Đăng vào: 2026-07-10
Cập nhật vào: 2026-07-10
Một giao dịch có thể di chuyển theo hướng đúng nhưng vẫn thua lỗ. Lý do là các chi phí giao dịch CFD phải được bù đắp trước khi một vị thế đạt tới điểm hòa vốn. Chênh lệch giá thường là chi phí đầu tiên mà nhà giao dịch chú ý, nhưng hiếm khi là chi phí duy nhất.
Hoa hồng, trượt giá, phí qua đêm và chuyển đổi tiền tệ đều có thể làm giảm kết quả cuối cùng. Một số chi phí áp dụng ngay khi một vị thế được mở. Những chi phí khác tích lũy theo thời gian. Hiểu rõ cách chúng tương tác giúp nhà giao dịch đánh giá liệu một biến động tiềm năng có đủ lớn để biện minh cho lệnh hay không.
Tổng chi phí CFD có thể bao gồm chênh lệch giá, hoa hồng, trượt giá, phí qua đêm và chuyển đổi tiền tệ.
Một giao dịch chỉ đạt điểm hòa vốn sau khi thị trường đã di chuyển đủ xa để bù đắp tất cả các chi phí áp dụng.
Chênh lệch giá và trượt giá quan trọng nhất đối với các giao dịch ngắn hạn.
Phí qua đêm trở nên quan trọng hơn khi các vị thế được giữ mở trong vài ngày.
Hầu hết các chi phí gắn với quy mô vị thế toàn phần, chứ không chỉ khoản ký quỹ cần thiết để mở vị thế.
Nhà giao dịch có thể xem xét chi phí CFD theo hai giai đoạn.
Giai đoạn đầu là các chi phí họ có thể ước tính trước khi mở vị thế. Điều này có thể bao gồm chênh lệch giá được niêm yết, hoa hồng, mức phí qua đêm dự kiến và một khoản dự phòng hợp lý cho trượt giá.
Giai đoạn thứ hai là chi phí cuối cùng sau khi vị thế đóng. Điều này bao gồm mức giá mà lệnh thực tế được khớp, số đêm vị thế được giữ mở và bất kỳ khoản phí nào khác được áp dụng.
Một công thức tính tổng chi phí đơn giản là:
Tổng chi phí CFD = chênh lệch giá + hoa hồng + trượt giá + phí qua đêm + chuyển đổi tiền tệ + các khoản phí khác (nếu có)
| Loại chi phí | Bao gồm những gì | Khi nào áp dụng |
|---|---|---|
| Chi phí giao dịch | Chênh lệch giá và hoa hồng | Khi mở và đóng vị thế |
| Chi phí lệnh | Trượt giá | Khi lệnh được thực hiện |
| Chi phí giữ vị thế | Phí qua đêm | Trong khi vị thế vẫn mở |
| Chi phí khác | Chuyển đổi tiền tệ hoặc các khoản phí khác (nếu áp dụng) | Khi có liên quan |
Ký quỹ không phải là một khoản phí. Đó là số tiền cần thiết để mở và duy trì một vị thế có đòn bẩy. Tuy nhiên, nhiều chi phí CFD được tính trên quy mô vị thế toàn phần thay vì khoản ký quỹ nhỏ hơn.
Các thị trường CFD khác nhau sử dụng các mô hình định giá khác nhau. Do đó, nếu nhà giao dịch chỉ so sánh chênh lệch giá ở tiêu đề, họ có thể bỏ sót khoản phí lớn nhất.
| Loại tài sản | Ví dụ về quy mô vị thế | Tham số định giá điển hình | Ví dụ chi phí khi mở | Chi phí chính khi giữ vị thế |
|---|---|---|---|---|
| CFD ngoại hối chính | $10,000 | Chênh lệch 1.0 pip | Khoảng $1 | Hoán đổi tiền tệ |
| CFD chỉ số | $10,000 | Chênh lệch 0.02% | $2 | Phí tài trợ cho chỉ số |
| CFD cổ phiếu | $10,000 | Hoa hồng 0.10% mỗi bên | Khoảng $20 cho lệnh khứ hồi (chưa tính chênh lệch) | Tài trợ tính trên toàn bộ vị thế |
| CFD vàng | 10 ounces | Chênh lệch $0.30 | $3 | Tiền tài trợ hàng ngày hoặc chi phí giữ hợp đồng tương lai |
| CFD tiền điện tử | $10,000 | Chênh lệch 0.20% | $20 | Tài trợ hàng ngày |
Tất cả các con số trong bài viết này chỉ là ví dụ và không phải là giá trực tiếp của EBC. Chi phí thực tế thay đổi theo công cụ, loại tài khoản, điều kiện thị trường và khu vực pháp lý.
Bảng cho thấy tại sao việc so sánh trực tiếp có thể gây hiểu lầm. Một giao dịch forex có thể có chi phí mở rất nhỏ nhưng vẫn tích tụ các khoản phí hoán đổi (swap). Một CFD cổ phiếu có thể chịu gánh nặng hoa hồng lớn hơn ngay từ đầu, đặc biệt nếu áp dụng mức phí tối thiểu. CFD tiền điện tử có thể trông có thể quản lý trong thời kỳ yên ắng nhưng trở nên đắt đỏ hơn nhiều khi chênh lệch giá mở rộng mạnh.
Thị trường rẻ nhất khi vào lệnh không phải lúc nào cũng là thị trường rẻ nhất để giữ vị thế.
Chênh lệch là sự khác biệt giữa giá mua (bid) và giá bán (ask).
Vị thế mua (long) thường được mở ở giá bán (ask) và đóng ở giá mua (bid). Vị thế bán khống (short) thường được mở ở giá mua (bid) và đóng ở giá bán (ask). Điều này có nghĩa là một vị thế mới thường bắt đầu với một khoản lỗ nhỏ bằng chênh lệch giá.
Chi phí có thể ước tính như sau: Chi phí chênh lệch = chênh lệch (tính bằng điểm) × giá trị trên mỗi điểm.
Ví dụ, nếu một CFD chỉ số có chênh lệch 1 điểm và vị thế có giá trị $5 trên mỗi điểm, chi phí chênh lệch khi mở khoảng $5.
Chi phí thực tế có thể thay đổi trước khi giao dịch đóng. Nếu thị trường kém thanh khoản hơn và chênh lệch giãn rộng, việc thoát vị thế có thể tốn kém hơn dự kiến.
Một số sản phẩm CFD áp dụng thêm hoa hồng riêng. Điều này thường gặp với CFD cổ phiếu và một số loại tài khoản.
Nếu có hoa hồng khi mở và đóng, tổng chi phí là: Hoa hồng khứ hồi = hoa hồng mở + hoa hồng đóng
Các khoản phí hoa hồng tối thiểu ảnh hưởng nhiều nhất đến các vị thế nhỏ. Hoa hồng $10 trên giao dịch $2,000 tương đương 0.50% của vị thế. Cùng khoản $10 trên giao dịch $20,000 chỉ tương đương 0.05%.
Điều này không có nghĩa là vị thế lớn an toàn hơn. Nó chỉ cho thấy các khoản phí cố định chiếm tỷ lệ lớn hơn trên các giao dịch nhỏ.
Trượt giá xảy ra khi một lệnh được khớp ở mức giá khác so với giá hiển thị khi lệnh được đặt.
Hiện tượng này thường xảy ra khi giá di chuyển nhanh hoặc khi không có đủ thanh khoản ở mức giá yêu cầu. Nhà giao dịch có thể bấm mua tại 1.1000 nhưng được khớp ở 1.1002. Chênh lệch hai điểm đó trở thành một phần của chi phí giao dịch.
Trượt giá đặc biệt quan trọng đối với:
Lệnh thị trường trong thời điểm có tin lớn
Lệnh dừng lỗ trong thị trường biến động nhanh
Giao dịch đặt vào thời điểm mở cửa thị trường
Lệnh lớn trong thị trường mỏng (ít thanh khoản)
Lệnh giới hạn (limit) kiểm soát giá tốt hơn, nhưng có thể không được khớp. Lệnh thị trường có khả năng được thực hiện cao hơn, nhưng giá cuối cùng có thể khác so với giá niêm yết.
Chênh lệch có xu hướng nới rộng khi thị trường trở nên khó định giá hơn.
Trong các quyết định của ngân hàng trung ương, công bố lạm phát, hoặc sự kiện địa chính trị đột ngột, giá có thể biến động vài lần trong tích tắc. Thanh khoản có thể giảm khi nhà giao dịch đặt hoặc hủy lệnh hoặc chờ thị trường ổn định. Các nhà môi giới và nhà cung cấp thanh khoản sau đó có thể niêm yết chênh lệch giá mua-bán rộng hơn.
| Điều kiện thị trường | Chênh lệch | Trượt giá ước tính | Chi phí vào lệnh ước tính (tổng) |
|---|---|---|---|
| Phiên giao dịch bình thường | 0.8 điểm | 0.1 điểm | 0.9 điểm |
| Công bố tin lớn | 2.4 điểm | 0.8 điểm | 3.2 điểm |
Trong ví dụ này, chi phí tăng từ 0.9 điểm lên 3.2 điểm. Kích thước vị thế không thay đổi, nhưng giao dịch giờ đây phải di chuyển hơn gấp ba lần mới đạt điểm hòa vốn.
Đó là lý do một chiến lược hiệu quả trong giờ giao dịch yên ắng có thể hoạt động rất khác xung quanh các sự kiện lớn.
Các CFD tiền mặt (cash CFDs) giữ qua thời điểm cắt ngày có thể phát sinh phí tài trợ qua đêm.
Một phép tính đơn giản là: Phí hàng ngày = giá trị vị thế × tỷ lệ tài trợ hàng năm ÷ 365
Phương pháp chính xác khác nhau tùy theo loại công cụ. Một số thị trường sử dụng cơ sở 360 ngày. Vị thế Forex có thể dùng giá tom-next hoặc chênh lệch lãi suất giữa hai đồng tiền. Phí cuối tuần cũng có thể được áp dụng vào một ngày như một điều chỉnh cho nhiều ngày.
Vị thế mua và vị thế bán có thể có các tỷ lệ khác nhau. Vị thế bán không phải lúc nào cũng nhận được khoản tài trợ. Chi phí vay mượn và các điều chỉnh từ nhà môi giới vẫn có thể tạo ra khoản phí.
Giả sử một vị thế $10,000 có chi phí ban đầu $6 và chi phí tài trợ hàng ngày $1.64.
| Thời gian nắm giữ | Chi phí ban đầu | Chi phí tài trợ | Tổng chi phí | Di chuyển hòa vốn |
|---|---|---|---|---|
| Trong ngày | $6.00 | $0.00 | $6.00 | 0.060% |
| 1 đêm | $6.00 | $1.64 | $7.64 | 0.076% |
| 5 đêm | $6.00 | $8.22 | $14.22 | 0.142% |
| 20 đêm | $6.00 | $32.88 | $38.88 | 0.389% |
Bảng cho thấy chi phí nắm giữ nhanh chóng có thể vượt qua chi phí vào lệnh.
Một phép tính hữu ích là ngưỡng chuyển tài trợ: Ngưỡng chuyển tài trợ = chi phí ban đầu ÷ chi phí tài trợ hàng ngày
Trong ví dụ này: $6 ÷ $1.64 = 3.7 đêm
Sau khoảng bốn đêm, chi phí tài trợ tích lũy sẽ vượt chi phí vào lệnh ban đầu.
Điều này có thể ảnh hưởng đến việc lựa chọn giữa CFD tiền mặt và hợp đồng có ngày đáo hạn. CFD tiền mặt có thể phù hợp với các giao dịch ngắn hạn, trong khi các sản phẩm có ngày đáo hạn có thể tốt hơn cho thời gian nắm giữ dài hơn, khi chi phí tài trợ hàng ngày nếu không sẽ cộng dồn.
Xét một vị thế CFD trị giá $10,000 có lãi 1.00%.
Lợi nhuận gộp là $100. Tuy nhiên, kết quả cuối cùng phụ thuộc vào các chi phí đã trả trong quá trình giao dịch.
| Mục P&L | Số tiền |
|---|---|
| Lợi nhuận gộp | $100.00 |
| Chênh lệch | -$4.00 |
| Trượt giá | -$2.00 |
| Chi phí tài trợ qua đêm (3 đêm) | -$4.92 |
| Lợi nhuận ròng | $89.08 |
Tổng chi phí là $10.92. Tỷ lệ hòa vốn là: $10.92 ÷ $10,000 × 100 = 0.1092%
Do đó thị trường cần di chuyển hơn 0.10% theo hướng có lợi cho nhà giao dịch trước khi vị thế bắt đầu sinh lợi nhuận ròng.
Một biến động nhỏ hơn có thể trông có lợi trên biểu đồ nhưng vẫn dẫn đến lỗ sau chi phí. Ví dụ, lợi nhuận gộp $10 sẽ trở thành lỗ ròng $0.92.
Trước khi mở vị thế, nhà giao dịch nên tự hỏi:
Chênh lệch hiện tại là bao nhiêu?
Hoa hồng được tính ở một bên hay cả hai bên?
Trượt giá thực tế trong điều kiện hiện tại là bao nhiêu?
Giao dịch có thể mở trong bao nhiêu đêm?
Có áp dụng chuyển đổi tiền tệ không?
Thị trường cần di chuyển bao xa để bù đắp tất cả chi phí?
Chi phí đó sẽ chiếm bao nhiêu phần trong mục tiêu lợi nhuận?
Câu hỏi cuối cùng đặc biệt quan trọng. Tỷ lệ chi phí trên mục tiêu = tổng chi phí dự kiến ÷ mục tiêu lợi nhuận gộp × 100
Chi phí $10 chiếm 20% của mục tiêu lợi nhuận $50. Cùng chi phí $10 đó chỉ chiếm 2% của mục tiêu $500.
Điều này giúp giải thích tại sao các chiến lược rất ngắn hạn có thể gặp khó dù chênh lệch trông có vẻ nhỏ. Nếu biến động kỳ vọng bị giới hạn, chi phí sẽ chiếm phần lớn hơn trong lợi nhuận tiềm năng.
Điều đó phụ thuộc vào thị trường và thời gian giao dịch được giữ. Chênh lệch và trượt giá thường là chi phí chính trong giao dịch trong ngày. Hoa hồng có thể quan trọng hơn đối với CFD cổ phiếu, trong khi chi phí tài trợ qua đêm có thể trở thành chi phí lớn nhất cho các vị thế giữ trong vài ngày.
Không. Ký quỹ là số tiền cần thiết để mở và duy trì một vị thế sử dụng đòn bẩy. Nó không bị trừ như một khoản phí. Tuy nhiên, lợi nhuận, thua lỗ và nhiều chi phí được tính trên kích thước vị thế toàn phần.
Cộng thêm spread, hoa hồng, chi phí tài trợ dự kiến, trượt giá và các khoản phí khác. Sau đó chia tổng đó cho giá trị trên mỗi điểm, pip hoặc đơn vị. Kết quả cho thấy thị trường phải di chuyển bao xa có lợi cho nhà giao dịch trước khi vị thế trở nên sinh lời.
Có thể tính đến, nhưng không thể biết chính xác. Mức trượt giá có thể xảy ra phụ thuộc vào thanh khoản thị trường, kích thước vị thế, loại lệnh và biến động. Trượt giá thường cao hơn trong những thị trường biến động mạnh.
Không. Mức phí cho vị thế mua (long) và vị thế bán (short) được tính riêng. Vị thế bán vẫn có thể phát sinh chi phí do chi phí vay, lãi suất chuẩn (benchmark) hoặc các điều chỉnh riêng theo sản phẩm.
Giao dịch rẻ nhất không phải lúc nào cũng là giao dịch có spread nhỏ nhất. Một vị thế giữ trong vài ngày có thể tốn nhiều chi phí tài trợ hơn rất nhiều so với phí vào lệnh. Xem xét tổng chi phí trước khi mở lệnh giúp nhà giao dịch đánh giá liệu phần thưởng tiềm năng có bù đắp được chi phí hay không.
