын компанийн хөшүүрэгт өртөг болон өрийн эрсдэлийн талаархи болгоомжлолыг илтгэнэ — хэрэв крипто зах зээл сул хэвээр байвал өрөө үйлчилгээний чадвар нь асуудал үүсгэж болзошгүй гэж тэд үзэж байна.
Hash rate-ийн тэсвэртэй байдал: Биткойн hash rate 1.25 зеттахэш/секунд хүрч дээд түвшинд хүрээд, 10-р сарын эхээр бага зэрэг буурч 1.03 ZH/s орчимд тогтсон.
АНУ-ын олборлогчдын давамгайлал: АНУ-д бүртгэлтэй олборлогчид дэлхийн hash rate-ийн ойролцоогоор 38%-ийг эзэлж, нийт зах зээлийн үнэлгээ $79 тэрбумд хүрсэн.
Ашигт ажиллагаа хэвээр: 10-р сарын эхний хагаст өдөрт нэг exahash тутамд ногдох ашиг 6%-иар өсөж $52,500 болсон.
Capitulation (бууж өгөх) ажиглагдаагүй: Өмнөх bear үеийнхтэй харьцуулахад hash rate 20–40%-иар буураагүй, харин дээд түвшинд хадгалагдаж байгаа нь олборлогчид үйл ажиллагаагаа зогсоохгүй байгааг илтгэнэ.
Уул уурхайн салбарын энэ тэсвэртэй байдал нь ашигт бүтээмж сайжирч, урт хугацаанд үнэ өсөхөд итгэл хэвээр байгааг харуулна. Олборлогчид үнэ сул байхад ч үйл ажиллагаагаа үргэлжлүүлж байвал тэд зах зээл сэргэнэ гэж хүлээж байна гэсэн дохио болдог.
Криптовалютын зах зээл ирэх хэдэн долоо хоногт шийдвэрлэх нөлөөтэй хэд хэдэн хүчин зүйлтэй тулгарч байна.
| Сценари | Магадлал | BTC үнийн зорилтот | Гол драйверууд |
|---|---|---|---|
| ХНС таналт + худалдааны хэлэлцээр | 35% | $120,000+ | Эрсдлийн өгөөж, шинэчилсэн институцийн урсгал |
| ХНС таналт + худалдааны хурцадмал байдал хэвээр байна | 30% | 108,000-115,000 доллар | Хүрээнд хамаарах нэгтгэх, холимог дохио |
| ХНС түр зогсоов + худалдааны хэлэлцээр | 25% | 110,000-118,000 доллар | Өндөр тарифыг тарифын айдас буурснаар нөхдөг |
| ХНС түр зогсолт + худалдааны дайн хурцдаж байна | 10% | 95,000-105,000 доллар | Аравдугаар сарын доод үзүүлэлтийг дахин туршиж үзэхэд эрсдэл улам эрчимждэг |
12-р сарын 17–18-ны өдрүүдэд болох FOMC-ийн дараагийн хурал нь дараагийн хүүгийн шийдвэрийг гаргах гол мөч болно. Хэрэв Фед өнгөрсөн 10-р сарын хүү бууруулалтыг үргэлжлүүлж дахин 25 bps бууруулбал, крипто зах зээл дахин өөдрөг хүлээлтээр өсөх магадлалтай.
Харин Пауэллийн анхааруулгын дагуу Фед түр хүлээвэл, крипто 10-р сарын доод түвшинг дахин шалгаж, өндөр хүүгийн хүлээлт эргэн ирснээр спекулятив эрэлт буурна. Одоогийн фьючерсийн ханшийн тооцооллоор 12-р сард хүү бууруулах магадлал 71%, Пауэллийн “hawkish” хэвлэлийн дараа 90%-иас буурсан байна.
Пүрэв гарагийн уулзалт нь Трамп болон БНХАУ-ын дарга Си Жиньпин нарын хооронд анхны эерэг дэвшил авчирсан — шар буурцгийн худалдан авалт болон хар жагсаалтыг өргөтгөхийг түр зогсоох талаар тохиролцсон. Гэхдээ 100%-ийн тарифын сүрдүүлэг албан ёсоор цуцлагдаагүй хэвээр байна.
Бүрэн худалдааны гэрээ байгуулагдвал эрсдэлтэй хөрөнгийн дарамт буурч, биткойн $120,000 орчимд сэргээн өсөх боломж бүрдэнэ. Харин худалдааны зөрчил дахин хурцатвал, зах зээлд хөшүүрэг дахин хуримтлагдсан нөхцөлд шинэ шингээлтийн (liquidation) долгион үүсч болзошгүй, ялангуяа зарим арилжаачид 10-р сарын дараахан байр сууриа дахин нээж эхэлсэн үед энэ эрсдэл өндөр байна.
Сонгогдсон Ерөнхийлөгч Дональд Трамп криптог дэмжих олон амлалтууд өгсөн — үүнд үндэсний стратегийн биткойн нөөц байгуулах, криптод ээлтэй зохицуулагчдыг томилох зэрэг орно.
Хэрэв эдгээр бодлогууд хэрэгжвэл 2026 онд криптод эерэг нөлөө үзүүлэх магадлалтай. Гэсэн хэдий ч шинэ захиргааны бодит зохицуулалтын чиглэл тодорхойгүй бөгөөд SEC-ийн дарга зэрэг гол албан тушаалын томилгоо хүлээгдэж байна.
Олон улсын зохицуулалт ч мөн чухал. Европын Холбооны MiCA (Markets in Crypto-Assets) тогтолцоо 2025 оны 12-р сард бүрэн хэрэгжинэ, энэ нь олон улсын крипто урсгал, биржийн үйл ажиллагаанд нөлөөлөх болно.
Зохицуулалтын тодорхой байдал эрсдэл бууруулж үнэ тогтворжуулах хандлагатай боловч хэрэгжилтийн бэрхшээлүүд нь богино хугацаанд хэлбэлзэл үүсгэж болзошгүй юм.
Биткойн $116,000 түвшинг давж чадвал 10-р сарын уналтын хохирлыг нөхөж, шинэ дээд түвшинд хүрэх суурь тавина.
Харин Ethereum $4,200 түвшинг хүчтэй давж гарах шаардлагатай.
Хэрэв Биткойн $108,000 доогуур буувал, $104,782-ийн доод түвшинг дахин шалгах эрсдэлтэй.
Ethereum-ийн дэмжлэг $3,800, түүнээс доош унавал $3,500 хүртэл дахин борлуулалтын дарамт үүсч болзошгүй. [3]
10-р сарын 10-ны шингээлтийн үйл явдал нь крипто зах зээлийн бүтцийг үндсээр нь дахин тохируулсан — хэт хөшүүргийг цэвэрлэж, илүү тогтвортой хөрсний суурь тавьсан. Гэсэн хэдий ч Фед-ийн тодорхойгүй бодлого, худалдааны маргааны үргэлжлэл, болон институцийн болгоомжлол нь 2025 оны үлдсэн хугацаанд хэлбэлзэл үргэлжилнэ гэсэн дохиог өгч байна.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс ямар нэгэн тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
[1] https://edition.cnn.com/2025/10/13/business/crypto-bitcoin-price-drop-trump-tariffs
[2] https://finance.yahoo.com/news/why-october-2025-down-most-150216105.html
