Diterbitkan pada: 2026-07-10
Suatu perdagangan dapat bergerak ke arah yang benar namun tetap merugi. Itu karena biaya trading CFD harus ditutup sebelum posisi mencapai titik impas. Spread biasanya merupakan biaya pertama yang diperhatikan para trader, tetapi jarang menjadi satu-satunya.
Komisi, slippage, biaya pendanaan semalam dan konversi mata uang semuanya dapat mengurangi hasil akhir. Beberapa biaya berlaku segera setelah posisi dibuka. Yang lain bertambah seiring waktu. Memahami bagaimana biaya-biaya ini bekerja bersama membantu trader menilai apakah pergerakan yang potensial cukup besar untuk membenarkan perdagangan.
Total biaya CFD dapat mencakup spread, komisi, slippage, biaya pendanaan semalam, dan konversi mata uang.
Sebuah perdagangan mencapai titik impas hanya setelah pasar bergerak cukup jauh untuk menutup semua biaya yang berlaku.
Spread dan slippage paling penting untuk perdagangan jangka pendek.
Biaya pendanaan semalam menjadi lebih penting ketika posisi dibiarkan terbuka selama beberapa hari.
Sebagian besar biaya terkait dengan ukuran posisi penuh, bukan hanya margin yang diperlukan untuk membukanya.
Trader dapat memikirkan biaya CFD dalam dua tahap.
Yang pertama adalah biaya yang dapat mereka perkirakan sebelum membuka posisi. Ini mungkin mencakup spread yang dikutip, komisi, perkiraan biaya pendanaan semalam, dan alokasi yang wajar untuk slippage.
Yang kedua adalah biaya akhir setelah posisi ditutup. Ini mencakup harga di mana perdagangan benar-benar dieksekusi, jumlah malam posisi tersebut tetap terbuka, dan biaya lain yang dikenakan.
Rumus sederhana untuk total biaya adalah:
Total biaya CFD = spread + komisi + slippage + biaya pendanaan semalam + konversi mata uang + biaya lain yang berlaku
| Jenis Biaya | Apa yang Termasuk | Kapan Berlaku |
|---|---|---|
| Trading Cost | Spread dan komisi | Saat membuka dan menutup perdagangan |
| Order Cost | Slippage | Saat order dieksekusi |
| Holding Cost | Biaya pendanaan semalam | Selama posisi tetap terbuka |
| Other Cost | Konversi mata uang atau biaya lain yang berlaku | Saat relevan |
Margin bukanlah biaya. Margin adalah jumlah yang diperlukan untuk membuka dan mempertahankan posisi berleverage. Namun, banyak biaya CFD didasarkan pada ukuran posisi penuh daripada setoran margin yang lebih kecil.
Berbagai pasar CFD menggunakan model penetapan harga yang berbeda. Trader yang hanya membandingkan spread utama mungkin karena itu melewatkan biaya terbesar.
| Kelas Aset | Contoh Ukuran Posisi | Parameter Harga Tipikal | Contoh Biaya Pembukaan | Biaya Utama Saat Memegang |
|---|---|---|---|---|
| CFD Forex Mayor | $10,000 | spread 1.0-pip | About $1 | Swap mata uang |
| CFD Indeks | $10,000 | spread 0.02% | $2 | Pendanaan indeks tunai |
| CFD Saham | $10,000 | komisi 0.10% per sisi | About $20 round trip (before spread) | Pendanaan pada ukuran posisi penuh |
| CFD Emas | 10 ounces | spread $0.30 | $3 | Pendanaan harian atau biaya carry futures |
| CFD Cryptocurrency | $10,000 | spread 0.20% | $20 | Pendanaan harian |
Semua angka dalam artikel ini hanyalah contoh dan bukan harga EBC langsung. Biaya aktual bervariasi menurut instrumen, jenis akun, kondisi pasar dan yurisdiksi.
Tabel menunjukkan mengapa perbandingan langsung dapat menyesatkan. Perdagangan forex mungkin memiliki biaya pembukaan yang sangat kecil tetapi tetap menghasilkan biaya swap. CFD saham mungkin memiliki beban komisi yang lebih besar sejak awal, terutama jika berlaku biaya minimum. CFD cryptocurrency mungkin terlihat terkelola selama periode sepi tetapi menjadi jauh lebih mahal ketika spread melebar tajam.
Pasar termurah saat masuk tidak selalu merupakan pasar termurah untuk ditahan.
Spread adalah selisih antara harga bid dan harga ask.
Posisi long biasanya dibuka pada harga ask dan ditutup pada harga bid. Posisi short biasanya dibuka pada harga bid dan ditutup pada harga ask. Ini berarti posisi baru sering dimulai dengan kerugian kecil sebesar spread.
Biaya dapat diperkirakan sebagai: Biaya spread = spread dalam poin × nilai per poin.
Misalnya, jika sebuah CFD indeks memiliki spread satu poin dan posisi bernilai $5 per poin, biaya spread saat membuka posisi sekitar $5.
Biaya sebenarnya dapat berubah sebelum perdagangan ditutup. Jika pasar menjadi kurang likuid dan spread melebar, keluar dari posisi bisa menjadi lebih mahal dari yang diperkirakan.
Beberapa produk CFD membebankan komisi terpisah. Ini umum pada CFD saham dan beberapa jenis akun.
Jika komisi berlaku saat pembukaan dan penutupan, totalnya adalah: Komisi pulang-pergi = komisi pembukaan + komisi penutupan
Biaya komisi minimum paling berpengaruh pada posisi kecil. Komisi $10 pada transaksi $2,000 setara dengan 0.50% dari posisi. Biaya $10 yang sama pada transaksi $20,000 hanya setara dengan 0.05%.
Ini bukan berarti posisi yang lebih besar lebih aman. Ini hanya menunjukkan bahwa biaya tetap mengambil porsi yang lebih besar dari transaksi yang lebih kecil.
Selip harga terjadi ketika sebuah order dieksekusi pada harga yang berbeda dari yang ditampilkan saat order ditempatkan.
Hal ini paling umum terjadi ketika harga bergerak cepat atau ketika tidak ada likuiditas yang cukup pada level yang diminta. Seorang trader mungkin mengklik untuk membeli pada 1.1000 tetapi mendapatkan eksekusi pada 1.1002. Perbedaan dua poin itu menjadi bagian dari biaya perdagangan.
Selip harga terutama penting untuk:
Order pasar saat berita besar
Order stop-loss di pasar yang cepat
Perdagangan yang ditempatkan di sekitar pembukaan pasar
Order besar di pasar tipis
Order limit memberi kontrol lebih atas harga, tetapi mungkin tidak tereksekusi. Order pasar lebih mungkin dieksekusi, tetapi harga akhir bisa berbeda dari kuotasi.
Spread cenderung melebar ketika pasar menjadi lebih sulit untuk ditentukan harganya.
Selama keputusan bank sentral, rilis data inflasi, atau kejadian geopolitik mendadak, harga dapat bergerak beberapa kali dalam sekelip mata. Likuiditas bisa turun karena trader menempatkan atau membatalkan order atau menunggu pasar tenang. Broker dan penyedia likuiditas kemudian mungkin mengutip spread bid-ask yang lebih lebar.
| Kondisi Pasar | Spread | Perkiraan Selip Harga | Perkiraan Total Biaya Masuk |
|---|---|---|---|
| Sesi perdagangan normal | 0.8 poin | 0.1 poin | 0.9 poin |
| Rilis berita besar | 2.4 poin | 0.8 poin | 3.2 poin |
Dalam contoh ini, biaya naik dari 0.9 poin menjadi 3.2 poin. Ukuran posisi tidak berubah, tetapi perdagangan sekarang harus bergerak lebih dari tiga kali lipat sebelum mencapai titik impas.
Inilah sebabnya strategi yang bekerja selama jam perdagangan tenang dapat berkinerja sangat berbeda di sekitar peristiwa besar.
CFD tunai yang ditahan melewati batas akhir harian dapat dikenai biaya pendanaan semalam.
Perhitungan sederhana adalah: Pendanaan harian = nilai posisi × tingkat pendanaan tahunan ÷ 365
Metode yang tepat bervariasi menurut instrumen. Beberapa pasar menggunakan basis 360 hari. Posisi forex mungkin menggunakan harga tom-next atau selisih tingkat suku bunga antar dua mata uang. Biaya akhir pekan juga dapat diterapkan pada satu hari sebagai penyesuaian multi-hari.
Posisi long dan short dapat memiliki tingkat yang berbeda. Posisi short tidak selalu menerima pendanaan. Biaya peminjaman dan penyesuaian broker masih dapat menimbulkan biaya.
Asumsikan posisi $10,000 memiliki biaya awal $6 dan pendanaan harian $1.64.
| Periode Kepemilikan | Biaya Awal | Biaya Pendanaan | Total Biaya | Pergerakan Titik Impas |
|---|---|---|---|---|
| Intrahari | $6.00 | $0.00 | $6.00 | 0.060% |
| 1 malam | $6.00 | $1.64 | $7.64 | 0.076% |
| 5 malam | $6.00 | $8.22 | $14.22 | 0.142% |
| 20 malam | $6.00 | $32.88 | $38.88 | 0.389% |
Tabel menunjukkan seberapa cepat biaya kepemilikan dapat melampaui biaya masuk.
Perhitungan yang berguna adalah titik persilangan pendanaan: Titik persilangan pendanaan = biaya awal ÷ pendanaan harian
Dalam contoh ini: $6 ÷ $1.64 = 3.7 malam
Setelah sekitar empat malam, pendanaan yang terakumulasi melebihi biaya masuk awal.
Hal ini dapat mempengaruhi pilihan antara CFD tunai dan kontrak bertanggal. CFD tunai mungkin lebih cocok untuk perdagangan yang lebih pendek, sementara kontrak bertanggal mungkin lebih baik untuk periode kepemilikan yang lebih lama, ketika pendanaan harian akan terakumulasi.
Pertimbangkan posisi CFD $10,000 yang naik 1.00%.
Laba kotor adalah $100. Namun, hasil akhir bergantung pada biaya yang dibayarkan selama perjalanan.
| Item P&L | Jumlah |
|---|---|
| Laba Kotor | $100.00 |
| Spread | -$4.00 |
| Slippage | -$2.00 |
| Pendanaan Semalam (3 malam) | -$4.92 |
| Laba Bersih | $89.08 |
Total biaya adalah $10.92. Persentase titik impas adalah: $10.92 ÷ $10,000 × 100 = 0.1092%
Oleh karena itu, pasar perlu bergerak sedikit lebih dari 0.10% menguntungkan trader sebelum posisi mulai menghasilkan laba bersih.
Pergerakan yang lebih kecil mungkin tampak menguntungkan di grafik tetapi tetap menghasilkan kerugian setelah biaya. Sebagai contoh, kenaikan kotor sebesar $10 akan menjadi kerugian bersih sebesar $0.92.
Sebelum membuka posisi, trader harus bertanya:
Berapa spread saat ini?
Apakah komisi dikenakan pada satu sisi atau kedua sisi?
Berapa banyak slippage yang realistis dalam kondisi saat ini?
Berapa malam perdagangan dapat tetap terbuka?
Apakah konversi mata uang berlaku?
Seberapa jauh pasar harus bergerak untuk menutup semua biaya?
Berapa bagian dari target keuntungan yang akan dimakan oleh biaya tersebut?
Pertanyaan terakhir sangat penting. Rasio biaya terhadap target = total biaya yang diharapkan ÷ target laba kotor × 100
Biaya $10 mengambil 20% dari target keuntungan $50. Biaya $10 yang sama hanya mengambil 2% dari target $500.
Ini membantu menjelaskan mengapa strategi jangka sangat pendek bisa kesulitan meskipun spread terlihat kecil. Jika pergerakan yang diharapkan terbatas, biaya mengambil porsi yang lebih besar dari potensi keuntungan.
Tergantung pada pasar dan berapa lama perdagangan tetap terbuka. Spread dan slippage sering menjadi biaya utama dalam perdagangan intrahari. Komisi mungkin lebih berpengaruh pada CFD saham, sedangkan pendanaan semalam dapat menjadi biaya tertinggi pada posisi yang dipegang selama beberapa hari.
Tidak. Margin adalah jumlah uang yang dibutuhkan untuk membuka dan mempertahankan posisi berleverage. Margin tidak dipotong sebagai biaya. Namun, keuntungan, kerugian, dan banyak biaya didasarkan pada ukuran posisi penuh.
Tambahkan spread, komisi, biaya pendanaan yang diperkirakan, selip harga, dan biaya lain. Kemudian bagi total tersebut dengan nilai per poin, pip atau unit. Hasilnya menunjukkan seberapa jauh pasar harus bergerak menguntungkan trader sebelum posisi menjadi menguntungkan.
Selip harga dapat diperhitungkan, tetapi tidak dapat diketahui secara tepat. Besarannya bergantung pada likuiditas pasar, ukuran posisi, jenis order, dan volatilitas. Selip harga biasanya lebih tinggi selama pasar bergerak cepat.
Tidak. Suku untuk posisi long dan short dihitung secara terpisah. Posisi short masih bisa dikenai biaya karena biaya pinjaman, suku acuan, atau penyesuaian khusus produk.
Perdagangan termurah tidak selalu yang memiliki spread terkecil. Posisi yang ditahan selama beberapa hari mungkin biaya pendanaannya jauh lebih besar dibandingkan biaya masuk. Melihat total biaya sebelum membuka posisi membantu trader menilai apakah potensi imbal hasil sebanding dengan biaya yang dikeluarkan.
