Diterbitkan pada: 2025-11-21
Penurunan terbaru Bitcoin telah mengguncang para pedagang. Setelah mencapai rekor tertinggi baru di atas 126.000 dolar AS pada bulan Oktober, BTC telah turun ke pertengahan 80.000-an, menghapus keuntungannya untuk tahun 2025 dan menyeret pasar kripto secara keseluruhan ke posisi yang lebih rendah.
Ini bukan hanya satu berita utama. Ini adalah "badai sempurna" klasik di mana tekanan makro, arus keluar ETF, penjualan on-chain, dan kegagalan teknis terjadi secara bersamaan.
Artikel ini menjelaskan mengapa Bitcoin sedang turun saat ini, bagaimana tren terlihat di berbagai kerangka waktu, dan level mana yang diperhatikan banyak pedagang.
Secara sederhana, Bitcoin turun karena pasar telah beralih dari keserakahan menjadi ketakutan, sementara likuiditas meninggalkan aset tersebut. Penurunannya sekitar 25-30% dari puncaknya di bulan Oktober di atas 126.000 dolar AS ke level terendah baru-baru ini di bawah 90.000 dolar AS.
Penurunan saat ini terutama disebabkan oleh:
Ketidakpastian makro dan kekhawatiran The Fed: Pasar tidak lagi yakin dengan pemangkasan suku bunga AS yang cepat. Kondisi keuangan yang lebih ketat dan kekhawatiran inflasi yang didorong oleh tarif telah menghantam aset-aset berisiko, termasuk kripto.
Arus keluar ETF yang besar: ETF Spot Bitcoin telah mengalami arus keluar bersih hampir 3 miliar USD pada bulan November, termasuk rekor penarikan satu hari dari dana IBIT BlackRock.
Pengambilan untung oleh pemegang jangka panjang dan paus: Data on-chain menunjukkan miliaran dolar dalam BTC berpindah dari dompet paus dan dompet jangka panjang ke bursa, mengunci keuntungan dari reli tahun ini.
Meningkatnya cadangan devisa dan likuidasi: Saldo BTC di Binance dan bursa lainnya telah meningkat, dan likuidasi berjangka telah meningkat seiring dengan terlampauinya level dukungan utama.
Analisis teknis: Harga telah menembus level psikologis 100.000 USD dan turun di bawah resistensi klaster dari rata-rata pergerakan jangka pendek, dengan sebagian besar peringkat teknis kini menunjukkan "jual kuat".
Sebelum melihat pengemudi, ada baiknya melihat jalur terkini.
Selama seminggu terakhir, Bitcoin telah merosot dari sekitar 100.000 dolar AS ke pertengahan 80.000-an. Data YCharts menunjukkan pergerakan dari sekitar 99.700 dolar AS pada 14 November menjadi sekitar 86.650 dolar AS pada 21 November, penurunan sekitar 13%.
Penurunannya tidak terjadi secara langsung, tetapi setiap pantulan semakin melemah. Support di dekat level 95.000 USD pertama kali gagal, diikuti oleh penembusan bersih di bawah 90.000 USD yang memicu lebih banyak aksi jual dan gelombang likuidasi paksa.
Sebulan yang lalu, BTC diperdagangkan mendekati 110.000 USD. Hari ini, harganya turun sekitar 20–22%.
Pola yang digunakan adalah distribusi klasik kemudian rinciannya:
Awal November berkisar antara 100.000 dan 110.000 USD.
Penjual kemudian mendorong harga di bawah 100.000 USD, garis psikologis utama dan zona yang selaras dengan rata-rata pergerakan mingguan utama dan VWAP.
Setelah 95.000 dan 92.000 USD menyerah, momentum meningkat, dengan ETF dan pedagang berjangka mendorong pergerakan lebih rendah.
Jika diperbesar, BTC masih berada di atas level terendah yang terlihat pada bulan April sekitar 74.400 USD tetapi jauh di bawah kelompok level tertinggi sepanjang masa sekitar 109.000-126.000 USD yang dicapai pada bulan Mei dan Oktober.
Dengan kata lain, pergerakan saat ini tampak seperti koreksi mendalam di dalam siklus bullish yang lebih panjang yang dimulai setelah pasar bearish 2022-2023. Konteks ini penting: para trader sedang menghadapi penurunan tajam di dalam tren naik yang masih menyerupai tren naik dengan kerangka waktu yang lebih tinggi.
Pendorong pertama adalah kondisi makro. Data AS beragam, dan pertemuan Federal Reserve bulan Desember kini tampaknya kurang mungkin menghasilkan penurunan suku bunga agresif yang diharapkan beberapa pedagang.
Suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama merugikan aset-aset yang bergantung pada pertumbuhan dan likuiditas di masa depan, termasuk kripto. Di saat yang sama, berita utama tarif yang baru dan kekhawatiran perang dagang telah meningkatkan kekhawatiran inflasi, memicu sentimen penghindaran risiko di seluruh ekuitas, teknologi, dan aset digital.
Kita juga menyaksikan aksi jual global yang luas: indeks saham utama melemah, volatilitas meningkat, dan Bitcoin turun bersamaan, alih-alih bertindak sebagai lindung nilai.
Pendorong besar kedua adalah arus masuk ETF. Setelah berbulan-bulan arus masuk yang kuat, November telah berubah menjadi bulan penuh penebusan.
ETF Bitcoin spot AS telah melihat arus keluar hampir 3 miliar USD sejauh bulan ini.
Produk unggulan IBIT milik BlackRock mencatat rekor penarikan satu hari lebih dari 500 juta USD saat Bitcoin turun di bawah 90.000 USD.
Penjualan gabungan dari beberapa ETF telah memaksa pasar untuk menyerap blok BTC yang besar dan terkonsentrasi dalam waktu singkat.
Arus ini penting karena banyak pemegang institusional mengakses Bitcoin hampir seluruhnya melalui ETF. Ketika produk-produk tersebut mengalami pencairan, para investor harus menjual BTC yang mendasarinya. Hal ini mengubah sentimen menjadi penjualan pasar langsung.
Data on-chain mengonfirmasi tekanan jual.
Data CryptoQuant menunjukkan arus masuk bersih positif yang kuat ke bursa utama, terutama Binance, karena lebih banyak koin berpindah dari dompet pribadi ke tempat perdagangan.
Bitget dan analisis lainnya menyoroti:
Cadangan BTC Binance naik di atas 580.000 koin.
Volume simpanan rata-rata meningkat, pola yang sering terlihat saat investor bersiap untuk menjual.
Lebih dari 400.000 BTC berpindah tangan dari dompet pemegang jangka panjang dalam beberapa minggu terakhir, karena beberapa investor awal siklus mengunci keuntungan multi-tahun.
Pada saat yang sama, terjadi perpecahan di dalam komunitas paus. Beberapa paus jangka panjang dan kustodian ETF mengurangi risiko, sementara dompet "pemegang permanen" yang belum pernah mengeluarkan koin diam-diam terakumulasi selama penurunan.
Ini membantu menjelaskan aksi harga yang berombak: gelombang jual yang kuat dari kelompok tertentu sebagian diserap oleh kelompok lain yang mengambil sisi lain.
Akhirnya, grafik berbalik melawan pihak yang bullish.
Harga awalnya mencapai level 100.000 USD, yang sejalan dengan rata-rata pergerakan mingguan utama dan VWAP satu tahun. Kemudian, harga merosot di bawah 95.000 dan 92.000 USD, memicu likuidasi berjangka besar-besaran dan kaskade "risk-off".
Beberapa layanan teknis kini menandai Bitcoin sebagai potensi jual jangka pendek yang kuat: TradingView menunjukkan peringkat berbasis rata-rata pergerakan dalam wilayah "jual kuat", sementara osilator beragam tetapi tidak lagi bullish secara jelas.
Penembusan angka bulat besar seringkali menambah lapisan psikologis. Pergerakan menembus level 100.000 dolar AS dan kemudian 90.000 dolar AS mengguncang kepercayaan, mendorong indeks Fear & Greed ke dalam "ketakutan ekstrem", dan mendorong para pedagang untuk mengurangi risiko daripada "membeli saat harga sedang turun".
Dari perspektif teknis, Bitcoin saat ini berada dalam tren turun jangka pendek pada grafik harian dan 4 jam. Harga tertinggi telah semakin rendah sejak Oktober, dan tren terbaru telah mendorong momentum ke wilayah jenuh jual pada beberapa indikator.
Berikut ini adalah ringkasan sederhana dari indikator teknis utama per akhir November 2025:
| Indikator | Jangka waktu | Bacaan / Status Terbaru | Sinyal | Apa yang Disarankannya |
|---|---|---|---|---|
| RSI | Sehari-hari | Di bawah 30 | Terlalu banyak terjual | Penjualan telah mendorong harga ke level yang tinggi; pemulihan jangka pendek biasa terjadi di zona ini. |
| RSI | 4 jam | Sekitar 34 | Bearish / Lemah | Momentum intraday masih negatif, meskipun mendekati wilayah jenuh jual. |
| MACD | 4 jam | Garis MACD jauh di bawah sinyal, hist negatif yang dalam. | Kasar | Momentum penurunan masih terkendali; tren belum berbalik naik. |
| EMA (20/50/100) | 4 jam | ~93.400 / 96.500 / 100.000 dolar AS | Zona resistensi | BTC diperdagangkan di bawah ketiganya; rebound apa pun harus melewati kelompok ini untuk menandakan kekuatan. |
| Peringkat teknis (MA) | Sehari-hari | “Jual kuat” pada rata-rata pergerakan | Tren turun | Mayoritas rata-rata pergerakan yang dilacak mengarah ke bawah; strukturnya tetap bearish untuk saat ini. |
Campuran ini menunjukkan gambaran yang jelas: tren sedang turun, tetapi pasar sedang mengalami peregangan. RSI harian di bawah 30 secara historis menandai area di mana setidaknya pantulan jangka pendek sering muncul, meskipun tidak selalu langsung.
Alih-alih peluru, berikut ini adalah cara banyak pedagang memetakan level-level utama:
| Tingkat (USD) | Peran | Konteks |
|---|---|---|
| 100.000 | Dukungan utama rusak | Angka psikologis besar; selaras dengan rata-rata mingguan utama dan RVWAP yang kini telah gagal. |
| 94.000–95.000 | Mantan lantai jangka pendek | Area konsolidasi dan kerusakan terkini, sekarang menjadi resistensi awal jika harga bangkit. |
| 90.000 | Kehilangan dukungan | Penurunan pertama dalam tujuh bulan; wilayah yang memicu berita utama “kecelakaan”. |
| 85.000 | Zona dukungan kunci berikutnya | Disorot oleh beberapa studi teknis dan on-chain sebagai level besar berikutnya di bawahnya. |
| 75.000–76.000 | Dukungan yang lebih dalam | Wilayah terendah pada bulan April dan level yang diperhatikan oleh beberapa analis makro jika stres memburuk. |
| 94.000–97.000 | Target kenaikan jangka pendek | — |
Merebut kembali pita ini, yang mencakup EMA utama, akan menjadi tanda awal bahwa para penjual mulai kehilangan kendali.
Bagi sapi jantan, tanda-tanda positifnya meliputi:
RSI harian terangkat kembali di atas 30 sementara harga bertahan di atas 85.000 USD.
Penutupan harian kembali di atas zona 90.000–94.000 dan kemudian menembus gugus EMA 4 jam di dekat 93.000–100.000 USD.
Arus keluar ETF melambat, atau bahkan berubah positif, yang akan menandakan kembalinya permintaan institusional baru.
Bagi para penjual, sinyal-sinyal utama meliputi:
Penutupan harian yang bersih di bawah 85.000 USD tanpa rebound cepat, membuka pintu untuk pengujian 75.000–76.000 USD.
Penukaran ETF yang terus berlanjut dan meningkatnya cadangan devisa, menunjukkan bahwa pemegang saham besar masih menjual ketika ada kekuatan.
Reli yang gagal dan terhenti di bawah gugus EMA, mengonfirmasi bahwa jalur dengan hambatan paling kecil tetap lebih rendah.
Pelemahan hari ini berasal dari gabungan kekhawatiran makro, arus keluar ETF yang besar, dan penembusan di bawah level harga kunci seperti 100.000 dan 90.000 USD. Semua faktor tersebut telah mendorong BTC ke level terendah tujuh bulan di kisaran pertengahan 80.000-an.
Arus keluar ETF bukan satu-satunya penyebab, tetapi merupakan pendorong utama. ETF Bitcoin spot telah merosot hampir 3 miliar dolar AS pada bulan November, termasuk rekor penebusan harian. Aksi jual paksa ini telah menambah tekanan penurunan yang kuat pada harga spot.
Tidak ada yang bisa menjamin pemulihan, tetapi sejarah menunjukkan BTC sering kali melonjak setelah koreksi yang dalam, terutama ketika RSI harian oversold dan pasokan yang didorong oleh halving tetap terbatas. Pemulihan yang berkelanjutan kemungkinan membutuhkan kondisi makro yang lebih tenang dan perubahan arus ETF kembali menjadi arus masuk bersih.
Bitcoin selalu berisiko tinggi, dan kondisi saat ini sangat fluktuatif. Fluktuasi intraday yang besar, leverage yang tinggi dalam derivatif, dan ketidakpastian makro membuat penentuan ukuran posisi dan manajemen risiko yang ketat menjadi sangat penting. Banyak trader mengurangi ukuran posisi atau menunggu level yang lebih jelas sebelum masuk kembali.
Penurunan Bitcoin terkini merupakan hasil beberapa kekuatan yang muncul sekaligus: kondisi makro yang lebih sulit, arus keluar ETF yang agresif, penjualan on-chain dari para pemegang saham besar dan pemegang jangka panjang, serta kerusakan teknis yang jelas di bawah level psikologis yang besar.
Harga tidak pernah bergerak hanya berdasarkan satu cerita. Fundamental, sentimen, dan level teknis semuanya berinteraksi, dan saat ini semuanya mengarah ke arah yang sama: kehati-hatian. Bagi sebagian orang, itu adalah peringatan untuk mengurangi risiko.
Bagi yang lain, pembacaan yang terlalu tinggi dan kelangkaan pasokan jangka panjang tampak seperti tahap awal dari peluang baru.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
