Publicado el: 2026-07-10
Una operación puede ir en la dirección correcta y aun así generar pérdidas. Esto se debe a que los costos de negociación de CFD deben cubrirse antes de que una posición alcance el punto de equilibrio. El spread suele ser el primer costo que los operadores notan, pero rara vez es el único.
Las comisiones, el deslizamiento, la financiación nocturna y la conversión de divisas pueden reducir el resultado final. Algunos costes se aplican en cuanto se abre una posición, mientras que otros se acumulan con el tiempo. Comprender cómo interactúan estos factores ayuda a los operadores a determinar si un movimiento potencial es lo suficientemente significativo como para justificar la operación.
El coste total de un CFD puede incluir el spread, la comisión, el deslizamiento, la financiación nocturna y la conversión de divisas.
Una operación solo alcanza el punto de equilibrio una vez que el mercado se ha movido lo suficiente como para cubrir todos los costes aplicables.
El spread y el deslizamiento son los factores que más importan en las operaciones a corto plazo.
La financiación nocturna cobra mayor importancia cuando los puestos permanecen vacantes durante varios días.
La mayoría de los costes están ligados al tamaño total de la posición, no solo al margen necesario para abrirla.
Los operadores pueden considerar los costos de los CFD en dos etapas.
El primer factor es el coste que pueden estimar antes de abrir la posición. Esto puede incluir el spread cotizado, la comisión, la financiación probable durante la noche y un margen razonable para el deslizamiento.
El segundo es el costo final después del cierre de la posición. Esto incluye los precios a los que se ejecutó la operación, la cantidad de noches que permaneció abierta y cualquier otro cargo que se haya aplicado.
Una fórmula sencilla para calcular el coste total es:
Coste total del CFD = spread + comisión + deslizamiento + financiación nocturna + conversión de divisas + otros cargos aplicables
| Tipo de costo | Qué incluye | Cuándo aplica |
|---|---|---|
| Costo de transacción | Difusión y comisión | Al entrar y salir de la operación |
| Costo del pedido | Deslizamiento | Cuando se ejecuta el pedido |
| Costo de mantenimiento | Financiación nocturna | Mientras el comercio permanezca abierto |
| Otros costos | Conversión de divisas u otros cargos aplicables | Cuando sea pertinente |
El margen no es una comisión. Es la cantidad necesaria para abrir y mantener una posición apalancada. Sin embargo, muchos costes de CFD se basan en el tamaño total de la posición, en lugar de en el depósito de margen, que es menor.
Los distintos mercados de CFD utilizan diferentes modelos de precios. Por lo tanto, un operador que compare únicamente el spread principal podría pasar por alto la comisión más alta.
| Clase de activo | Tamaño de posición de ejemplo | Entrada de precios típica | Ejemplo de costo de apertura | Costo principal de mantenimiento |
|---|---|---|---|---|
| Principales CFD de Forex | $10,000 | spread de 1,0 pips | Aproximadamente $1 | intercambio de divisas |
| Índice CFD | $10,000 | 0,02% de margen | $2 | Financiación indexada al efectivo |
| Compartir CFD | $10,000 | 0,10% de comisión por lado | Aproximadamente $20 ida y vuelta (antes del margen de ganancia) | Financiación sobre el puesto completo |
| CFD de oro | 10 onzas | Diferencia de $0.30 | $3 | Financiación diaria o contratos de futuros |
| CFD de criptomonedas | $10,000 | 0,20% de margen | $20 | Financiación diaria |
Todas las cifras de este artículo son solo ejemplos y no representan los precios reales de EBC. Los costos reales varían según el instrumento, el tipo de cuenta, las condiciones del mercado y la jurisdicción.
La tabla muestra por qué las comparaciones directas pueden ser engañosas. Una operación de divisas puede tener un coste de apertura muy bajo, pero aun así generar comisiones por swap. Un CFD sobre acciones puede tener una carga de comisiones mayor desde el principio, especialmente si se aplica una comisión mínima. Los CFD sobre criptomonedas pueden parecer manejables durante los períodos de baja actividad, pero se vuelven mucho más caros cuando los spreads se amplían bruscamente.
El mercado más barato al momento de entrar no siempre es el más barato para mantener.
El diferencial es la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta.
Una posición larga generalmente se abre al precio de venta y se cierra al precio de compra. Una posición corta generalmente se abre al precio de compra y se cierra al precio de venta. Esto significa que una nueva posición suele comenzar con una pequeña pérdida equivalente al diferencial.
El costo se puede estimar como: Costo de propagación = propagación en puntos × valor por punto.
Por ejemplo, si un CFD sobre un índice tiene un spread de un punto y la posición vale 5 dólares por punto, el coste del spread de apertura es de aproximadamente 5 dólares.
El coste real puede variar antes de que se cierre la operación. Si el mercado pierde liquidez y el diferencial se amplía, cerrar la posición puede resultar más caro de lo previsto.
Algunos productos CFD cobran una comisión aparte. Esto es habitual en los CFD sobre acciones y en algunos tipos de cuenta.
Si se aplica una comisión tanto al abrir como al cerrar la venta, el total es: Comisión de ida y vuelta = comisión de apertura + comisión de cierre
Las comisiones mínimas son más importantes en posiciones pequeñas. Una comisión de 10 dólares sobre una operación de 2000 dólares equivale al 0,50 % de la posición. La misma comisión de 10 dólares sobre una operación de 20 000 dólares equivale a tan solo el 0,05 %.
Esto no significa que las posiciones más grandes sean más seguras. Simplemente demuestra que los cargos fijos representan una mayor proporción de las operaciones más pequeñas.
El deslizamiento se produce cuando una orden se ejecuta a un precio diferente al que se mostraba en el momento de realizarla.
Esto suele ocurrir cuando los precios fluctúan rápidamente o cuando no hay suficiente liquidez al nivel solicitado. Un operador puede hacer clic para comprar a 1,1000, pero recibir una orden a 1,1002. Esa diferencia de dos puntos se convierte en parte del costo de la operación.
El deslizamiento es especialmente importante para:
Órdenes de mercado durante noticias importantes
Órdenes de stop-loss en mercados rápidos
Operaciones realizadas en torno a la apertura del mercado.
Grandes pedidos en mercados poco productivos
Las órdenes limitadas ofrecen mayor control sobre el precio, pero es posible que no se ejecuten. Las órdenes a mercado tienen más probabilidades de ejecutarse, pero el precio final puede diferir de la cotización.
Los diferenciales tienden a ampliarse cuando resulta más difícil fijar el precio del mercado.
Ante una decisión del banco central, un anuncio sobre la inflación o un evento geopolítico repentino, los precios pueden fluctuar varias veces en una fracción de segundo. La liquidez puede disminuir a medida que los operadores realizan o cancelan órdenes o esperan a que el mercado se estabilice. En consecuencia, los intermediarios y los proveedores de liquidez pueden ofrecer un diferencial entre el precio de compra y el de venta más amplio.
| Condiciones del mercado | Desparramar | Deslizamiento estimado | Costo total estimado de entrada |
|---|---|---|---|
| Sesión de negociación normal | 0,8 puntos | 0,1 puntos | 0,9 puntos |
| Comunicado de prensa importante | 2,4 puntos | 0,8 puntos | 3,2 puntos |
En este ejemplo, el costo aumenta de 0,9 puntos a 3,2 puntos. El tamaño de la posición no ha cambiado, pero ahora la operación debe recorrer más del triple para alcanzar el punto de equilibrio.
Por eso, una estrategia que funciona durante las horas de negociación tranquilas puede tener un rendimiento muy diferente en torno a eventos importantes.
Los CFD al contado que se mantengan después del cierre diario pueden generar gastos de financiación durante la noche.
Un cálculo simplificado es: Financiación diaria = valor de la posición × tasa de financiación anual ÷ 365
El método exacto varía según el instrumento. Algunos mercados utilizan una base de 360 días. Las posiciones de divisas pueden utilizar precios al día siguiente o diferenciales de tipos de interés entre dos monedas. También pueden aplicarse cargos de fin de semana en un solo día como ajuste de varios días.
Las posiciones largas y cortas pueden tener tasas diferentes. Una posición corta no siempre recibe financiación. Los costes de préstamo y los ajustes del bróker pueden generar cargos.
Supongamos que una posición de 10.000 dólares tiene un coste inicial de 6 dólares y una financiación diaria de 1,64 dólares.
| Período de retención | Costo inicial | Costo de financiación | Costo total | Movimiento de punto de equilibrio |
|---|---|---|---|---|
| intradía | $6.00 | $0.00 | $6.00 | 0,060% |
| 1 noche | $6.00 | $1.64 | $7.64 | 0,076% |
| 5 noches | $6.00 | $8.22 | $14.22 | 0,142% |
| 20 noches | $6.00 | $32.88 | $38.88 | 0,389% |
La tabla muestra la rapidez con la que los costes de mantenimiento pueden superar los costes de entrada.
Un cálculo útil es el punto de cruce de financiación: Punto de cruce de financiación = coste inicial ÷ financiación diaria
En este ejemplo: $6 ÷ $1.64 = 3.7 noches
Tras aproximadamente cuatro noches, los fondos acumulados superan el coste de entrada original.
Esto puede influir en la elección entre un CFD al contado y un contrato a plazo. Los CFD al contado pueden ser más adecuados para operaciones a corto plazo, mientras que los productos a plazo pueden ser mejores para periodos de tenencia más largos, donde la financiación diaria generaría intereses compuestos.
Consideremos una posición en CFD de 10.000 dólares que obtiene una ganancia del 1,00%.
La ganancia bruta es de $100. Sin embargo, el resultado final depende de los costos incurridos durante el proceso.
| Partida de P&L | Cantidad |
|---|---|
| Beneficio bruto | $100.00 |
| Desparramar | -$4.00 |
| Deslizamiento | -$2.00 |
| Financiación para estancias de 3 noches | -$4.92 |
| Beneficio neto | $89.08 |
El costo total es de $10.92. El porcentaje de equilibrio es: $10.92 ÷ $10,000 × 100 = 0.1092%
Por lo tanto, el mercado necesita moverse algo más del 0,10% a favor del operador para que la posición comience a generar una ganancia neta.
Un movimiento pequeño puede parecer rentable en el gráfico, pero aun así generar pérdidas después de descontar los costos. Una ganancia bruta de $10, por ejemplo, se convertiría en una pérdida neta de $0.92.
Antes de abrir una posición, los operadores deberían preguntarse:
¿Cuál es el diferencial actual?
¿Se cobra comisión a una de las partes o a ambas?
¿Qué grado de deslizamiento es realista en las condiciones actuales?
¿Cuántas noches podría permanecer abierto el comercio?
¿Se aplica la conversión de divisas?
¿Hasta qué punto debe desplazarse el mercado para cubrir todos los costes?
¿Qué porcentaje del objetivo de beneficios consumirán esos costes?
La última pregunta es especialmente importante. Relación costo-objetivo = costo total esperado ÷ beneficio bruto objetivo × 100
Un costo de $10 representa el 20% de una ganancia objetivo de $50. El mismo costo de $10 representa solo el 2% de una ganancia objetivo de $500.
Esto ayuda a explicar por qué las estrategias a muy corto plazo pueden tener dificultades incluso cuando la diferencia parece pequeña. Si el movimiento esperado es limitado, los costos absorben una mayor proporción de la ganancia potencial.
Depende del mercado y de cuánto tiempo permanezca abierta la operación. El spread y el deslizamiento suelen ser los principales costes en las operaciones intradía. Las comisiones pueden ser más importantes para los CFD sobre acciones, mientras que la financiación nocturna puede convertirse en el coste más elevado en posiciones mantenidas durante varios días.
No. El margen es la cantidad de dinero necesaria para abrir y mantener una posición apalancada. No se deduce como cargo. Sin embargo, las ganancias, las pérdidas y muchos costos se basan en el tamaño total de la posición.
Sume el spread, la comisión, la financiación prevista, el deslizamiento y otros cargos. Luego, divida el total entre el valor por punto, pip o unidad. El resultado muestra cuánto debe moverse el mercado a favor del operador para que la posición sea rentable.
Se puede prever, pero no se puede determinar con exactitud. La cantidad probable depende de la liquidez del mercado, el tamaño de la posición, el tipo de orden y la volatilidad. El deslizamiento suele ser mayor en mercados volátiles.
No. Las tasas de interés para posiciones largas y cortas se calculan por separado. Una posición corta aún puede generar cargos debido a costos de endeudamiento, tasas de referencia o ajustes específicos del producto.
La operación más barata no siempre es la que tiene el menor spread. Mantener una posición durante varios días puede costar mucho más en financiación que en comisiones de entrada. Analizar el coste total antes de entrar en una operación ayuda a los operadores a evaluar si la ganancia potencial justifica el gasto.
