อธิบายต้นทุนการซื้อขาย CFD: สเปรด ค่าคอมมิชชั่น ค่าธรรมเนียมการฝากเงินข้ามคืน และสลิพเพจ

การซื้อขายอาจเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่ถูกต้องแต่ก็ยังอาจขาดทุนได้ นั่นเป็นเพราะต้นทุนการซื้อขาย CFD ต้องได้รับการชดเชยก่อนที่สถานะการซื้อขายจะถึงจุดคุ้มทุน โดยปกติแล้วสเปรดจะเป็นต้นทุนแรกที่เทรดเดอร์สังเกตเห็น แต่ก็แทบจะไม่ใช่ต้นทุนเดียว

ค่าคอมมิชชั่น ค่าความคลาดเคลื่อนของราคา ค่าใช้จ่ายในการระดมทุนข้ามคืน และการแปลงสกุลเงิน ล้วนสามารถลดผลลัพธ์สุดท้ายได้ ค่าใช้จ่ายบางอย่างเกิดขึ้นทันทีที่เปิดสถานะ ในขณะที่บางอย่างจะค่อยๆ สะสมขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป การเข้าใจว่าค่าใช้จ่ายเหล่านี้ทำงานร่วมกันอย่างไร จะช่วยให้เทรดเดอร์สามารถตัดสินใจได้ว่าการเคลื่อนไหวของราคาที่อาจเกิดขึ้นนั้นใหญ่พอที่จะคุ้มค่ากับการเทรดหรือไม่

ประเด็นสำคัญ

• ต้นทุนการซื้อขาย CFD อาจรวมถึงค่าสเปรด ค่าคอมมิชชั่น ค่าสคลิเพจ ค่าธรรมเนียมการระดมทุนข้ามคืน และค่าแปลงสกุลเงิน

• การซื้อขายจะถึงจุดคุ้มทุนก็ต่อเมื่อตลาดเคลื่อนไหวไปไกลพอที่จะครอบคลุมต้นทุนทั้งหมดแล้ว

• ส่วนต่างราคาและการคลาดเคลื่อนของราคาเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดสำหรับการซื้อขายระยะสั้น

• การจัดหาเงินทุนข้ามคืนมีความสำคัญมากขึ้นเมื่อตำแหน่งงานว่างเป็นเวลาหลายวัน

• ค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่ผูกติดกับขนาดของตำแหน่งทั้งหมด ไม่ใช่แค่หลักประกันที่ต้องใช้ในการเปิดตำแหน่งเท่านั้น

ต้นทุนการซื้อขาย CFD ประกอบด้วยอะไรบ้าง?

เทรดเดอร์สามารถพิจารณาต้นทุนการซื้อขาย CFD ได้สองขั้นตอน

ประการแรกคือต้นทุนที่พวกเขาสามารถประเมินได้ก่อนเปิดสถานะ ซึ่งอาจรวมถึงส่วนต่างราคาที่เสนอ ค่าคอมมิชชั่น เงินทุนข้ามคืนที่คาดการณ์ไว้ และค่าเผื่อความคลาดเคลื่อนที่เหมาะสม

ส่วนที่สองคือต้นทุนสุดท้ายหลังจากปิดสถานะแล้ว ซึ่งรวมถึงราคาที่ทำการซื้อขายจริง จำนวนคืนที่สถานะเปิดอยู่ และค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง

สูตรคำนวณต้นทุนรวมอย่างง่ายมีดังนี้:

ต้นทุนการซื้อขาย CFD = สเปรด + ค่าคอมมิชชั่น + สคลิเพจ + เงินทุนค้างคืน + ค่าแปลงสกุลเงิน + ค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง

มาร์จินไม่ใช่ค่าธรรมเนียม แต่เป็นจำนวนเงินที่ต้องใช้ในการเปิดและรักษาสถานะการซื้อขายแบบใช้เลเวอเรจ อย่างไรก็ตาม ต้นทุนการซื้อขาย CFD หลายๆ อย่างจะคิดจากขนาดของสถานะการซื้อขายทั้งหมด มากกว่าเงินฝากมาร์จินจำนวนเล็กน้อย

การเปรียบเทียบต้นทุนการซื้อขาย CFD ตามประเภทสินทรัพย์

ต้นทุนการซื้อขาย CFD ต่างๆ ใช้โมเดลการกำหนดราคาที่แตกต่างกัน ดังนั้นเทรดเดอร์ที่เปรียบเทียบเฉพาะสเปรดหลักอาจพลาดค่าธรรมเนียมที่สูงที่สุดไปได้

ตัวเลขทั้งหมดในบทความนี้เป็นเพียงตัวอย่างเท่านั้น และไม่ใช่ราคา EBC ณ ปัจจุบัน ค่าใช้จ่ายจริงจะแตกต่างกันไปตามเครื่องมือทางการเงิน ประเภทบัญชี สภาวะตลาด และเขตอำนาจศาล

ตารางนี้แสดงให้เห็นว่าเหตุใดการเปรียบเทียบโดยตรงจึงอาจทำให้เข้าใจผิดได้ การซื้อขายฟอเร็กซ์อาจมีต้นทุนเปิดที่ต่ำมาก แต่ก็ยังอาจมีค่าธรรมเนียมสวอปสะสมอยู่ การซื้อขาย CFD หุ้นอาจมีภาระค่าคอมมิชชั่นที่สูงกว่าตั้งแต่เริ่มต้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีค่าธรรมเนียมขั้นต่ำ การซื้อขาย CFD สกุลเงินดิจิทัลอาจดูจัดการได้ในช่วงเวลาที่ตลาดสงบ แต่จะแพงขึ้นมากเมื่อสเปรดขยายตัวอย่างรวดเร็ว

ตลาดที่ถูกที่สุดในตอนเข้าซื้อ ไม่ได้หมายความว่าจะเป็นตลาดที่ถูกที่สุดในการถือครองเสมอไป

ค่าสเปรด ค่าคอมมิชชั่น และความคลาดเคลื่อนส่งผลต่อจุดคุ้มทุนอย่างไร

1. กระจายต้นทุน

ส่วนต่างราคา (Spread) คือความแตกต่างระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขาย

โดยปกติแล้ว การเปิดสถานะซื้อ (Long Position) จะเริ่มต้นที่ราคาเสนอขาย (Ask Price) และปิดที่ราคาเสนอซื้อ (Bid Price) ส่วนการเปิดสถานะขาย (Short Position) จะเริ่มต้นที่ราคาเสนอซื้อ (Bid Price) และปิดที่ราคาเสนอขาย (Ask Price) ซึ่งหมายความว่า การเปิดสถานะใหม่มักจะเริ่มต้นด้วยการขาดทุนเล็กน้อยเท่ากับส่วนต่างราคา (Spread)

สามารถประมาณค่าใช้จ่ายได้ดังนี้: ค่าใช้จ่ายส่วนต่าง = ส่วนต่างเป็นคะแนน × มูลค่าต่อคะแนน

ตัวอย่างเช่น หาก CFD ดัชนีมีสเปรด 1 จุด และตำแหน่งมีมูลค่า 5 ดอลลาร์ต่อจุด ต้นทุนสเปรดเปิดจะอยู่ที่ประมาณ 5 ดอลลาร์

ต้นทุนที่แท้จริงอาจเปลี่ยนแปลงได้ก่อนที่การซื้อขายจะปิดลง หากตลาดมีสภาพคล่องลดลงและส่วนต่างราคาซื้อขายกว้างขึ้น การปิดสถานะอาจมีค่าใช้จ่ายสูงกว่าที่คาดไว้

2. ค่าคอมมิชชั่น

ผลิตภัณฑ์ CFD บางประเภทคิดค่าคอมมิชชั่นแยกต่างหาก ซึ่งเป็นเรื่องปกติสำหรับ CFD หุ้น และบัญชีบางประเภท

หากมีค่าคอมมิชชั่นทั้งตอนเปิดและปิดธุรกรรม ค่าคอมมิชชั่นรวมจะเป็น: ค่าคอมมิชชั่นไป-กลับ = ค่าคอมมิชชั่นตอนเปิด + ค่าคอมมิชชั่นตอนปิด

ค่าธรรมเนียมขั้นต่ำมีความสำคัญมากที่สุดสำหรับตำแหน่งการซื้อขายขนาดเล็ก ค่าธรรมเนียม 10 ดอลลาร์สำหรับการซื้อขาย 2,000 ดอลลาร์ เท่ากับ 0.50% ของตำแหน่งการซื้อขายนั้น ในขณะที่ค่าธรรมเนียม 10 ดอลลาร์เท่ากันสำหรับการซื้อขาย 20,000 ดอลลาร์ คิดเป็นเพียง 0.05% เท่านั้น

นี่ไม่ได้หมายความว่าการลงทุนในปริมาณมากจะปลอดภัยกว่า เพียงแต่แสดงให้เห็นว่าค่าธรรมเนียมคงที่นั้นมีสัดส่วนมากกว่าในการซื้อขายในปริมาณน้อยเท่านั้น

3. การลื่นไถล

การคลาดเคลื่อนของราคาเกิดขึ้นเมื่อคำสั่งซื้อได้รับการดำเนินการในราคาที่แตกต่างจากราคาที่แสดงไว้เมื่อทำการสั่งซื้อ

กรณีนี้มักเกิดขึ้นเมื่อราคามีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว หรือเมื่อมีสภาพคล่องไม่เพียงพอในระดับราคาที่ต้องการ เทรดเดอร์อาจคลิกซื้อที่ 1.1000 แต่ได้รับคำสั่งซื้อที่ 1.1002 ความแตกต่างสองจุดนี้จะกลายเป็นต้นทุนของการซื้อขาย

การเลื่อนตัวของแผ่นหินมีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับ:

• คำสั่งซื้อขายในตลาดระหว่างข่าวสำคัญ

• คำสั่งหยุดขาดทุนในตลาดที่เคลื่อนไหวเร็ว

• การซื้อขายที่เกิดขึ้นในช่วงเปิดตลาด

• คำสั่งซื้อขนาดใหญ่ในตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำ

คำสั่งซื้อขายแบบจำกัดราคา (Limit Order) ให้การควบคุมราคาได้มากกว่า แต่ก็อาจไม่ได้รับการดำเนินการ คำสั่งซื้อขายแบบราคาตลาด (Market Order) มีโอกาสได้รับการดำเนินการมากกว่า แต่ราคาสุดท้ายอาจแตกต่างจากราคาที่เสนอไว้

เหตุใดสเปรด CFD จึงกว้างขึ้นในช่วงที่มีความผันผวน

โดยทั่วไปแล้ว ส่วนต่างราคาจะกว้างขึ้นเมื่อตลาดมีความยากลำบากในการกำหนดราคามากขึ้น

ในช่วงที่มีการตัดสินใจของธนาคารกลาง การประกาศตัวเลขเงินเฟ้อ หรือเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นอย่างฉับพลัน ราคาอาจเปลี่ยนแปลงหลายครั้งในเวลาเพียงเสี้ยววินาที สภาพคล่องอาจลดลงเนื่องจากผู้ค้าทำการสั่งซื้อหรือยกเลิกคำสั่งซื้อ หรือรอให้ตลาดทรงตัว โบรกเกอร์และผู้ให้บริการสภาพคล่องอาจเสนอราคาซื้อ-ขายที่กว้างขึ้น

ในตัวอย่างนี้ ต้นทุนเพิ่มขึ้นจาก 0.9 จุดเป็น 3.2 จุด ขนาดของตำแหน่งยังคงเท่าเดิม แต่การซื้อขายจะต้องเคลื่อนไหวไปไกลกว่าเดิมถึงสามเท่าก่อนที่จะถึงจุดคุ้มทุน

นี่จึงเป็นเหตุผลว่าทำไมกลยุทธ์ที่ได้ผลในช่วงเวลาซื้อขายที่สงบ อาจให้ผลลัพธ์ที่แตกต่างกันอย่างมากในช่วงเหตุการณ์สำคัญๆ

การเปลี่ยนแปลงของการให้เงินทุนข้ามคืนตามระยะเวลาการถือครอง

CFD ที่ถือไว้เกินเวลาตัดรอบประจำวัน อาจมีค่าธรรมเนียมการระดมทุนข้ามคืน

การคำนวณแบบง่ายๆ คือ: เงินทุนรายวัน = มูลค่าตำแหน่ง × อัตราดอกเบี้ยเงินทุนรายปี ÷ 365

วิธีการที่แน่นอนจะแตกต่างกันไปตามเครื่องมือทางการเงิน บางตลาดใช้ฐาน 360 วัน ตำแหน่งการซื้อขายฟอเร็กซ์อาจใช้ราคาในวันพรุ่งนี้-วันถัดไป หรือส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองสกุลเงิน นอกจากนี้ อาจมีการคิดค่าธรรมเนียมวันหยุดสุดสัปดาห์ในวันเดียวเป็นการปรับปรุงหลายวัน

สถานะซื้อและสถานะขายอาจมีอัตราที่แตกต่างกัน สถานะขายไม่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินเสมอไป ต้นทุนการกู้ยืมและการปรับปรุงของโบรกเกอร์อาจทำให้เกิดค่าใช้จ่ายขึ้นได้

สมมติว่าตำแหน่งมูลค่า 10,000 ดอลลาร์ มีต้นทุนเริ่มต้น 6 ดอลลาร์ และเงินทุนรายวัน 1.64 ดอลลาร์

ตารางแสดงให้เห็นว่าต้นทุนการถือครองสามารถแซงหน้าต้นทุนการเข้าสู่ตลาดได้อย่างรวดเร็วเพียงใด

การคำนวณที่มีประโยชน์อย่างหนึ่งคือ จุดคุ้มทุน: จุดคุ้มทุน = ต้นทุนเริ่มต้น ÷ เงินทุนรายวัน

ในตัวอย่างนี้: 6 ดอลลาร์ ÷ 1.64 ดอลลาร์ = 3.7 คืน

หลังจากผ่านไปประมาณสี่คืน เงินทุนที่สะสมได้ก็เกินค่าเข้าชมเริ่มต้นแล้ว

สิ่งนี้อาจส่งผลต่อการเลือกระหว่าง CFD เงินสดและสัญญาที่มีกำหนดวัน CFD เงินสดอาจเหมาะกับการซื้อขายระยะสั้น ในขณะที่ผลิตภัณฑ์ที่มีกำหนดวันอาจดีกว่าสำหรับการถือครองในระยะยาว ซึ่งหากลงทุนรายวัน ผลตอบแทนก็จะทบต้นขึ้น

กำไรขาดทุนขั้นต้นเทียบกับกำไรขาดทุนสุทธิ และจุดคุ้มทุนที่แท้จริง

ลองพิจารณาสถานะ CFD มูลค่า 10,000 ดอลลาร์ ที่ได้กำไร 1.00%

กำไรขั้นต้นคือ 100 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ผลลัพธ์สุดท้ายขึ้นอยู่กับต้นทุนที่จ่ายไปตลอดทาง

ต้นทุนรวมคือ 10.92 ดอลลาร์ จุดคุ้มทุนคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ดังนี้: 10.92 ดอลลาร์ ÷ 10,000 ดอลลาร์ × 100 = 0.1092%

ดังนั้น ตลาดจึงต้องเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่เป็นประโยชน์ต่อเทรดเดอร์มากกว่า 0.10% เล็กน้อย ก่อนที่สถานะการลงทุนจะเริ่มทำกำไรสุทธิได้

การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยอาจดูเหมือนมีกำไรบนกราฟ แต่หลังจากหักค่าใช้จ่ายแล้วอาจยังคงขาดทุนได้ ตัวอย่างเช่น กำไรขั้นต้น 10 ดอลลาร์ จะกลายเป็นขาดทุนสุทธิ 0.92 ดอลลาร์

วิธีการประเมินและลดต้นทุนการซื้อขาย CFD

ก่อนเปิดสถานะซื้อขาย นักลงทุนควรพิจารณาคำถามต่อไปนี้:

1. ส่วนต่างราคาปัจจุบันอยู่ที่เท่าไร?

2. มีการคิดค่าคอมมิชชั่นจากฝ่ายเดียวหรือทั้งสองฝ่าย?

3. ในสภาวะปัจจุบัน การเลื่อนตัวของดินในระดับใดจึงจะถือว่าสมเหตุสมผล?

4. ร้านค้าแห่งนี้สามารถเปิดให้บริการได้กี่คืน?

5. ต้องมีการแปลงสกุลเงินหรือไม่?

6. ตลาดต้องปรับตัวไปมากแค่ไหนถึงจะครอบคลุมต้นทุนทั้งหมดได้?

7. ค่าใช้จ่ายเหล่านั้นจะคิดเป็นสัดส่วนเท่าใดของกำไรเป้าหมาย?

คำถามสุดท้ายมีความสำคัญเป็นพิเศษ อัตราส่วนต้นทุนต่อเป้าหมาย = ต้นทุนที่คาดการณ์ทั้งหมด ÷ เป้าหมายกำไรขั้นต้น × 100

ค่าใช้จ่าย 10 ดอลลาร์คิดเป็น 20% ของเป้าหมายกำไร 50 ดอลลาร์ แต่ค่าใช้จ่าย 10 ดอลลาร์เท่ากันนี้คิดเป็นเพียง 2% ของเป้าหมายกำไร 500 ดอลลาร์

นี่คือเหตุผลที่ทำให้กลยุทธ์ระยะสั้นมาก ๆ อาจประสบปัญหา แม้ว่าส่วนต่างราคาจะดูเล็กน้อยก็ตาม หากการเปลี่ยนแปลงที่คาดการณ์ไว้มีจำกัด ต้นทุนก็จะกินส่วนแบ่งกำไรที่อาจเกิดขึ้นไปมากขึ้น

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับต้นทุนการซื้อขาย CFD

ต้นทุนการซื้อขาย CFD คืออะไร?

ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดและระยะเวลาที่เปิดการซื้อขายไว้ ค่าสเปรดและค่าความคลาดเคลื่อนมักเป็นต้นทุนหลักในการซื้อขายระหว่างวัน ค่าคอมมิชชั่นอาจมีความสำคัญมากกว่าสำหรับ CFD หุ้น ในขณะที่การระดมทุนข้ามคืนอาจกลายเป็นต้นทุนที่สูงที่สุดสำหรับตำแหน่งที่ถือครองไว้หลายวัน

การซื้อขาย CFD ด้วยมาร์จินมีค่าธรรมเนียมหรือไม่?

ไม่ครับ มาร์จินคือจำนวนเงินที่จำเป็นในการเปิดและรักษาสถานะการลงทุนแบบใช้เลเวอเรจ มันไม่ได้ถูกหักเป็นค่าใช้จ่าย อย่างไรก็ตาม กำไร ขาดทุน และค่าใช้จ่ายหลายอย่างจะคำนวณจากขนาดของสถานะการลงทุนทั้งหมด

ราคาจุดคุ้มทุนของ CFD คำนวณอย่างไร?

นำค่าสเปรด ค่าคอมมิชชั่น เงินทุนที่คาดหวัง ค่าสคลิปปิ้ง และค่าใช้จ่ายอื่นๆ มาบวกกัน จากนั้นหารผลรวมด้วยมูลค่าต่อจุด จุดย่อย หรือหน่วย ผลลัพธ์ที่ได้จะแสดงให้เห็นว่าตลาดต้องเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่เอื้อต่อเทรดเดอร์มากแค่ไหนก่อนที่ตำแหน่งนั้นจะทำกำไรได้

สามารถประเมินค่าความคลาดเคลื่อนก่อนทำการซื้อขายได้หรือไม่?

อาจเป็นไปได้ แต่ไม่สามารถทราบได้อย่างแน่ชัด ปริมาณที่คาดการณ์ได้ขึ้นอยู่กับสภาพคล่องของตลาด ขนาดของตำแหน่ง ประเภทคำสั่งซื้อ และความผันผวน โดยปกติแล้ว การคลาดเคลื่อนของราคาจะสูงขึ้นในช่วงตลาดที่มีการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว

การเปิดสถานะขาย CFD ระยะสั้นจะได้รับเงินทุนข้ามคืนเสมอหรือไม่?

ไม่ อัตราดอกเบี้ยระยะยาวและระยะสั้นคำนวณแยกกัน การเปิดสถานะขายอาจยังคงมีค่าธรรมเนียมเนื่องจากต้นทุนการกู้ยืม อัตราดอกเบี้ยอ้างอิง หรือการปรับเปลี่ยนเฉพาะผลิตภัณฑ์

สรุป

การซื้อขายที่ถูกที่สุดไม่ใช่การซื้อขายที่มีสเปรดน้อยที่สุดเสมอไป ตำแหน่งที่ถือครองไว้หลายวันอาจมีต้นทุนด้านเงินทุนสูงกว่าค่าธรรมเนียมการเข้าซื้อขาย การพิจารณาต้นทุนรวมก่อนเข้าทำการซื้อขายจะช่วยให้เทรดเดอร์ประเมินได้ว่าผลตอบแทนที่อาจได้รับนั้นคุ้มค่ากับค่าใช้จ่ายหรือไม่