Đăng vào: 2025-12-04
Khi thị trường bước vào tháng 12 năm 2025, các nhà giao dịch ngoại hối đang điều hướng trong bối cảnh thay đổi: Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) ngày càng ôn hòa, Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) có khả năng thắt chặt chính sách và sự ổn định hoặc bình thường hóa dần dần giữa các ngân hàng trung ương lớn khác.
Tháng cuối cùng của năm thường có những thay đổi về thanh khoản theo mùa, sổ lệnh mỏng hơn và phản ứng giá mạnh hơn khi dữ liệu được công bố.
Với những kỳ vọng thay đổi xung quanh đường lối chính sách của ngân hàng trung ương và các chỉ số kinh tế toàn cầu trái chiều, trọng tâm trong tháng này tập trung vào cách tiền tệ phản ứng với các tín hiệu vĩ mô đang thay đổi.
| Thứ hạng | Cặp tiền tệ | Tỷ lệ ước tính (tháng 12 năm 2025) |
|---|---|---|
| 1 | EUR/USD | ~1,16 |
| 2 | USD/JPY | ~155 |
| 3 | GBP/USD | 1,33–1,34 |
| 4 | AUD/USD | ~0,66 |
| 5 | USD/CAD | 1,396–1,400 |
| 6 | GBP/JPY | 206–207 |
| 7 | EUR/JPY | 180–182 |
| 8 | NZD/USD | ~0,61 |
| 9 | USD/CHF | ~0,80 |
| 10 | USD/CNY | ~7.06 |
Tỷ lệ ước tính: 1,16
EUR/USD vẫn là cặp tiền có ảnh hưởng lớn nhất trong tháng 12 năm 2025. Tính thanh khoản, cấu trúc xu hướng rõ ràng và độ nhạy với sự phân kỳ của các ngân hàng trung ương giúp cặp tiền này giữ vững vị trí dẫn đầu. Các nhà giao dịch đang chờ đợi một động thái quyết định vượt qua ngưỡng 1,1680 khi đồng USD tiếp tục suy yếu.
Lý do được xếp hạng đầu tiên: Tính thanh khoản cao, biến động ổn định và phản ứng đáng tin cậy với dữ liệu vĩ mô.
Tỷ lệ ước tính: ~155
Với việc Nhật Bản báo hiệu những thay đổi chính sách tiềm năng và đồng USD suy yếu, biến động USD/JPY vẫn ở mức cao. [1] Cặp tiền này đang trải qua những biến động lớn trong ngày thu hút cả các nhà giao dịch ngắn hạn và giao dịch theo xu hướng.
Tỷ lệ ước tính: 1,33- 1,34
Đồng bảng Anh tiếp tục tăng trưởng tốt nhờ dữ liệu kinh tế vĩ mô tích cực của Anh. Với sự suy yếu của đồng USD, cặp tiền này đang có xu hướng tăng và vẫn là ứng cử viên sáng giá cho các giao dịch tiếp tục.
Xu hướng mạnh mẽ nhưng ít biến động hơn so với USD/JPY.
Tỷ lệ ước tính: 0,66
Tâm lý thị trường châu Á cải thiện và dữ liệu lao động vững chắc của Úc khiến AUD/USD trở thành một yếu tố quan trọng cần theo dõi trong tháng 12. Cặp tiền này sẽ được hưởng lợi khi thị trường chứng khoán và hàng hóa toàn cầu ổn định.
Tỷ giá ước tính: 1,396-1,400
USD/CAD tiếp tục giao dịch trong biên độ hẹp nhưng có thể dự đoán được. Những diễn biến giá dầu thô và dữ liệu kinh tế vĩ mô của Canada giúp cặp tiền này có liên quan đến các kịch bản đảo chiều trung bình.
Tỷ lệ ước tính: 206–207
GBP/JPY cho thấy những biến động lớn theo hướng được thúc đẩy bởi cả tâm lý rủi ro và đồn đoán về chính sách đồng yên. Cặp tiền này vẫn là lựa chọn ưa thích của các nhà giao dịch theo xu hướng.
Tỷ lệ ước tính: 180–182
Cặp tiền này đang giao dịch gần mức cao nhất trong nhiều tháng và tiếp tục mang đến cơ hội bứt phá. Sức mạnh của đồng Euro so với đồng Yên giúp cặp tiền này duy trì trạng thái tích cực.
Tỷ lệ ước tính: ~0,61 (Giả định dựa trên phạm vi gần đây)
Cặp NZD/USD đã tăng mạnh nhờ dữ liệu kinh tế của New Zealand được cải thiện. Cặp tiền này cho thấy cơ chế tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận vững chắc gần mức hỗ trợ dài hạn.
Tỷ lệ ước tính: 0,80
Đồng franc Thụy Sĩ đã tăng giá trở lại, khiến USD/CHF trở thành thước đo quan trọng cho tình trạng tránh rủi ro.
Tỷ lệ ước tính: 7,06
Hoạt động sản xuất và xuất khẩu của Trung Quốc sẽ ảnh hưởng đến cặp tiền tệ này cho đến cuối năm. Các nhà giao dịch tiếp tục theo dõi định hướng chính sách và xu hướng chung của phiên giao dịch châu Á.
Sự phân kỳ giữa Fed và BoJ đang ngày càng gia tăng. Thị trường hiện đang đặt cược khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12 năm 2025 là rất cao. Trong khi đó, BoJ đang chịu áp lực ngày càng tăng về việc tăng lãi suất, một động thái gần như đã được thị trường phản ánh.
Chênh lệch lợi suất thay đổi tạo ra các cơ hội đầu tư giá trị tương đối. Với lợi suất trái phiếu Mỹ có khả năng giảm và lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng, đồng yên có thể mạnh lên so với đồng đô la, ảnh hưởng đến cặp USD/JPY , các cặp tiền tệ chéo với đồng yên và dòng chảy ngoại hối nói chung.
Dòng tiền cuối năm và tính mùa vụ làm tăng biến động. Tháng 12 thường mang đến sự tái cân bằng vị thế, thanh khoản thấp hơn do kỳ nghỉ lễ và thường có những biến động lớn hơn, khuếch đại biến động tỷ giá hối đoái.
Tâm lý vĩ mô và rủi ro toàn cầu vẫn còn biến động. Với những rủi ro địa chính trị đang diễn ra, dữ liệu kinh tế không chắc chắn và giá cả hàng hóa biến động, các cặp tiền tệ có thể sẽ phản ứng mạnh mẽ với tin tức hoặc dữ liệu bất ngờ.
Biến động có thể tăng lên, với các quyết định của ngân hàng trung ương (đặc biệt là BoJ và có thể là BoE), dự kiến sẽ có những động thái mạnh mẽ.
Theo dõi thanh khoản và chênh lệch giá vì cuối năm có thể thanh khoản thấp hơn; có nguy cơ trượt giá hoặc biến động thất thường.
Kiểm soát rủi ro và quy mô vị thế, các cặp tiền tệ chéo và các cặp tiền tệ liên kết với hàng hóa có xu hướng biến động nhiều hơn; hãy tuân thủ kỷ luật dừng lỗ và hạn chế lạm dụng tỷ lệ đòn bẩy tài chính quá mức.
Các vấn đề về lịch sự kiện và vĩ mô, theo dõi các cuộc họp của ngân hàng trung ương, dữ liệu kinh tế quan trọng và các sự kiện rủi ro toàn cầu.
Đa dạng hóa danh mục đầu tư, thay vì chỉ tập trung vào các cặp tiền tệ dựa trên USD, hãy cân nhắc các cặp tiền chéo để phân tán rủi ro ngoại hối.
Các cặp tiền tệ biến động mạnh nhất trong tháng này là USD/JPY, GBP/JPY và AUD/USD do sự bất ổn của ngân hàng trung ương và sự thay đổi tâm lý rủi ro toàn cầu.
EUR/USD vẫn là cặp tiền thân thiện nhất với người mới bắt đầu vì tính thanh khoản, xu hướng có thể dự đoán được và chênh lệch giá hẹp.
Đồng đô la Mỹ có dấu hiệu tiếp tục suy yếu nếu dữ liệu kinh tế vẫn không đồng nhất và kỳ vọng của Fed nghiêng về việc nới lỏng thêm.
Khi tháng 12 năm 2025 mở ra, thị trường ngoại hối mang đến sự kết hợp giữa các cơ hội rõ ràng và biến động mạnh hơn do các tín hiệu kinh tế thay đổi.
Các cặp tiền tệ chính như EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, AUD/USD và USD/CAD vẫn giữ vai trò chủ chốt trong việc định vị thị trường do kỳ vọng của các ngân hàng trung ương đang thay đổi, tâm lý rủi ro thay đổi và mô hình thanh khoản theo mùa. Các cặp tiền này tiếp tục thu hút các nhà giao dịch tìm kiếm định hướng từ các biến động liên quan đến USD và sự phân kỳ chính sách.
Đồng thời, các cặp tiền tệ có động lực mạnh như GBP/JPY và EUR/JPY, cùng với cặp NZD/USD mới được chú ý, cung cấp các thiết lập thay thế cho các nhà giao dịch muốn tiếp xúc rộng hơn với các chu kỳ rủi ro và động lực phi USD.
Các nhà giao dịch nên kết hợp nhận thức vĩ mô (chính sách của ngân hàng trung ương, tâm lý rủi ro toàn cầu, dòng hàng hóa) với quản lý rủi ro có kỷ luật trong những thời điểm này.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
[1] https://www.boj.or.jp/en/mopo/outlook/highlight/ten202510.htm
