Đăng vào: 2026-06-19
Quyền chọn kiểu Mỹ là hợp đồng quyền chọn có thể được thực hiện bất cứ lúc nào trước ngày đáo hạn. Đối với nhà giao dịch mới, quyền chọn kiểu Mỹ mang lại sự linh hoạt hơn vì họ không phải chờ đến ngày đáo hạn cuối cùng mới thực hiện quyền.
Từ “kiểu Mỹ” ám chỉ kiểu thực hiện của quyền chọn, chứ không phải quốc gia nơi nó được giao dịch. Quyền chọn kiểu Mỹ có thể là quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán. Điểm đặc trưng là quyền được thực hiện quyền sớm.
Một quyền chọn trao cho người nắm giữ quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, để mua hoặc bán một tài sản cơ sở tại một giá thực hiện cố định. Với quyền chọn kiểu Mỹ, người nắm giữ có thể sử dụng quyền đó trước ngày đáo hạn nếu họ muốn.
Ví dụ, giả sử một nhà giao dịch nắm giữ quyền chọn mua kiểu Mỹ với giá thực hiện $95, trong khi cổ phiếu đang giao dịch ở $100. Nhà giao dịch có quyền mua cổ phiếu ở $95 trước khi quyền chọn đáo hạn.
Tuy nhiên, thực hiện quyền sớm không phải lúc nào cũng là lựa chọn tốt nhất. Nếu quyền chọn vẫn còn giá trị thời gian, việc bán hợp đồng quyền chọn có thể hữu ích hơn so với thực hiện quyền sớm.
Quyền chọn mua kiểu Mỹ trao cho người nắm giữ quyền mua tài sản cơ sở với giá thực hiện bất cứ lúc nào trước ngày đáo hạn.
Ví dụ, nếu một cổ phiếu đang giao dịch cao hơn giá thực hiện của quyền chọn mua, quyền chọn đó có thể có giá trị nội tại. Người nắm giữ có thể thực hiện quyền sớm, nhưng nhiều nhà giao dịch có thể chọn bán hợp đồng quyền chọn thay vào đó nếu nó vẫn còn giá trị thời gian.
Việc thực hiện quyền sớm đối với quyền chọn mua thường liên quan đến những ngày đặc biệt, chẳng hạn như ngày nhận các khoản lợi nhuận cổ phần, nhưng nhà giao dịch luôn nên so sánh giá trị khi thực hiện quyền với giá trị khi bán hợp đồng quyền chọn.
Quyền chọn bán kiểu Mỹ trao cho người nắm giữ quyền bán tài sản cơ sở với giá thực hiện bất cứ lúc nào trước ngày đáo hạn.
Ví dụ, nếu một cổ phiếu đang giao dịch ở $90 và quyền chọn bán kiểu Mỹ có giá thực hiện $100, người nắm giữ có thể chọn thực hiện quyền và bán cổ phiếu ở $100.
Việc thực hiện quyền sớm có thể phổ biến hơn đối với quyền chọn bán kiểu Mỹ so với quyền chọn mua, đặc biệt khi quyền chọn đã sâu vào tiền và còn rất ít giá trị thời gian.
Sự khác biệt chính giữa quyền chọn kiểu Mỹ và quyền chọn kiểu Âu là thời điểm mà chúng có thể được thực hiện.
Quyền chọn kiểu Mỹ: Có thể được thực hiện bất cứ lúc nào trước ngày đáo hạn.
Quyền chọn kiểu Âu: Chỉ có thể được thực hiện vào ngày đáo hạn.
Điều này khiến quyền chọn kiểu Mỹ linh hoạt hơn. Tuy nhiên, linh hoạt hơn cũng có thể làm cho chúng đắt hơn so với các quyền chọn kiểu Âu tương tự.
Cách đơn giản để nhớ là:
Quyền chọn kiểu Mỹ cho phép thực hiện quyền sớm. Quyền chọn kiểu Âu chỉ cho phép thực hiện quyền vào ngày đáo hạn.
Không. Chỉ vì một quyền chọn kiểu Mỹ có thể được thực hiện sớm không có nghĩa là nó nên được thực hiện.
Giá của một quyền chọn có thể bao gồm giá trị nội tại và giá trị thời gian. Nếu một nhà giao dịch thực hiện quyền sớm, họ có thể mất phần giá trị thời gian còn lại. Trong nhiều trường hợp, việc bán hợp đồng quyền chọn có thể tốt hơn là thực hiện quyền.
Việc thực hiện quyền sớm chỉ có thể hợp lý trong một số tình huống nhất định, chẳng hạn khi giá trị thời gian rất thấp, quyền chọn đã sâu vào tiền, hoặc khi nhà giao dịch muốn sở hữu hoặc bán tài sản cơ sở.
Quyền chọn kiểu Mỹ quan trọng vì chúng mang lại cho nhà giao dịch nhiều quyền kiểm soát về thời điểm.
Nếu điều kiện thị trường thay đổi trước ngày đáo hạn, người nắm giữ có lựa chọn thực hiện quyền sớm. Sự linh hoạt này có thể hữu ích, nhưng nó cũng nghĩa là nhà giao dịch cần hiểu chi phí khi thực hiện quyền quá sớm.
Đối với người mới, bài học chính rất đơn giản: quyền chọn kiểu Mỹ mang đến nhiều lựa chọn hơn, nhưng nhiều lựa chọn không tự động đồng nghĩa với một giao dịch tốt hơn.
Một sai lầm phổ biến là nghĩ rằng quyền chọn kiểu Mỹ chỉ là các quyền chọn được giao dịch ở nước Mỹ. Không phải vậy. Thuật ngữ này mô tả kiểu thực hiện quyền.
Một sai lầm khác là nghĩ rằng thực hiện quyền sớm luôn là hành động khôn ngoan. Nếu quyền chọn vẫn còn giá trị thời gian, việc thực hiện sớm có thể lãng phí một phần giá trị của quyền chọn.
Người mới cũng có thể nhầm lẫn giữa việc thực hiện quyền và đóng lệnh. Thực hiện quyền nghĩa là dùng quyền chọn để mua hoặc bán tài sản cơ sở đi kèm một kỹ năng kiểm soát nguồn vốn chặt chẽ. Đóng lệnh nghĩa là bán chính hợp đồng quyền chọn.
Quyền chọn mua: Một quyền chọn cho người nắm giữ quyền mua tài sản tại mức giá thực hiện đã định.
At the Money (ATM): Tình huống khi giá thực hiện của quyền chọn gần với giá thị trường hiện tại.
Tài sản cơ sở: Tài sản mà quyền chọn hoặc hợp đồng phái sinh được phát sinh trên đó.
Phái sinh: Công cụ tài chính có giá trị phụ thuộc vào một tài sản khác.
Độ biến động ngụ ý: Đo lường biến động giá dự kiến trong tương lai dựa trên giá quyền chọn.
Quản trị rủi ro: Quá trình kiểm soát các khoản lỗ có thể xảy ra trước và trong khi thực hiện giao dịch.
Quyền chọn kiểu Mỹ là quyền chọn có thể được thực hiện bất cứ lúc nào trước khi đáo hạn. Điều này mang lại cho người nắm giữ sự linh hoạt hơn so với quyền chọn kiểu châu Âu, vốn chỉ có thể được thực hiện vào ngày đáo hạn.
Không. “American” ám chỉ kiểu thực hiện quyền chứ không phải vị trí giao dịch. Nó có nghĩa là quyền chọn có thể được thực hiện trước khi đáo hạn, bất kể hợp đồng được giao dịch ở đâu.
Không. Thực hiện quyền sớm không phải lúc nào cũng là lựa chọn tốt nhất. Nếu quyền chọn vẫn còn giá trị thời gian, việc bán quyền chọn có thể tốt hơn là thực hiện nó. Nhà giao dịch nên so sánh cả hai phương án trước khi hành động.
Quyền chọn kiểu Mỹ có thể được thực hiện bất cứ lúc nào trước khi đáo hạn. Quyền chọn kiểu châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày đáo hạn. Điều này khiến quyền chọn kiểu Mỹ linh hoạt hơn, nhưng đôi khi đắt hơn.
Quyền chọn kiểu Mỹ là quyền chọn có thể được thực hiện bất cứ lúc nào trước ngày đáo hạn. Điều này mang lại cho người nắm giữ sự linh hoạt hơn so với quyền chọn kiểu châu Âu, vốn chỉ có thể được thực hiện khi đáo hạn.
Điểm then chốt là quyền chọn kiểu Mỹ cho phép thực hiện sớm. Tuy nhiên, cần nhớ rằng thực hiện sớm không phải lúc nào cũng là quyết định khôn ngoan, đặc biệt nếu quyền chọn vẫn còn giá trị thời gian.
