प्रकाशित तिथि: 2025-11-21
बिटकॉइन की ताज़ा गिरावट ने व्यापारियों को हिलाकर रख दिया है। अक्टूबर में 120,000 अमेरिकी डॉलर से ऊपर के नए सर्वकालिक उच्च स्तर को छूने के बाद, बिटकॉइन 80,000 के मध्य तक गिर गया है, जिससे 2025 के लिए इसके लाभ समाप्त हो गए हैं और व्यापक क्रिप्टो बाजार नीचे की ओर खिंच गया है।
यह कोई एक बड़ी घटना नहीं है। यह एक विशिष्ट "परफेक्ट स्टॉर्म" है जिसमें मैक्रो दबाव, ईटीएफ निकासी, ऑन-चेन बिकवाली और तकनीकी खामियाँ, सब एक साथ आ गए हैं।
यह लेख बताता है कि बिटकॉइन इस समय क्यों गिर रहा है, विभिन्न समय-सीमाओं में इसका रुझान कैसा है, तथा कई व्यापारी किस स्तर पर नजर रख रहे हैं।
सरल शब्दों में कहें तो, बिटकॉइन इसलिए गिर रहा है क्योंकि बाजार लालच से डर की ओर बढ़ रहा है और तरलता इस परिसंपत्ति से बाहर जा रही है। अक्टूबर के उच्चतम स्तर 126,000 अमेरिकी डॉलर से लेकर हाल के निम्नतम स्तर 90,000 अमेरिकी डॉलर से नीचे तक यह गिरावट लगभग 25-30% है।
आज की गिरावट मुख्यतः निम्नलिखित कारणों से हुई:
मैक्रो अनिश्चितता और फेड की आशंकाएँ: बाजार अब अमेरिका में ब्याज दरों में तेज़ कटौती को लेकर आश्वस्त नहीं हैं। सख्त वित्तीय परिस्थितियों और टैरिफ-आधारित मुद्रास्फीति की चिंताओं ने क्रिप्टो सहित जोखिम वाली संपत्तियों को प्रभावित किया है।
भारी ईटीएफ बहिर्वाह: स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ में नवंबर में लगभग 3 बिलियन अमरीकी डालर का शुद्ध बहिर्वाह देखा गया है, जिसमें ब्लैकरॉक के आईबीआईटी फंड से रिकॉर्ड एकल-दिवसीय निकासी भी शामिल है।
व्हेल और दीर्घकालिक धारक लाभ-प्राप्ति: ऑन-चेन डेटा से पता चलता है कि व्हेल और दीर्घकालिक वॉलेट्स से एक्सचेंजों में अरबों डॉलर का बीटीसी स्थानांतरित हो रहा है, जो इस वर्ष की रैली से लाभ को लॉक कर रहा है।
बढ़ते विनिमय भंडार और परिसमापन: बिनेंस और अन्य एक्सचेंजों पर बीटीसी शेष राशि बढ़ गई है, और प्रमुख समर्थन स्तर टूटने के कारण वायदा परिसमापन में तेजी आई है।
तकनीकी विश्लेषण: कीमत 100,000 USD के मनोवैज्ञानिक स्तर को पार कर गई है और अल्पकालिक चलती औसत से क्लस्टर प्रतिरोध से नीचे गिर गई है, अधिकांश तकनीकी रेटिंग अब "मजबूत बिक्री" दिखा रही हैं।
ड्राइवरों को देखने से पहले, हाल के पथ को देखना सहायक होता है।
पिछले हफ़्ते बिटकॉइन लगभग 1,00,000 अमेरिकी डॉलर से गिरकर 80,000 अमेरिकी डॉलर के मध्य तक पहुँच गया है। YCharts के आंकड़ों के अनुसार, 14 नवंबर को बिटकॉइन लगभग 99,700 अमेरिकी डॉलर से गिरकर 21 नवंबर को लगभग 86,650 अमेरिकी डॉलर पर पहुँच गया, यानी लगभग 13% की गिरावट।
गिरावट सीधी नहीं रही, बल्कि हर उछाल कमज़ोर रहा है। 95,000 अमेरिकी डॉलर के पास का समर्थन पहले टूटा, फिर 90,000 अमेरिकी डॉलर से नीचे एक साफ़ ब्रेक लगा जिससे और ज़्यादा बिकवाली शुरू हो गई और जबरन निकासी की लहर चल पड़ी।
एक महीने पहले, बिटकॉइन लगभग 110,000 अमेरिकी डॉलर पर कारोबार कर रहा था। आज, यह लगभग 20-22% कम है।
पैटर्न क्लासिक वितरण और फिर विखंडन है:
नवंबर के आरंभ में 100,000 से 110,000 अमेरिकी डॉलर के बीच व्यापक रेंज रही।
इसके बाद विक्रेताओं ने कीमतों को 100,000 अमेरिकी डॉलर से नीचे धकेल दिया, जो एक प्रमुख मनोवैज्ञानिक रेखा और प्रमुख साप्ताहिक मूविंग औसत और VWAP के साथ संरेखित क्षेत्र था।
एक बार जब 95,000 और 92,000 अमेरिकी डॉलर का स्तर नीचे चला गया, तो गति बढ़ गई, तथा ईटीएफ और वायदा व्यापारियों ने इसे नीचे की ओर धकेल दिया।
ज़ूम आउट करने पर, बीटीसी अभी भी अप्रैल में देखे गए निम्नतम स्तर 74,400 अमरीकी डॉलर से ऊपर है, लेकिन मई और अक्टूबर में प्राप्त सर्वकालिक उच्चतम स्तर 109,000-126,000 अमरीकी डॉलर से काफी नीचे है।
दूसरे शब्दों में, मौजूदा चाल 2022-2023 के मंदी के बाज़ार के बाद शुरू हुए एक लंबे तेजी के चक्र के भीतर एक गहरे सुधार की तरह लग रही है। यह संदर्भ मायने रखता है: व्यापारी एक तेज़ गिरावट से निपट रहे हैं जो अभी भी एक उच्च-समय सीमा वाले अपट्रेंड जैसा दिखता है।
पहला कारक है व्यापक आर्थिक परिदृश्य। अमेरिकी आँकड़े मिले-जुले रहे हैं, और अब दिसंबर में होने वाली फेडरल रिजर्व की बैठक में ब्याज दरों में वह आक्रामक कटौती होने की संभावना कम लग रही है जिसकी कुछ व्यापारी उम्मीद कर रहे थे।
लंबी अवधि के लिए ऊँची ब्याज दरें भविष्य की वृद्धि और तरलता पर निर्भर संपत्तियों को नुकसान पहुँचाती हैं, जिनमें क्रिप्टो भी शामिल है। साथ ही, टैरिफ की नई सुर्खियों और व्यापार युद्ध की चिंताओं ने मुद्रास्फीति की आशंकाओं को बढ़ा दिया है, जिससे इक्विटी, तकनीकी और डिजिटल संपत्तियों में जोखिम-मुक्त माहौल बना हुआ है।
हमने व्यापक वैश्विक बिकवाली भी देखी है: प्रमुख शेयर सूचकांकों में गिरावट आई, अस्थिरता बढ़ी, और बिटकॉइन भी बचाव के रूप में कार्य करने के बजाय उनके साथ गिर गया।
दूसरा बड़ा कारण ईटीएफ प्रवाह है। कई महीनों के मज़बूत निवेश के बाद, नवंबर में भारी निकासी हुई है।
इस महीने अब तक अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ में लगभग 3 बिलियन अमेरिकी डॉलर का बहिर्वाह देखा गया है।
ब्लैकरॉक के प्रमुख आईबीआईटी उत्पाद ने एक दिन में 500 मिलियन अमरीकी डालर से अधिक की निकासी का रिकॉर्ड दर्ज किया, क्योंकि बिटकॉइन 90,000 अमरीकी डालर से नीचे आ गया।
कई ईटीएफ की संयुक्त बिक्री ने बाजार को एक छोटी अवधि में बीटीसी के बड़े, केंद्रित ब्लॉकों को अवशोषित करने के लिए मजबूर किया है।
ये प्रवाह इसलिए महत्वपूर्ण हैं क्योंकि कई संस्थागत धारक बिटकॉइन तक लगभग पूरी तरह से ईटीएफ के माध्यम से पहुँच प्राप्त करते हैं। जब इन उत्पादों का मोचन होता है, तो फंडों को अंतर्निहित बिटकॉइन को बेचना पड़ता है। इससे भावना में बदलाव सीधे बाजार में बिकवाली में बदल जाता है।
ऑन-चेन डेटा बिक्री दबाव की पुष्टि करता है।
क्रिप्टोक्वांट डेटा प्रमुख एक्सचेंजों, विशेष रूप से बिनेंस में मजबूत सकारात्मक नेटफ्लो दिखाता है, क्योंकि अधिक सिक्के निजी वॉलेट से ट्रेडिंग स्थानों पर चले जाते हैं।
बिटगेट और अन्य विश्लेषणों में निम्नलिखित बातें उजागर हुई हैं:
बिनेंस का बीटीसी भंडार 580,000 सिक्कों से ऊपर चढ़ गया।
औसत जमा मात्रा में वृद्धि, यह एक ऐसा पैटर्न है जो अक्सर तब देखा जाता है जब निवेशक बेचने की तैयारी करते हैं।
हाल के सप्ताहों में 400,000 से अधिक बीटीसी दीर्घकालिक धारकों के वॉलेट से हाथ बदल रहे हैं, क्योंकि कुछ प्रारंभिक-चक्र निवेशक बहु-वर्षीय लाभ में लॉक हैं।
साथ ही, व्हेल समुदाय के भीतर भी फूट पड़ रही है। कुछ दीर्घकालिक व्हेल और ईटीएफ कस्टोडियन जोखिम कम कर रहे हैं, जबकि "स्थायी धारक" वॉलेट, जिन्होंने कभी सिक्के खर्च नहीं किए, गिरावट के दौरान चुपचाप जमा कर रहे हैं।
इससे कीमतों में उतार-चढ़ाव को समझने में मदद मिलती है: कुछ समूहों की मजबूत बिक्री लहरों को आंशिक रूप से दूसरे समूहों द्वारा अवशोषित कर लिया जाता है।
अंततः चार्ट तेजी के पक्ष में हो गया।
कीमत पहले 100,000 अमेरिकी डॉलर के स्तर से नीचे आई, जो प्रमुख साप्ताहिक मूविंग एवरेज और एक-वर्षीय VWAP के अनुरूप था। फिर यह 95,000 और 92,000 अमेरिकी डॉलर से नीचे फिसल गई, जिससे बड़े पैमाने पर फ्यूचर्स लिक्विडेशन और "रिस्क-ऑफ" कैस्केड शुरू हो गया।
कई तकनीकी सेवाएं अब बिटकॉइन को एक मजबूत अल्पकालिक बिक्री के रूप में चिह्नित करती हैं: ट्रेडिंगव्यू चलती-औसत-आधारित रेटिंग को "मजबूत बिक्री" क्षेत्र में दिखाता है, जबकि ऑसिलेटर मिश्रित हैं लेकिन अब स्पष्ट रूप से तेजी नहीं है।
बड़े गोल अंकों का टूटना अक्सर एक मनोवैज्ञानिक परत जोड़ देता है। 1,00,000 अमेरिकी डॉलर और फिर 90,000 अमेरिकी डॉलर की गिरावट ने आत्मविश्वास को हिला दिया, भय और लालच सूचकांकों को "अत्यधिक भय" में धकेल दिया, और व्यापारियों को "गिरावट में खरीदारी" करने के बजाय जोखिम कम करने के लिए प्रोत्साहित किया।
तकनीकी दृष्टिकोण से, बिटकॉइन वर्तमान में दैनिक और 4-घंटे के चार्ट दोनों पर अल्पकालिक गिरावट के दौर में है। अक्टूबर से ही उच्चतम स्तर नीचे की ओर जा रहे हैं, और नवीनतम चरण ने कई संकेतकों पर गति को ओवरसोल्ड क्षेत्र में धकेल दिया है।
नवंबर 2025 के अंत तक प्रमुख तकनीकी संकेतकों का सरलीकृत स्नैपशॉट यहां दिया गया है:
| सूचक | निर्धारित समय - सीमा | नवीनतम पठन / स्थिति | संकेत | यह क्या सुझाव देता है |
|---|---|---|---|---|
| आरएसआई | दैनिक | 30 से नीचे | ओवरसोल्ड | बिकवाली ने कीमत को ऊंचे स्तर पर पहुंचा दिया है; इस क्षेत्र में अल्पकालिक राहत उछाल आम बात है। |
| आरएसआई | 4 घंटे | लगभग 34 | मंदी / कमजोर | इंट्राडे गति अभी भी नकारात्मक है, हालांकि यह ओवरसोल्ड क्षेत्र के करीब पहुंच रही है। |
| एमएसीडी | 4 घंटे | एमएसीडी लाइन सिग्नल से काफी नीचे, गहरा नकारात्मक हिस्ट। | मंदी | नीचे की ओर गति नियंत्रण में बनी हुई है; प्रवृत्ति अभी तक वापस ऊपर की ओर नहीं मुड़ी है। |
| ईएमए (20 / 50 / 100) | 4 घंटे | ~93,400 / 96,500 / 100,000 अमरीकी डॉलर | प्रतिरोध क्षेत्र | बीटीसी इन तीनों से नीचे कारोबार कर रहा है; किसी भी उछाल को मजबूती का संकेत देने के लिए इस क्लस्टर को पार करना होगा। |
| तकनीकी रेटिंग (एमए) | दैनिक | मूविंग एवरेज पर “मजबूत बिक्री” | नीचे की ओर रुझान | अधिकांश ट्रैक्ड मूविंग एवरेज निम्न स्तर की ओर संकेत कर रहे हैं; संरचना अभी मंदी की ओर बनी हुई है। |
यह मिश्रण एक स्पष्ट कहानी कहता है: रुझान नीचे की ओर है, लेकिन बाज़ार में तनाव बढ़ रहा है। 30 से नीचे के दैनिक आरएसआई ने ऐतिहासिक रूप से उन क्षेत्रों को चिह्नित किया है जहाँ कम से कम अल्पकालिक उछाल अक्सर दिखाई देते हैं, हालाँकि हमेशा तुरंत नहीं।
बुलेट के बजाय, यहां बताया गया है कि कितने व्यापारी प्रमुख स्तरों का मानचित्रण कर रहे हैं:
| स्तर (USD) | भूमिका | प्रसंग |
|---|---|---|
| 100,000 | प्रमुख टूटा हुआ समर्थन | बड़ा मनोवैज्ञानिक आंकड़ा; प्रमुख साप्ताहिक औसत और आर.वी.डब्लू.ए.पी. के साथ संरेखित, जो अब विफल हो चुके हैं। |
| 94,000–95,000 | पूर्व अल्पकालिक मंजिल | हाल ही में समेकन और टूटने का क्षेत्र, अब यदि मूल्य में उछाल आता है तो प्रारंभिक प्रतिरोध। |
| 90,000 | समर्थन खो दिया | सात महीनों में पहली बार नीचे की ओर गिरावट; वह क्षेत्र जिसने "क्रैश" की सुर्खियाँ पैदा कीं। |
| 85,000 | अगला प्रमुख समर्थन क्षेत्र | कई तकनीकी और ऑन-चेन अध्ययनों द्वारा इसे अगले बड़े स्तर के रूप में रेखांकित किया गया है। |
| 75,000–76,000 | गहरा समर्थन | अप्रैल का निम्न क्षेत्र और एक ऐसा स्तर जिस पर कुछ मैक्रो-केंद्रित विश्लेषक नजर रख रहे हैं, यदि तनाव और बिगड़ता है। |
| 94,000–97,000 | निकट अवधि का उल्टा लक्ष्य | — |
इस बैंड को पुनः प्राप्त करना, जिसमें प्रमुख ईएमए शामिल हैं, एक प्रारंभिक संकेत होगा कि भालू नियंत्रण खो रहे हैं।
बैलों के लिए सकारात्मक संकेतों में निम्नलिखित शामिल होंगे:
दैनिक आरएसआई 30 से ऊपर उठ गया जबकि कीमत 85,000 अमरीकी डालर से ऊपर बनी हुई है।
दैनिक समापन 90,000-94,000 क्षेत्र से ऊपर और फिर 4 घंटे के ईएमए क्लस्टर के माध्यम से 93,000-100,000 अमरीकी डालर के पास होगा।
ईटीएफ का बहिर्वाह धीमा हो रहा है, या सकारात्मक हो रहा है, जो नई संस्थागत मांग की वापसी का संकेत होगा।
भालुओं के लिए प्रमुख संकेतों में शामिल हैं:
बिना किसी तीव्र उछाल के 85,000 अमेरिकी डॉलर से नीचे एक साफ दैनिक बंद, 75,000-76,000 अमेरिकी डॉलर के परीक्षणों का द्वार खोलता है।
ईटीएफ की निरंतर निकासी और बढ़ते विदेशी मुद्रा भंडार से पता चलता है कि बड़े धारक अभी भी किसी भी मजबूती पर बिकवाली कर रहे हैं।
असफल रैलियां जो ईएमए क्लस्टर के नीचे रुक जाती हैं, यह पुष्टि करती हैं कि न्यूनतम प्रतिरोध का मार्ग अभी भी नीचे ही है।
आज की कमजोरी व्यापक भय, ईटीएफ से भारी निकासी, और 100,000 और 90,000 अमेरिकी डॉलर जैसे प्रमुख मूल्य स्तरों से नीचे गिरने के मिश्रण से आई है। इन सबने मिलकर बिटकॉइन को सात महीने के निचले स्तर, लगभग 80,000 के मध्य तक धकेल दिया है।
ईटीएफ का बहिर्वाह ही एकमात्र कारण नहीं है, बल्कि यह एक प्रमुख कारण है। नवंबर में स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ में लगभग 3 अरब अमेरिकी डॉलर की गिरावट आई है, जिसमें रिकॉर्ड दैनिक रिडेम्पशन भी शामिल है। इस जबरन बिकवाली ने स्पॉट कीमतों पर भारी गिरावट का दबाव बढ़ा दिया है।
कोई भी रिकवरी की गारंटी नहीं दे सकता, लेकिन इतिहास बताता है कि बीटीसी अक्सर भारी गिरावट के बाद उछला है, खासकर जब दैनिक आरएसआई ओवरसोल्ड हो और हाफिंग-संचालित आपूर्ति कम बनी रहे। निरंतर रिकवरी के लिए संभवतः शांत मैक्रो परिस्थितियों और ईटीएफ प्रवाह में शुद्ध अंतर्वाह की ओर वापसी की आवश्यकता होगी।
बिटकॉइन में हमेशा उच्च जोखिम होता है, और वर्तमान परिस्थितियाँ विशेष रूप से अस्थिर हैं। बड़े इंट्राडे उतार-चढ़ाव, डेरिवेटिव्स में उच्च उत्तोलन, और व्यापक अनिश्चितता का मतलब है कि पोजीशन का आकार और सख्त जोखिम प्रबंधन आवश्यक है। कई व्यापारी दोबारा प्रवेश करने से पहले आकार कम कर देते हैं या स्पष्ट स्तरों का इंतज़ार करते हैं।
बिटकॉइन की नवीनतम गिरावट कई ताकतों के एक साथ आने का परिणाम है: एक कठिन मैक्रो पृष्ठभूमि, आक्रामक ईटीएफ बहिर्वाह, व्हेल और दीर्घकालिक धारकों द्वारा ऑन-चेन बिक्री, और बड़े मनोवैज्ञानिक स्तरों से नीचे एक स्पष्ट तकनीकी विफलता।
कीमत कभी भी सिर्फ़ एक ही कहानी पर नहीं बदलती। बुनियादी बातें, भावनाएँ और तकनीकी स्तर, सभी एक-दूसरे से जुड़े होते हैं, और अभी वे एक ही दिशा की ओर इशारा कर रहे हैं: सावधानी। कुछ लोगों के लिए, यह जोखिम कम करने की चेतावनी है।
दूसरों के लिए, ओवरसोल्ड रीडिंग और दीर्घकालिक आपूर्ति की कमी एक नए अवसर के शुरुआती चरण की तरह दिखती है।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह सुझाव नहीं देती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
